中科飞测（688361）研报：公司动态研究报告：盈利水平提升超预期，高端半导体质量控制设备项目稳步推进

    2024年6月30日，中科飞测（688361.SH）发布了一份公司动态研究报告，报告指出公司盈利水平提升超预期，高端半导体质量控制设备项目稳步推进。分析师毛正首次给予公司“买入”评级。

    2023年，中科飞测实现营业收入8.91亿元，同比增长74.95%，主要得益于公司在关键核心技术、产业化推进和产品迭代升级等方面取得的重要成果，以及国内半导体检测与量测设备市场的高速发展。公司产品种类丰富，市场竞争力增强，品牌认可度提升，客户订单量持续增长。同时，公司盈利水平显著提升，归属于母公司所有者的净利润同比增长1072.38%，实现扭亏为盈。

    公司自主研发的良率管理系统软件，结合人工智能和大数据技术，形成一系列提升高端半导体制造良率的软件产品。该系统已在多家客户端应用，覆盖所有需要用到检测和量测的工艺环节，有效提升工艺质量水平。

    此外，公司将首次公开发行股票超募资金3.08亿元用于增加募投项目“高端半导体质量控制设备产业化项目”投资规模。项目建成后预计将提升公司生产、研发能力，并提升先进工艺制成的产品竞争力，满足国内外市场对公司高端半导体质量控制设备的持续增长需求。

    分析师预测公司2024-2026年收入分别为13.13亿元、18.29亿元、24.65亿元，EPS分别为0.63元、0.94元、1.36元。随着公司经营规模的快速增长，规模效应逐步凸显，盈利水平显著提升，超募资金投入预计将进一步提升公司在行业内的竞争力。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

    风险提示包括宏观经济风险、产品研发不及预期风险、行业竞争加剧风险以及下游需求不及预期风险。