加杠杆和去杠杆什么意思？散户必知风险与机会

最近后台总有人问我，加杠杆和去杠杆到底是啥意思？每次市场波动大的时候，这两个词就会被反复提起，不少散户朋友听得云里雾里，其实我刚入市那几年也一样。记得2018年有次大跌，新闻里全是去杠杆持续推进，我手里的股票连着跌了一周，当时还不知道这跟去杠杆有啥关系，后来复盘才发现，原来杠杆这东西，早就悄悄影响着整个市场的钱袋子。

今天就用大白话聊聊这两个词，尤其是咱们散户，搞懂了才能避开坑，说不定还能抓住机会。

先说说加杠杆。说白了，就是借钱投资。你自己有10万本金，觉得不够，又从别处借了10万，总共20万去买股票，这就是加杠杆。借的这10万，就是杠杆资金。杠杆的好处是，赚钱的时候能放大收益。比如20万买的股票涨了10%，赚2万，相当于本金10万的20%收益，比不用杠杆多赚一倍。但坏处也很明显，要是跌了10%，就亏2万，本金直接没了20%，要是跌50%，20万变成10万，把借来的10万还了，自己本金就归零了，这就是常说的爆仓。

A股里常见的加杠杆方式有两种：融资融券和场外配资。融资融券是券商合法提供的，杠杆一般1-2倍，有严格的风险控制，比如股票跌到一定程度会强制平仓，至少不会让你欠券商钱。但场外配资就不一样了，很多是民间机构搞的，杠杆能到5倍甚至10倍，利息高，一旦股票下跌，分分钟就爆仓，之前见过有散户用10倍杠杆，股票跌10%就血本无归，连翻身的机会都没有。所以场外配资是监管明令禁止的，咱们散户千万别碰。

再来说去杠杆。简单讲，就是减少借钱的规模。比如之前加杠杆买了股票的人，现在开始卖股票还借款；或者企业之前借了很多钱扩张，现在开始还债收缩。去杠杆的时候，市场上的钱会变少，因为大家都在卖资产换现金还债，股票、债券这些资产价格就容易下跌。2015年下半年和2018年那两次大跌，都跟去杠杆有直接关系，当时很多高杠杆的机构和个人被迫平仓，导致股价越跌越卖，形成恶性循环。

但去杠杆也不是坏事，长期看是为了降低金融风险。就像一个人借钱太多，总有还不上的时候，提前把债务降下来，虽然过程可能疼，但能避免以后更大的危机。比如这两年监管对房地产企业的三道红线，就是典型的去杠杆政策，虽然短期房企日子不好过，但长期看能让行业更健康。

对咱们散户来说，搞懂加杠杆和去杠杆，关键是要知道它们如何影响市场，以及怎么应对。我发现很多散户吃亏，就是因为对市场资金松紧没概念，不知道什么时候杠杆资金在撤退，等到股价跌了才反应过来。

举个例子，去年有只消费股，本身业绩不错，但因为整个行业在去杠杆，机构融资余额连续三周下降，这其实就是去杠杆的信号。当时我通过工具看到这个数据，提前减了仓，虽然没卖在最高点，但也避开了后面15%的回调。要是当时没注意到资金面的变化，可能就跟着套进去了。

说到这里，可能有人会问，咱们散户哪有精力天天盯融资余额、主力资金流向这些数据？确实，这些信息散落在交易所公告、财经新闻里，自己找起来费时费力，而且就算找到了，也不一定能判断出对股价的影响。

这也是我后来开始用希财舆情宝的原因。它有个资金面分析功能，能实时抓取主力资金流向、融资融券余额变化这些数据，直接汇总成报告。比如某只股票融资余额突然大增，说明有杠杆资金在入场，可能短期会推动股价上涨；要是融资余额连续下降，可能就是去杠杆压力来了，得小心。而且它还有风险预警提示，如果有监管政策出台影响杠杆（比如收紧融资融券门槛），会第一时间推送到手机上，不用自己刷新闻。

我现在每天都会用它的免费额度看这些数据，毕竟对散户来说，信息就是钱。每天免费刷新的舆情解析和资金面报告，足够帮我判断当天市场杠杆资金的动向了。你想啊，要是能提前知道杠杆资金在撤退，就能少亏点；知道杠杆资金在入场，也能更有底气持仓。

当然，工具只是辅助，关键还是自己要有风险意识。加杠杆赚钱的时候很爽，但别忘了，跌的时候会更痛。我见过太多散户用信用卡、借呗炒股，想着一把翻倍，结果往往是一把归零。投资不是赌博，本金安全永远是第一位的。

如果你也想实时跟踪市场杠杆资金的变化，不用自己费力找数据，可以关注希财网公众号，或者直接搜索希财舆情宝微信小程序，每天都有免费额度可以体验资金面分析和风险预警。至于哪些功能需要开通会员，小程序里都有详细说明，反正先免费体验看看，觉得有用再考虑，投入产出比还是挺高的。

最后再提醒一句：杠杆是把双刃剑，用好了能放大收益，用不好会加速亏损。去杠杆的时候别慌，加杠杆的时候别贪，看懂资金动向，才能在市场里走得更远。