盖世食品（836826.BJ）作为国内凉菜行业的领军企业，受到市场的高度关注。公司以生产优化、产品创新和渠道拓展为动力，推动业务持续增长。根据最新研究，公司股票获得“增持-A”的评级，展望未来发展潜力巨大。

    公司近期市场表现亮眼，截至2024年6月28日，公司股票收盘价为4.82元，总股本1.41亿股，流通市值约3.06亿元。基础数据显示，公司财务状况稳健，每股净资产2.79元，每股资本公积0.79元，每股未分配利润0.87元，为股东提供了良好的资产保障。

    公司专注于凉菜领域，拥有丰富的产品矩阵和强大的研发能力。公司在藻类产品上具有区位优势，市场份额领先，随着江苏涟水工厂的建成，产能瓶颈得到突破，销售区域进一步扩大。在B端市场，公司合同销售规模和毛利率均具有优势，市场空间广阔。同时，公司自有品牌销售不断拓展，C端需求有望迎来爆发。

    公司在2024年采取了内外兼修的策略，一方面通过设立新加坡全资子公司，打造国际市场的桥头堡；另一方面，通过设立合资子公司进军肉禽领域，建设“盖世肉大厨”品牌，实现稳步扩张。

    核心观点指出，B端连锁化和C端场景拓展共同推动凉菜需求增长。中国餐饮市场规模巨大，凉菜市场空间预计达到1700亿。公司在产研销三方面强化业务链条，产能扩张和技术创新上取得显著成果，新品研发和渠道拓展上不断巩固竞争优势。

    财务数据显示，公司近年来经营状况良好，呈现增长趋势。预计2024-2026年归母公司净利润分别为0.47亿、0.60亿和0.76亿，同比增长33.7%、29.0%和25.7%。对应的EPS分别为0.33元、0.43元和0.54元，PE分别为14.5倍、11.3倍和9.0倍。基于公司良好的业绩预期和发展潜力，给予“增持-A”评级。

    风险提示方面，公司面临质量控制风险、市场竞争加剧风险、汇率变动风险、人工成本上升风险、主要原材料价格波动风险和对外投资相关风险等。

    综合来看，盖世食品作为凉菜领域的领军企业，凭借其强大的产品优势和市场拓展能力，有望在未来实现持续增长，为投资者带来良好的回报。

    视觉中国（000681.SZ）作为国内数字版权内容生态的龙头企业，在AI技术的赋能下展现出新的增长态势。国投证券股份有限公司的研究报告首次给予其“增持-A”评级，并预测6个月目标价为13.2元，当前股价为11.65元。公司通过AI技术全面赋能产品体系，包括AI智能搜索、AIGC定制内容和AI驱动的数字资产管理方案，同时，其参股子公司爱设计推出的Aippt.cn在2024年5月国内AIGC产品访问量排名第9，显示出其在AI工具产品方面的潜力。

    视觉中国拥有超过5.3亿的优质图片、视频、音乐等数字内容，覆盖数字内容版权交易行业全产业链。经过3年的业务调整，公司业绩重回增长态势，2023年实现收入7.81亿，同比增长11.9%；归母净利润1.46亿，同比增长46.8%。公司深挖党政媒体、品牌企业、广告营销、互联网平台等行业客户需求，提供标准化产品或增值服务，具有较强客户黏性。

    公司确立“AI+内容+场景”的发展战略，借助AI技术全面赋能产品体系，推动产业链价值提升。国投证券预计2024-2026年公司将实现归母净利润1.54亿、1.85亿、2.19亿，对应EPS为0.22元、0.26元、0.31元。Aippt.cn作为国内头部的AI工具产品，成长性突出，公司享有估值溢价。

    风险提示包括下游需求增长不及预期、竞争加剧风险、AI赋能业务进展不及预期。公司在AI大模型时代拥有海量、稀缺的结构化数据与本地化应用场景的深挖能力，有望实现对业务体系及商业模式的重塑。在AI赋能下，公司对既有产品体系进行全面赋能，包括智能搜索功能、AIGC内容创作、AI驱动解决方案等，同时推出AI工具，推动To B向To C商业模式延展。

    国投证券对视觉中国的盈利预测基于对公司未来几年营业收入、毛利率和费用率的预测。预计2024-2026年公司将实现营业收入8.58亿、9.45亿、10.48亿，归母净利润1.54亿、1.85亿、2.19亿，EPS分别为0.22元、0.26元、0.31元。估值方面，给予公司2024年PE为60倍，对应6个月目标价13.2元。

    报告还提供了财务报表预测和估值数据汇总，包括利润表、资产负债表和现金流量表的详细预测数据，以及公司评级体系和分析师声明。最后，报告包含免责声明，强调报告仅供国投证券客户使用，提醒投资者注意投资风险。

    利尔化学（002258）作为草铵膦市场的主要参与者，近期产品价格呈现下跌趋势。据中农立华数据显示，2024年6月16日草铵膦均价为5.6万元/吨，较年初下跌14%，较2023年年初下跌64%，价格已处于历史底部区间。尽管市场有效需求不足，行业产能过剩，但随着海外农药库存的逐步出清，预计下半年农药需求将逐步恢复，草铵膦价格有望触底回暖。

    公司在精草铵膦领域积极布局，技术持续突破，处于行业领先地位。精草铵膦除草活性是普通草铵膦的两倍，亩施用量仅为一半，符合国家农药减量化政策要求。目前，公司控股子公司利尔生物已完成20000吨/年酶法精草铵膦项目建设并顺利投产，荆州三才堂10000吨/年精草铵膦项目和利尔生物高丝氨酸项目预计下半年建成。此外，公司已在5个国家完成了精草铵膦制剂的登记工作，为海外市场布局打下基础。

    利尔化学在建项目众多，包括唑啉草酯、氯虫苯甲酰胺等新产品，不断优化产品结构，增加新的盈利增长点。绵阳、广安基地积极推进工艺技术进步，降本增效，精细组织生产，满足市场需求。广安基地118亿元绿色植保系列项目已动工，预计建成投产后年产值将过百亿元，为公司长期成长提供支持。

    投资评级方面，由于草铵膦价格持续下跌，分析师下调了2024-2025年全年盈利预测，预计2024-2026年公司分别实现归母净利润5.76、6.82、8.38亿元，同比分别增长-4.6%、18.4%、22.9%，当前股价对应PE分别为11X、9X、8X倍。尽管如此，分析师仍维持“买入”评级。

    风险提示方面，需关注新建产能投放不及预期、产品及原料价格大幅波动、草铵膦价格回落以及宏观经济下行风险。

    财务数据显示，2023年公司实现营业收入7851百万元，净利润604百万元。预计2024-2026年营业收入分别为7247、8189、9451百万元，净利润分别为576、682、838百万元。毛利率、ROE等财务指标亦有所波动。

    本报告由华安证券研究所提供，分析师王强峰执业证书号S0010522110002。报告中的信息和意见仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断投资风险，华安证券及其关联机构不承担任何责任。

    翔楼新材（301160.SZ）作为一家在新材料领域表现稳健的公司，近期发布了其2024年第一季度的业绩报告，显示出公司在市场开拓能力上的增强和营收的持续增长。2024年第一季度，公司实现营业收入3.5亿元，同比增长35.4%，归母净利润为0.51亿元，同比增长27.0%，扣非归母净利润0.48亿元，同比增长41.3%。这一增长主要得益于公司在市场开拓上的不断努力。

    公司在费用控制方面也表现出色，2024年第一季度期间费用率为10.1%，同比下降0.5个百分点。其中，销售、管理、研发和财务费用率分别为2.1%、3.4%、4.4%和0.2%，同比变化分别为0.3个百分点、-0.3个百分点、+0.1个百分点和-0.1个百分点。研发费用的增加反映了公司对技术开发的重视和持续投入。

    尽管2024年第一季度整体毛利率为25.1%，同比下降1.9个百分点，但公司对未来的高质量发展充满信心。安徽工厂预计将于2025年投产，届时新产能的释放将倾向于更高毛利的轴承领域。截至2023年底，公司产能已达16万吨，位于国内同行业第一梯队。随着新厂房的投入使用和募投项目的顺利实施，公司产能稳步扩张，预计2024年底完成安徽工厂建设，2025年投产，当年有望释放产能4万吨，未来产能爬坡后有望达到15万吨。

    在盈利预测方面，预计公司2024-2026年收入分别为15.4亿元、19.0亿元和23.5亿元，EPS分别为2.80元、3.47元和4.30元，当前股价对应的PE分别为13.2倍、10.7倍和8.6倍。考虑到公司在高端轴承领域的前瞻布局，给予“买入”投资评级。

    然而，公司也面临着一定的风险，包括原材料价格波动较大、海外出口业务不及预期以及项目建设进度不及预期等。投资者在考虑投资该公司时，应充分考虑这些潜在风险。

    华鑫证券研究所的分析师林子健和谢孟津对翔楼新材的未来发展持乐观态度，认为公司在新材料领域的深耕和市场开拓能力将为其带来稳健的业绩增长。同时，公司在研发投入上的增加，也预示着其在技术创新和产品升级方面具有较大的潜力。

    长鸿高科（605008.SH），作为国内苯乙烯类热塑性弹性体（TPES）的领军企业，近期在资本市场上表现出色，其2024年第一季度的营业总收入达到7.71亿元，同比增长105.36%，扣非归母净利润0.42亿元，同比大幅增长88.42%。这一显著的业绩增长得益于公司销售品类的拓展以及技术改造带来的生产效率提升。

    公司在TPES领域的年产能达到19.5万吨/年，位居全国第三，其产品广泛应用于鞋底、玩具、电线电缆等制造领域，同时，公司也是国内第二家具有SEPS产业化能力的企业，拥有SEPS产品的自主知识产权和多项核心技术。

    在可降解塑料领域，长鸿高科通过投资建设60万吨/年PBAT/PBS/PBT灵活柔性生产项目，进一步深化了其在该领域的产业布局。其中，一期12万吨已于2021年12月建成投产。此外，公司还投资建设了碳酸钙母粒项目，实现了可降解塑料上下游一体化全覆盖的产业布局。

    为了进一步拓宽盈利渠道和开辟新的利润增长点，公司计划在广东省茂名市滨海新区投资约115亿元人民币建设丙烯酸产业园项目。该项目分两期进行，一期预计投资6亿元，建设周期预计为两年，将建设5万吨/年丙烯酸和5万吨/年丙烯酸酯生产线。项目完成后，将有助于公司转型升级，提高经济效益。

    根据华鑫证券的研究预测，长鸿高科2024-2026年的收入将分别达到23亿元、28.3亿元和35.4亿元，EPS分别为0.33元、0.52元和0.79元，对应的PE分别为40.9倍、25.9倍和17倍。鉴于公司的业绩增长和产业布局，华鑫证券维持对长鸿高科的“买入”投资评级。

    然而，投资者也应注意到潜在的风险，包括经济下行风险、产品价格波动风险、项目建设不及预期风险、环保政策限制风险以及下游需求不及预期的风险。

    华鑫证券的化工、新材料组由傅鸿浩、张伟保和刘韩三位资深分析师组成，他们凭借丰富的行业经验和专业背景，为投资者提供了深入的行业分析和公司研究。在证券投资评级方面，华鑫证券提供了详细的说明，帮助投资者更好地理解投资建议和市场预期。

    最后，华鑫证券强调，本报告的信息来源于公开资料，公司力求报告内容客观、公正，但并不构成任何形式的证券买卖建议。投资者在做出投资决策时，应结合自身的投资目的、财务状况和特定需求，独立评估报告中的信息和意见，并在必要时咨询专业顾问。同时，华鑫证券保留追究未经授权刊载或转发报告的法律责任的权利。

    威海广泰（002111.SZ）作为空港装备行业的领先企业，近期发布了其2024年6月28日的公司动态研究报告。分析师吕卓阳首次给予该公司“买入”评级，看好其市场前景和发展潜力。

    报告指出，随着航空业的加快复苏，空港装备的采购需求日益增长。截至2024年5月底，中国民航业的运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量均实现了显著同比增长。特别是国际航线运输总周转量的同比增长率高达90.9%，预示着空港装备采购项目的加速释放。

    在智能化方面，消防装备行业正迅速发展，机器人和无人机等应用领域不断拓宽。根据2023年12月应急管理部和工业和信息化部发布的指导意见，预计到2025年，将研发出一批先进的应急机器人，显著提升应急救援的科学化、专业化、精细化和智能化水平。

    威海广泰在空港装备市场占有率领先，是全球唯一一家能够为一座机场提供所有地面保障设备的企业。公司主导产品的国内市场占有超过50%，电动化装备正加速推向国内外市场。海外市场拓展方面，公司海外收入占比从2021年的1.34%提升至2023年的13.45%，得益于公司产品性能、品质和技术的显著提升。

    盈利预测方面，预计威海广泰2024-2026年的收入分别为30.33亿元、37.07亿元和44.89亿元，EPS分别为0.58元、0.78元和1.00元。公司作为全球空港装备领域的佼佼者，正加大市场拓展力度，加强与航空公司和机场的合作，市场占有率稳步上升。同时，公司紧跟国家应急救援市场需求，新研发的大载重长航时多旋翼无人机已完成多项测试，海外市场拓展也在加速进行。

    风险提示方面，报告指出需关注国内外航空行业发展、海外布局发展以及市场竞争加剧等因素。

    此外，报告还提供了威海广泰的财务预测数据，包括主营收入、归母净利润、摊薄每股收益、ROE等关键财务指标，以及资产负债表和现金流量表的详细数据。

    最后，报告由华鑫证券的机械组团队撰写，包括毛正、吕卓阳、陆陈炀、何春玉和尤少炜等分析师。他们承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，并声明本报告不构成任何形式的证券买卖推荐。同时，报告中的信息和观点仅供参考，投资者应结合自身情况做出独立判断。华鑫证券对报告内容的准确性和完整性不作保证，也不承担因使用本报告而产生的任何法律责任。

    东方电子（000682.SZ），作为配电自动化领域的领先企业，近期发布了其2024年第一季度的业绩报告，显示出公司在多个业务领域的稳健增长和积极拓展。公司在配电终端产品的市场占有率连续多年位居市场前列，其子公司威思顿在智能电表和数字智能开关领域处于开创者和领跑者的地位。2024年第一季度，公司实现营业收入12.78亿元，同比增长11.06%，归母净利润1.01亿元，同比增长32.04%，显示出主营业务的持续稳定增长。

    在技术创新和新业务领域拓展方面，东方电子在调度自动化、输变电业务、综合能源和虚拟电厂、新能源及储能业务等多个领域均取得了显著进展。公司深度参与了南网云边融合标准制定及项目实施，实现了网调级云端系统的突破。在输变电业务方向，公司自主研发的变电站智能巡检系统，利用先进的技术手段实现了设备的实时监测、故障预警和自动巡检。此外，公司在新能源及储能业务方向快速响应市场需求，开发的一系列新产品已投入现场运行，包括新能源主动支撑系统、网源协调系列装置、新能源柔性管理系统等。

    随着我国电改的深入推进，电力市场体系逐步建立，电改取得初步成效。东方电子作为全国最早进入配电自动化领域的厂商之一，拥有配电领域齐全的产业链，有望在电改催化下充分受益。公司预计2024-2026年收入分别为79.1、96.8、118.8亿元，EPS分别为0.52、0.62、0.73元，当前股价对应PE分别为21.0、17.9、15.1倍。分析师首次覆盖，给予“买入”投资评级。

    然而，公司也面临着一定的风险，包括原材料价格上涨、行业竞争加剧、电改进展不及预期以及大盘系统性风险等。投资者在考虑投资东方电子时，应充分考虑这些潜在风险，并结合自身的投资目的、财务状况和特定需求，进行独立评估和决策。

    华鑫证券研究所的傅鸿浩和臧天律作为本报告的分析师，具有丰富的行业研究经验和专业背景。他们在报告中提供了详细的财务数据和预测指标，以及对公司未来业绩的深入分析。同时，报告还包含了证券投资评级说明和免责声明，提醒投资者注意投资风险，并明确了报告的法律地位和使用范围。

    2024年6月29日，华鑫证券发布关于山东章鼓（002598.SZ）的公司动态研究报告，首次给予“买入”评级。报告指出，作为罗茨鼓风机行业的龙头企业，山东章鼓将受益于行业景气度的提升。

    行业方面，“十四五”规划推动传统产业向高端化、智能化、绿色化转型，鼓风机市场需求呈现高端化、精细化趋势。2024年3月和4月鼓风机产量同比增加62.09%，预计到2027年产量将突破42.63万台，产值将突破166.24亿元。污水处理作为鼓风机应用的重要领域，随着国家节能减排要求的提高，磁悬浮及空气悬浮离心式鼓风机将成为更新产品的重要选择。

    公司层面，山东章鼓在罗茨鼓风机行业国内市场占有率连续多年排名前列，2019-2021年产量占比分别为14.03%、12.63%和15.10%。公司坚持研发投入，研发费用率从2019年的3.99%提升至2024年Q1的5.24%，拥有多项专有技术和250项授权专利。

    盈利预测方面，华鑫证券预测山东章鼓2024-2026年收入分别为22.43亿元、24.80亿元和27.37亿元，EPS分别为0.36元、0.38元和0.38元，当前股价对应PE分别为21倍、20倍和20倍。

    风险提示方面，报告指出需关注鼓风机行业发展不及预期、上游成本波动和市场竞争加剧等因素。

    报告由华鑫证券机械组分析师吕卓阳撰写，团队成员包括毛正、陆陈炀、何春玉和尤少炜。报告中的信息来源于公开资料，华鑫证券力求报告内容客观、公正，但对信息的准确性及完整性不作保证。投资需谨慎，报告不构成个人推荐。华鑫证券保留追究法律责任的权利。

    万达电影股份有限公司（002739.SZ）作为国内院线行业的领军企业，通过整合并购、战略合作等方式实现院线的横向快速扩张，同时积极纵向覆盖电影全产业链，不断扩大影视产业版图。公司依托万达广场的优质业态支持和业内一流的规模化、标准化院线运营能力，实现院线电影放映业务规模的快速扩张。2023年，公司积极寻找和筛选优质项目，重点拓展旗下高端品牌寰映影院，全年新开业直营影院7家，同时发展轻资产影院79家，新签约项目约156个。截至2023年末，公司国内拥有已开业影院905家，银幕7546块，其中直营影院709家，银幕6156块，轻资产影院196家，银幕1390块；公司澳洲院线拥有影院61家，银幕529块。

    万达电影的内容板块在2024年预计步入丰产期，影、剧、游“三驾马车”驱动将带动内容板块收入显著提升。万达影视主要定位精品院线电影的创作，新媒诚品聚焦精品电视剧集的开发，互爱互动主要负责海内外游戏的发行。公司将借助儒意在影视内容研发、制作及宣发领域的优势实现资源共享和优势互补，制作出更多优质作品，增厚上游内容。

    投资建议方面，国投证券预计万达电影2024-2026年的营业收入为162.86亿元、178.80亿元、194.57亿元，归母净利润为14.00亿元、16.97亿元、19.77亿元，EPS为0.64元、0.78元、0.91元。院线板块轻重并举扩增影院数量，目标将市场份额提升到20%以上，内容板块借助于儒意行业顶尖的内容制作能力，电影&电视剧的出品能力有望再上台阶。国投证券给予公司2024年25倍的PE估值，对应目标价为16.0元，首次覆盖给予“增持-A”评级。

    风险提示方面，包括电影票房不及预期、业务整合不及预期、影院行业竞争加剧、假设与计算不及预期、影视行业监管政策变化等。财务数据显示，万达电影2022年营业收入为9695.3百万元，净利润为-1923百万元；2023年营业收入为14620百万元，净利润为912.2百万元。预计2024-2026年公司营业收入和净利润将持续增长。

    在财务指标方面，2022年公司毛利率为17.0%，营业利润率为-18.2%，净利润率为-19.8%；2023年毛利率为27.7%，营业利润率为5.8%，净利润率为6.2%。预计2024-2026年公司毛利率将保持在29.6%-31.1%之间，营业利润率将达到9.4%-10.9%，净利润率将达到8.6%-10.2%。

    资产负债表数据显示，2022年公司货币资金为3149.7百万元，应收账款为1606百万元，存货为1725.3百万元；2023年货币资金为3157.9百万元，应收账款为1974百万元，存货为1494百万元。预计2024-2026年公司货币资金、应收账款和存货将持续增长。

    现金流量表数据显示，2022年公司净利润为-1958.1百万元，加上折旧和摊销、资产减值准备等非现金项目后，自由现金流为-4.3百万元；2023年公司净利润为932.3百万元，自由现金流为14.9百万元。预计2024-2026年公司自由现金流将持续增长。

    在业绩和估值指标方面，2022年公司EPS为-0.88元，BVPS为3.26元，PE为-14.2倍，PB为3.9倍；2023年EPS为0.42元，BVPS为3.68元，PE为30.0倍，PB为3.4倍。预计2024-2026年公司EPS将达到0.64元、0.78元和0.91元，PE将分别为19.5倍、16.1倍和13.8倍，PB将分别为2.9倍、2.4倍和2.1倍。

    总体来看，万达电影作为院线行业龙头，凭借直营影院的规模优势和轻资产影院的灵活布局，市场份额有望进一步提升。同时，公司在内容板块的深度布局，有望在2024年迎来收获期，推动公司业绩持续增长。虽然面临一定的市场竞争和行业政策风险，但在专业管理团队的引领下，公司未来发展值得期待。

    珠海冠宇：AI驱动消费锂电需求新周期，动力聚焦优质业务

    珠海冠宇（688772）作为全球消费类聚合物软包锂离子电池的主要供应商之一，正受益于AI技术在3C锂电领域的应用，迎来需求回暖和行业拐点。公司在3C锂电市场份额近10%，特别是在笔记本电脑和手机领域表现突出。随着AI手机的推出，预计未来几年将带动换机潮，进而推动销量增长和带电量普遍提升。

    公司在消费电子领域的业务稳步扩张，特别是在手机电池市场，通过新客户放量和高端机型突破，预计2024年手机收入将实现20%的增长。同时，公司积极提升产能利用率和Pack自供比例，以增厚利润。在汽车启停电池领域，公司已获得多家国内外知名车企的定点合作，预计将成为公司第二增长曲线的重要贡献者。

    东吴证券研究所的分析师曾朵红、阮巧燕和研究助理孙瀚博对珠海冠宇的未来发展持乐观态度。他们预计，2024-2026年公司归母净利润将实现显著增长，并给予“买入”评级。同时，提醒投资者关注行业需求放缓、原材料价格波动和技术创新进度不及预期等潜在风险。

    珠海冠宇的发展历程和产品体系显示，公司自1998年起专注于消费类电池的研发和生产，其产品广泛应用于笔记本电脑、智能手机、智能穿戴设备等领域。公司管理层具有深厚的电池行业背景，拥有超过20年的研发和制造管理经验，确保了公司产品性能与研发水平始终走在行业前沿。

    公司在消费锂电领域的市场份额和客户结构表现亮眼。在笔记本电脑和平板电脑领域，公司已成功进入惠普、联想、戴尔、华硕等全球知名企业的供应链，并与小米、华为、OPPO等智能手机品牌建立了合作关系。此外，公司还与大疆、Bose、Meta、Google等无人机、智能穿戴设备厂商深化合作，并向电动工具、清洁设备等方向拓展。

    在财务数据方面，珠海冠宇的营收和归母净利润在2018-2021年间实现了稳健增长。尽管2022年受到原材料价格上涨和消费电子需求低迷的影响，但2023年起公司业绩开始回暖。公司在消费类业务的毛利率处于业内较高水平，且随着原材料价格企稳和规模优势显现，盈利能力有望进一步提升。

    东吴证券研究所的分析师们对珠海冠宇的投资要点进行了详细分析，认为公司在消费锂电领域的国产替代及复苏主线共振，行业贝塔修复正在进行。他们预计，随着AI应用的推广和消费电子需求的复苏，公司将迎来新的发展机遇。

    在风险提示方面，分析师们指出，行业需求放缓、原材料价格波动和技术创新进度不及预期等因素可能对公司的业绩产生影响。因此，投资者在考虑投资珠海冠宇时，应充分考虑这些潜在风险。

    总体来看，珠海冠宇作为消费锂电领域的领军企业，凭借其在3C锂电市场的领先地位、技术优势和客户资源，有望在AI技术推动下迎来新的发展机遇。同时，公司在汽车启停电池领域的布局也为其长远发展提供了新的增长点。东吴证券研究所的分析师们对公司的未来发展充满信心，并给予“买入”评级。