东吴证券研究所近日发布了关于三花智控（002050）的2024年半年报预告点评报告。报告指出，三花智控上半年业绩符合市场预期，预计实现收入131.55至144.08亿元，同比增长5%至15%，归母净利润预计在14.64至16.04亿元之间，同比增长同样为5%至15%。分析师曾朵红和谢哲栋维持对三花智控的“买入”评级，并预计2024至2026年公司归母净利润将分别达到35.3亿元、42.4亿元和51.6亿元，同比分别增长21%、20%和22%。

    报告分析了三花智控的汽车零配件业务，尽管核心客户销量出现分化，但公司依靠ASP提升，预计全年板块收入将维持20%以上的增长。在制冷板块，由于国内家电消费保持高景气度，以及海外消费的回暖，预计2024年制冷板块收入有望同比增长近10%。

    特别值得注意的是，三花智控在人形机器人领域的布局。自2024年3月以来，人形机器人产业化进程加速，特斯拉Optimus项目取得进展，预计将在7月的世界人工智能大会上展出，并可能在下半年完成供应商定点，最快于第四季度实现量产。三花智控作为机电执行器供应商，与客户紧密合作进行产品研发和迭代，进入特斯拉供应链的可能性较大。

    东吴证券研究所还提供了三花智控的详细财务预测数据，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，以及每股收益、市盈率、市净率等重要财务指标。此外，报告还包含了风险提示，包括新能源车销量不及预期、原材料价格上涨、市场竞争加剧以及人形机器人项目进展缓慢等潜在风险。

    最后，报告强调了免责声明，明确指出本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应谨慎决策并自行承担风险。同时，报告还介绍了东吴证券的投资评级标准，包括买入、增持、中性、减持和卖出等评级定义，以及行业投资评级的说明。

    仙乐健康（股票代码：300791），作为全球领先的营养健康食品合同研发生产商，专注于为客户提供全链式解决方案。自1993年成立以来，公司经历了从制药企业到保健品代工业务的转型，并在2016年和2023年分别收购了德国Ayanda和美国Best Formulations，加强了其在海外市场的布局。公司股权结构稳定，由创始人林培青、陈琼夫妇实际控制，核心高管团队具有丰富的药企背景。

    随着健康意识的提高，全球保健品市场规模已超过2万亿元，中国市场增速显著，2018-2023年复合年增长率（CAGR）达到6.9%。居民健康意识的提升、老龄化和养生年轻化趋势共同推动了保健品行业的增长。此外，保健品“零食化”趋势催生了功能性食品的新需求，全球功能性软糖市场规模在2018-2023年间CAGR达到16.8%。

    仙乐健康在研发和生产领域积累了丰富的经验，拥有110项专利和14项核心研发技术，并通过了16大权威认证。公司研发团队由337名专业人员组成，其中14名博士和71名硕士，研发投入持续增加。公司与高校和上下游企业建立了合作关系，共同开发新产品，满足市场需求。

    公司产品剂型丰富，包括软胶囊、营养软糖、饮品等核心剂型，以及多种创新剂型。近年来，软糖和功能性饮品剂型在国内和美洲地区需求快速增长。公司全球化战略稳步推进，美洲地区增速最快，2023年收购BF后，进一步巩固了在美洲市场的地位。

    东吴证券研究所对仙乐健康的盈利预测显示，公司2024-2026年营业收入预计分别为43.5亿元、50.1亿元和56.6亿元，归母净利润预计分别为4.02亿元、4.77亿元和5.87亿元。EPS分别为1.7元、2.02元和2.49元，对应PE分别为15倍、12倍和10倍。考虑到公司在美洲市场需求恢复，BF有望实现盈利，首次覆盖给予“买入”评级。

    风险提示包括原材料价格波动、产能投放和消化不及预期、食品安全风险等。投资者在做出投资决策时，应充分考虑市场风险和个人投资目标。

    免责声明：本报告由东吴证券研究所提供，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断投资风险，东吴证券及其分析师不承担因使用本报告而产生的任何责任。市场有风险，投资需谨慎。

    西南证券研究发展中心发布了关于欧科亿（688308）的公司动态跟踪报告，维持了“买入”评级。报告指出，欧科亿计划设立控股子公司欧科亿新能源，投资1.45亿元建设100亿米钨丝生产线，以布局光伏钨丝市场并延展钨产业链。钨丝金刚线因其高破断拉力和细线径优势，正逐渐替代传统碳钢金刚线，有助于节省硅料、提高硅片良率，并适应硅片薄片化发展趋势。

    全球光伏装机需求的增长推动了金刚线需求的扩大，钨丝市场规模预计将继续增长。目前钨丝市场仍处于发展早期，欧科亿此时进入市场，有望在实现大规模量产后显著受益。分析师预计2024-2026年公司归母净利润将分别为2.0亿元、2.8亿元和3.9亿元，年复合增长率达到33%。

    报告还提供了详细的财务预测与估值数据，包括营业收入、净利润、每股收益、净资产收益率等关键指标的预测值。此外，报告还包含了利润表、现金流量表和资产负债表的预测数据，以及财务分析指标，为投资者提供了全面的公司财务状况分析。

    投资评级说明中，西南证券明确了公司评级和行业评级的标准，以及不同评级所代表的市场表现预期。重要声明部分提醒投资者，报告中的信息和意见仅供参考，不构成个人投资建议，且投资者应自行承担风险。

    最后，报告提供了西南证券研究发展中心的联系方式和机构销售团队的详细信息，方便投资者进行进一步的沟通和咨询。

    怡和嘉业作为国内家用呼吸机行业的龙头企业，在自主研发、生产、销售及相关服务方面表现卓越。公司提供的医疗设备和耗材覆盖了OSA和COPD患者治疗及呼吸健康慢病管理服务。近年来，公司业绩实现了跨越式增长，尤其在海外市场，得益于飞利浦在美国市场停止销售重要呼吸机产品，怡和嘉业有望进一步提升全球市占率。

    2023年第二季度以来，公司业绩受到渠道库存消化的影响，但随着美国市场需求的逐步恢复，2024年第一季度公司业绩初现拐点。国内市场方面，随着疫情后公众对呼吸系统疾病防治意识的提升，公司国内收入快速增长，且市场潜力巨大。中国OSA和COPD的诊断率与治疗率较美国偏低，预示着家用呼吸机保有量有较大增长空间。

    公司盈利预测显示，2024年至2026年，预计营业收入和归母净利润将持续增长。基于6月28日的收盘价，对应市盈率分别为16.3、13.6和11.5倍，显示出良好的投资价值。分析师王斌，凭借其丰富的行业经验和深入的研究，首次覆盖给予“增持”评级。

    然而，公司业绩增长仍面临风险，包括美国市场恢复进度和持续性低于预期、国内销售增速低于预期以及贸易争端风险等。全球家用呼吸机市场预计将保持稳健增长，GLP-1类药物对PAP治疗的影响偏正面。国内市场增长空间巨大，产品结构优化有助于提升公司盈利能力。

    财务数据显示，公司资产负债率较低，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力均表现良好。分析师王斌声明，本报告独立、客观、公正，不受任何第三方影响。同时，报告中的信息和意见仅供参考，不构成个人推荐，投资者应独立评估并自担风险。

    首创证券提醒投资者，本报告不构成任何投资建议，且首创证券可能存在潜在利益冲突。投资者在做出投资决策时应谨慎，并考虑咨询专业意见。报告的版权属于首创证券，未经许可不得转发或引用。投资评级标准基于报告发布后6个月内的市场表现，与沪深300指数的比较。

    五粮液（000858.SZ）作为中国白酒行业的龙头企业，近期在2023年股东大会上展示了其稳健的发展态势和清晰的战略规划，进一步增强了市场对其长期增长的信心。公司在2024年上半年的经营节奏良好，核心产品动销实现了双位数增长，得益于其坚定执行的控量挺价策略和市场投放节奏的优化。五粮液的产品规划进一步清晰，主品牌持续丰富“1+3”产品矩阵，并通过创新运营模式，有望在长期内贡献吨价增长。

    在渠道建设方面，五粮液纵深推进，持续提升经销商盈利能力，并通过加快直营渠道和新兴渠道的建设，优化渠道结构。公司在传统渠道上优化经销商布局，打造“大商大、小商多”的哑铃型结构，同时全面推进“三店一家”建设，提升专卖店的盈利能力。新兴渠道方面，五粮液加快布局抖音、快手、微信视频三大平台，坚持针对非合规运营商的维权行动。

    国信证券对五粮液的长期稳健发展持乐观态度，维持“优于大市”的投资评级。预计2024-2026年，五粮液的EPS将分别为8.72元、9.70元和10.87元，当前股价对应的PE分别为14.7倍、13.2倍和11.8倍。然而，投资者也应注意到白酒行业需求复苏可能不及预期、千元价位竞争加剧以及政策风险等潜在风险。

    国信证券在本报告中提供了详细的财务预测与估值，包括资产负债表、利润表和现金流量表等关键财务指标。此外，报告还包括了分析师声明、投资评级标准和重要声明等相关内容，以确保报告的客观性和公正性。投资者在参考本报告时，应结合自身的投资目标和财务状况，自行判断并承担风险。

    青岛啤酒（600600.SH）作为中国知名的啤酒品牌，近期积极备战销售旺季，展望下半年销量的改善。根据国信证券的研究报告，尽管预计上半年销量受多重因素影响而呈现下滑趋势，但公司通过严格控制出货、市场产品新鲜度高，以及针对旺季的促销活动和消费氛围营造等多方面准备，有望在下半年实现销量的同比正增长，持续填补前期销量缺口。

    报告中提到，青岛啤酒在产品结构上持续优化，尤其在6-10元的啤酒细分市场中表现强劲，其核心大单品如青岛经典、崂山等支撑产品结构的升级。同时，公司在高端市场推出新品，如奥古特A6、尼卡希等，以及高端老品青岛白啤的增长，进一步推动产品结构的高端化。此外，原材料成本的节省为公司提供了费用投入的空间，年初锁价的大麦、铝材成本确定性下行，有助于综合成本的降低，从而在盈利能力上形成支撑。

    尽管预计全年销售费用率可能略有提升，但不会改变盈利能力提升的趋势。公司分红率预计将维持长期上行趋势，得益于未来资本开支的降低和现金储备的充足。

    国信证券对青岛啤酒的投资评级为“优于大市”，预计2024-2025年公司实现营业收入分别为347.1亿元和358.9亿元，同比分别增长2.3%和3.4%，归母净利润分别为49.2亿元和56.4亿元，同比分别增长15.3%和14.6%。当前股价对应的PE分别为20倍和18倍，考虑到公司产品结构升级和分红率提升，长期投资价值具有强支撑。

    风险提示方面，报告指出需关注宏观经济增长放缓、中高端啤酒需求增长不及预期、核心产品渠道拓展结果不及预期、行业竞争加剧以及成本超预期上涨等因素。

    在财务预测与估值方面，报告提供了详细的资产负债表、利润表和现金流量表数据，以及关键财务与估值指标，为投资者提供了全面的分析视角。同时，报告还包括了分析师声明、投资评级标准和重要声明，强调了报告的独立性、客观性和公正性，并提醒投资者注意投资风险。

    浙江仙通（603239.SH）在2024年7月1日发布了2024年上半年度业绩预告，预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润为8800万元到9500万元，同比增加63.63%到76.65%。公司在汽车密封条领域深耕，受益于产品升级和客户放量，营收稳健增长。2023年，公司获得了包括智界S7、S9、领克、极氪001、极氪007、通用、奥迪、北汽华为享界S9等8个无边框密封条项目的定点，以及大众、上汽等多个畅销车型欧式导槽项目，截至2023年底在研新项目车型42个，订单充足。

    公司积极拓展先进产能，根据高端客户需求，加快引进和配置国际国内一流生产设备，三年内建成25亿先进产能。年产100万台套新能源汽车无边框密封条项目和智能化物流中心项目已上报，争取2024年拿到公司北面近90亩土地并开工建设。随着公司积极拓展先进产能，市场份额有望进一步增长。

    证券分析师邓健全、赵悦媛、赵启政以及研究助理秦梓月对浙江仙通维持“增持”评级。他们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.37亿元、3.30亿元、3.94亿元，对应PE估值分别为16.28倍、11.68倍、9.80倍。风险提示包括汽车销量不及预期、整车厂价格竞争加剧、项目定点落地不及预期、产能建设进度不及预期等。

    浙江仙通的财务数据显示，2022年至2026年的营业收入预计分别为936百万元、1066百万元、1415百万元、1787百万元和2105百万元，净利润预计分别为126百万元、151百万元、237百万元、330百万元和394百万元。毛利率和净资产收益率均呈现逐年上升的趋势。

    德邦证券股份有限公司的分析师声明，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，不保证信息的准确性或完整性。投资评级说明中，投资评级的比较和评级标准以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准。法律声明中明确，本报告仅供德邦证券股份有限公司的客户使用，不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

    公司在2024年7月1日发布了半年度业绩预告，预计上半年实现归属于母公司的净利润在0.8亿元至0.9亿元之间，同比增长幅度达到50%至68.75%；扣非后归母净利润预计为0.78亿元至0.88亿元，同比增长63.92%至84.92%。第二季度预计实现的归母净利润在0.41亿元至0.51亿元之间，虽然同比有所下降，但环比实现了正增长。

    上半年公司新签订单达到12.25亿元，同比增长63.33%，其中矿用备件合同签订额显著增长63.90%，推动公司营业收入同比增长超过55%。然而，由于去年同期汇兑收益较高，对公司利润增速产生了一定影响。在剔除汇兑收益后，公司第二季度的归母净利润增速预计将达到37.5%至74.04%。

    公司全球化生产布局正在持续推进，赞比亚生产基地预计将在下半年投产，国内二期扩建项目已动工，预计年底投产，智利生产基地也已开工建设，塞尔维亚和秘鲁的基地正在规划中。这将有助于公司构建以江西上饶为中心，覆盖全球主要矿业地区的生产网络。

    根据预测，公司在2024年至2026年间将实现归母净利润分别为1.55亿元、2.21亿元和2.96亿元，对应的市盈率分别为26倍、19倍和14倍。鉴于公司橡胶耐磨备件业务具有良好的成长前景和较强的盈利能力，公司业绩有望实现高增长，因此维持“买入”评级。

    风险提示包括新材料渗透率提升不及预期、下游资本支出不及预期、中资矿企海外扩张不及预期以及可转债余额较大等。

    公司财务数据显示，2022年至2026年的营业收入和归母净利润均呈现增长趋势，摊薄每股收益、每股经营性现金流净额、ROE（归属母公司）（摊薄）和P/E等指标均显示出公司的盈利能力和市场估值在逐步改善。

    在损益表和资产负债表的预测摘要中，公司的主营业务收入、成本、毛利、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用等均有详细预测数据。公司的资产总计、负债和股东权益等也进行了预测。

    市场相关报告评级比率分析显示，近三个月内，市场对公司的投资建议主要是“买入”，平均评分为1.17，表明市场对公司的评价较为正面。

    最后，特别声明中提到，本报告由国金证券股份有限公司提供，该公司具备证券投资咨询业务资格。报告的内容基于可信的公开资料或实地调研资料，但不对信息的准确性和完整性作保证。报告反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，所载观点可能与其他报告不一致。报告中的资料、意见、预测反映初次发布时的判断，可能会随时调整。报告仅供参考，不构成投资决策的唯一因素，也不构成投资、法律、会计或税务的操作建议。国金证券建议投资者应考虑报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，并咨询独立投资顾问。报告对于收件人属高度机密，只有符合条件的收件人才能使用。国金证券版权所有，保留一切权利。

    瑞鹄模具（002997）作为国内汽车模具行业的龙头企业，专注于汽车冲压模具、检具、焊装自动化生产线产品及智能机器人领域，服务众多知名汽车厂商。公司积极拓展轻量化领域，与奇瑞合资成立瑞鹄轻量化公司，推动铝合金精密成形铸造动总零部件和一体化压铸车身结构件的量产。随着新能源汽车市场的快速增长，轻量化需求不断上升，公司迎来新的成长机遇。

    公司在手订单充足，业绩增长可期。2024-2026年，预计公司实现归母净利润分别为3.49亿元、4.34亿元和5.68亿元，对应市盈率为19.6倍、15.8倍和12.1倍。首次覆盖给予“买入”评级，目标价33.4-41.75元。然而，原材料成本上涨、行业竞争加剧及轻量化业务拓展不及预期等风险仍需关注。

    瑞鹄模具的汽车模具业务技术壁垒高，客户粘性大，公司在汽车冲压模具市场具有竞争优势。公司正通过全球化战略，不断扩大客户基础，包括国际豪华品牌和国内自主品牌。此外，公司在轻量化领域的布局，包括铝合金和镁合金材料的应用，有望进一步推动公司业绩增长。

    在财务数据方面，公司2022年实现营业收入1,167.79百万元，同比增长11.78%；归母净利润140.05百万元，同比增长21.54%。预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将保持稳定增长。在估值方面，公司当前市值对应2024-2026年的市盈率分别为19.6倍、15.8倍和12.1倍，市净率和市销率也呈现下降趋势，显示公司估值具有吸引力。

    风险提示方面，原材料成本的超预期上涨、产业竞争的加剧以及公司在轻量化及新能源相关业务拓展进度的不及预期，都可能对公司的业绩和股价产生影响。投资者在考虑投资瑞鹄模具时，应充分考虑这些风险因素。

    国投证券股份有限公司最新发布的研究报告对三花智控（002050.SZ）的2024年上半年业绩进行了深入分析，并给出了“买入-A”的投资评级。报告预测，三花智控在2024年上半年将实现营业收入131.6亿元至144.1亿元，同比增长5.0%至15.0%；归母净利润预计为14.6亿元至16.0亿元，同比增长5.0%至15.0%。特别地，2024年第二季度单季收入预计在67.2亿元至79.7亿元之间，同比增长-2.0%至16.3%；归母净利润预计在8.2亿元至9.6亿元之间，同比增长2.9%至20.5%。

    报告指出，三花智控的制冷零部件业务收入在第二季度持续增长，得益于空调厂商的积极排产和出货，以及上游制冷零部件需求的持续提升。同时，随着节能和环保要求的提高，高效变频空调的占比提升，预计将进一步推动电子膨胀阀需求的增长。三花智控作为全球制冷控制元器件行业的领军企业，有望充分受益于行业需求的提升。

    在汽车零部件业务方面，三花智控作为全球新能源汽车热管理的领先企业，利用标杆客户示范效应，持续获得订单，表现出稳健的经营态势。根据中国汽车工业协会的数据，2024年4-5月我国新能源汽车的产销量分别为180.5万辆和181.0万辆，同比增长33.4%和33.8%。

    投资建议方面，国投证券预计三花智控2024年至2026年的每股收益分别为0.91元、1.11元和1.27元，维持“买入-A”的投资评级，并给予公司2024年30倍的市盈率估值，相当于6个月目标价27.45元。

    风险提示方面，报告提醒投资者关注人民币大幅升值、原材料价格大幅上涨以及外贸环境恶化等可能对公司业绩产生影响的风险因素。

    此外，报告还提供了三花智控详细的财务指标分析、财务报表预测和估值数据汇总，以及公司评级体系和免责声明等相关信息。