顺鑫农业（000860）研报：半年度业绩预告点评：稳市场，强基础，24H1扭亏为盈

    顺鑫农业（000860.SZ）在2024年上半年度业绩预告中显示，公司预计实现归母净利润3.3-4.8亿元，与去年同期亏损8097.26万元相比，实现了扭亏为盈。在第二季度，公司预计实现归母净利润介于0.29亿元至-1.2亿元之间，去年同期则为-4.09亿元，显示出减亏的趋势。

    公司白酒业务在上半年保持稳定发展，公司围绕“稳市场，强基础，促改革，谋发展”的策略，持续推进高端化。通过光瓶酒“双轮驱动”战略，以白牛二和金标为核心，稳定陈酿塔基基本盘，同时强化金标市场营销，扩大营销成果。此外，公司还推出了魁盛号·北京礼遇新品，符合公司发挥北京市场引领作用的战略方向。

    在猪肉业务方面，顺鑫农业通过提升猪肉板块经营效益，降低成本，实现减亏。生猪行业景气度提升，公司猪肉板块相比去年同期有所改善。

    华福证券研究所对顺鑫农业的盈利预测显示，公司2024-2026年归母净利润预计分别为4.79亿元、6.18亿元和8.48亿元，维持买入评级。然而，公司面临的风险包括金标铺货不及预期、白牛二和金标动销不及预期以及估值溢价风险等。

    基本数据显示，顺鑫农业的总股本和流通股本均为741.77百万股，流通A股市值为12,921.58百万元，每股净资产为9.75元，资产负债率为48.71%。一年内最高价和最低价分别为29.45元和14.93元。

    财务数据显示，公司2022年至2026年的营业收入增长率分别为-21%、-9%、5%、9%和12%，净利润增长率分别为-758%、56%、262%、29%和37%。EPS（每股收益）从2022年的-0.91元增长至2026年的1.14元。市盈率和市净率也呈现出逐年改善的趋势。

    华福证券研究所的分析师团队由刘畅、张东雪和李妍冰组成，他们负责撰写本报告，并提供了相关的财务数据和估值分析。报告中的财务预测摘要、资产负债表和利润表提供了公司详细的财务状况和未来预测数据。

    最后，报告中包含了分析师声明、一般声明、特别声明和投资评级声明，强调了报告的独立性、客观性以及可能存在的利益冲突。华福证券有限责任公司对本报告的版权进行了声明，并提供了联系方式。