豪鹏科技，自2002年成立以来，专注于消费电池领域，形成了软包锂离子电池、圆柱锂离子电池和镍氢电池三大核心业务。公司下游应用领域广泛，包括笔记本电脑、智能手机、个人护理和无线音箱等。2023年，公司实现营收45.41亿元，同比增长29.53%，2024年第一季度营收9.94亿元，同比增长34.19%，展现出强劲的发展势头。

    随着AI技术的广泛应用，AI个人计算设备（AIPC）市场迅速崛起，预计2024年全球AIPC出货量将达到4800万台，占PC市场的18%。这一变革将带动PC市场迎来新一轮的换机潮，进而刺激消费电池需求的增长。豪鹏科技凭借其与惠普、戴尔、索尼等国际知名品牌的深度合作，积累了丰富的市场开拓经验和客户资源，为公司的持续增长提供了坚实的基础。

    公司在研发、产能归集和市场开拓方面的投入，虽然短期内增加了费用，但随着新工业园产线的逐步归集和潼湖工业园区新产线的产能释放，生产效率将得到提升，期间费用率有望改善，盈利质量将得到修复。

    分析师预计，豪鹏科技2024-2026年的营收将分别达到57.55亿、72.27亿和84.57亿元，归母净利润分别为1.51亿、4.08亿和5.63亿元，展现出强劲的增长潜力。当前公司市盈率显著低于同行业平均水平，具有较高的投资价值，因此给予“买入”评级。

    然而，公司的发展仍面临宏观经济波动、原材料价格波动和汇率波动等风险因素。全球经济形势的不确定性可能影响下游市场需求，原材料价格的大幅波动可能对公司盈利能力造成压力，汇率波动也可能对公司的经营业绩产生影响。

    综合来看，豪鹏科技在消费电池领域深耕多年，凭借技术创新和市场拓展，展现出良好的发展潜力。随着AIPC市场的快速发展和下游需求的复苏，公司有望继续保持高速增长。但投资者也应关注相关风险因素，做出理性的投资决策。

    居然之家（000785）作为商贸零售行业的领军企业，近期发布2024年06月30日的证券研究报告，维持其6个月评级为“买入”。当前股价为2.43元，公司A股总市值达到15,278.11百万元，每股净资产为3.23元，资产负债率为59.88%。分析师孙海洋与联系人张彤提供了此次报告的详细分析。

    6月25日，居然之家与华为签署了2024年战略合作协议，深化数智合作。线上合作将围绕居然之家的三大APP与鸿蒙系统进行适配，融入华为的AI能力，提升智能化应用水平。线下业务方面，居然之家将落地华为手机和智选汽车等产品的销售场景，为消费者提供智慧生活新理念。此外，公司与华为全屋智能业务的合作，通过自营和代理商模式，已在多个城市拓展业务，华为全屋智能店的入驻对卖场其他智能家居品牌招商具有显著带动作用。

    国际化战略方面，居然之家已在柬埔寨和澳门开设门店，招商率超过96%，经营状况良好。公司计划在未来3至5年内完成对东盟各国的战略布局，建立综合性、全链条家具产业园区，带领中国家居品牌集体出海。线上业务将通过“洞窝”国际化和居然设计家业务国际化，打造设计师生态体系，快速拓展海外市场。

    财务数据显示，公司2022年至2026年的营业收入预计分别为12,980.58百万元、13,512.03百万元、15,005.56百万元、16,439.77百万元和17,937.24百万元，呈现稳定增长态势。归属母公司净利润预计在2024年至2026年分别为1,451.58百万元、1,593.58百万元和1,744.36百万元，反映出公司盈利能力持续提升。

    天风证券研究所维持对居然之家的盈利预测，并给予“买入”评级。同时，报告提醒投资者关注行业市场竞争加剧、新开卖场经营不及预期以及战略合作不及预期等潜在风险。

    免责声明中指出，本报告中的信息来源于公开资料，天风证券对信息的准确性及完整性不作保证。报告内容仅供参考，不构成个人推荐，客户应独立评估信息和意见，并咨询专家意见。天风证券及相关人员不承担因使用本报告所造成的任何后果。投资评级声明详细解释了股票投资评级和行业投资评级的体系。

    天风证券研究团队位于北京、海口、上海和深圳，通过提供的联系方式，投资者可以获取更多研究信息和咨询服务。

    成都华微（688709）作为国内集成电路领域的重要企业，专注于特种集成电路的研发、设计、测试与销售，其产品覆盖数字及模拟集成电路两大领域。公司在FPGA和CPLD领域技术领先，同时模拟芯片市场国产替代空间巨大，为公司提供了广阔的发展空间。

    公司近年来业绩增长迅速，2018年至2023年，营收从1.16亿元增长至9.26亿元，CAGR达到51.51%；归母净利润从0.04亿元增长至3.11亿元，CAGR高达136.55%。公司综合毛利率维持高位，2019年以来整体毛利率水平超过70%，2023年综合毛利率为76.15%，显示出公司较强的盈利能力。

    在数字集成电路领域，公司在FPGA领域连续参与国家重大科技专项研发，与紫光国微、复旦微电等同行业公司在产品技术方面同处于国内领先地位。模拟集成电路市场虽然由境外企业主导，但公司在模拟芯片领域的研发投入和市场开拓，有望享受国产替代带来的市场增长。

    公司募投项目重点投向科技创新领域，旨在提升公司研发能力和产品检测能力，进一步巩固公司的市场地位。预计2024-2026年公司归母净利润将分别达到3.73亿元、4.71亿元和6.35亿元，对应EPS分别为0.59元/股、0.74元/股和1.00元/股。

    然而，公司也面临一些风险，包括与行业龙头企业在技术、产品、市场方面存在差距的风险，技术迭代及新品研发能力不足的风险，技术研发及产业化未达预期的风险，筛选成品率波动的风险，应收账款及应收票据回收的风险，以及存货周转及跌价的风险。

    综合考虑公司的行业地位、技术优势、业绩增长和风险因素，首次覆盖给予“买入”评级。投资者应密切关注公司的技术研发进展、市场开拓情况以及行业政策变化，合理评估投资风险，做出明智的投资决策。

    王力安防（605268）作为轻工制造/家居用品行业的公司，根据2024年06月30日的证券研究报告，6个月投资评级为增持（维持评级），当前股价为7.13元。公司总股本为439.58百万股，流通A股股本436.00百万股，A股总市值3,134.19百万元，流通A股市值3,108.68百万元。每股净资产为3.73元，资产负债率为56.98%。一年内股价最高达到12.98元，最低为6.21元。

    公司近期发布了2024年限制性股票激励计划，计划向不超过341人授予2131万股限制性股票，占总股本4.85%，授予价格为3.76元/股。激励计划的考核年度为2024-2025年，业绩考核目标包括2024年营业收入增长率不低于20%，净利润增长率不低于100%；2025年营业收入增长率不低于44%，净利润增长率不低于300%。若业绩达标，解除限售比例为100%，达标其一为50%。预计2024-2026年摊销总费用分别为1171.89万元、1396.98万元、225.09万元。

    2024年上半年，公司实施“智能制造、智能管理、智能产品、智能营销”四大智能战略，以提升产品品质、缩短生产周期、降低成本。公司推出的王力AI灵犀旗舰系列产品，特别是真智能门、真智能锁等，凭借遥感毫米波3.0技术，成为业绩增长的重要支撑。公司还全方位培训赋能门店，打造市场竞争力，赋能经销商。

    分析师预计公司2024-2026年归母净利分别为2.2亿元、3.0亿元、4.2亿元，对应市盈率分别为14X、10X、7X，维持“增持”评级。风险提示包括地产超预期下滑、原材料价格剧烈波动、产能释放不及预期等。

    财务数据显示，公司2022年至2026年的营业收入、EBITDA、归属母公司净利润等指标均呈现增长趋势。2024年至2026年的预测营业收入分别为3,924.23百万元、4,936.60百万元、6,121.29百万元，增长率分别为28.91%、25.80%、24.00%。同期预测归属母公司净利润分别为220.86百万元、304.18百万元、418.53百万元，增长率分别为304.19%、37.72%、37.59%。

    资产负债表和利润表数据显示，公司的货币资金、应收票据及应收账款、存货等指标均有所增长。流动资产和非流动资产合计、资产总计、流动负债和非流动负债合计、负债合计等指标也呈现增长趋势。

    分析师声明，报告中的所有观点均准确地反映了对标的证券和发行人的个人看法，所得报酬与报告中的具体投资建议或观点无直接或间接联系。

    一般声明中提到，本报告中的信息来源于可靠已公开资料，但天风证券对信息的准确性及完整性不作保证。报告中的信息、意见等仅供参考，不构成投资建议。客户应独立评估报告中的信息和意见，并考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求。

    特别声明提醒投资者，天风证券可能持有报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供金融服务。投资者应考虑到天风证券及相关人员可能存在影响报告观点客观性的潜在利益冲突。

    投资评级声明详细说明了股票投资评级和行业投资评级的类别、说明和评级体系，包括买入、增持、持有、卖出、强于大市、中性、弱于大市等评级。

    南网科技（688248）作为电力设备和电网设备行业的领军企业，近期发布的证券研究报告给出了6个月的买入评级。公司当前股价为29.63元，目标价格定为41.8元。南网科技拥有强大的资产背景，A股总股本为564.70百万股，流通A股股本为228.40百万股，A股总市值达到16,732.06百万元，每股净资产为5.03元，资产负债率为35.54%。

    南网科技依托南方电网的资源优势，通过两次资产重组，继承了广东电科院的核心资产和技术成果，形成了储能系统技术服务、试验检测及调试服务，以及智能设备包括智能监测设备、智能配用电设备和机器人及无人机的业务体系。公司过去六年的收入复合年增长率达到66.91%，归母净利润的复合年增长率更高达301.43%，展现出公司业务的强劲增长和卓越盈利能力。

    在新型储能快速建设的背景下，南网科技在储能业务方面具有明显优势，包括项目优势、地区优势和资源优势，有望在2024-2025年实现高速增长。公司还积极布局灵活性改造和试验检测业务，预计将带来新增的百亿市场空间，每年市场空间预计为25-30亿元。

    此外，南网科技在电网“低空”巡检领域具有领航地位，其“慧眼”无人机全自动巡检系统在行业内领先，为广西电网变电站无人机巡检全覆盖提供了支持。公司的源网荷储业务卡位新型电力系统，为长期成长空间的打开提供了动力。

    投资建议方面，预计南网科技2024-2026年归母净利润将达到4.60、6.30、8.21亿元，对应的市盈率分别为36/27/20倍。考虑到公司的高增长业绩和在行业中的核心地位，给予目标价41.8元，并维持“买入”评级。然而，投资者也应注意到技术研发不及预期、项目落地不及预期、政策落地不及预期以及测算具有主观性等相关风险。

    财务数据显示，公司2022年营业收入为1,789.68百万元，EBITDA为347.91百万元，归属母公司净利润为205.72百万元。预计2024-2026年，公司营业收入将分别达到4,402.69百万元、6,462.47百万元和8,714.61百万元，增长率分别为73.52%、46.78%和34.85%，展现了公司强劲的增长势头。

    南网科技的发展历程显示，公司起源于广东电科院，经过两次重组后，形成了全环节的业务体系，并在2021年12月成功在上海证券交易所挂牌上市。公司股权结构集中稳定，南方电网实控，合计持股64.5%，为公司提供了丰富的项目资源和产业协同效应。

    公司的“2服务+3设备”业务体系聚焦于电力系统智能化，源网荷储领军新型电力系统。公司的技术产品应用于电力能源系统的各个环节，包括储能系统技术服务、试验检测及调试服务、智能配用电设备、智能监测设备、机器人及无人机等。公司通过源网荷储智慧联动平台，打通能源产供储销环节，服务电网调度机构实施灵活性资源调控，助力工商业园区开展能量管理并参与电力市场。

    南网科技的业绩保持高速增长，盈利能力稳步提升。2023年，公司实现营业收入25.37亿元，同比增长41.77%；归母净利润2.81亿元，同比增长36.71%。公司净利率近年呈现提升状态，2024年一季度研发费用率达到9.29%，持续加大研发投入。销售费用率、管理费用率和财务费用率均呈下降趋势，展现了公司优秀的盈利能力和成本控制能力。

    储能业务已成为南网科技的第一大业务，2023年收入7.26亿元，占整体收入比重增至28.62%。试验检测及调试业务稳中有进，2023年收入5.82亿元，占整体收入比重为22.95%。智能配用电设备和机器人及无人机业务也展现出强劲的增长势头，智能设备整体占比快速提升。

    南方电网作为公司的主要收入来源，占比保持在50%以上。随着公司业务的不断拓展，广东省外业务收入快速增长，2023年达到7.45亿元，占整体收入比重为29.36%。此外，公司在2023年新收购了贵州创星电力科学研究院和广西桂能科技两家子公司，进一步加速了业务的跨区域发展。

    在新型储能高速发展的背景下，南网科技有望核心受益。国家政策推动储能行业加速发展，明确到2027

    东吴证券研究所近日发布了关于锦浪科技（股票代码：300763）的2024年中报预告点评报告。报告显示，锦浪科技在2024年上半年实现归母净利润预计为3.25-4.00亿元，中值为3.63亿元；其中第二季度归母净利润预计为3.05-3.80亿元，中值约3.425亿元，同比增长13%，环比增长1589%，业绩远超市场预期。

    报告分析认为，锦浪科技的逆变器出货量在2024年第二季度达到30万台以上，其中并网逆变器和储能逆变器分别约为28万台和2-3万台。海外订单占比提升至三分之二，以及高价元器件消耗占比下降，推动了公司盈利能力的显著改善。预计第二季度逆变器业务贡献利润1.6-2亿元。展望第三季度，逆变器需求持续增长，公司排产达到月度新高，预计第三季度出货量环比增长30%以上，全年预计逆变器出货量超过130万台，同比增长超过70%。

    电站业务方面，锦浪科技自持规模超过4GW，第二季度季节性因素下发电情况环比改善，带动盈利向好，预计第二季度电站业务贡献利润超过1亿元。

    东吴证券研究所上调了锦浪科技2024-2026年的盈利预测，预计公司归母净利润分别为12.0亿元、16.6亿元和21.2亿元，同比增长54%、38%和28%。对应市盈率分别为14倍、10倍和8倍。基于此，东吴证券给予锦浪科技2024年22倍市盈率的目标价为66元，并维持“买入”评级。

    风险提示方面，报告指出可能存在竞争加剧和政策不及预期的风险。

    免责声明部分强调，本报告仅供东吴证券客户使用，不构成对任何人的投资建议。东吴证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券并进行交易，还可能为这些公司提供服务。市场有风险，投资需谨慎。报告基于分析师认为可靠且已公开的信息，但公司不保证信息的准确性和完整性，也不保证观点或陈述不会发生变更。本报告版权归东吴证券所有，未经许可不得翻版、复制或发布。

    特锐德（300001.SZ）公司在2024年07月01日的动态研究报告中显示，公司业务的两大板块——电力设备业务和电动汽车充电业务，均实现了快速增长。2023年，公司营业收入达到146.02亿元，同比增长25.56%，归母净利润为4.91亿元，同比增长80.44%。2024年第一季度，公司营业收入和归母净利润分别同比增长29.93%和203.18%。

    电力设备业务方面，公司2023年实现收入85.61亿元，同比增长21.25%，净利润3.7亿元，同比增长26.44%。公司在发电侧、电网侧、用户侧均实现稳步增长，特别是在新能源发电领域的中标额与合同额同比增速均超过50%。此外，公司还发布了新一轮股权激励和员工持股计划，展现了公司对未来发展的信心。

    电动汽车充电业务方面，2023年公司实现营业收入60.41亿元，同比增长32.21%，毛利润13.30亿元，同比增长52.57%，归母净利润1.21亿元，成功扭亏为盈。公司运营的公共充电终端数量和市场份额均位居全国第一，充电量市场份额也排名全国首位。公司与多个电力调控中心和虚拟电厂管理中心实现了在线信息交互，优化了充电侧对电网侧需求的响应，为未来的车网互动提供了支撑。

    华鑫证券预测，特锐德2024-2026年的收入将分别达到182.32亿元、227.64亿元和281.93亿元，EPS分别为0.63元、0.85元和1.16元。当前股价对应的PE分别为31.9倍、23.6倍和17.4倍。鉴于公司在充电运营领域的领先地位和电力设备业务的新一轮股权激励，华鑫证券首次覆盖给予“买入”投资评级。

    风险提示包括电力设备需求不及预期、新能源车销量不及预期、充电桩利用率不及预期、原材料价格波动和竞争加剧等风险。

    国投证券股份有限公司近日发布研究报告，对盾安环境（002011.SZ）的未来发展和投资价值进行了深入分析。报告指出，盾安环境计划通过现金收购上海大创62.95%的股权，并增资3000万元，以加强其在新能源汽车热管理领域的竞争力。此次交易完成后，盾安环境将持有上海大创65.95%的股权，上海大创也将纳入盾安环境的合并报表范围。

    盾安环境在新能源汽车热管理产品领域已逐步获得市场认可，特别是冷媒阀产品具有较强的竞争优势。上海大创作为汽车OBD智能电控产品和新能源车热管理产品的供应商，其产品覆盖了新能源车热管理和燃油排放零部件两大领域。通过此次收购，盾安环境有望完善其新能源汽车热管理产品线，提升零部件研发能力，推动新能源汽车零部件业务的快速发展。

    上海大创的核心团队拥有丰富的行业经验，已成为多家整车制造企业的零部件供应商。并购完成后，盾安环境将整合上海大创的研发资源，强化研发能力，提升市场竞争力。此外，盾安环境在制冷零部件领域也取得了显著成绩，4-5月的销量实现了快速增长。

    国投证券对盾安环境的投资评级为“买入-A”，并给出了6个月目标价13.05元。预计公司2024年至2026年的每股收益分别为0.87元、1.02元和1.25元。报告同时提醒投资者关注行业竞争加剧、原材料价格大幅上升和客户开拓不及预期等潜在风险。

    报告还提供了盾安环境的财务报表预测和估值数据汇总，包括利润表、资产负债表和现金流量表等详细数据。这些数据为投资者提供了全面的公司财务状况分析，有助于更好地评估盾安环境的投资价值。

    最后，报告强调，本报告仅供Choice东方财富使用，未经许可不得传阅。国投证券股份有限公司对报告的版权和免责声明等事项进行了详细说明。

    北京人力（600861.SH）近期发布的公告显示，其控股子公司已于2024年6月27日收到与收益相关的产业扶持资金2.81亿元，占公司2023年度经审计净利润的51.28%。这一资金的到位，不仅符合公司历史经营趋势，也进一步强化了投资者对公司未来发展的信心。产业扶持资金的顺利落地，再次印证了公司业务的稳定性与成长性。

    北京人力的核心业务为岗位外包，由于该业务资金流水规模大且缴纳税费较高，但毛利率较低，因此当地政府会给予相应的税返扶持。尽管此类扶持资金在财务报表中被划分为非经常性损益科目，但其实际上来源于公司自身业务所产生的税款，具备较高的获取稳定性。此外，随着外包业务的扩张，产业扶持资金也呈现增长趋势。

    分析师维持对北京人力2024-2026年归母净利润的预测分别为9.36亿、10.66亿和11.97亿元，对应每股收益（EPS）分别为1.65元、1.88元和2.12元。在当前经济温和复苏的背景下，尽管市场对人力资源行业的未来发展持观望态度，但北京人力凭借国企资源获取优势和外企合资的市场化机制，展现出优于行业平均的经营韧性。公司还提升了分红比例至50%，进一步增强了投资偏好，因此维持“优于大市”的评级。

    需要注意的风险因素包括宏观经济压力、优质大客户流失、服务费率下降以及政策趋严等。根据预测，北京人力2022年至2026年的营业收入和净利润均呈现稳定增长，每股收益和净资产收益率（ROE）也逐年提升，市盈率（PE）和市净率（PB）逐年下降，显示出公司良好的盈利能力和市场估值潜力。

    投资者在参考本报告时，应关注报告中的风险提示，并结合自身的投资目标和财务状况，独立判断是否采纳报告中的信息和建议。本报告仅供参考，不构成任何投资建议。

    华夏航空（002928）作为一家专注于支线航空运输的民营航空公司，在2024年展现出了显著的发展势头。根据西南证券研究发展中心的研究报告，公司当前股价为6.47元，被给予“买入”评级，目标价定为8.01元（6个月预期）。以下是对华夏航空的详细分析：

    投资要点：

    1. 支线航空补贴办法的修订，优化了补贴方式，2024年第一季度公司其他收益达到约2.46亿元，显著高于历史同期。

    2. 公司运力稳步增长，得益于出行需求的同比改善，客座率持续提升，2024年第一季度公司净利润为2467万元，同比增长108.9%，成功扭亏为盈。

    3. 根据民航局的规划，到2035年，年人均乘机次数将较2019年翻番，公司凭借持续迭代的商业模式，预计将长期受益于中国支线航空的发展。

    公司概况：

    华夏航空以其明确的支线航空市场定位和先发优势，通过中转和环飞建立的支线网络，沉淀了宝贵的时刻资源。公司与干线航空公司合作经营通程产品，有效提升了航空出行的长尾需求，同时提高了全行业的运行效率。

    商业模式：

    华夏航空采用了在美国普遍使用的CPA模式，与政府及机场等机构客户签订CPA协议，确保在高单位成本下实现盈利，利润率持续高于行业平均水平。公司的支线市场网络化运营模式逐渐成熟，区域枢纽的发展模式得到了广泛验证。

    财务表现：

    2024年第一季度，公司的ASK和RPK分别同比提升了48.6%和62%，客座率达到77%，同比增加了6.4个百分点。机队利用率的稳步恢复帮助公司摊薄了固定成本，本期毛利率恢复至3.9%。得益于支线补贴新政的利好，公司其他收益同比增长至2.46亿元。

    盈利预测与投资建议：

    预计公司2024年至2026年的营业收入分别为73.7亿元、91.6亿元和101.4亿元，归母净利润分别为3.8亿元、8.7亿元和12.6亿元。基于对公司未来发展潜力的看好，给予2024年2.8倍PB的估值，对应目标价8.01元，首次覆盖给予“买入”评级。

    风险提示：

    需关注宏观经济周期波动、航空业政策变化、航油价格波动以及汇率波动等潜在风险。

    重要声明：

    本报告仅供参考，投资者应独立判断投资决策，风险自担。报告中的信息均来源于公开资料，但并不保证信息的准确性和完整性。