中泰电子首席：中国科技资产价值重估有三大核心逻辑！科创综指ETF招商（589770）成交火热

中泰证券电子行业首席分析师王芳在招商基金《首席连线》路演中表示，中国科技资产价值重估有三大核心逻辑：

逻辑一、估值修复空间很大。

当前中国科技资产的估值仍处于历史低位。当前恒生科技指数市盈率（23.1倍）较纳斯达克指数（44.3倍）折价近一半，纵向对比2021年高点（48倍）仍有较大修复空间。DeepSeek等技术的突破缩小了中美科技差距，外资对人民币资产的审美发生转变，全球资本对中国科技股的估值预期显著抬升。

逻辑二、技术弯道超车，带来的产业链重构与结构性机会。

国产算力产业链（GPU、光模块、服务器等）受益于巨头资本开支扩张和国产替代加速。2025年中国互联网大厂超预期的AI投入推动国产算力需求爆发，预计未来1-2年产业链将迎来订单密集落地期。同时，AI应用端（如企业级流程优化、C端智能产品）将形成第二波增长浪潮。

逻辑三、全球资本再配置与信心重塑。

外资对中国科技资产的配置从“低配”转向“标配”。贝莱德、高盛等机构预计MSCI中国指数年内涨幅可达14%-28%，外资加仓主线包括AI应用、半导体、新能源车等赛道。

科创综指ETF招商（589770）已上市，该ETF紧密跟踪科创综指，该指数最主要的特征之一，就是对科创板更强的表征性，几乎涵盖了科创板中全部大、中、小市值的股票，更好体现科创板整体回报的同时，也有分享AI产业崛起的投资机遇。