中际旭创：一文解析AI算力浪潮下的光模块龙头价值！

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（悄悄说：上周已有投资者通过舆情预警提前清仓暴雷股）

5月8日，中际旭创股价突破90元关口，近1个月涨幅超30%。这家全球光模块龙头近期被23家头部公募密集调研，背后是AI算力革命带来的千亿级市场机遇。

本文从消息、技术、资金、基本面四大维度，解析其核心价值逻辑。

一、消息面分析

1、政策与行业动态

全球算力竞赛进入白热化阶段，北美四大云厂商（微软、Meta、谷歌、亚马逊）2024年四季度资本支出达706亿美元，同比激增69%，带动800G光模块渗透率从25%跃升至65%。

国内"东数西算"工程加速推进，三大运营商2025年算力投资预算超2000亿元，形成国内外需求共振。

2、公司公告与事件

2024年营收238.6亿元（+122.6%）、净利润51.7亿元（+137.9%），2025年Q1净利润15.8亿元（+56.8%）。公司宣布每10股派现5元，总分红5.52亿元，并启动泰国工厂二期建设，海外产能占比提升至30%。

3、市场热点关联性

作为英伟达GPU核心供应商，800G产品占其采购量35%。国产大模型DeepSeek爆火带动推理算力需求，1.6T模块已获字节跳动、阿里云订单。

二、技术面分析

1、短期趋势与指标

日线MACD金叉后红柱持续放大，突破89日均线压力位。筹码显示94.58元存在密集套牢盘，但量能温和放大，换手率从2.91%升至5.87%。

2、量价关系

4月25日放量55.2亿元突破震荡箱体，5月8日主力净流入4.56亿元，超大单占比33%，呈现典型机构抢筹特征。

3、历史对比与未来预期

较2024年10月185元高位估值消化53%，若突破100元心理关口，技术阻力位在115-120元区间。

三、资金面分析

1、主力资金动向

北向资金连续3日净买入超8亿元，易方达创业板ETF持仓环比增12%，但香港中央结算Q1减持1832万股。

2、股东结构与增减持

股东户数从14万激增至19.37万，人均持股降至5676股，员工持股计划解锁369万股（成本约75元）。

3、市场情绪指标

融资余额50.09亿元（市场第7），融券余额仅663万元，股吧讨论热度月增320%，但题材热度评分65分。

四、基本面分析

1、财务健康度

经营性现金流21.6亿元超净利润，资产负债率30.4%低于行业均值，研发投入占比5.58%（行业TOP3）。

2、业务增长点

800G市占率40%全球第一，1.6T模块Q2批量交付，硅光技术降本15%，LPO方案通过英伟达认证。

3、风险与机遇

北美市场占营收85%，但泰国工厂零关税产能覆盖60%订单；需警惕新易盛在3.2T领域超车风险。

五、综合分析

1、多维度综合分析

中际旭创正处于"技术领先→订单放量→业绩兑现→估值提升"的正向循环：

消息面：AI算力基建+国产替代形成双击。

技术面：突破关键压力位，量价配合健康。

资金面：机构回补仓位，散户跟风盘尚可控。

基本面：800G/1.6T产品梯队保障未来3年30%复合增速。

2、点评

当前动态PE 17.6倍显著低于AI算力板块均值（35倍），若2025年净利润达80-90亿元（券商预测），对应估值仍有50%提升空间。但需密切跟踪1.6T量产进度及海外大客户资本开支变化。

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（风险提示：本文仅为个人投资笔记，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。）

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