晶晨股份（688099.SH）在2024年第二季度取得了创纪录的营收，预示着公司业绩有望持续向好。2024年上半年，公司预计实现营收约30.16亿元，同比增长28.32%，归母净利润约3.62亿元，同比增长95.98%。剔除股权激励确认的股份支付费用后，归母净利润约4.31亿元，扣非归母净利润约3.40亿元，同比增长115.29%。研发费用约6.74亿元。单季度来看，24Q2公司预计实现营收约16.38亿元，同比增长24.51%，环比增长18.81%，单季营收创历史新高；归母净利润约2.34亿元，同比增长51.97%，环比增长83.82%；扣非归母净利润约2.22亿元，同比增长65.72%，环比增长88.68%。

    公司多元化产品策略成果显著，五大产品系列齐头并进。新产品市场表现持续向好，基于新一代ARM V9架构和自主研发边缘AI能力的6nm商用芯片流片成功后，已获得首批商用订单。S系列8K超高清SOC芯片在国内运营商的首次商用批量招标中表现优异，T系列芯片24H1销售收入同比增长约70%，A系列芯片应用领域有望进一步丰富，Wi-Fi 6首款产品上市后迅速获得市场认可，汽车电子芯片已逐步从高价位车型向中低价位车型渗透。

    投资评级为“买入-A”，维持评级。预计2024年至2026年，公司营收分别为70.20/87.33/104.79亿元，增速分别为30.7%/24.4%/20.0%；归母净利润分别为8.22/11.29/14.02亿元，增速分别为65.0%/37.4%/24.1%；PE分别为34.8/25.4/20.4。随着消费电子市场需求逐步复苏，看好公司产品持续放量。

    风险提示包括下游终端市场需求不及预期风险、新技术、新工艺、新产品无法如期产业化风险、海外业务带来的汇率波动风险、市场竞争加剧风险以及系统性风险等。

    青岛港（601298.SH）近期发布重大资产重组方案，根据草案，公司计划通过发行股份及支付现金方式收购资产，并对2023年6月末的预案进行了调整。此次收购资产的总对价为94.40亿元，涉及2023年归母净利润8.12亿元，归母净资产69.57亿元，对应的市盈率（PE）为11.62倍，市净率（PB）为1.36倍。

    收购资产主要包括日照港集团和烟台港集团的相关资产。其中，日照港集团资产的总对价为46.29亿元，青岛港计划通过现金购买，并发行股份募集不超过20亿元的配套资金。烟台港集团资产的总对价为48.12亿元，青岛港计划以每股6.90元的价格发行6.97亿股股份购买。

    此次资产重组优化了资产范围，剔除了原方案中ROE低于5%的资产，提升了上市公司的质量和每股收益水平。收购资产的ROE与上市公司接近，但对价估值低于上市公司水平。信达证券预计，本次交易将增厚公司每股收益（EPS），2023年EPS预计从0.76元/股提升至0.80元/股，提升5.20%；2024年第一季度EPS从0.20元/股提升至0.21元/股，提升3.78%。

    山东省港口集团通过青岛港集团、烟台港集团持有公司的股份将提升至60.06%，加快了山东省内资产的整改和一体化整合。信达证券维持青岛港“买入”评级，预计2024至2026年公司实现营业收入分别为187.11亿元、195.57亿元、202.87亿元，归母净利润分别为53.27亿元、58.00亿元、63.15亿元，对应EPS分别为0.82元、0.89元、0.97元。

    风险因素包括港口整合推进不及预期、集装箱吞吐量及液体散货吞吐量不及预期等。信达证券提醒投资者，证券市场存在风险，投资需谨慎。

    信达证券股份有限公司作为本报告的制作和发布方，具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本报告为签约客户专属研究产品，不面向公众发布。报告中的信息和意见仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况独立评估报告内容，并在必要时寻求专业意见。信达证券不对使用本报告内容所引发的任何损失承担责任。

    金宏气体（688106.SH）作为一家综合性气体服务商，正致力于发展电子大宗现场制气业务，展现出强劲的发展潜力。公司当前股价为17.80元，总市值达到86.80亿元，流通市值与总股本均为86.80亿元和4.88亿股。近三个月的换手率为50.13%，显示出市场对公司股票的活跃交易。

    公司近期发布的多份报告均显示出其业绩的稳步增长和在电子大宗气体领域的新突破。根据2023年年报，金宏气体的业绩预期得到维持，预计2024-2026年归母净利润将达到4.05/5.06/6.25亿元，EPS分别为0.83/1.04/1.28元，对应的PE为21.4/17.2/13.9倍。分析师因此维持了“买入”评级。

    电子大宗气体是泛半导体制造中不可或缺的关键材料，市场空间巨大。2022年中国电子大宗气体市场规模为95亿元，预计到2025年将增长至122亿元，年复合增长率达到8.70%。金宏气体凭借其在电子大宗气体领域的专业服务，有望在这一增长趋势中获益。

    在需求端，电子大宗气体下游需求广泛，包括IC制造、半导体显示和光伏领域。随着晶圆制造行业的设备投资和产能扩张，以及新型显示产能的增长和技术迭代，电子大宗气体的需求量将持续增加。在供给端，尽管全球电子大宗气体市场长期由四大外资企业垄断，但国产替代的窗口期已经到来，国内企业如金宏气体正加速打破垄断，抢占市场份额。

    金宏气体的财务摘要显示，公司2022年至2026年的营业收入和归母净利润均呈现稳定增长，毛利率和净利率逐年提升，展现出良好的盈利能力和成长性。此外，公司在电子大宗气体领域的业务布局和战略规划清晰可行，有望推动公司业务的进一步发展。

    风险提示方面，需关注下游需求、国产替代和订单交付等方面是否达到预期。整体来看，金宏气体在电子大宗气体领域的发展前景广阔，值得市场持续关注。

    石头科技（688169）在2024年上半年的业绩预告显示，公司业绩总体上符合预期，剔除退税影响后，预计第二季度归属于母公司的净利润在6亿至8亿元之间，同比增长12.3%至49.7%。上半年净利润预计在10亿至12亿元之间，同比增长35.2%至62.3%。分析师邓欣维持对石头科技的“买入”评级。

    收入分析方面，预计第二季度内销增长约10%，主要得益于P10SPro系列产品的放量。外销预计增长约25%，美国市场增长显著，线上销售已升至行业首位，线下渠道也取得突破。利润分析显示，退税处理对扣非净利润有一定影响，但总体变化不大。

    投资建议方面，分析师建议关注石头科技的两大变化：内销层面的组织架构调整以及出海层面的精细化运营。公司股价自6月高点以来已调整约15%，短期估值取决于政策变动，长期估值则看海外需求和盈利能力。

    盈利预测显示，预计2024年至2026年公司收入分别为113亿元、137亿元和158亿元，同比增长30%、22%和15%。归属于母公司的净利润预计分别为25.8亿元、30.8亿元和35.2亿元，同比增长26%、19%和14%。当前市值496亿元对应的市盈率分别为19倍、16倍和14倍。

    风险提示包括行业景气度波动、行业竞争加剧以及新品不及预期等。重要财务指标显示，公司的营业收入、归属母公司净利润、毛利率、ROE等均呈现稳定增长趋势。财务报表和盈利预测进一步证实了公司的稳健发展和良好的财务状况。

    分析师邓欣和联系人成浅之均具有丰富的行业经验和专业背景，他们的分析和建议基于对市场的深入理解和专业判断。本报告由华安证券研究所提供，旨在为投资者提供参考信息，不构成具体投资建议。投资者应根据自身情况做出独立判断，并注意风险。

    在2024年7月12日发布的证券研究报告中，中邮证券研究所对食品饮料行业的劲仔食品公司进行了深入分析，并给出了“买入”的投资评级。报告显示，劲仔食品在2024年上半年的业绩表现亮眼，预计实现归母净利润同比增长60%至80%，扣非归母净利润同比增长56.04%至79.17%，尽管增速略低于预期，但仍然显示出强劲的盈利能力。

    劲仔食品的线下渠道在第二季度保持了高速增长，经营性净利率持续提升，预计上半年收入增长趋势与第一季度基本一致，延续了20%以上的稳定增长。公司积极引进人才，补齐线上渠道的短板，并期待下半年在战略聚焦和资源倾斜的推动下，线上渠道能够有更好的表现。

    公司全年的经营目标保持不变，大单品矩阵清晰，品牌势能持续累积，业绩有望保持高增长。核心品类持续扩张，公司通过新品研发、优势渠道发掘和品牌合力形成，进一步打磨传统大单品小鱼干，并稳步推进鹌鹑蛋等产品。同时，公司通过定量大包装切入线下优质渠道，提升品牌溢价，反哺散称策略。线上渠道在产品梳理后，盈利能力明显改善。零食量贩渠道合作范围加大，期待其高成长性。

    根据中报业绩预告，中邮证券研究所对劲仔食品2024-2026年的营收预测进行了微调，预计分别实现收入26.02亿元、33.27亿元和41.20亿元，同比分别增长25.99%、27.85%和23.86%。同时，调整了同期的归母净利润预测至2.99亿元、3.86亿元和4.80亿元，同比分别增长42.63%、29.25%和24.22%。未来三年的每股收益（EPS）分别为0.66元、0.86元和1.06元，对应的市盈率（PE）估值分别为19倍、15倍和12倍。

    报告还提醒投资者注意市场竞争加剧、原材料价格波动和食品安全等风险。中邮证券研究所通过详细的财务报表和主要财务比率分析，为投资者提供了全面的公司业绩评估。最后，报告强调了免责声明，提醒投资者报告仅供参考，不构成具体投资建议。

    劲仔食品的基本情况显示，公司最新收盘价为12.85元，总股本和流通股本分别为4.51亿股和3.04亿股，总市值和流通市值分别为58亿元和39亿元。52周内最高和最低价分别为15.89元和9.79元，资产负债率为27.8%，市盈率为26.93。第一大股东为周劲松。

    中邮证券有限责任公司作为报告发布方，是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，拥有全面的证券业务资格和遍布全国的分支机构网络。中邮证券研究所位于北京、上海和深圳，为社会大众提供全方位专业化的证券投、融资服务。

    燕京啤酒（000729.SZ）在2024年上半年展现出强劲的业绩增长，预计实现归母净利润7.19-7.96亿元，同比增长40%-55%，扣非归母净利润7.00-7.75亿元，同比增长60%-77%。公司销量表现优于行业，产品结构升级持续推进，特别是核心单品燕京U8销量同比增速预计超过25%。受益于原材料成本下行和公司降本增效成果，公司盈利能力显著提升，预计第二季度归母净利率接近15%，同比提升约4个百分点。

    公司将继续推动生产端卓越管理体系全面落地、构建数智化供应链体系、加强市场建设，为燕京啤酒实现持续较快发展打下坚实基础。燕京U8作为改革的核心抓手，2023年销量已突破53万吨，公司将继续投入营销资源、加快市场开拓、丰富产品矩阵，助力U8迈向百万吨级大单品。

    考虑到当前啤酒行业消费场景仍有缺失，行业销量增速放缓，但公司全面改革效果显现，降本控费能力提升，预计公司盈利能力改善速度加快。因此，我们小幅下调公司收入预测，同时上调利润预测，预计2024-2025年公司实现营业总收入150.0/158.6亿元，同比+5.6%/+5.7%；实现归母净利润10.2/12.7亿元，同比+57.5%/+24.8%。当前股价对应PE分别为24.8/19.8倍，维持“优于大市”评级。

    风险提示包括宏观经济增长超预期放缓、中高端啤酒需求增长不及预期、燕京U8渠道拓展结果不及预期、行业竞争加剧以及成本超预期上涨。在财务预测与估值方面，公司2024-2026年的营业收入、归母净利润、EPS等指标均有所调整，以反映公司业绩的增长预期。同时，公司的资产负债表、利润表和现金流量表也进行了相应的预测调整。

    国信证券经济研究所对燕京啤酒的投资评级为“优于大市”，基于公司在产品结构升级、降本增效以及市场开拓等方面的积极表现。同时，报告中还包括了与燕京啤酒可比公司的估值表，以及公司的财务预测与估值的详细数据。

    最后，报告强调了免责声明，指出报告中的信息和意见仅供参考，不构成个人投资建议。投资者应结合自身情况判断是否采用报告内容，并自行承担风险。报告由国信证券股份有限公司制作，版权归其所有，未经许可不得使用、复制或传播。

    盐津铺子（002847.SZ）在2024年上半年展现出了强劲的业绩增长，预计实现营业收入24.0-25.0亿元，同比增长27%-32%，归母净利润3.1-3.3亿元，同比增长26%-34%。公司第二季度预计实现营业收入11.8-12.8亿元，同比增长18%-28%，归母净利润1.5-1.7亿元，同比增长12%-27%。公司在量贩零食和电商渠道的销售表现突出，预计月销环比仍有提升。

    尽管预计第二季度净利率同比略有下降，可能与渠道结构变化和股份支付费用增长有关，但公司通过加强股东回报，拟进行股份回购及中期分红，实控人之一还自愿提前终止减持计划，显示出对公司未来发展的信心。公司全渠道布局初步完成，供应链体系完备，激励机制健全，新品类保持较强成长势能，有望维持较强的业绩成长性。

    国信证券维持对盐津铺子的盈利预测，预计2024-2025年公司实现营业总收入52.4/65.1亿元，同比+27.4%/+24.1%；实现归母净利润6.7/8.6亿元，同比+32.2%/+28.8%。当前股价对应PE分别为16.8/13.1倍，维持“优于大市”评级。

    风险提示包括渠道拓展不及预期、行业竞争加剧以及原材料价格大幅上涨。相关研究报告包括《盐津铺子（002847.SZ）-春节动销旺盛，战略转型红利持续释放》、《盐津铺子（002847.SZ）-渠道基础强化，新品表现亮眼》等。

    免责声明指出，本报告由国信证券股份有限公司制作，报告版权归国信证券所有。本报告基于已公开的资料或信息撰写，但国信证券不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险。

    盐津铺子（002847）在2024年上半年展现出稳健的增长态势，公司预计实现营收24至25亿元，同比增长26.72%至32%。其中，第二季度预计营收11.77至12.77亿元，同比增长17.55%至27.54%。归母净利润预计为3.1至3.3亿元，同比增长26.18%至34.32%；扣非归母净利润预计为2.6至2.8亿元，同比增长12.46%至21.11%。公司通过产品迭代、线上放量和多品牌策略，实现了新渠道的显著拉动效应。

    尽管第二季度净利润增速略有放缓，主要由于季度间股份支付费用差异等原因，但公司通过优化产品组合和加强电商、量贩等渠道的快速增长，保持了净利率的稳定。此外，公司还发布了2024年中期分红方案，计划以现金分红1.65亿元，占上半年净利润的50%以上，体现了对股东的积极回馈。

    公司还宣布股东张学文先生自愿提前终止减持计划，并拟以自有资金回购公司股份，回购价格不超过68元/股，金额在5000至7000万元之间，进一步彰显了公司对未来发展的信心。根据业绩预告，分析师调整了未来三年的盈利预测，预计2024至2026年收入分别为52.23亿、65.28亿和79.11亿元，归母净利润分别为6.35亿、8.31亿和10.08亿元，维持“买入”评级。

    然而，投资者在考虑投资盐津铺子时，也应注意市场竞争加剧、原材料价格波动和食品安全等潜在风险。中邮证券研究所的分析师蔡雪昱和杨逸文对公司进行了深入分析，并提供了详细的财务数据和投资评级建议。公司的最新收盘价为40.99元，总市值112亿元，资产负债率为49.1%，市盈率为15.54。

    中邮证券有限责任公司作为本报告的发布方，强调了其作为中国邮政集团有限公司的全资子公司，拥有全面的证券业务资格，并在全国多个地区设有分支机构。公司依托中国邮政集团的实力，致力于为客户提供专业化的证券投、融资服务，帮助客户实现价值增长。同时，中邮证券研究所也在北京、上海和深圳设有办公地点，为投资者提供研究服务。

    最后，报告中包含了免责声明，提醒投资者报告内容仅供参考，不构成具体证券买卖建议，且中邮证券不对使用报告内容导致的损失承担责任。同时，报告所载信息和观点可能随时更改，且公司可能持有报告中提到的公司证券头寸并进行交易。

    中际旭创（300308.SZ），作为全球高速光模块领域的龙头企业，近期发布了2024年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润21.5 - 25.0亿元，同比增长250.30% - 307.33%。公司业绩的持续高增得益于800G/400G等高端产品出货比重的增长。基于此，分析师维持对中际旭创的“买入”评级。

    2024年上半年，公司因确认股权激励费用减少合并净利润约9300万元，苏州旭创实现净利润约22-27亿元，同比增长190.34% -256.32%。此外，公司还获得了政府补助、投资收益等正向收益，增加了归属于上市公司股东的净利润约2600万元。

    在技术领域，公司在OFC2023上展示了1.6TOSFP-XDDR8+可插拔光模块和基于5nmDSP及先进硅光子技术的第二代800G光模块，显示了其在高速光模块和硅光布局上的领先地位。公司的研发实力、产品认可度和经验丰富的管理团队，有望使其在1.6T高速光模块和硅光时代保持竞争优势。

    然而，公司也面临一定的风险，包括光模块业务发展不及预期、技术升级、供应链稳定性以及贸易壁垒的风险。财务摘要和估值指标显示，公司预计2024-2026年归母净利润分别为48.14亿元、55.51亿元和65.35亿元，当前股价对应的PE分别为35.0倍、30.3倍和25.8倍。

    开源证券研究所对中际旭创的评级为R4（中高风险），适用于专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。分析师承诺，本报告中的观点均如实反映个人观点，且与分析师报酬无直接或间接联系。本报告基于可靠的已公开信息，但投资者应考虑个人实际情况，不应仅依赖投资评级做出决策。

    顺鑫农业（000860.SZ）在2024年上半年度业绩预告中显示，公司预计实现归母净利润3.3-4.8亿元，与去年同期亏损8097.26万元相比，实现了扭亏为盈。在第二季度，公司预计实现归母净利润介于0.29亿元至-1.2亿元之间，去年同期则为-4.09亿元，显示出减亏的趋势。

    公司白酒业务在上半年保持稳定发展，公司围绕“稳市场，强基础，促改革，谋发展”的策略，持续推进高端化。通过光瓶酒“双轮驱动”战略，以白牛二和金标为核心，稳定陈酿塔基基本盘，同时强化金标市场营销，扩大营销成果。此外，公司还推出了魁盛号·北京礼遇新品，符合公司发挥北京市场引领作用的战略方向。

    在猪肉业务方面，顺鑫农业通过提升猪肉板块经营效益，降低成本，实现减亏。生猪行业景气度提升，公司猪肉板块相比去年同期有所改善。

    华福证券研究所对顺鑫农业的盈利预测显示，公司2024-2026年归母净利润预计分别为4.79亿元、6.18亿元和8.48亿元，维持买入评级。然而，公司面临的风险包括金标铺货不及预期、白牛二和金标动销不及预期以及估值溢价风险等。

    基本数据显示，顺鑫农业的总股本和流通股本均为741.77百万股，流通A股市值为12,921.58百万元，每股净资产为9.75元，资产负债率为48.71%。一年内最高价和最低价分别为29.45元和14.93元。

    财务数据显示，公司2022年至2026年的营业收入增长率分别为-21%、-9%、5%、9%和12%，净利润增长率分别为-758%、56%、262%、29%和37%。EPS（每股收益）从2022年的-0.91元增长至2026年的1.14元。市盈率和市净率也呈现出逐年改善的趋势。

    华福证券研究所的分析师团队由刘畅、张东雪和李妍冰组成，他们负责撰写本报告，并提供了相关的财务数据和估值分析。报告中的财务预测摘要、资产负债表和利润表提供了公司详细的财务状况和未来预测数据。

    最后，报告中包含了分析师声明、一般声明、特别声明和投资评级声明，强调了报告的独立性、客观性以及可能存在的利益冲突。华福证券有限责任公司对本报告的版权进行了声明，并提供了联系方式。