科创板退市股票怎么防？散户必看避坑攻略

最近后台总有人问我，科创板股票退市风险怎么看？说实话，这几年见过不少散户因为没搞懂退市规则，拿着一只票眼睁睁看着它从十几块跌到几毛，最后退市血本无归。尤其是科创板，注册制下退市标准更严、流程更快，不像主板还有ST缓冲期，一旦触发条件，可能几个月就退市了。今天就结合我自己的经验，聊聊散户怎么避开科创板退市雷，都是实打实能用上的方法。

先得搞清楚，科创板退市到底看哪些指标？别觉得退市离自己远，去年就有两家科创板公司因为净利润为负且营收低于1亿元退市，还有一家因为股价连续20个交易日低于1元退市。这些规则看着复杂，其实拆解开来就四类：财务类、交易类、规范类、重大违法类，咱们一个个说。

财务类退市是最常见的，也是散户最容易踩坑的。简单说，就是公司持续亏损或者财务造假。具体看两个核心指标：一是最近一年净利润为负且营收低于1亿元，而且审计报告还不是标准无保留意见；二是最近一年净资产为负。这两个只要中一个，就会被实施退市风险警示（*ST），如果下一年还不达标，直接退市。我以前遇到过一个用户，拿着一只营收9000万、净利润-5000万的票，还觉得公司在转型，未来能起来，结果第二年直接退市，哭都来不及。

怎么提前发现财务风险？光看年报肯定来不及，年报披露有滞后性。我以前每天要翻十几份公告，看营收构成、净利润扣非情况，还要对比前几年数据，累得不行。后来发现，其实可以看季度报告里的经营情况讨论与分析，重点看营收有没有持续下滑，净利润是不是靠非经常性损益（比如卖资产、政府补贴）撑着。如果连续两个季度营收环比下滑，而且扣非净利润为负，就得警惕了。

交易类退市也得注意，这个跟股价和成交量直接相关。比如股价连续20个交易日低于1元，或者连续20个交易日市值低于3亿元，都会退市。还有成交量，连续120个交易日累计成交量低于200万股，也会被退。说实话，这种退市信号其实很明显，就怕有人抱着抄底心态，觉得1块钱以下的票便宜，结果越买越套。我之前有个朋友，在某只票0.8元的时候补仓，想着总会反弹，结果没几天就进了退市整理期，最后0.3元割肉，亏了70%。

规范类退市主要看公司是否合规，比如信息披露有没有问题——年报、季报是不是按时发，有没有虚假记载、误导性陈述；还有公司治理，比如控股股东有没有占用资金，有没有违规担保。这些信息交易所都会发监管函，我以前每天要刷交易所官网，现在发现其实有工具能汇总这些风险提示，省了不少事。

重大违法类退市就比较严重了，比如欺诈发行、财务造假金额巨大，这种一旦查实，直接退市，没有缓冲期。2023年就有一家科创板公司因为欺诈发行被强制退市，股价从发行价60多块跌到退市整理期的1块多，中签的散户基本血本无归。这种风险虽然少见，但杀伤力最大，只能靠平时多关注监管动态，比如证监会的行政处罚公告、交易所的问询函。

说了这么多，可能有人会问：这么多指标，每天看公告、刷新闻，哪有那么多时间？说实话，我以前也觉得累，直到后来用了一些工具辅助。比如财务数据，以前我要自己算营收增速、扣非净利润，现在用希财舆情宝的AI财报功能，它会把财务数据拆成偿债能力、盈利能力等6个维度，直接给出财务评分。我记得去年有只票，我看它表面净利润为正，但AI财报评分只有35分（满分100），仔细一看才发现是靠卖子公司撑的营收，后来果然被*ST了。这种隐藏的财务风险，靠人工算真的容易漏掉。

还有风险预警，这是我觉得最实用的功能之一。舆情宝会实时抓取监管处罚、商誉减值、股东占用资金这些退市相关的风险点，直接在个股页面标红提示。比如上个月有只科创板票，突然被提示控股股东违规占用资金1.2亿元，我当时赶紧去查公告，发现交易所已经发了问询函，后来这只票股价半个月跌了40%。要是早点看到这个提示，就能及时规避。

对了，它还有个舆情评分功能，0-100分，评分低的股票要特别小心。我观察过，退市前的股票，舆情评分基本都在40分以下，而且评分曲线会一路往下走。比如去年退市的那只票，退市前3个月舆情评分从55分掉到20分，中间还触发了严重负面标签，这种信号其实很明显，就看你有没有及时发现。

可能有人会说，这些工具是不是很贵？其实还好，希财舆情宝每天都有免费查看额度，比如舆情报告、风险预警这些，都能免费看。我自己每天都会用免费额度查一下手里的票，看看有没有新的风险提示，说实话，比以前自己盯盘轻松多了。

最后再提醒一句：如果手里的票已经被*ST，或者触发了退市指标，别犹豫，及时止损。千万不要补仓，退市整理期的股票流动性差，想卖都卖不掉。还有，别信退市股会重新上市的谣言，A股历史上退市后重新上市的公司寥寥无几，概率比中彩票还低。

总之，防科创板退市，核心就是提前预警、及时止损。财务指标、交易指标、监管动态，这三块必须盯紧。如果觉得自己没时间精力，也可以用工具辅助，毕竟现在散户获取信息的渠道比以前多了，善用工具能少走很多弯路。想免费体验风险预警和财务评分的话，可以搜索希财舆情宝微信小程序，每天刷新免费额度，看看你手里的股票有没有退市风险信号。平时也可以关注希财网公众号，会推送一些退市规则解读和风险案例，多学一点，就能少亏一点。