英科再生（688087.SH）作为一家致力于全产业链和全球化布局的再生塑料企业，近期业绩表现亮眼。2024年第一季度，公司实现营收6.33亿元，同比增长22.54%，归母净利润0.72亿元，同比大幅增长519.30%。未经审计的数据显示，2024年1-5月公司预计实现营业收入11.00-11.40亿元，同比增长18%-22%；归母净利润11.50-12.50亿元，同比增长50%-63%。

    公司全球化战略成果显著，特别是在越南和马来西亚的生产基地，利用当地优势资源，推动了产销两旺，为业绩增长提供了新动力。在再生PET领域，公司已形成成熟的产线，马来西亚基地的5万吨/年PET回收再生项目2023年实现销售收入2.61亿元，同比增长227.48%。此外，公司在再生PS领域具备约10万吨/年的产能，规模优势明显。

    英科再生注重全产业链布局，从回收、再生到利用，构建了多元化产品体系。公司在PS、PET、PE三大塑料品类上均有所布局，推动了碳减排效果显著的再生产品。2023年，公司主要产品的回收总量达到7.29万吨，避免填埋量达到14.31万吨，减少碳足迹达到17.01万吨。

    全球塑料治理政策推动了再生塑料行业的发展，预计2024-2032年全球消费后再生塑料市场将以10.60%的复合年均增长率增长，市场潜力巨大。英科再生凭借其全产业链和全球化布局，积极响应国家减碳要求，绿色产品符合全球环保趋势，预计2024-2026年归母净利润分别为2.69亿元、3.20亿元和3.72亿元，维持“推荐”评级。

    然而，公司也面临一些风险，包括原材料跨国供应风险、境外子公司所在地政策变动风险、原材料价格波动风险和产能扩张不及预期的风险。投资者在考虑投资英科再生时，应充分考虑这些潜在风险。

    万达电影股份有限公司（002739）在经历管理层履新与股权结构调整后，正以崭新面貌迎接挑战与机遇。公司以院线业务为核心，不断拓展电影全产业链，包括影视制作、游戏、广告等多元业务，展现出强大的市场竞争力和行业领导地位。

    在管理层方面，万达电影经历了重要的改组，引入了具有丰富影视制作经验的人才，如陈曦担任董事长兼总裁，负责影视内容、五洲发行及时光网业务，而陈洪涛则继续作为执行总裁分管院线业务。新团队的加入，预计将为公司带来新的发展动力和创新思维。

    股权结构上，儒意系的入股为万达电影带来了新的资源与机遇。实控人柯利明的加入，预示着公司未来可能在产业链上下游实现更多的联动与协同，从而提升公司在行业中的竞争力。

    在业务层面，万达电影的影院业务继续保持国内领先地位，市占率稳步提升，同时公司在卖品业务和广告业务上也展现出强劲的盈利能力。特别是在疫情期间，公司通过优化成本和提高运营效率，成功实现了业绩的稳健修复。

    内容制作方面，万达电影通过收购万达影视，进一步拓展了其在电影、电视剧和游戏发行领域的业务。公司不仅投资制作了多部票房爆款影片，如《唐人街探案》系列和《误杀》，同时也在剧集制作上稳步发展，拥有丰富的储备项目。

    游戏业务方面，互爱互动的加入为万达电影带来了新的增长点。公司在海外市场的开拓上取得了显著成效，推出的产品如《圣斗士星矢：正义传说》在海外市场表现亮眼。

    财务方面，万达电影在经历商誉减值的挑战后，2023年实现了归母净利润的恢复性增长。公司的经营活动现金流净额保持在较高水平，显示出良好的现金状况和偿债能力。

    行业层面，国家政策的支持和供需复苏为电影行业带来了积极信号。政府出台的多项政策，如免征国家电影事业发展专项资金，以及推动电影产业高质量发展的措施，都为行业提供了良好的发展环境。

    总体来看，万达电影在新的管理团队带领下，通过深化全产业链布局，强化内部管理，展现出了强劲的业绩修复能力和市场竞争力。公司未来的发展值得期待，维持“买入”评级。然而，公司的发展也面临诸如票房恢复不及预期、电影开发进程不及预期等风险，需要投资者密切关注。

    长高电新（002452.SZ）作为深耕输变电业务的国网开关产品主流供应商，近期发布了其2024年的公司动态研究报告。公司以高压隔离开关产品起家，目前已成为国内规模最大的高压隔离开关专业生产企业之一，覆盖所有电压等级，且在国网市场占有率多年稳居行业前列。

    2024年第一季度，长高电新实现营业收入2.54亿元，同比增长11.62%，归母净利润0.30亿元，同比增长45.66%，显示出公司业绩的高速增长。设备板块作为公司营收和净利润的主要来源，营收占比超过90%，其中组合电器（GIS）产品接近50%的营收占比，成为公司的主要收入来源。

    在稳固国网市场地位的同时，长高电新也在积极拓展网外市场。2023年，公司电力设备订单实现稳步增长，三大类产品在国网市场份额均位居前列。此外，公司在南方电网、省市级以及电网三产市场均取得了显著成绩。公司计划在未来三年内进一步稳固国网市场，同时积极开拓南网市场、配网市场以及系统外市场，探索海外市场，以增加订单来源，分散客户集中度，优化市场结构。

    长高电新的组合电器产品正向更高电压等级覆盖，550kV GIS在国家电网集中招标中首次投标即中标，10kV硅钢配电变压器在省配网中标，10kV非晶合金变压器通过国网资格审查，具备投标资格。此外，公司研发生产的35kV充气柜和KYN61柜在2023年国网总部集招中取得中标，中标金额排名前列。新品的持续推出有望为公司打开新的增长空间。

    分析师预测，长高电新在国网投资提速背景下，已有业务将稳健增长，同时网外市场与新产品的持续拓展将为公司带来新的增长动力。预计2024-2026年公司收入分别为18.6、22.6、27.0亿元，EPS分别为0.49、0.60、0.72元。当前股价对应的PE分别为16.8、13.8、11.6倍。考虑到公司的市场地位和成长潜力，首次覆盖给予“买入”投资评级。

    然而，公司也面临一定的风险，包括原材料价格上涨、可转债发行不及预期、行业竞争加剧以及大盘系统性风险等。投资者在考虑投资长高电新时，应充分考虑这些潜在风险。

    歌尔股份（002241.SZ）在6月28日宣布调整其长期激励计划的业绩考核指标，新增了2024-2026年归母净利润较2023年增长分别不低于100%/140%/180%的目标，预计对应年度归母净利润分别不低于21.8亿、26.1亿和30.5亿元。此举显示出公司对自身盈利能力的信心，预计随着降本增效的持续优化和XR行业的回暖，公司利润将逐季稳步修复。

    2024年第一季度，歌尔股份的毛利率和净利率分别为9.20%和1.89%，均显示出同环比提升。公司通过调整股权激励目标，不仅激励核心团队重视业务盈利性，也有助于吸引和保留优秀人才，提高公司竞争力。

    XR行业在2023年经历了探底，但随着行业头部玩家的增多，预计2024年将逐步回暖。特别是Meta预计在2024年发布廉价版Quest，有望带动智能硬件板块的营收和利润双重修复。同时，Meta的AR眼镜和AI技术的结合，预示着AR可能成为新的AI终端。

    歌尔股份坚持“精密零组件+智能硬件整机”的产品战略，主要产品包括TWS耳机、智能音箱、VRAR、智能可穿戴和游戏机等。2023年消费电子需求不足导致智能硬件出货量下降，但随着XR行业的回暖，预计公司利润将逐步提升。此外，公司积极拓展汽车电子领域，并在2023年第四季度完成了对驭光科技的收购，加强了在微纳光学器件领域的布局。

    投资建议方面，预计歌尔股份2024-2026年归母净利润分别为24.12亿、33.21亿和39.44亿元，对应现价PE分别为28倍、20倍和17倍。作为AR/VR领域的龙头企业，公司的产品布局完善，因此维持“推荐”评级。

    风险提示包括VR/AR出货量不及预期、行业竞争加剧和客户验证不及预期等因素。歌尔股份的财务数据显示，公司在2023年至2026年的营业收入、净利润等指标均呈现增长趋势，PE和PB估值也逐渐降低，显示出公司良好的发展前景。

    最后，本报告由具有证券投资咨询业务资格的民生证券股份有限公司提供，分析师方竞负责撰写。报告基于公开信息，但不对信息的准确性或完整性作出保证，且预测存在局限性。投资者在使用本报告时应考虑个人独立判断，注意可能存在的利益冲突。

    易点天下（301171）作为一家出海营销服务商，在广告主端和媒体端都拥有丰富的资源。公司成立于2005年，专注于服务中国出海企业，提供全球营销推广服务。随着国内竞争加剧，企业出海成为趋势，易点天下的营收有望迎来增长。公司通过智能化业务平台，基于投放经验和数据，实现精准的广告匹配，从而获得更高的利润率。此外，公司推出的Kreado AI平台，为出海企业提供降本增效的解决方案，商业化进程稳步推进。

    易点天下的业绩稳健增长，毛利率企稳回升。2023年，公司归母净利润实现2.17亿元，受美元汇率波动及股权激励影响，同比下降17.2%。但剔除汇兑损益和股份支付后，净利润同比实现增长。公司在电商、游戏和应用类行业的广告投放中占据重要地位，非电商广告主的营收占比持续提升至76.8%。

    公司在广告投放效果上具有明显优势，通过智能化业务平台，实现精准匹配广告订单。在中长尾媒体投放中，公司凭借较低的用户透明度和更高的议价能力，占据更多的利润分配。随着技术提升和程序化广告需求增长，公司毛利率有望持续上升。

    易点天下的Kreado AI平台是公司在AIGC领域的重大布局，提供包括AI数字人、AI模特、AI工具、AI创意资产在内的四大解决方案，主要针对营销内容、素材的生成。该平台的商业化布局稳步推进，有望为公司带来业绩增长潜力。

    东吴证券预计，易点天下2024-2026年归母净利润将达到2.9/3.6/4.1亿元，同比提升32%/27%/14%。当前股价对应PE达24/19/17倍，首次覆盖，给予“买入”评级。风险提示包括AI应用/技术发展不及预期、AI伦理风险和行业竞争风险。

    齐鲁银行（股票代码：601665.SH）作为山东省内的城商行，凭借其在经济大省的地理优势和稳健的业务扩张，展现出了可观的利润增长空间。本文将从多个维度对齐鲁银行的业务发展、资产质量、盈利能力及未来增长潜力进行深度分析。

    区域经济优势与规模扩张潜力：

    齐鲁银行坐落的山东省，作为中国的经济大省，为银行提供了广阔的信贷空间和良好的经济环境。山东省经济体量位居全国前列，加之新旧动能转换等政策的支撑，使得齐鲁银行在资产规模扩张上具有较大的潜力。与浙江省相比，山东省城商行的资产规模与经济体量匹配度较低，显示出齐鲁银行在规模扩张上还有较大的上升空间。

    资产质量改善与利润释放：

    齐鲁银行的资产质量在历史压力逐步得到化解后，呈现出向好的态势。尽管当前的不良率在可比同业中相对偏高，但不良贷款的认定标准较为严格，表明了齐鲁银行在资产质量管理上的严谨态度。随着不良率的稳步下降，齐鲁银行的拨备覆盖率有所提升，为未来的利润增长提供了空间。

    净息差与负债成本优势：

    齐鲁银行的净息差受益于存款挂牌利率的调降，负债端成本优势显著。2023年，齐鲁银行的净息差为1.74%，虽较上年有所下降，但在上市城商行中仍具有较强的竞争力。负债成本的控制，尤其是存款成本的优化，为齐鲁银行的盈利能力提供了有力支撑。

    盈利能力与业绩增长：

    得益于资产规模的稳步扩张和资产质量的改善，齐鲁银行的盈利能力持续增强。2021年以来，归母净利润增速整体提升，24Q1归母净利润同比+16.0%，在上市城商行中排名第三。随着资产质量的进一步改善和规模的扩张，齐鲁银行的业绩有望保持优异表现。

    投资建议与风险提示：

    考虑到齐鲁银行的区域优势、资产质量的改善以及盈利能力的增强，预计2024-2026年EPS分别为1.00、1.13、1.28元。基于此，给予齐鲁银行“推荐”评级。然而，投资决策也应关注宏观经济波动、区域信用风险以及地方金融竞争格局的变化等潜在风险。

    结论：

    齐鲁银行凭借其在山东省内的地理优势和稳健的业务策略，展现出了强劲的增长潜力和良好的资产质量。随着规模的扩张和资产质量的持续改善，齐鲁银行在未来的业绩增长和盈利能力上具有较大的期待空间。

    五粮液公司在2024年6月30日的事件点评报告中，维持了其“买入”的投资评级。分析师孙山山在报告中指出，公司通过五大聚焦战略，实现了品牌、产品和渠道的全面提升。五粮液在过去8年中实现了收入和利润的两位数增长，2023年归母净利润和上交税金突破300亿，分红连续四年超过100亿。公司在品质建设、品牌声量、市场营销以及综合成效上均取得了显著进步。

    报告强调，五粮液在五个方面发力，包括坚持稳中求进的产品特点、以品质为基础的发展战略、文化铸魂的品牌营销、守正创新的产品布局以及系统治理的现代管理水平。公司预计2024-2026年的每股收益分别为8.75元、9.91元和11.28元，对应的市盈率分别为15倍、13倍和11倍。

    分析师对五粮液的盈利预测显示，公司主营收入和归母净利润将持续增长，增长率分别为12.6%、10.9%、11.2%和11.5%，以及13.2%、12.4%、13.2%和13.8%。同时，公司的资产负债表和现金流量表也显示出健康的财务状况。

    然而，报告也提醒投资者注意潜在风险，包括宏观经济下行风险、旺季增长不及预期以及批价上行不及预期等。

    孙山山作为华鑫证券研究所食品饮料首席分析师，拥有6年的食品饮料行业研究经验，特别关注饮料子板块和白酒行业。其团队成员包括肖燕南和廖望州，分别在次高端白酒、软饮料板块以及啤酒、卤味、徽酒领域有深入研究。

    最后，报告包含了证券分析师的承诺、投资评级说明和免责声明。华鑫证券强调，报告中的信息和观点仅供参考，不构成个人投资建议，且公司可能持有报告中提到的公司证券头寸并进行交易。

    泸州老窖（000568.SZ）在2024年6月30日的事件点评报告中，分析师孙山山维持了对公司的“买入”评级。报告指出，泸州老窖坚持良性发展基调，全力以赴完成全年目标，同时积极布局数字化战略，预计到2025年完成整个供应链的数字化改革和转型。公司把握行业四大机会点，包括名酒持续增长、高端酒、中档酒和中低度酒的机会，以适应消费者需求变化。

    泸州老窖在2023年度股东大会上强调了其发展策略，包括坚持良性发展和数字化转型。公司预计到2025年完成供应链的数字化部署，并准备推进“十五五”生态链战略实施。分析师预计公司2024-2026年的EPS分别为10.88元、13.08元和15.60元，当前股价对应的PE分别为13倍、11倍和9倍。

    报告还提供了泸州老窖的盈利预测和财务数据，包括主营收入、增长率、归母净利润、摊薄每股收益、ROE等关键指标。此外，报告还涉及了公司的资产负债表、现金流量表和利润表等详细财务信息。

    风险提示方面，报告指出可能面临的风险包括宏观经济下行风险、国窖增长不及预期和特曲60增长不及预期等。

    分析师孙山山拥有6年食品饮料卖方研究经验，专注于饮料子板块和白酒行业，曾获得多项行业分析师奖项。华鑫证券研究所的食品饮料组还包括肖燕南和廖望州，分别负责次高端白酒和软饮料板块以及啤酒、卤味、徽酒领域的研究。

    报告最后强调了证券分析师的独立性和客观性，并提醒投资者报告中的信息和观点不构成个人投资建议，投资者应结合自身情况做出独立判断。同时，报告中的信息和预测可能会随时调整，华鑫证券不承担因使用报告而产生的后果。

    2024年6月30日，中科飞测（688361.SH）发布了一份公司动态研究报告，报告指出公司盈利水平提升超预期，高端半导体质量控制设备项目稳步推进。分析师毛正首次给予公司“买入”评级。

    2023年，中科飞测实现营业收入8.91亿元，同比增长74.95%，主要得益于公司在关键核心技术、产业化推进和产品迭代升级等方面取得的重要成果，以及国内半导体检测与量测设备市场的高速发展。公司产品种类丰富，市场竞争力增强，品牌认可度提升，客户订单量持续增长。同时，公司盈利水平显著提升，归属于母公司所有者的净利润同比增长1072.38%，实现扭亏为盈。

    公司自主研发的良率管理系统软件，结合人工智能和大数据技术，形成一系列提升高端半导体制造良率的软件产品。该系统已在多家客户端应用，覆盖所有需要用到检测和量测的工艺环节，有效提升工艺质量水平。

    此外，公司将首次公开发行股票超募资金3.08亿元用于增加募投项目“高端半导体质量控制设备产业化项目”投资规模。项目建成后预计将提升公司生产、研发能力，并提升先进工艺制成的产品竞争力，满足国内外市场对公司高端半导体质量控制设备的持续增长需求。

    分析师预测公司2024-2026年收入分别为13.13亿元、18.29亿元、24.65亿元，EPS分别为0.63元、0.94元、1.36元。随着公司经营规模的快速增长，规模效应逐步凸显，盈利水平显著提升，超募资金投入预计将进一步提升公司在行业内的竞争力。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

    风险提示包括宏观经济风险、产品研发不及预期风险、行业竞争加剧风险以及下游需求不及预期风险。

    三一重能（688349）作为风电行业的后起之秀，凭借其在成本控制和制造能力上的优势，正迅速扩大市场份额。公司自2008年成立以来，不断深耕风电领域，传承三一制造的基因，通过内生增长和产业链延伸，涉足新能源开发业务。近年来，公司在国内陆上风电市场市占率显著提升，2023年风机吊装量达到7.41GW，市占率约10%，排名第四。

    国内风电市场正处于复苏期，预计未来陆上风电装机量将达到80GW，年增量约30GW。随着风电下乡和以大换小政策的推进，市场需求有望进一步增长。海上风电方面，“十四五”期间规划容量接近60GW，预计2024-2025年装机量将达到30GW，迎来新一轮的抢装期。此外，随着深远海风规划的落地，海上风电市场将迎来新一轮成长周期。

    三一重能通过数智化赋能，实现成本领先战略，核心零部件自产、箱变上置技术、风机大型化等措施有效降低成本。公司在国内风机市场份额超过9%，排名前五，盈利能力优势明显。同时，公司积极布局海风和海外市场，已在山东东营基地布局9MW海风机组，并成功出海至中亚、南亚地区，海外订单毛利率更优，为公司带来明显的订单增量。

    中邮证券预测，三一重能2024-2026年营业收入分别为223.0亿元、257.2亿元、286.5亿元，归母净利润分别为23.2亿元、27.2亿元、30.9亿元，PE倍数分别为12.7倍、10.8倍、9.5倍。首次覆盖给予“增持”评级。风险提示包括风电装机不及预期、市场竞争加剧、海风及海外市场拓展不及预期以及产品质量风险。

    公司基本情况方面，最新收盘价为24.44元，总股本12.06亿股，总市值295亿元。资产负债率为61.7%，市盈率14.54倍。第一大股东为梁稳根。分析师贾佳宇，研究助理杨帅波。

    报告提供了详细的财务预测和评级，以及风险因素分析。同时，报告还包括了公司简介、中邮证券投资评级说明、分析师声明和免责声明。请注意，本报告仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。