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春季躁动开启！半导体会成为本轮行情主线之一吗？
同壁财经
基金顾问
周一的市场，整个大盘走势比较稳健，三大指数均迎来小幅上涨。两市成交额超过1.73万亿，整体盘面非常不错，超过4000只股票上涨，涨停个股有140只。资金面和情绪面表现都相当温和，涨的非常稳！
行业板块上，DeepSeek题材持续发酵，AI应用、算力、半导体等相关领域也迎来同步上涨。其中涵盖上游的设备和材料的半导体设备ETF(561980)截至收盘上涨0.31%，实现4连阳。
具体来看，春节后资金回流、重要会议政策预期及业绩真空期共同推动市场风险偏好提升。叠加AI技术发展加速（DeepSeek）、人形机器人等科技主题阶段性热点的持续发酵，形成了短期上涨动能。
而且历史也表现，2-3月是A股传统“春季躁动”阶段，预计A股在3月重要会议前将继续保持上行趋势。其中以DeepSeek相关的科技领域也或将成为行情的重要突破口。
可以看到，DeepSeek R1大模型的横空出世，引发了中国AI产业链的价值重估。而国产AI的突破性进展也成为节后市场情绪的重要催化，预计以AI为代表的科技板块将引领市场开启新一轮上涨。
而在当前经济复苏和科技发展的背景下，芯片半导体行业的前景更加明显，或将成为投资市场的重要主线之一。
首先，在DeepSeek低成本、高性能的冲击下，2025年生成式AI催生的应用将成为AI浪潮的主流。这些终端需求的升级和创新将带动对芯片需求，推动半导体市场规模持续增大。
其次，国产替代加速也是一个重要趋势。随着国家对自主可控的强调，越来越多的企业加快了在半导体领域的布局，国产设备和材料的逐步成熟，使得行业竞争环境发生变化，为国内企业提供了前所未有的机遇。
最后，从基本面上来看，近日美国半导体行业协会SIA发布了最新全球半导体销售数据。数据显示，2024年全球半导体市场销售额达到了6276亿美元，与2023年相比，实现了19.1%的显著增长，这也是全球半导体销售额首次突破六千亿美元大关。半导体延续复苏趋势，这也将再度提升投资者对于板块的信心。
据资料显示，半导体设备ETF（561980）是市场上首只跟踪中证半导指数的基金。该指数重点聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股合计占比近8成，高度集中的指数构成，能让投资者精准把握半导体上游产业的整体发展趋势。
此外，从市场表现来看，中证半导指数在以往的半导体反弹行情中能展现出更高的弹性，超过其它同类半导体指数，配置价值凸显！场外投资者也可通过联接基金（A：020464；C：020465）进行布局。
作者：ETF红旗手
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2025-02-11
三大资金齐做多，A股还要涨？
同壁财经
基金顾问
昨日，A股出现融资资金、被动投资资金、外资三大资金积极做多的趋势，后市赚钱行情可期。
首先是做多情绪最积极的杠杆资金大幅买入。2月10日，中证金融公布最新两融数据显示，2月6日、7日，市场融资买入额分别为1599.11亿元、2064.83亿元，连续两日创年内新高，这也是自去年12月10日以来，融资买入额第一次超过2000亿元。
其次是托底股市、减少市场波动的被动投资资金，近期A股被动资金流入明显。从中证A500这个对A股表征性较好的指数来看，已创下了A股史上最快突破2900亿规模的指数的纪录。此外，今年出台的一系列推动中长期资金入市的政策，预计将为A股市场带来1~2万亿元的增量资金。
中证A500指数基金规模变化
资料来源：Wind，截至2025.02.10
最后是看重基本面的外资资金。2月10日，重要报纸发文指出，2024年全年，新成立的外资企业数量同比增长9.9%。另外，申万宏源发布的研报显示，2025年1月，全球权益基金流入中国市场的规模达到33.3亿美元，较上月增加5.8亿美元，呈现出边际加速的趋势，这进一步证明了外资对中国市场的看好。此外，德银、大摩、挪威主权财富基金、瑞银证券、高盛和贝莱德等多家外资机构也纷纷表态看好和做多A股市场。
众所周知，资金在不同资产的分布是不均衡的，资金聚集的地方，往往有更高的资产溢价和更多的赚钱机会。在924行情以来，融资资金和被动投资资金主导A股市场，外资持续关注A股基本面情况，在近期三者同时做多、且A股目前估值在全球相对低估的背景下，投资A股或许能够带来不错的回报。而符合外资偏好的中证A500指数，或是大家不错的选择。
中证A500指数成份股兼具外资喜欢的ESG评级、互联互通及行业均衡特点。该指数通过行业均衡选样策略，从各行各业中挑选出500只细分行业龙头为样本，更全面、准确地反映中国最具代表性上市公司的整体业绩。同时，中证A500指数还纳入了众多新质生产力成份股，成长性高。
中证A500指数成分股分布
资料来源：中证指数公司，时间：2025.02.10
标的上，A500指数ETF(560610)规模稳居中证A500指数基金前列，目前规模超140亿元，可以说是众多人的选择，靠谱。且该产品管理费用仅0.15%，托管费用仅0.05%，更实惠。此外，该产品还季度超额收益分红比例不低于80%，为大家提供了更好的现金流。大家可重点关注~
作者：ETF红旗手
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2025-02-11
中证红利ETF（515080）4日累计吸金3.3亿元，三大逻辑支撑中长期趋势
同壁财经
基金顾问
年后受科技板块虹吸效应，高股息资产表现相对偏弱，中证红利指数蛇年下跌1.34%。有机构认为，近期高股息板块走势偏弱，交易性机会或有限，但中期视角下不可忽视性价比、增量资金维度带来的配置机遇。
反应在资金面上，不少资金借道相关ETF逢低布局。以中证红利ETF（515080）为例，数据显示，该ETF蛇年以来连续获资金流入，4日累计净申购额为3.3亿元。
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展望后市，华泰证券认为高股息支撑因素仍存：
1）政策催化下有确定性增量资金。节前六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，其中提到抓紧推动第二批保险资金长期股票投资改革试点、要求险资每年需将新增保费的 30%用于投资 A 股、其偏好的高股息资产将迎来确定性长线增量资金；
2）性价比仍在。对于追求绝对收益的资金而言，中证红利股息率（发布方口径）与 10
年期国债收益率的差值持续突破 2022 年以来常态区间，当前（2 月 6 日）位于 2022 年以来最高值；
3）为应对外部扰动的防御品种。当前美国加关税政策力度、节奏演绎预测难度高，仍是不可忽视的风险事件，低β高股息是较好的防御配置。综合来看，当前高股息交易性机会来自于科技资产的交易过热，配置性机会来自于符合确定性增量资金偏好，可逢低布局。
红利中长线价值凸显，或可借道相关ETF布局。中证红利ETF（515080）被动跟踪中证红利指数，该指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。
上市以来，中证红利ETF（515080）已累计分红11次，过去五年分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。今年一季度，中证红利ETF进一步明确分红机制，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，在满足基金分红条件的前提下，未来季季分红或可期。
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2025-02-11
关注AI变局！芯片ETF震荡走强，寒武纪-U上涨8.61%
同壁财经
基金顾问
2月10日，A股三大指数集体上涨，上证指数盘中上涨0.48%，互联网、电信、软件等板块涨幅靠前，软饮料、摩托车跌幅居前。芯片科技股走强，截至14:32，芯片ETF（159995）上涨0.79%，其成分股寒武纪-U上涨8.61%，龙芯中科上涨5.16%，华大九天上涨3.04%，瑞芯微上涨2.67%，景嘉微上涨2.15%。
海关总署数据显示，2019-2024年，我国集成电路出口额分别约为1015.78亿美元、1166.02亿美元、1537.89亿美元、1539.18亿美元、1359.73亿美元、1594.99亿美元（11351.6亿人民币），2024年我国集成电路出口额同比增长17.4%，创下历史新高。
中银证券指出，AI变局有望带来中国资产投资机会。随着AI技术的不断进步，芯片作为AI技术的核心组成部分，其市场需求将持续增长。投资者应关注AI变局带来的芯片行业投资机会，尤其是在成长股方面，长期来看，芯片行业的性价比优势将更加突出。
资料显示，芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数，30只成分股集合A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业，其中包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等。其场外联接基金为，A类：008887；C类：008888。
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2025-02-10
AI持续催化春季行情，A500ETF基金（512050）盘中成交额超33亿元位居同类第一
同壁财经
基金顾问
2月10日，沪指高开以3300点为基础小幅上涨，中证A500指数高开震荡，AI、算力相关题材涨势强劲。截至11：41，A500ETF基金（512050）涨0.11%，盘中成交额超33亿元位居同类第一，换手率达16.23%。
春节行情和两会行情交汇，春季躁动正当时。东北证券认为，复盘历史，两会后走强概率较大，叠加历史上春节行情季节性规律，当前仍将延续上涨行情，二者一致指向了小盘风格，此外，DeepSeek的爆火以及AI+应用的持续催化，科创行情亦将持续。
春季行情躁动，资金借道A500ETF基金（512050）快速布局。近10个交易日，资金净流入超9.7亿元，该ETF紧密跟踪中证A500指数，该指数从各行业中选取市值大、流动性好的500只证券，反映最具代表性上市公司证券的整体表现，行业覆盖全面，契合未来经济发展方向，与中证全指行业配置接近，且包含众多新质生产力行业。
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2025-02-10
红利风格仍占优，如何精准布局?
同壁财经
基金顾问
开市以来，A股市场呈现出显著的结构性特征。科技板块热度居高不下，在AI产业持续发展的推动下，TMT板块成交占全A总成交比重迅速提升至47%。自2025年开年以来，科技板块涨幅超过15%，吸引大量资金涌入。
但过往数据显示，科技板块在快速上涨后，往往因市场情绪波动、业绩兑现问题等，出现回调。当前科技板块的整体市盈率已超过50倍，引发了部分投资者对其后续走势的谨慎态度。
与此同时，市场资金流向出现了新的变化。在市场震荡的背景下，表现出较强的韧性。在2月市场波动加剧期间，以中证红利ETF（515080）为例，虽出现回调，但在2月10 日临近120日均线时，迅速反弹，仅用3个交易日，就成功突破5日、10日和20日均线。资金流向数据更直观地反映了市场的偏好转变，过去一周，该ETF累计获得资金净流入达3.5亿元，较此前月均净流入高出1.5亿元，表明市场资金对红利资产的认可度在不断提升。
从政策导向层面来看，红利资产迎来了一系列重大利好。监管部门持续大力推动中长期资金入市，红利资产凭借其稳定的股息收益和较低的价格波动特性，成为了中长期资金重点配置的方向之一。在货币政策方面，当前依旧保持着宽松的态势，近期十年期国债收益率维持在1.6%左右，处于近5年以来的相对低位。与之形成鲜明对比的是，中证红利ETF股息率稳定在5.7%，在这样的低利率环境下，其收益优势愈发明显，投资价值也得到了进一步的提升。
中证红利ETF（SH515080）紧密跟踪中证红利指数，选取沪深两市中现金股息率高、分红稳定、具备一定规模及流动性的100只股票作为样本，几乎覆盖了A股市场所有高股息优质资产，是不可多得的投资工具。为优化投资者体验，其分红政策持续改进，从年度分红改为半年分红，再升级为季度评估分红，投资者获取分红更加频繁，配置价值显著提升。
当下，市场风格正处于转换节点，科技股热度后续或将趋于平稳，红利资产的发展空间逐步打开。若你期望在市场波动中，合理配置资产，分散投资风险，中证红利ETF（SH515080）或许是值得考虑的优质选项。没有股票账户的朋友可以通过其联接基金（A 类 012643；C 类 012644），同样能够参与其中，把握市场轮动带来的投资契机~
作者：山雨求
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2025-02-10
中长期向上趋势未改，借道A500指数ETF(560610)一键把握A股整体性机会
同壁财经
基金顾问
今日早盘，A股三大指数涨跌互现，整体表现平平。节后一度迎来连续上涨的科技板块今日表现也略显乏力，炒作力度明显有所减弱。
从技术面上看，沪指前两个交易日日K线两中阳，一举突破近半个月的整体平台，向上挑战60天均线，多头显著占优。均线上看，5/10/20天均线多头排列，MACD指标金叉，红柱继续拉成，短周期趋势或依旧保持向上。
布局策略方面，当前政策托底明确、经济温和复苏，叠加外资流入和科技产业升级红利，A股中长期向上趋势未改。建议投资者应保持理性，聚焦A股整体性机会，而非盲目追高题材行情及因短期波动盲目离场。可结合自身风险偏好，适当调整仓位，逐步向业绩确定性高、政策受益明确的板块倾斜。
可以看到，去年4季度以来，A股市场在政策的推动下逐渐回暖。从12月9日重要会议释放的积极信号来看，2025年政策力度将进一步加大，财政政策更加积极，货币政策立场转向宽松。
此外，随着中长期资金持续入市，A股投资者结构有望逐步改变，股市波动率也有望下降，这意味着A股长期向上的趋势可能会更加明确。
展望后续，随着基本面改善效果逐渐显现，市场支撑因素有望从政策与资金为主，逐步过渡到以基本面为主要驱动，A股核心资产也或将长期受益。值得重点关注。
A500指数ETF(560610)跟踪的中证A500指数，更强调行业间的均衡，聚焦行业龙头、ESG 负面剔除、互联互通筛选，从而提供一个全面、均衡的市场表现指标，助力投资者一键配置A股核心资产。
与传统宽基指数相比，A500指数更聚焦新兴产业，超配通信+电子，低配大金融、食品饮料，相对更具成长性，能更好地代表A股市场的整体表现，契合当下经济发展新趋势和长期价值投资理念。大家不妨通过A500指数ETF(560610)意见布局。
作者：山雨求
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2025-02-10
DeepSeek tokens涨价300%！算力投资机遇才刚开始？
同壁财经
基金顾问
今日早盘，DeepSeek概念还在继续发酵，算力方面延续上涨趋势。相关ETF——云计算ETF(159890)截至中午休盘上涨2.17%，冲击四连阳。
2月9日，媒体报道，自2025年2月9日起，DeepSeek-V3 API服务的优惠价格体验期正式结束，新的收费标准为每百万输入tokens 0.5元（缓存命中）/2元（缓存未命中），而每百万输出tokens的价格更是跃升至8元，相较于优惠期的2元，涨幅高达300%。这一价格变动不仅反映了DeepSeek-V3模型需求的激增，也预示着云计算市场正迎来新的机遇与挑战。
值得注意的是，近日传闻DeepSeek内部“训练集群排队排到清明节后”的消息。另外，用户在使用DeepSeek时，时常跳出“服务器资源紧张”的提升，以及“建议用户凌晨3-5点错峰训练”的提示，进一步印证了算力资源的紧张态势。
还有，deepseek官方公众号也有过一张图 表示了算力的token数跟正确率的相关性关系，这表明AI模型的高正确率需求，需要更多推理算力指数级上升的推理算力需求。
此外，随着AI算法的不断优化，AI模型在各行各业中的渗透提速，如自动驾驶、智能制造、智慧医疗等领域，推理算力作为AI技术落地的关键环节，其需求的激增直接推动了云计算资源的加速消耗与升级。
其中，A股港股云计算和端侧场景标的上市公司股价大涨。逻辑是，开源的Deepseek用了很少的算力训练出了能力全球领先的大模型，这就使得很多企业都能使用（尤其大厂）在此基础上，训练处符合自己业务需要的专有模型，而且是深度思考的、偏向于推理算力的R版本，上下文文本很长，推理算力需求大幅增加，云计算公司股价上涨，同时端侧AI商业模式跑通。
在此背景下，云计算作为支撑AI技术商业化落地的重要基础设施，其投资价值愈发凸显。
看好算力板块布局机会的朋友不妨关注云计算ETF(159890)。该ETF跟踪的是中证云计算与大数据主题指数。该指数主要覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司。
159890前10大权重股
可以说云计算ETF(SZ159890)，构建了一篮子的云计算行业龙头组合，有望助力投资者把握AI大发展背景下，云计算行业的发展机遇。场外投资者也可以通过联接基金（A类：021716；C类：021717）来把握投资机会。
作者：山雨求
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2025-02-10
关注新兴产业权重超过 50% 的A500ETF易方达（159361）
同壁财经
基金顾问
截至午间收盘，中证A500指数微涨0.08%，成分股航锦科技、神州数码涨停，金域医学、美年健康涨超9%。
数据显示，A500ETF易方达(159361)最新规模超166亿元，具备一定的规模优势。最新份额达172.01亿份，基金规模较一个月前增加16.15亿元。截至前一交易日，近5个交易日资金净流入超过6亿元，市场认可度高。
截至2月7日，该基金近1月日均成交额超30亿元，排名同类居前（中证A500ETF前3名），单周换手率位居深市同类产品第一，场内交投活跃，能够满足投资者的大额交易需求。
上交所最新披露2025年1月A股新开股票账户数据。数据显示，2025年1月个人投资者新开A股账户达156.3888万户，机构投资者新开户数为0.6097万户。2024年有6个月新开户数在150万以上，2025年首月开户数超上年6个月份。
高盛表示，DeepSeek及其他中国大模型的创新，一定程度上促进了AI行业的叙事从芯片和基础设施层向软件应用层转移。根据高盛的统计，软件技术在MSCI中国指数中的盈利占比高达37%，市值占比为32%。高盛的基本假设认为，到2025年底，MSCI中国指数的潜在涨幅将达到14%，乐观预期下涨幅甚至将达到28%。
中证 A500 指数以行业均衡为核心，选取市值较大、流动性较好的 500 家上市公司作为样本，确保了指数的代表性，并降低了单一行业风险。这种编制方法使得该 ETF 能够全面覆盖各行业，新兴产业权重超过 50%。
易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年；A500ETF易方达（159361）的管理费率为 0.15%，托管费率为 0.05%，有效为投资者降低成本支出。
关联产品：
A500ETF易方达（159361）
易方达中证A500联接A（022459）
易方达中证A500联接C（022460）
易方达中证A500联接Y（022930）
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2025-02-10
“AI”含量高的科创板50指数冲击四连涨，关注科创板50ETF(588080)
同壁财经
基金顾问
截至午间收盘，上证科创板50成份指数涨0.64%，此前已经连涨三天，权重股中，中芯国际跌0.5%，海光信息涨0.5%，寒武纪-U涨6.2%，中微公司跌1.7%，澜起科技涨0.5%。此外，华大智造涨停，奇安信-U涨8.4%，中控技术涨4.6%，
科创板50ETF(588080)跟踪科创板50指数，从申万三级行业分类看，数字芯片设计、集成电路制造、半导体设备为指数前三大行业，权重占比分别为26%、13%、10%，前三大行业权重合计占比约49%，半导体、人工智能等领域的上市公司较多。
科创板50ETF(588080)规模优势突出，最新规模超600亿元，在跟踪上证科创板50成份指数的ETF中位居前列；节后三个交易日科创板50ETF(588080)日均成交额超14亿，场内交投活跃，能够满足投资者的大额交易需求。
近期，DeepSeek引爆市场，目前，腾讯云、阿里云、百度云等厂商陆续上线DeepSeek的模型。海外方面，亚马逊、微软、英伟达等全球多家科技厂商陆续宣布接入DeepSeek模型。与此同时，多家汽车企业纷纷宣布完成与DeepSeek模型的深度融合。
资本市场上，DeepSeek也掀起AI投资热浪。 据统计，2025年初至春节前，在不到一个月的时间里，机构投资者共调研了120多家科创板上市公司。在机构投资者最为关注的前10家科创板上市公司中，其主营业务都与AI密切相关。
华鑫证券研报指出，开源的deepseek对于AI大端侧的产品力提升相对2024年来说提升了一个台阶，在开源模型不断迭代更新的趋势下，蒸馏版本在端侧上的能力将进一步被激发，AI大端侧时代已经来临；国产推理端算力将在今年加速渗透，垂类应用的爆发带动AI下游应用的百花齐放，因此对于推理端的算力部署将进一步加速。
易方达基金管理公司资产管理总规模今年处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年；ETF总规模超6000亿元；科创板50ETF(588080)的管理费率为 0.15%，托管费率为 0.05%，均为行业较低水平，能为投资者节省投资成本。
关联产品：
科创板50ETF(588080)
科创板50ETF联接A（011608）
科创板50ETF联接C（011609）
科创板50ETF联接Y（022895）
科创人工智能ETF（588730）
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