转股价低于正股价，是不是赚了？关键看这3点

最近有朋友问我，手里的可转债显示转股价低于正股价，是不是马上就能转股赚钱了？说实话，刚接触可转债的时候，我也踩过类似的坑。当时看到转股价比正股价低，觉得捡了便宜，结果一顿操作下来，不仅没赚，还亏了手续费。所以今天想聊聊这个话题：转股价低于正股价，到底是不是真的赚了？这里面至少有3个关键点得弄明白。

先说说最基础的，转股价和正股价到底是什么关系。转股价是可转债规定的，你把一张转债换成股票时，每股需要支付的价格；正股价就是现在这只股票在市场上的价格。比如某转债转股价10元，现在正股价12元，看起来转股后每股能赚2元，但实际能落袋多少，得先算转股价值。转股价值的公式很简单：正股价÷转股价×100。按刚才的例子，就是12÷10×100=120，意味着一张100元面值的转债，转股后理论上值120元。但你别忘了，转股时券商要收手续费，虽然不多，一般是千分之一，但叠加起来也是成本。更关键的是，转股价值只是理论值，转股后股票当天的价格才是你真正能卖的价格——要是转股后股价跌了，哪怕转股价值再高，也可能白忙活。

你可能会问，那我等股价涨的时候转股不行吗？这里就得看第二点：转股期。不是所有可转债都能随时转股的，得等上市公司公告的转股期开始后才能操作。比如某转债虽然现在转股价低于正股价，但转股期要到半年后，这期间股价万一跌穿转股价，之前的盈利可能就没了。我之前遇到过一只转债，转股期还没到，正股价就从15元跌到8元，转股价10元，直接从转股盈利变成转股亏损，所以转股期没到，千万别提前高兴。

还有个最容易被忽略的风险，就是上市公司的赎回条款。你以为转股价低就能慢慢等赚钱？有些公司可不这么想。当正股价连续一段时间高于转股价一定比例（比如130%以上），公司有权强制赎回可转债。这时候如果你不转股，就得按赎回价（通常是100多元）卖给公司，要是之前正股价涨得很高，赎回价可能远低于转股价值，相当于被迫止损。举个我自己经历的例子：去年有只转债，转股价10元，正股价涨到15元，转股价值150，我正犹豫要不要转，结果用希财舆情宝查了下这只股票的风险预警，发现公司已经发了赎回公告，赎回价才103元。当时要是没看到这个公告，等强制赎回，一张转债就得少赚40多元。后来才知道，很多散户因为没盯公告，白白亏了这笔钱。

其实判断这些风险不用天天刷公告那么费劲。我现在看可转债时，会习惯性打开希财舆情宝的风险预警提示功能，里面专门汇总了公司的赎回公告、监管处罚这些关键信息。它每天都会刷新免费的舆情报告查看额度，像风险预警这种核心提醒，不用花钱也能看到，对咱们散户来说挺实用的。比如某只转债如果触发赎回条款，这里会直接标红提示，比自己翻交易所公告快多了。

除了赎回风险，转股时机还得看市场情绪。要是正股价虽然高于转股价，但公司最近舆情很差，比如业绩暴雷、股东减持，这时候转股后股价可能继续跌。这时候可以看看舆情宝的舆情评分，它会根据全网消息给股票打0-100分，80分以上是强烈正面，低于40分就要小心了。比如之前有只转债转股价值110，但舆情评分只有35分（负面标签），我当时就没转，后来果然因为公司被监管问询，股价跌了10%，算是躲过一劫。

所以说，转股价低于正股价，不等于马上能赚钱。得算好转股价值，确认转股期是否到了，更要警惕公司的赎回风险和市场情绪。这些信息要是一个个查，费时又容易漏，不如用工具辅助判断。

如果你也经常接触可转债，想避开这些坑，可以关注希财网公众号，或者直接搜索希财舆情宝微信小程序，每天免费体验下风险预警和舆情评分功能。毕竟投资里，少踩一个坑，可能比多赚一次钱更重要。