居然之家（000785）研报：与华为签署战略协议，数智合作深化

    居然之家（000785）作为商贸零售行业的领军企业，近期发布2024年06月30日的证券研究报告，维持其6个月评级为“买入”。当前股价为2.43元，公司A股总市值达到15,278.11百万元，每股净资产为3.23元，资产负债率为59.88%。分析师孙海洋与联系人张彤提供了此次报告的详细分析。

    6月25日，居然之家与华为签署了2024年战略合作协议，深化数智合作。线上合作将围绕居然之家的三大APP与鸿蒙系统进行适配，融入华为的AI能力，提升智能化应用水平。线下业务方面，居然之家将落地华为手机和智选汽车等产品的销售场景，为消费者提供智慧生活新理念。此外，公司与华为全屋智能业务的合作，通过自营和代理商模式，已在多个城市拓展业务，华为全屋智能店的入驻对卖场其他智能家居品牌招商具有显著带动作用。

    国际化战略方面，居然之家已在柬埔寨和澳门开设门店，招商率超过96%，经营状况良好。公司计划在未来3至5年内完成对东盟各国的战略布局，建立综合性、全链条家具产业园区，带领中国家居品牌集体出海。线上业务将通过“洞窝”国际化和居然设计家业务国际化，打造设计师生态体系，快速拓展海外市场。

    财务数据显示，公司2022年至2026年的营业收入预计分别为12,980.58百万元、13,512.03百万元、15,005.56百万元、16,439.77百万元和17,937.24百万元，呈现稳定增长态势。归属母公司净利润预计在2024年至2026年分别为1,451.58百万元、1,593.58百万元和1,744.36百万元，反映出公司盈利能力持续提升。

    天风证券研究所维持对居然之家的盈利预测，并给予“买入”评级。同时，报告提醒投资者关注行业市场竞争加剧、新开卖场经营不及预期以及战略合作不及预期等潜在风险。

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