东阿阿胶（000423.SZ）在2024年上半年继续保持了高增速，预计实现归母净利润6.95-7.6亿元，同比增长31%-43%。公司稳步推进“1238”发展战略，以消费者为中心，整合升级品牌，全面赋能渠道发展。在“双轮驱动”增长模式下，东阿阿胶块和复方阿胶浆等产品实现良性增长，桃花姬阿胶糕和“东阿阿胶小金条”等新品逐步起量，推动业绩稳健增长。

    公司股权激励计划已落地，对2024-2026年归母净利润增速和ROE等指标提出明确要求，显示出公司对未来发展的信心。根据盈利预测，东阿阿胶2024-2026年营收预计分别为55.23亿元、64.94亿元和76.09亿元，归母净利润预计分别为13.90亿元、16.73亿元和19.68亿元，增速分别为21%、20%和18%。鉴于上半年的高增长趋势，投资评级由“持有”上调至“买入”。

    然而，公司也面临一定的风险，包括产品价格波动、市场竞争、渠道开拓不及预期以及原材料价格波动等。东阿阿胶作为阿胶系列产品的龙头企业，正通过不断延伸产品线，打造健康消费品的第二增长曲线。当前股价为56.32元，总股本和流通股本均为643.98百万股，每股净资产为17.08元，资产负债率为17.78%。

    华福证券研究所对东阿阿胶的财务数据和估值进行了详细分析，预测了2022年至2026年的营业收入、净利润、EPS等关键指标，并提供了资产负债表和利润表的相关数据。分析师盛丽华、张俊和联系人万喆瑞参与了本报告的撰写。

    最后，报告包含了分析师声明、一般声明、特别声明和投资评级声明，强调了报告的独立性、客观性以及可能存在的利益冲突。华福证券有限责任公司对报告内容的准确性和完整性不作保证，提醒投资者自行决策，自担投资风险。

    大北农（002385.SZ）作为国内综合性农业产业龙头，近期发布了2024年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为-1.50至-1.80亿元，同比减亏76.75%至80.62%。在饲料和种子业务正常经营的基础上，公司生猪业务受益于市场行情回暖及生产指标改善，实现了同比减亏，带动公司第二季度业绩盈利，同环比改善明显。

    从养殖链业务来看，随着国内能繁母猪存栏量的减少，下半年旺季猪价有望保持上行趋势，公司养殖板块将直接受益。饲料业务近年发展良好，2023年外销总量同比增长10%，其中猪料销量同比增长14%。预计随着原料价格回落和高端饲料产品推广，公司饲料业务将继续保持良好的业绩表现。

    种植链业务方面，近期国内南涝北旱可能影响早稻及夏玉米播种，全球气象周期转向拉尼娜可能性较大，玉米等大宗农产品的新季单产或受扰动。国内外粮价景气存在底部上修可能，公司种子及植保业务有望受益。此外，公司在转基因玉米性状领域具有先发优势，随着转基因玉米种植渗透率提升，有望实现业绩增量。

    投资建议方面，基于2024-2026年生猪均价17/18/17元/kg的判断，预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.83/5.53/2.92亿元，对应每股收益为0.04/0.13/0.07元，当前股价PE为90/30/56X，维持“优于大市”评级。

    风险提示包括原料价格波动风险、生物疫病风险、恶劣天气风险以及转基因玉米推广不及预期的风险。在财务预测与估值方面，公司2024-2026年的营业收入、营业成本、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用等均有详细预测数据。同时，对未来三年的盈利预测、情景分析以及财务预测与估值进行了详细分析。

    国信证券经济研究所在报告中声明，报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，力求独立、客观、公正。报告中的投资评级分为股票评级和行业评级，以报告发布日后6到12个月内的相对市场表现为准。同时，报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应自行判断是否采用报告内容并承担风险。

    益生股份（002458.SZ）近期发布了2024年半年度业绩预告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润为1.70至2.00亿元，同比减少69.91%至64.60%。扣除非经常性损益后的净利润预计为1.65至1.95亿元，同比减少70.63%至65.29%。业绩下滑的主要原因是公司白羽肉鸡苗销量同比减少16%，销售均价同比下降22%。

    尽管上半年业绩承压，但国信农业认为下半年白羽肉鸡产业景气有望修复。供给方面，由于前期引种断档，父母代种鸡存栏同比减量，预计将影响商品代鸡苗后续供给。需求方面，随着猪周期进入右侧，猪价持续上行有望带动毛鸡及鸡肉需求。益生股份作为优质种苗企业，有望直接受益于产业景气的向上修复。

    国信证券维持对益生股份的“优于大市”评级。预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.03亿元、9.03亿元和8.09亿元，对应每股收益为0.36元、0.82元和0.73元，当前股价对应的市盈率分别为23倍、10倍和12倍。

    风险提示方面，需关注养殖过程中可能发生的不可控疫情以及粮食价格大幅上涨对饲料成本的影响。投资建议方面，国信证券认为益生股份作为国内白羽肉鸡种苗龙头企业，业绩有望受益于白羽肉鸡板块景气修复。

    此外，国信证券还提供了益生股份2024-2026年的盈利预测、业务拆分、未来三年盈利预测表、情景分析以及财务预测与估值等详细数据。这些数据为投资者提供了全面的参考信息，有助于更好地评估公司的投资价值。

    最后，报告中还包含了免责声明、分析师声明、国信证券投资评级标准、重要声明以及证券投资咨询业务的说明等内容，以确保报告的客观性、公正性和合规性。投资者在参考报告内容时，也应充分了解并关注这些声明和说明。

    国药股份（600511.SH）作为麻精特药分销领域的龙头企业，近年来利润稳步增长，ROE长期稳定在双位数。公司在国内市场具有显著优势，是仅有的三家具备全国性麻醉药品和第一类精神药品定点批发资质的企业之一，占据约80%的市场份额。随着医院诊疗逐渐恢复常态，麻药销售显著恢复，预计未来相关配送业务将保持稳健增长。

    国药股份的医药商业业务覆盖药品、医疗器械、耗材等多个领域，与上千家国内外供应商保持稳定合作关系，具备较强的竞争优势。作为国药系在北京地区的唯一药品分销平台，公司在北京区域的市场份额保持优势地位，实现等级医院100%覆盖，并覆盖超过4700家基层医疗机构。

    分析师预计2024-2026年公司归母净利润分别为23.8亿元、26.3亿元、29.2亿元，增速分别为10.9%、10.7%、11.0%，当前股价对应的PE分别为10x、9x、8x。考虑到公司在麻精特药分销及北京地区医药商业的龙头地位，以及医药流通行业集中度提升带来的份额提升，首次覆盖给予“买入”评级。

    风险提示方面，需关注政策风险、竞争加剧风险以及应收账款风险。政策风险主要体现在带量采购可能导致流通企业利润空间被压缩；竞争加剧风险可能削弱公司的市场竞争力；应收账款风险则与公立医院综合改革等因素有关，可能导致资金成本和压力增加。

    在财务数据方面，国药股份的营业总收入、毛利率、销售费用率、管理费用率等关键指标均显示出公司的稳健经营和良好的成本控制能力。公司在资产负债表上显示出健康的流动资产和负债水平，现金流量表亦反映出公司良好的现金流状况。

    最后，报告声明了分析师的独立性、报告的机密性与版权声明，以及相关的信息披露和销售人员信息。同时，报告还提供了股票投资评级的说明，包括证券和行业的投资评级标准。

    佐力药业（股票代码：300181）在2024年上半年的业绩表现超出预期，核心产品持续实现高增长。根据公司发布的业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润在2.95亿元至3.1亿元之间，同比增长幅度为49.24%至56.83%。扣除非经常性损益后的净利润预计为2.91亿元至3.06亿元，同比增长50.23%至57.97%。

    公司在2024年第二季度的归母净利润预计在1.53亿元至1.68亿元之间，同比增长53%至68%。扣非归母净利润预计为1.47亿元至1.62亿元，同比增长50.05%至65.36%。营业收入同比增长约41%，达到约14.26亿元，其中第二季度的收入预计为7.53亿元，同比增长45.84%。

    核心产品乌灵胶囊、灵泽片和百令片作为国家基本药物目录产品，市场拓展持续加强。乌灵胶囊在江苏、京津冀3+N联盟集采的持续落地，预计在价格维持的情况下，将进一步加速盒数放量。灵泽片的推广加速带来增长，百令片医保适应症范围自2024年1月起放宽，为慢性支气管炎、慢性肾功能不全患者提供新的增量。此外，百令胶囊作为国内首个获批的同名同方药，于2023年12月29日获批，2024年持续推进上市带来新增量。

    中药饮片与中药配方颗粒的销售收入也实现显著增长。6月份中药净制饮片在医院互联网端销售大幅增加，中药饮片系列销售收入较上年同期明显增长。中药配方颗粒随着备案品种增加，销售收入较上年同期增长显著。

    投资评级方面，分析师维持“买入”评级，看好公司未来长期发展。预计2024年至2026年公司收入分别为23.37亿元、28.51亿元和34.39亿元，分别同比增长20.3%、22.0%和20.6%；归母净利润分别为5.05亿元、6.36亿元和8.01亿元，分别同比增长31.9%、26.0%和25.9%，对应估值为20倍、16倍和12倍。

    风险提示包括行业政策变动风险和药品研发风险。重要财务指标显示，2023年至2026年，公司营业收入、归属母公司净利润、毛利率、ROE等均呈现稳定增长趋势。资产负债表和利润表数据也反映出公司的财务状况稳健，具备良好的成长性和获利能力。

    本报告由华安证券研究所提供，分析师谭国超和李昌幸负责撰写。报告中的信息和意见仅供参考，不构成具体投资建议。投资者应独立判断，自行承担投资风险。华安证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券并进行交易，还可能为这些公司提供服务。报告仅限特定客户使用，未经授权不得转载或分发。

    长城汽车（601633.SH）在2024年7月12日的股市行情中，投资评级维持为“买入”，当前股价为26.22元，一年内股价最高达到31.55元，最低为19.11元。公司总市值为2239.70亿元，流通市值为1617.88亿元，总股本为85.42亿股，流通股本为61.70亿股，近三个月换手率为20.46%。

    公司预计2024年第二季度净利润同比大幅增长，坦克品牌和海外业务的强劲表现预计将推动公司业绩增长。2024年上半年，公司预计实现归母净利润65-73亿元，同比增长377.5%-436.3%；扣非归母净利润50-60亿元，同比增长567.1%-700.6%。2024年第二季度预计实现归母净利润32.7-40.7亿元，扣非归母净利润29.8-39.8亿元，同比分别增长209.4%和259.8%，环比分别增长13.8%和71.7%。

    长城汽车在高端品牌坦克和出海业务方面表现亮眼，Q2销售新车28.4万辆，虽然同比小幅下降，但环比增长3.3%。坦克品牌销量达到6.7万辆，同比增长96.0%，海外销量达到10.9万辆，同比增长51.1%。公司在智能化转型方面持续发力，智能驾驶和智能座舱技术取得显著进展，与华为合作探索智能出行的更多可能性。同时，公司坚持生态出海战略，产品覆盖中高低档次，在海外170多个国家拥有超过1000家销售渠道，巴西工厂年内有望投产，为公司盈利增长提供坚实基础。

    风险提示包括新能源汽车销量不及预期和原材料价格大幅上涨等因素。财务摘要和估值指标显示，公司2022年至2026年的营业收入、归母净利润、毛利率、净利率、ROE和EPS等指标均呈现增长趋势。当前股价对应的PE为17.1倍，PB为2.8倍。

    开源证券研究所对本报告的风险等级评定为R3（中风险），适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。分析师承诺本报告中的观点如实反映个人观点，且与报酬无直接或间接联系。投资评级说明包括买入、增持、中性、减持等，评级标准为报告日后6-12个月内相对市场基准指数的涨跌幅表现。分析和估值方法的局限性说明指出，不同假设可能导致分析结果出现重大不同，估值方法和模型均有局限性。

    法律声明中提到，本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。开源证券可能存在影响报告客观性的利益冲突，客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告的版权归开源证券所有，未经授权不得复制或分发。

    捷顺科技（证券代码：002609.SZ）在中银国际证券股份有限公司的研究报告中，维持了“买入”评级。尽管公司2024年上半年的归母净利润预计同比下降60.1%至40.1%，但得益于创新业务的稳定增长和与华为的深度合作，公司上半年新签订单持续增长，创新业务收入同比增长超过30%。捷顺科技的总市值达到4,834.20百万人民币，股价表现出色，今年至今的绝对涨幅为31.2%，相对深圳成指的涨幅为11.6%。

    公司专注于传统业务的转型，通过创新业务合作推动智能硬件业务的发展。2024年上半年，公司创新业务新签订单达到3.46亿元，同比增长25.0%，累计在手订单高达12.83亿元。此外，捷顺科技旗下的捷停车与华为的合作，共同打造了基于HarmonyOS智能座舱的“找车位”产品，为公司带来了新的用户流量和业务增长。

    捷顺科技拥有海量的核心数据，通过数据分析和精准营销推广服务，提高了公司的数字营销运营能力和通道流量运营能力。根据中银证券的预测，公司2024年至2026年的归母净利润分别为1.5亿元、2.0亿元和2.5亿元，每股收益（EPS）分别为0.24元、0.31元和0.38元，对应的市盈率（PE）分别为32倍、24倍和20倍。

    然而，公司面临的主要风险包括客户拓展、费用管控以及创新业务增长不及预期。捷顺科技的财务数据显示，2022年至2026年的主营收入预计分别为1,376百万人民币、1,645百万人民币、1,938百万人民币、2,262百万人民币和2,586百万人民币，呈现出稳定的增长趋势。同时，公司的EBITDA和归母净利润也呈现出逐年增长的态势。

    中银国际证券股份有限公司的证券分析师杨思睿和刘桐彤对捷顺科技的未来发展持乐观态度，并建议投资者维持买入评级。报告同时提醒投资者注意投资风险，建议在做出投资决策前咨询专业投资顾问的意见。

    箭牌家居（股票代码：001322）作为轻工制造/家居用品行业的企业，根据最新的证券研究报告，维持了6个月的“买入”评级。当前股价为7.23元，公司总股本为970.12百万股，流通A股股本为165.61百万股，A股总市值为7,013.98百万元，流通A股市值为1,197.38百万元。每股净资产为5.05元，资产负债率为49.07%。一年内最高股价为20.08元，最低股价为6.76元。

    公司2024年上半年的业绩预告显示，预计归母净利润在0.30-0.40亿元之间，同比减少77%至82%；扣非归母净利润预计在0.13-0.15亿元之间，同比减少90%至91%。第二季度的业绩有所改善，归母净利润预计在1.20-1.30亿元之间，同比减少23%至28%，扣非归母净利润预计在1.19-1.21亿元之间，同比减少27%至28%。

    面对卫浴行业竞争的加剧和房地产市场的调整，箭牌家居积极推进产品线优化、全渠道营销和提升管理效率。2024年上半年公司营业收入同比下降约10%，毛利率同比下降2.68%，但第二季度毛利率环比有所改善。下半年，公司计划继续提升产品规划能力，优化产品结构，加快新品上市和门店升级，推进渠道下沉和海外出口，完善全渠道布局，并加快降本增效工作，以提升盈利能力。

    产品方面，公司继续深耕卫浴全品类，推动产品结构优化及智能化发展，加速新品开发和上市。渠道方面，公司拓宽国内线下市场，推动全渠道营销体系，优先选择优质经销商进行渠道下沉，并通过自建电商运营团队及合作电商经销商，拓展电商品类。

    财务数据显示，公司2022年至2026年的营业收入预计分别为7,513.46百万元、7,648.18百万元、8,477.24百万元、9,429.23百万元和10,728.58百万元，呈现稳定增长。归母净利润预计分别为593.03百万元、424.64百万元、481.01百万元、561.86百万元和669.57百万元，EPS分别为0.61元、0.44元、0.50元、0.58元和0.69元。

    风险提示包括市场竞争加剧、房地产市场波动、消费者需求放缓、原材料价格波动以及渠道和智能品类拓展不及预期等。业绩预告仅为初步测算，具体数据以半年报为准。

    分析师声明，本报告的观点准确反映了分析师对标的证券和发行人的个人看法，且与分析师的报酬无直接或间接联系。本报告由天风证券股份有限公司及其附属机构提供，未经授权不得复制或传播。报告中的信息来源于公开资料，天风证券对信息的准确性及完整性不作保证，报告内容仅供参考，不构成个人推荐。投资者应独立评估信息和意见，并在必要时咨询专家意见。天风证券及/或其相关人员不承担因使用本报告而产生的后果。

    投资评级说明中，股票投资评级和行业投资评级均以预期相对收益为基础，分为“买入”、“增持”、“持有”、“卖出”以及“强于大市”、“中性”、“弱于大市”等类别。天风证券研究团队分布在北京、海口、上海和深圳，可通过邮箱research@tfzq.com进行联系。

    华海清科（688120.SH）作为国内CMP设备领域的龙头企业，自2013年成立以来，通过坚持自主创新的发展路线，在纳米级抛光、纳米精度膜厚在线检测等关键技术层面取得有效突破，实现了“装备+服务”的平台化战略布局。2023年，公司业绩高速增长，营业收入达到25.08亿元，同比增长52%，归母净利润达到7.24亿元，同比增长44%。

    在全球半导体设备市场规模不断扩大的背景下，中国市场晶圆产能的持续提升，预计将在2026年占据全球首位，带动半导体设备长期需求。华海清科凭借多年的研发积累，已在国产CMP设备市场中占据绝大部分市场份额，逐步突破海外垄断。公司在CMP产品技术、减薄设备、清洗设备等方面取得显著进展，新产品如Versatile-DT300划切设备和HSC-S3810、HSC-F3400清洗设备等已覆盖多个领域头部企业，实现批量出货。

    华福证券预测，华海清科在2024-2026年将实现营业收入33.1/45.2/58.4亿元，归母净利润10.0/13.1/16.6亿元，对应当前PS估值9/7/5倍，PE估值30/22/18倍。考虑到公司在CMP设备领域的国产化龙头地位，以及行业beta持续演绎的阶段，给予“买入”评级。

    然而，公司也面临一定风险，包括下游客户扩产不及预期或产能过剩、技术创新风险，以及新产品和新服务市场开拓不及预期等。投资者在参考本报告时，应关注相关风险，并结合市场情况做出独立判断。华福证券研究所位于上海浦东新区，提供专业的投资咨询服务。

    本报告由具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观地出具，反映了分析师的研究观点。报告中的信息来源于公开资料，本公司及其研究人员对信息的准确性和完整性不作保证。报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布当日的判断，可能会随情况变化而调整。本报告所含信息和建议仅供参考，不构成具体证券买卖建议，投资者应自行决策并承担风险。

    华福证券有限责任公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，本报告仅供本公司客户使用。本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告版权归华福证券所有，未经授权不得以任何方式制作拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人。投资者应注意，本公司及其关联机构可能持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。投资评级声明详见报告末页。

    新澳股份（603889）作为毛纺行业的龙头企业，凭借其在毛精纺纱、羊绒纱线和羊毛毛条的研发、生产和销售方面的深厚积累，实现了业绩的稳健增长。公司的历史可追溯至1991年，经过30余年的发展，已在全球范围内建立了生产基地，包括浙江、宁夏、英国和越南等地。公司2023年的收入和归母净利润分别达到了44.38亿元和4.04亿元，展现出了强劲的盈利能力。

    公司在毛纺行业的市场份额不断提升，得益于其在产能、技术、研发和市场方面的持续投入。2023年，公司的毛精纺纱、羊毛毛条和羊绒纱线产能分别达到了1.5万吨、1.3万吨和3130吨。同时，公司不断优化产品结构，通过研发创新，成功拓展了户外运动纱线等新赛道，使产品更加多元化，满足不同市场需求。

    在全球毛纺市场中，新澳股份通过外销市场的稳定发展和内销市场的品类渗透，实现了业务的全球化布局。2023年1-5月，中国毛纺原料及制品出口额虽然同比下降了3.6%，但5月的降幅已收窄至2%，显示出外销市场的逐步回暖。此外，国内线上羊毛/羊绒服装的快速增长，预示着品类渗透率有望进一步提升。

    新澳股份在行业中的竞争地位十分显著，特别是在毛精纺纱和羊绒纱线领域。公司在毛精纺纱领域的全球市场份额与德国南毛集团等企业的差距正逐渐缩小，而在羊绒纱线领域，公司与康赛妮等企业共同占据了国内市场的主导地位。公司通过持续的技术创新和产品升级，不断提升其在行业中的竞争力。

    在财务方面，新澳股份展现出了良好的盈利能力和稳健的财务状况。公司的毛利率和净利率保持在较高水平，2023年的毛利率为18.6%，净利率为9.1%。此外，公司的资产负债率为41.6%，市盈率为13.70，显示出公司具有较强的偿债能力和市场估值的合理性。

    公司在资本市场的表现同样值得关注。自上市以来，新澳股份注重股东回报，分红率一直保持在较高水平，2014年至2022年的分红率均在40%以上，2019年及之后更是维持在50%以上。公司的股息率在近三年保持在4%-6%之间，为投资者提供了稳定的回报。

    展望未来，新澳股份将继续依托其在毛纺行业的领先地位，通过产能扩张、产品创新和市场拓展，实现业务的持续增长。公司预计在2024年至2026年间，收入将分别达到50.36亿元、57.07亿元和64.39亿元，归母净利润将分别达到4.6亿元、5.2亿元和5.9亿元。基于公司的良好成长性，中邮证券研究所给予新澳股份“买入”评级。

    然而，投资者在考虑投资新澳股份时，也应关注潜在的风险因素，包括下游市场的景气度变化、原材料价格波动以及行业竞争格局的变化等。通过对这些风险因素的深入分析和审慎评估，投资者可以更好地把握投资机会，实现投资目标。请务必阅读正文之后的免责条款部分，以获取更详细的信息。