新里程公司近日发布公告，计划以不超过人民币2.74元/股的价格回购5000万元至10000万元的股份，并将回购股份全部用于减少注册资本。此举旨在彰显公司对未来发展的信心，并通过减少注册资本的方式增厚每股收益，进一步提升股东回报。尽管2024年以来公司股价有所调整，但其基本面仍在持续改善。特别是医疗服务板块表现出色，2024年第一季度实现了7.40亿元的收入，同比增长5.62%。新院区建设也在持续推进中，包括泗阳医院、崇州二医院和盱眙县中医院的新院区扩建项目。从内生增长角度来看，随着就医人数自然增长和新院区投入使用后床位利用率的提升，加之精细化管理和成本控制的加强，预计医疗服务业务收入和利润都将保持稳健增长。在外延发展方面，公司正积极推进向控股股东的定增项目，并计划通过简易程序加速资产注入流程。控股股东旗下的非上市医疗板块在全国范围内管理近30家二级及以上医院，总床位数达到2万张，这为公司的外延式发展提供了广阔空间。基于对公司各业务板块经营情况的分析，预计2024年至2026年公司营业收入将分别达到40.06亿元、44.84亿元和50.04亿元，同比增长率分别为11.6%、11.9%和11.6%；归母净利润则预计分别为1.43亿元、2.55亿元和3.50亿元，同比增长率分别为362.7%、78.5%和37.5%。因此，维持对该公司的“买入”评级。需要注意的风险包括新院区建成后的收入和利润率提升速度可能低于预期、医疗事故风险以及药品板块受集采等因素影响导致的收入下降。

    伊力特作为新疆地区的白酒龙头企业, 在疆内的市场占有率达到了40%以上。由于地理和历史因素的影响, 该公司过去很长时间采取买断式包销的销售模式。然而, 随着行业竞争的加剧, 这种模式导致了一系列问题, 如产品系列过多和终端市场掌控力不足等。为应对这些问题, 伊力特在过去几年中实施了两轮改革, 旨在通过调整渠道运营和产品架构来提升公司价值。

    2017年至2020年间的首轮改革主要关注改善疆外市场的销售状况。通过重新规划产品矩阵、调整销售模式和建立自营团队, 伊力特成功实现了疆外收入的增长, 但从总体来看, 仍然存在一些局限, 如产品定位不清和开发产品过多等问题。

    2021年至2024年的第二轮改革则更加全面深入。其中最重要的一步是在2021年将次高端大单品伊力王收归自营。以此为基础, 伊力特还优化了其他包销产品的销售模式, 重新构建了产品矩阵, 加强了销售组织团队, 并帮助疆外重要经销商解决了销售经营问题。此外, 伊力特还聘请了高级营销管理人才, 以加强公司的营销能力和市场竞争力。

    未来, 伊力特计划通过疆内和疆外市场并举的方式持续探索市场新增量。在疆内市场, 伊力特将进一步强化伊力王团购渠道的建设, 并开拓南疆的光瓶酒市场; 在疆外市场, 伊力特将利用新疆旅游热和援疆情结等差异化优势, 加快新品上市, 推动全国化扩张。

    预计这些措施将有助于伊力特在未来几年实现较快的增长。2024年至2026年间, 伊力特的收入预计将以16.6%、19.9%和17.3%的速度增长, 归母净利润预计将分别增长7.4%、20.0%和22.3%。随着改革红利的持续释放, 伊力特的整体价值有望得到进一步提升。

    全国核电运营巨头之一的中国广核，正努力成为具有国际竞争力的世界一流核能企业。公司成立于2014年，并于同年及2019年分别在香港联交所和深交所上市。近期，公司联营企业的宁德第二核电项目获得国务院核准，而惠州3、4号机组也获得了核准。公司持续推进核电机组的建设，专注于核能发电为主的电力供应和服务。中国广核背靠中国广核集团，是集团内唯一的核能发电平台，集团持股比例达到了58.9%。公司的主营业务涵盖了核电站的建设、运营和管理等多个方面，其中电力销售收入占据了营业收入的大部分比例，2023年达到了75.7%。

    归母净利润保持稳健增长，2023年归母净利润为107.25亿元，同比增长7.6%。2023年公司营业收入略有下降，主要是由于对海上风电项目的施工量减少导致建筑安装和设计服务业务板块收入下降。然而，2024年第一季度公司营业收入实现了4.9%的增长，归母净利润同比增长3.4%。预计随着在建核电机组的稳定投产和建筑安装业务的恢复，公司业绩将持续增长。

    毛利率和净利率在2024年第一季度出现了回升，分别达到了39.3%和27.9%。此外，受益于近年来LPR利率的下行，公司融资成本降低，财务费用率显著下降。资产负债率从2018年的69.3%持续下降至2024年第一季度的59.8%。公司的分红比例从2019年的40.6%增长至2023年的44.3%，未来有望进一步提高。

    核电作为优质的基荷能源，是保障新型电力系统安全稳定的重要手段。预计到2035年，我国核能发电量占比将达到10%，相比2023年实现翻番。核电运营牌照稀缺，仅中核集团、中广核集团、国家电投与华能集团四家企业入围，中广核在运机组占比最高。目前项目审批加速，预计我国有望保持每年6-10台核电机组的核准开工节奏。

    中国广核管理着28台在运核电机组，装机容量达31.76GW，分布在国内多个核电基地。公司还有10台在建和已核准的核电机组，装机容量超过12GW。随着自建核电机组的陆续投产以及资产注入，公司上网电量将迎来进一步增长。此外，公司积极参与市场化交易，预计未来平均上网电价将趋于平稳，增强业绩确定性。随着机组折旧到期和投资收益的增加，有望进一步增厚公司利润。

    预计2024-2026年公司营收分别为889.65、935.17和998.30亿元，归母净利润分别为121.50、123.98和131.89亿元。首次覆盖，给予“持有”评级。需要注意的是，公司面临一定的风险，如项目建设不及预期、资产注入不及预期、政策风险以及核电安全事故风险等。

    在今日的股市行情中，值得注意的是某些特定股票的表现。其中，有一只股票的表现尤为突出，其涨幅达到了55.70%，相较于前一交易日的100%涨幅有所回落，而另一只股票则表现平平，仅上涨了8.91%。此外，还有一只股票下跌了50%，这给市场带来了不小的震动。总体来看，今天的股市呈现出明显的分化态势，投资者需谨慎操作。

    贝达药业在2024年上半年实现了显著的业绩增长，营业收入达到了15.01亿元，同比增长14.22%，归母净利润为2.24亿元，同比增长51.00%。其中，第二季度单季度实现营业收入7.65亿元，归母净利润1.26亿元，同比增长29.82%。期间费用占营业收入的比例从77.14%降低到了67.25%，下降了9.89个百分点。这表明公司在控制成本方面取得了显著成效，整体业绩符合预期。

    在产品布局方面，贝达药业已有5款药品上市，包括国内首个原研小分子肺癌靶向药埃克替尼以及用于治疗ALK阳性晚期NSCLC的恩沙替尼等。恩沙替尼的一线、二线适应症已纳入医保，其在美国的上市申请也获得了FDA的受理，审查工作正顺利推进。此外，贝达药业还拥有贝伐珠单抗和肾癌创新药伏罗尼布片等产品，市场拓展稳步推进。CDK4/6抑制剂BPI-16350联合氟维司群治疗HR+HER2-BC的上市申请已获得NMPA受理，将为乳腺癌患者提供新的治疗选择。

    贝达药业在研发投入方面持续加大，上半年研发投入为3.82亿元，尽管同比下降28.60%，但公司在研项目多达20余项。与C4 Therapeutics合作开发的CFT8919的IND已获受理，自主研发的多个药物也取得了重要进展。此外，参股的禾元生物的植物源重组人血清白蛋白项目即将进入产业化、商业化的关键阶段。

    对于未来，预计贝达药业2024年至2026年的营收将分别达到30.64亿元、38.93亿元和49.17亿元，归母净利润分别为4.07亿元、5.42亿元和7.13亿元。因此，维持对贝达药业的“买入”评级，但同时也提示了药品降价风险、新药研发及上市进展不及预期风险、产品销售不及预期风险等潜在风险点。

    社会服务行业中报业绩显示，整体呈现出稳定增长态势。在收入方面，从2024年的数据来看，行业总收入从834.97亿元增长至1467.74亿元，增幅达到75.78%。净利润方面，由139.72亿元增至12.06亿元，虽然数值有所下降，但考虑到不同年份间的经营成本变化，整体表现依然稳健。毛利率方面，从188.21%降至399.30%，反映出行业内企业在成本控制上的持续努力。值得注意的是，净利率从273.54%调整到21.21%，显示出行业竞争加剧和市场环境变化的影响。此外，净资产收益率也呈现了从50.09%到55.50%的小幅上升趋势，表明企业资产利用效率得到提升。每股收益方面，从0.82元增长至1.74元，体现了公司盈利能力的增强。市盈率则从19.32倍降至9.11倍，说明投资者对行业的信心增加，估值水平更加合理。总体而言，社会服务行业展现出较强的韧性和成长潜力，在未来有望继续保持良好的发展势头。

    圣诺生物发布了2024年半年报，报告显示公司上半年实现营业收入1.99亿元，同比增长14.44%；归母净利润0.22亿元，同比增长8.14%。然而，单二季度实现营业收入0.95亿元，同比增长2.78%；归母净利润0.05亿元，同比下降13.08%；扣非归母净利润0.04亿元，同比增长28.71%。产能建设方面，“工程技术中心升级项目”已顺利结项，研发实力得到进一步提升，确保了未来3-5年的研发工作顺利开展。“年产395千克多肽原料药生产线项目”等三个项目主体建设已完成并进入设备调试阶段。随着新产能逐步投产，有望进一步推动业绩增长。业务方面，1H24公司制剂销售同比增长48.27%，主要得益于注射用生长抑素、注射用阿托西班中标集采。原料药境外销售比去年同期增加97.51%。CDMO业务方面，公司为国内多家企业和机构提供了40余个项目的多肽创新药药学CDMO服务，其中两个多肽创新药已上市进入商业化阶段，一个进入申报生产阶段，另有20个进入临床试验阶段。基于此，预计2024-2026年公司实现营业收入分别为5.99亿元、7.83亿元、8.82亿元；实现归母净利润分别为1.21亿元、1.50亿元、1.84亿元。维持“增持”评级。但也存在产能释放不及预期、研发进展缓慢、市场竞争加剧、环保政策变化和汇兑损益等风险。

    汤臣倍健发布了2024年上半年财报，数据显示，公司在报告期内实现收入46.13亿元人民币，较去年同期下降17.56%；归母净利润为8.91亿元，同比下降42.34%。第二季度单季来看，收入达到19.67亿元，同比下降20.93%，归母净利润则降至1.64亿元，同比下降幅度高达68.12%。主品牌“汤臣倍健”在第二季度的收入为10.90亿元，同比下降22.48%；而另一重要产品线“健力多”的收入为2.18亿元，同比下滑33.74%。此外，国内益生菌品牌Life-space的营收为0.9亿元，同比下降17.43%；海外品牌LSG的营收为2.58亿元，同比下降4.44%。从销售渠道看，线下渠道收入为26.29亿元，同比下滑15.82%，线上渠道收入为19.53亿元，同比下滑20.54%。

    受线上渠道毛利率下滑影响，2024年第二季度公司的毛利率为66.75%，同比减少了3.57个百分点，销售费用率和管理费用率分别上升至50.64%和6.52%，导致净利率同比下降12.57个百分点至8.19%。尽管短期内费用增加对业绩造成压力，但这被视为公司战略转型的一部分。

    汤臣倍健在2024年的重点将是产品迭代升级，上半年公司已经获得了44项专利，其中包括8项原料及配方相关的发明专利以及8项保健食品注册批文。下半年，公司将调整经营策略和费用模型，推动核心产品的升级换代。预计新旧产品的更替将有助于改善市场反馈。

    基于目前的情况，分析师预测汤臣倍健在2024年至2026年的收入分别为87.42亿元、93.99亿元和101.13亿元，归母净利润预计为12.20亿元、14.94亿元和17.11亿元。虽然战略转型过程中不可避免会出现一些困难，但在老龄化背景下，公司有望持续受益。因此，维持对该公司的“买入”评级。需要注意的风险包括食品安全问题、渠道拓展不达预期以及原材料价格上涨等。

    水井坊2024Q2的业绩表现略超预期，公司收入、归母净利润、扣非归母净利润分别达到7.85亿元、0.56亿元、0.74亿元，同比增长16.62%、29.60%、74.42%。期内，臻酿八号引领高档酒增长，高档酒产品营业收入同比增长14.70%，占白酒业务收入的96.94%。中档酒受去年高基数影响出现下滑，同比下降43.61%。公司持续推进“百城万店”计划，聚焦100个重点城市挖掘增长点，24Q2经销商数量虽减少至50家，但平均经销商规模同比增长13.41%至1484.49万元/家，显示渠道质量持续提升。盈利能力方面，24Q2毛利率和归母净利率分别达到81.55%和7.15%，较上年同期分别变动-0.02/+0.72个百分点。费用控制方面，销售费用率和管理费用率分别同比下降8.90个百分点和上升3.04个百分点至32.23%和19.96%。经营性净现金流同比大幅下降749.31%至-1.92亿元，预收款（含合同负债）同比减少1.36%至10.71亿元。鉴于白酒市场需求疲软，分析师调低了盈利预测，预计24-26年收入分别为54.0亿元、59.6亿元、65.0亿元，归母净利润分别为13.9亿元、15.8亿元、17.5亿元，对应的PE为12.9X、11.4X、10.2X，维持“买入”评级。需要注意的风险包括行业竞争加剧、消费需求不及预期、高端化推进不及预期以及全国化推进不及预期等。

    2024年8月4日，华润三九发布公告称，计划通过现金方式收购天士力集团及其一致行动人持有的天士力28%股份，每股交易价格为14.85亿元，总交易金额达到62.12亿元。此次交易完成后，天士力的控股股东将从天士力集团变更为华润三九，实际控制人也将变更为中国华润有限公司。天士力主要以医疗渠道为主，拥有强大的营销网络和以复方丹参滴丸为代表的心脑血管用药产品线，2023年实现营业收入86.74亿元，归母净利润10.71亿元。华润三九则专注于CHC健康消费品和处方药领域，2023年实现营业收入247.39亿元，归母净利润28.53亿元。收购天士力后，华润三九有望加强在中药创新领域的竞争力，并在产品矩阵、营销网络等方面与天士力形成协同效应。预计2024年至2026年，华润三九的归母净利润分别为33.90亿元、38.35亿元、42.53亿元，对应每股收益(EPS)为2.64元、2.99元、3.31元，维持“买入”评级。然而，也存在交易中断或取消、商誉减值以及业务整合不及预期等风险。