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中泰电子首席：中国科技资产价值重估有三大核心逻辑！科创综指ETF招商（589770）成交火热
同壁财经
基金顾问
中泰证券电子行业首席分析师王芳在招商基金《首席连线》路演中表示，中国科技资产价值重估有三大核心逻辑：
逻辑一、估值修复空间很大。
当前中国科技资产的估值仍处于历史低位。当前恒生科技指数市盈率（23.1倍）较纳斯达克指数（44.3倍）折价近一半，纵向对比2021年高点（48倍）仍有较大修复空间。DeepSeek等技术的突破缩小了中美科技差距，外资对人民币资产的审美发生转变，全球资本对中国科技股的估值预期显著抬升。
逻辑二、技术弯道超车，带来的产业链重构与结构性机会。
国产算力产业链（GPU、光模块、服务器等）受益于巨头资本开支扩张和国产替代加速。2025年中国互联网大厂超预期的AI投入推动国产算力需求爆发，预计未来1-2年产业链将迎来订单密集落地期。同时，AI应用端（如企业级流程优化、C端智能产品）将形成第二波增长浪潮。
逻辑三、全球资本再配置与信心重塑。
外资对中国科技资产的配置从“低配”转向“标配”。贝莱德、高盛等机构预计MSCI中国指数年内涨幅可达14%-28%，外资加仓主线包括AI应用、半导体、新能源车等赛道。
科创综指ETF招商（589770）已上市，该ETF紧密跟踪科创综指，该指数最主要的特征之一，就是对科创板更强的表征性，几乎涵盖了科创板中全部大、中、小市值的股票，更好体现科创板整体回报的同时，也有分享AI产业崛起的投资机遇。
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2025-03-06
四大因素提振，半导体设备再成行情“领头羊”，芯片股春天来了？
同壁财经
基金顾问
3月6日，三大股指高开高走，盘面上半导体设备、智能体、KIMI概念表现强势，中证半导指数涨逾4%，领涨各大主流半导体主题指数。
标的ETF方面，高设备含量的半导体设备ETF（561980）早盘震荡走高，截至发文涨幅4.29%，成交额超7000万元。
成份股中，拓荆科技、富创精密涨逾10%，中科飞测、北方华创涨超7%，华海清科、中微公司、海光信息涨超5%。
对于今日半导体设备领涨行情，或主要有四大因素提振：
一是RISCV自主芯片架构强势崛起。日前中国工程院院士倪光南在由达摩院举办的“2025玄铁RISC-V生态大会”上表示：“尽管RISC-V发布至今只有短短的15年，但它在全球芯片产业链中的地位正在不断提升。根据媒体预测，RISC-V芯片未来在消费级个人电脑、自动驾驶、网络通讯、工业控制、智能设备以及高性能服务器等领域的市场占有率将超过25%。
二是并购重组热点又起？昨日半导体设备ETF（561980）权重股之一的芯源微于3月5日晚发布筹划控制权变更的停牌公告，预计停牌时间不超过2个交易日。半导体设备重组预期再起，板块整体有望受到β带动。
三是政策层面科技股再被强调。从昨天的政府工作报告看，消费和科技是着重强调的方向，其中以AI为首的科技板块已逐步成为今年市场主线，资金做多思维较为明确。
四是市场智能体概念热度再起，机构预测AI智能体的市场规模将从2024年的51亿美元增长至2030年的471亿美元，芯片需求再获提振。
展望后市，中信建投首席分析师陈果认为，政府工作报告整体符合预期。重点任务聚焦新质生产力与内需提振，深化人工智能+行动，推动低空经济、量子信息等未来产业；扩内需政策加码。对资本市场，深化资本市场投融资综合改革，推动资本市场从“融资市”向“投资市”转型。该机构认为，在外部扰动稳定后，春季行情有望继续，科技成长板块仍为主线，中国资产信心重估的中期趋势预计也将延续。
资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、中芯国际、海光信息、韦尔股份呢、华海清科、拓荆科技、南大光电、长川科技、中科飞测等股，合计占比超77%，指数集中度相对较高。行业分布上，该指数更侧重上游设备、材料等。按照中证指数公司数据，“半导体材料与设备”占比近67%。
从历史表现看，在2019年三季度之前的一轮半导体上行周期区间，聚焦上游设备材料的中证半导指数区间最大涨幅超494%，区间最大跌幅61.97%，整体呈现较高弹性特征。
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2025-03-06
Manus一夜刷屏！科创综指ETF招商（589770）盘中涨幅扩大至2.5%，中泰电子首席：科技仍然是长期主线
同壁财经
基金顾问
据报道，全球首款通用Agent（自主智能体）产品Manus开启部分内测，标志着AI自主智能领域迈出了重要一步。
或受此影响，AI条线再度大涨，科创综指ETF招商（589770）盘中涨幅扩大至2.5%，成份股致远互联、京源环保20%涨停。
招商基金《首席连线》直播正在进行中，中泰证券联席所长兼电子行业首席分析师王芳在直播中表示，AI需求的爆发已经势不可挡，AI投资的ROI也已经在美股的AI应用板块得到充分验，而AI技术突破还将继续加速应用端。再者，中国经济的动能、中国科技资产的吸引力也没有发生变化，科技仍然还将是很长一段时间内的主线。
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2025-03-06
国产RISC-V生态加速成型！科创芯片设计ETF（588780）交投活跃，单日成交额破亿
同壁财经
基金顾问
3月4日以来，受国产RISC-V技术生态利好利好刺激，A股芯片板块资金净流入持续加码。科创芯片设计ETF（588780）近一周净流入1.16亿元，昨天单日成交额更是突破1亿元，再次刷新上市以来最高记录，并且基金规模较一个月前增加1.08亿元！
截至昨日收盘，科创芯片设计ETF(588780)年内累计涨幅达20.99%，稳居全市场芯片半导体类ETF涨幅前列。
今日，科创芯片设计ETF（588780）开盘跳高，截至10:00，科创芯片设计ETF(588780)上涨2.18%，有望实现3连阳。该基金持仓的50只科创芯片设计龙头成分股中，42只盘中实时上涨，其中寒武纪-U、海光信息等多只前十大持仓股涨幅超5%。
据悉，科创芯片设计ETF（588780）作为唯一一家跟踪上证科创板芯片设计指数的基金，覆盖50家科创板芯片设计龙头，RISC-V相关企业权重占比超25%且具备科创板的20%涨幅弹性：其中芯原股份作为中国RISC-V产业联盟创始会员及第二届理事长单位，公司已在低功耗、高性能领域推出多款RISC-V IP核，并与头部客户达成深度合作。此外，翱捷科技、晶晨股份等第二届联盟理事单位亦为基金重要持仓。
当前，中国芯片产业正站在国产替代与AI算力爆发的历史交汇点。RISC-V凭借开源、灵活的架构优势，成为突破技术封锁的关键路径。
基本面上，全球RISC-V市场规模正以惊人的增速扩张：SHD Group预测，2030年全球RISC-V芯片市场规模将达927亿美元，年复合增长率高达47.4%，其中AI加速器领域占比超40%。中国作为全球最大RISC-V应用市场，贡献了超半数出货量，未来十年有望迎来百亿级增长机遇。
政策层面，北京、上海、雄安新区等地加速布局RISC-V生态建设。北京市海淀区近期发布集成电路流片补贴政策，最高支持1500万元；雄安新区则明确将RISC-V纳入未来产业发展行动计划。
整体来看，科创芯片设计ETF（588780）个股持仓和RISC-V相关的权重占到1/4以上。随着政策支持加码、生态完善加速，叠加全球半导体产业向中国转移的趋势，科创芯片设计ETF（588780）有望持续受益于RISC-V渗透率提升与AI算力需求的爆发式增长。一键布局科创芯片设计ETF（588780），分享国产RISC-V芯片崛起的红利！
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2025-03-06
科技板块仍是主线，新一轮上行开启了？
同壁财经
基金顾问
隔夜外盘，中国资产再度迎来爆发，隔夜纳斯达克中国金龙指数上涨超过6%，一些中概股，如小米集团、阿里巴巴、美团等均涨超8%！
在隔夜境外科技资产连续爆发的传导下，A股科技板块也是明显又开启了新一轮上行趋势。比如这只反映科创板整体表现的科创综指，从周一的跌幅收窄，到周二大幅反弹，到昨日延续上涨趋势，再到今日的高开高走，似乎已经从那波短暂的回调中走了出来。
科技，作为推动经济社会发展的核心动力，其长期向好的趋势并未改变。年初DeepSeek的横空出世，不仅引领了全球对中国科技实力的重新认识，更激发了对科技股价值的重估。而且，高盛、德银等国际机构也纷纷指出，中国科技股长期处于折价状态，当前正是布局的良机。
但是，考虑外围影响依旧还在，国内投资者信心仍处于修复之中，科技板内部轮动也依旧存在轮动现象，投资者或很难准确判断哪个板块或个股将表现最佳。
那么通过以上提到的科创综指进行多元化布局或许就是一个不错的策略。投资者可以无需过多关注个股或板块的短期波动，只需要将注意力集中在整个科技板块的中长期发展趋势上即可。这种投资策略不仅降低了投资难度和风险，还提高了投资组合的稳定性和收益性。
资料显示，科创综指成分股囊括15个中信一级行业，36个二级行业，其中电子占比高达44.46%，医药15.17%，机械9.22%。这样的行业分布，不仅深度覆盖了科技、生物医药、高端制造等新兴成长领域，更实现了多元化的资产配置，有效分散了单一行业波动带来的风险。配置价值凸显。
标的上，科创综指ETF(589770)紧密跟踪科创综指，是首批正式发行相关的ETF之一，目前已经正式上市。该ETF费率采取市面最低档，管理费低至0.15%/年，托管费低至0.05%/年，能为投资者节省显著成本，大家不妨重点关注一下。
作者：山雨求
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2025-03-06
科创综指ETF招商（589770）早盘涨2.40%，中泰电子首席：AI突破是核心催化剂
同壁财经
基金顾问
3月6日，科技股集体大涨，科创综指ETF招商（589770）早盘涨2.40%，盘中成交2.15亿元，交投十分活跃。
招商基金《首席连线》直播正在进行中，中泰证券联席所长兼电子行业首席分析师王芳在直播中表示：这一轮中国资产价值重估的核心催化是：Deepseek引发的低成本AI模型浪潮，开启国内的AI平权之路，叠加而来国内AI基础设施的军备竞赛加码。
科创综指ETF招商（589770）紧密跟踪科创综指，该指数最主要的特征之一，就是对科创板更强的表征性，几乎涵盖了科创板中全部大、中、小市值的股票，更好体现科创板整体回报的同时，也有分享AI产业崛起的投资机遇。
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2025-03-06
中国资产爆发，港股大涨，科技医药领涨
同壁财经
基金顾问
港股三大指数集体高开，恒生指数开盘涨1.67%，报23987.09点，恒生科指涨2.81%，恒生国企指数涨2.00%。
科网股普遍上涨，快手、阿里巴巴涨超6%，腾讯控股涨超4%，恒生科技指数ETF（513180）一度涨近4%；
医药行业跟涨，阿里健康、宜明昂科、科济药业、晶泰控股等涨幅靠前，恒生医药ETF（159892）涨近2%。
财通证券表示，看多医药科技股（创新药产业链+AI）。看多创新药政策新周期带来的产业链共振上升，看多AI对医药产业带来的中长期影响，具有高科技属性的医药医疗公司将更受市场青睐。
恒生医药ETF联接（A类：016970，C类：016971）
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2025-03-06
剑指2027！比亚迪等巨头密集发声，电池ETF（561910）获超2亿资金连续9日抢筹！
同壁财经
基金顾问
固态电池热度持续发酵。比亚迪宣布2027年启动全固态电池批量装车，广汽集团打通全固态电池全流程工艺，计划2026年搭载昊铂车型；宁德时代、丰田、三星等头部企业同步锁定2027年前后量产节点。而二级市场方面资金同步升温，截至3月5日，表征板块的电池ETF（561910）获资金连续9日净流入，累计约2.1亿，份额破历史新高。
一、技术突破与车企竞逐：2027年成量产关键年
全球车企正掀起固态电池布局热潮。比亚迪宣布其硫化物复合电解质全固态电池将于2027年启动示范装车，能量密度突破400Wh/kg，续航超1000公里，循环寿命达万次以上，远超传统锂电池。广汽、长安、上汽等国内车企亦明确2026-2027年为装车时间节点，国际巨头丰田、三星则计划2027年前后量产，目标续航超900公里、充电仅需9分钟。
技术路线上，硫化物电解质因接近液态电池的离子电导率（10⁻²S/cm）和超高能量密度（理论值超500Wh/kg）成为主流选择，宁德时代、比亚迪等头部企业均押注该路线。尽管当前硫化物电解质面临化学稳定性差、制备成本高等挑战，但政策与资本正加速破局——中国已投入60亿元支持技术攻关，2024年国内固态电池领域融资超9.84亿元，头部企业如当升科技、恩捷股份已实现固态电解质和正极材料的小批量供货。
二、市场潜力与政策红利：2030年全球规模或超2500亿元
固态电池的应用场景正从新能源汽车向eVTOL（电动垂直起降飞行器）、人形机器人、储能系统等新兴领域扩展。机构预测，2030年全球固态电池出货量将达614.1GWh，市场规模超2500亿元，中国市场有望突破200亿元。其中，新能源汽车领域渗透率将快速提升，2027年高端车型或率先搭载全固态电池，2030年后逐步覆盖主流市场。
政策层面，中国“双碳”目标与“电动中国”战略为固态电池注入强动能。政府通过资金补贴、税收优惠和研发支持推动产业链协同，欧盟《电池2030+》计划与日本电动化政策亦加速全球技术竞合。此外，储能需求爆发为固态电池提供增量空间，其高安全性（耐高温、无漏液）和长寿命（循环万次）特性，有望解决可再生能源存储痛点。
三、电池ETF(561910)近期涨超40%创下最佳连续半年回报
二级市场反应更明显，表征板块的电池ETF(561910)近期已涨超40%创下最佳连续6月回报。其跟踪的中证电池指数中，“固态电池”概念股占比高达近四成！指数覆盖电池主题全产业链上市公司，包括上游材料及资源、中游电池制造及组件、下游应用以及设备回收相关标的。龙头特征鲜明，技术壁垒高、成长性与弹性十足。估值方面，指数当前PB3.2倍，位于近10年44%分位，PE27倍，位于近10年22%分位，均处于性价比区间。场外投资者可以借道联接基金（A类：016019；C类：016020）介入。
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2025-03-06
科技股行情再起！陈果最新发声：科技主线更加明细，重点关注国产算力等方向
同壁财经
基金顾问
昨日，科技股出现较为明显的修复行情，题材层面市场线索较为明确，AI产业链特别是偏上游的算力等出现较强反弹，覆盖A股算力及应用龙头的云计算ETF（159890）昨日收涨1.78%，深交所数据显示，该ETF昨日上行期间获1565万元资金净申购买入。
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此外，从昨天的政府工作报告看，消费和科技是着重强调的方向，其中以AI为首的科技板块已逐步成为今年市场主线，资金做多思维较为明确。
对此中信建投首席分析师陈果认为，政府工作报告整体符合预期。重点任务聚焦新质生产力与内需提振，深化人工智能+行动，推动低空经济、量子信息等未来产业；扩内需政策加码。对资本市场，深化资本市场投融资综合改革，推动资本市场从“融资市”向“投资市”转型。
该机构认为，在外部扰动稳定后，春季行情有望继续，科技成长板块仍为主线，中国资产信心重估的中期趋势预计也将延续，建议或可重点关注：国产算力、消费电子、汽车智能化等板块。
中银证券也认为，中国资产的重估有望延续，科技产业中期向上动力仍在蓄势。
首先，宏观政策积极表态有望提振市场盈利预期。估值比价角度，当前A股仍具有较强吸引力。结合当前中美基本面及科技产业发展趋势，中国资产的重估趋势不改。产业政策方面，结合政策关键词的变化可以看出，低空经济、商业航天、具身智能、再生材料等新兴方向上有望加大政策倾斜力度。这一趋势表明，中国正在为未来的产业升级、科技创新和可持续发展布局新质生产力的核心赛道。历史复盘来看，创指在两会召开之后1个月的时间内表现基本强于上证指数。“两会”后即将迎来财报季，科技产业中期向上动力仍在蓄势。
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2025-03-06
如何更好的把握这轮AI驱动下的行情？
同壁财经
基金顾问
随着重要会议如期举行，市场的节奏也跟着躁动了起来。
A股早盘尽管表现分化，但午后随着增量资金入场驰援，三大指数也均实现翻红收涨，全市场成交额15457亿元，较上一交易日放量658亿元。
板块上，被重要会议提及的潜在板块明显表现更好。其中再次明确提及要大力推进“人工智能+”行动，也再次让AI概念成为市场焦点，软件、硬件等均迎来上涨。
整体来看，自年初以来AI就一直处于市场的主线，与AI相关的产业链上下游企业都受到了市场的高度关注。如今政策再度提及推进AI发展，长期布局价值不言而喻。
不过，AI细分领域众多，而且期间肯定也不会是一帆风顺的上行，震荡、分化可能长期伴随。那么如何更有效的把握这轮AI主线行情下的布局机会呢？或许这只新上市的科创综指ETF招商(589770)是个不错的选择，该ETF跟踪的是科创综指（000680）。
资料显示，科创综指涵盖了AI产业链的上、中、下游，或能助力投资者更好的应对AI行业轮动，和把握整体上行趋势。
一、全面覆盖硬件企业：
科创综指成分股中电子行业占比44.46%，其中包含众多涉及AI芯片、服务器等算力硬件领域的企业。如寒武纪等企业在AI芯片领域不断发力，随着AI技术发展对算力需求的持续增长，这些企业所在的细分领域市场空间广阔，科创综指能很好地覆盖这部分具有增长潜力的企业。
二、多领域软件企业布局：
科创综指覆盖计算机等行业，占比9.72%，其中有不少企业从事算法开发、平台搭建、数据处理等AI中游软件服务业务。在AI时代，算法是核心，数据处理是关键环节，这些企业在AI产业链的发展中起着重要作用，科创综指能让投资者分享这些企业在AI软件服务领域发展的红利。
三、多场景应用企业纳入：
科创综指的成分股能覆盖到智能安防、智能交通等AI下游应用领域的企业。例如在智能安防领域，科创板中有相关企业利用AI技术提升安防监控的智能化水平。随着AI技术在各行业的渗透，这些应用场景不断拓展，市场空间巨大，科创综指为投资者提供了分享AI下游应用市场增长的机会。
此外，科创综指对科创板的市值覆盖度接近97%，囊括了除 ST、*ST 证券外的大、中、小盘各种类型股票和红筹企业发行的存托凭证，样本数量超过 560 只。这意味着与AI相关的产业链上不同规模、不同发展阶段的企业都能被纳入其中，能全面反映科创板中AI产业的整体发展状况。
以上提到的科创综指ETF招商(SH589770)费率采取市面最低档，管理费低至0.15%/年，托管费低至0.05%/年。为投资者提供了可一键布局AI全产业链发展机会，大家不妨重点关注一下。
作者：ETF红旗手
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