豪鹏科技（001283）研报：豪鹏科技首次覆盖报告：消费电池多元化布局，厚积薄发展新篇

    豪鹏科技，自2002年成立以来，专注于消费电池领域，形成了软包锂离子电池、圆柱锂离子电池和镍氢电池三大核心业务。公司下游应用领域广泛，包括笔记本电脑、智能手机、个人护理和无线音箱等。2023年，公司实现营收45.41亿元，同比增长29.53%，2024年第一季度营收9.94亿元，同比增长34.19%，展现出强劲的发展势头。

    随着AI技术的广泛应用，AI个人计算设备（AIPC）市场迅速崛起，预计2024年全球AIPC出货量将达到4800万台，占PC市场的18%。这一变革将带动PC市场迎来新一轮的换机潮，进而刺激消费电池需求的增长。豪鹏科技凭借其与惠普、戴尔、索尼等国际知名品牌的深度合作，积累了丰富的市场开拓经验和客户资源，为公司的持续增长提供了坚实的基础。

    公司在研发、产能归集和市场开拓方面的投入，虽然短期内增加了费用，但随着新工业园产线的逐步归集和潼湖工业园区新产线的产能释放，生产效率将得到提升，期间费用率有望改善，盈利质量将得到修复。

    分析师预计，豪鹏科技2024-2026年的营收将分别达到57.55亿、72.27亿和84.57亿元，归母净利润分别为1.51亿、4.08亿和5.63亿元，展现出强劲的增长潜力。当前公司市盈率显著低于同行业平均水平，具有较高的投资价值，因此给予“买入”评级。

    然而，公司的发展仍面临宏观经济波动、原材料价格波动和汇率波动等风险因素。全球经济形势的不确定性可能影响下游市场需求，原材料价格的大幅波动可能对公司盈利能力造成压力，汇率波动也可能对公司的经营业绩产生影响。

    综合来看，豪鹏科技在消费电池领域深耕多年，凭借技术创新和市场拓展，展现出良好的发展潜力。随着AIPC市场的快速发展和下游需求的复苏，公司有望继续保持高速增长。但投资者也应关注相关风险因素，做出理性的投资决策。