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重磅发声：坚定增持各类市场风格的ETF ！科创板块走强，科创价值ETF（588910）早盘涨6%
同壁财经
基金顾问
截至午间收盘，科创价值ETF（588910）涨3.62%，早盘一度涨超6%；成分股铁科轨道涨超15%，中国通号涨超10%，诺禾致源涨超7%，春立医疗涨超6%，东微半导涨超5%。
中央汇金公司有关负责人就2025年4月7日公告答记者问。有关人士表示，中央汇金公司充分认可当前A股配置价值。随着资本市场投资融资综合改革深入推进，A股上市企业质量稳步提升，代表新质生产力和科技创新的上市企业占比持续提升，A股核心资产的吸引力持续提升，总体估值处于相对历史低位。中央汇金公司将加大配置力度，充分发挥耐心资本、长期资本作用。有关人士进一步表示，下一步，中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF,加大增持力度，均衡增持结构。
中信建投认为，未来储备政策有望陆续出台。当前坚决稳住资本市场的政策意图十分明确，平准基金和陆续出台的政策将在流动性和风险偏好两个层面为市场提供支撑。在当前的市场位置上，投资者无需过度悲观。
科创价值ETF（588910）跟踪上证智选科创板创新价值指数。该指数创立特色评价系统，科创评价体系的评价对象是拥有“高新技术企业、科技型中小企业、专精特新中小企业、专精特新'小巨人'企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业”的6类科技资质企业，以及拥有发明专利的未评资质企业。
相关产品：
科创价值ETF（588910）
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2025-04-08
市场回调之际，红利质量或成资金“香饽饽”
同壁财经
基金顾问
在汇金等多部门的喊话下，今天市场开始走修复，但纵观未来一段时间的宏观以及围观环境，包括A股投资者在内的市场参与者，风险偏好都转向了保守，这一点从资金走向就可以看出：4月3日、4月7日，中证红利质量ETF（159209）分别流入了2082万、1021万元资金，而此前三个交易日均为流出。
往后看，在短期市场环境不变的大背景下，预计红利类资产或将持续受到市场资金“追捧”。
一方面，红利能在“不确定”的市场中，提供相对安全边际。
自从步入4月，市场的波动就比此前大了许多，4月8日上证指数更是直接补了3100点以下的缺口，上千家企业跌停。之所以会这样，不仅受到外部因素的干扰，内部“业绩披露期”也是影响因子之一，何况4月本就有“4月决断”一说。
而与其他类资产相比，红利尤其是红利质量产品，持仓企业都具有相对坚实的基本面，不仅能大幅降低业绩因子的影响，在当前外部冲击“一浪接一浪”的背景下，也能帮助我们一定程度上提升持有体验、穿越市场周期。
另外，其跟踪的指数：中证红利质量指数，当前的股息率达到了4.2%，位于近十年97.44%分位点，这在固收类资产收益率不断下调的当下，还是十分具有吸引力的。
另一方面，未来政策刺激。
与其余红利标的还不同，红利质量产品的持仓中，有相当一部分的消费类企业，这在未来一段时间内我国外贸对经济的拉动作用边际减弱的背景下，有望显著受益于上面对内需的政策刺激。
事实上，红利质量自“出道”以来，其业绩就颇为亮眼，中证红利质量全收益自基日以来的年化收益达到了16.37%，而同期沪深300指数仅为6.71%。
“他强任他强，清风抚山岗；他横任他横，明月照大江”，在当前市场波动幅度加大、投资者风险偏好减弱的大环境下，像中证红利质量ETF（159209）这样的红利质量标的，不仅是帮助我们穿越周期的投资工具，在接下来一段时间，在上面政策刺激以及内需板块复苏的背景下，其或还能为我们带来一定的α收益。
作者：钱袋侦探社
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2025-04-08
海外利空发酵，对半导体投资有何影响？
同壁财经
基金顾问
近期海外利空阴云笼罩全球，包括纳指、恒生指数、沪深300在内的全球主要指数均大幅承压。而半导体作为全球科技领域的“明珠”，遭受冲击同样明显，那么这次“黑天鹅”对半导体投资有何影响？
正所谓求人不如求己，在利空落地后，美系主导的半导体产品或将大幅涨价，意味着后续将刺激国产半导体自主可控的逻辑加速演绎，可借助汇聚北方华创等龙头的半导体设备ETF（561980）把握后续投资机遇。
具体来看，根据浙商证券测算，2023年中国大陆模拟芯片市场规模超400亿美元，其中TI、ADI等美系巨头占据主导。国内模拟芯片厂商由于海外厂商价格战影响，盈利能力持续承压。在利空落地后，国内模拟芯片价格压力有望减少，模拟芯片国产替代有望迎来重要转折。
此外，在国产替代率较高的半导体设备领域，国内依旧高度依赖美系进口装备，国产替代率有望提速。
根据2024年应用材料、泛林、科磊三家美系设备巨头财报数据，浙商证券估算2024年中国大陆购买的美系半导体设备超过1300亿人民币。此外根据我国海关数据，2024年中国从美国本土直接进口的半导体设备超过400亿人民币，产品品类主要为高端刻蚀、薄膜、量检测等设备及相关零部件，此次贸易扰动有望推进半导体设备/零部件国产化提速。
正所谓，不要浪费每一次危机，此次利空或许砸出了一个还不错的价格，对于想要参与半导体行情的投资者而言，能用同样的筹码买到更多半导体设备ETF（561980）份额，逢低布局自主可控的时代风口。
作者：指东道西
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2025-04-08
“对等关税”落地波动加剧，南向资金加速流入港股
同壁财经
基金顾问
4月8日，港股大幅反弹，港股科技指数涨超5%，京东集团涨超10%，小米集团涨超8%，港股科技50ETF（159750）连续两日获资金净流入。
2025以来，南向资金加速流入港股，一季度合计净流入约4387亿港元，行业上，净流入非必需性消费1291亿港元，净流入资讯科技业948亿港元，净流入金融业850亿港元。
外资方面，3月净流出情况改善，据银河证券统计，国际中介机构资金1月份净流入医疗保健业约43亿港元，2月份净流入资讯科技业约344亿港元，3月份净流入必需性消费22亿港元、资讯科技业9亿港元、非必需性消费5亿港元。
华泰证券观点认为，超预期关税政策引发市场担忧，短期或影响港股市场表现，但中期视角下港股相对收益空间仍存。基本面上，国内3月PMI连续两个月扩张、地产寻底迹象初现、政策逆周期调节存加码预期；港股结构上，科技+金融主导的上市公司特征使其企业盈利对关税敏感度相对较低；资金面上，南向资金持续流入为港股提供资金支撑。
港股科技50ETF（159750）跟踪中证香港科技指数（CNY）主要覆盖50家市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技公司，行业分布较为广泛，不仅覆盖互联网行业，还纳入了新能源汽车、半导体、医疗器械等高新技术行业，权重股包括小米集团-W、阿里巴巴-W、腾讯控股、比亚迪股份、中芯国际、百济神州等各科技领域代表性企业。
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2025-04-08
国家队出手，红利ETF国企(530880)盘中涨逾2%
同壁财经
基金顾问
4月8日，A股市场高开低走，内需红利走势强于科技成长。盘中表现来看，红利ETF国企(530880)盘中涨逾2%，上证国企红利指数成份股中，中远海控涨3.77%、潞安环能涨3.5%，山煤国际涨2.85%。
昨日，中央汇金发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。
华泰证券研报表示，清明节内全球大类资产表现受关税风波影响剧烈波动，海外中资股走势偏弱，投资者风险偏好回落下，配置建议以稳为主，继续增大对大盘、红利因子的暴露。行业配置上，可适当增加红利仓位，如银行、交运等。
推广
红利ETF国企(530880)兼具国企主题与红利策略的投资逻辑，受关税影响较小，同时管理费仅为0.45%/年，综合费率在同类央国企红利策略ETF中更低。
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2025-04-08
提振内需刻不容缓，消费提前预定下一个主线！
同壁财经
基金顾问
经历昨天大幅回调后，市场开盘迎来快速反弹。不过，或许是大家被昨天的行情吓到了，今日主力资金依旧在大幅流出，沪指盘中也在反复横跳。
消费板块方面，相关ETF——消费ETF(510150)倒是表现较为平稳，截至目前微涨0.20%。
总体来看，在全球贸易环境复杂多变的当下，关税问题给各国经济都带来了不小的冲击。短期不确定性下市场难免出现波动，但国内政策对冲势在必行，市场或有望呈现先抑后扬的走势。而目前布局方向来看，受关税影响外需压力显著加大的背景下，以消费为首的内需板块或将成为这一阶段主线。
其一，消费行业具有需求相对稳定的特性，即便在经济下行周期，诸如食品饮料等必选消费的需求也不会出现大幅下滑，这为消费板块提供了一定的抗风险能力。
其二，在关税导致外需受阻、政策大力刺激内需的背景下，消费行业有望迎来新的发展机遇。内需市场的扩大将直接带动相关消费企业的营收增长，进而推动企业股价上升，消费板块股价也或将随之提升。
其三，随着政策对消费的持续鼓励，消费者信心将逐步恢复，消费市场将更加活跃，相关消费企业将受益于市场规模的扩张和消费升级的趋势，长期来看具有较大的增长潜力。
以上提到的消费ETF(510150)跟踪的消费80指数，涵盖了食品饮料、医药、汽车三大热门行业板块内的龙头公司。或有望助力投资者更好的把握消费板块的布局机遇，大家可以重点关注一下。
作者：山雨求
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2025-04-08
宁德时代回购80亿提振信心，电池板块竟藏“黄金坑”？
同壁财经
基金顾问
今日早盘，在A股主要指数反弹的背景下，电池板块却依旧延续回调之势，相关ETF电池ETF(561910)截至目前跌幅超过4%。
不过值得注意的是，其重仓股如宁德时代、亿纬锂能、先导智能等龙头股却迎来反弹，涨幅均在2%以上。
总体来看，在当前市场情绪有所回暖，电池板块估值处于历史低位之际，黄金坑位已现。此外，消息面上，宁德时代表示，基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为增强投资者对公司的投资信心，拟回购40亿—80亿元，或将为板块注入一针“强心剂”。
而且，市场波动往往伴随着长期布局的良机，其背后的逻辑不仅在于电池行业的长期成长性，更在于当前价格的安全边际和资金面的积极信号。
1、 短期调整不改长期趋势，固态电池技术引领行业革新
短期来看，美国加征关税确实会对我国新能源汽车市场的产业扩张计划造成影响，但从长期来看，中国新能源车的核心竞争力——电池技术、智能驾驶和成本优势，并不会因为关税就消失不见。而且，从技术发展来看，固态电池作为锂电行业的“终极赛道”，正进入产业化加速期，具备极大的成长空间。
2、 需求端持续爆发，全球市场增长确定性高
电池行业的长期需求支撑同样强劲。全球新能源汽车市场持续扩容，中国2025年新能源车销量预计达911万辆，同比增长19%，直接带动动力电池需求超700GWh；欧洲在碳排放法规推动下加速电动化转型，美国则通过政策补贴刺激本土产能扩张。
此外，储能领域同样亮眼，预计到2028年全球储能需求将达389GW，年复合增长率维持高位。消费电子、船舶、货运车辆等新兴应用场景的拓展，进一步夯实了电池行业的增长基础。尽管短期市场受情绪扰动，但需求端的刚性增长为板块提供了坚实的“护城河”。
3、 估值低位凸显安全边际，郭嘉队出手稳定市场
当前电池板块的估值已处于历史低位。以中证电池主题指数（931719）为例，其成分股动态市盈率较2021年高点回落超60%。值得注意的是，汇金公司昨日明确表示“充分认可当前A股配置价值”，并再次增持ETF，释放出政策资金托底市场的积极信号。历史经验表明，机构资金在低位区域的持续流入，往往是板块筑底回升的前兆。
总体来看，电池板块的回调，看似是危机，实则是低吸机会。政策博弈只是暂时的，而产业趋势才是真正的王道。在市场波动的当下，不妨将目光聚焦于像电池ETF(561910)这类处于估值低位、龙头属性突出，且所属行业具备强大发展潜力的投资标的，合理布局，以期待在未来的产业发展浪潮中收获理想的投资回报 。场外投资者可以借道联接基金（A类：016019；C类：016020）介入。
作者：山雨求
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2025-04-08
血液瘤与自免双轮驱动 诺诚健华获得多家机构买入评级
同壁财经
基金顾问
日前，诺诚健华（09969.HK/688428.SH）发布了2024年年报，凭借出色的业绩和研发创新，吸引了银河证券、平安证券、长城国瑞、国金证券、浦银证券等众多权威投行和券商机构的密切关注。各机构纷纷出具研究报告，对诺诚健华的发展前景表示看好。
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2024年，诺诚健华核心产品奥布替尼持续放量，销售额突破10亿元，同比增长49.1%，成为公司业绩增长的主要驱动力。其中，奥布替尼治疗复发难治性边缘区淋巴瘤（r/r MZL）在纳入医保后迎来强劲增长，推动公司整体业绩提升。机构也注意到，诺诚健华全年亏损大幅收窄，同比减亏30.2%，毛利率提升至86.3%，同比增加3.7个百分点，研发持续投入，公司在商业化运营和成本控制方面成效显著。
在血液瘤适应症拓展研方面，公司自研的BCL2抑制剂ICP-248 （Mesutoclax）联合奥布替尼，治疗一线慢性淋巴细胞白血病/小淋巴细胞淋巴瘤（CLL/SLL）的注册性III期临床试验已于2025年第一季度启动并完成首例患者入组。ICP-248还在海外开展针对非霍奇金淋巴瘤（NHL）、急性髓系白血病（AML）等适应症的临床研究工作。与此同时，坦昔妥单抗（Tafasitamab） 联合来那度胺治疗复发难治大B细胞淋巴瘤（ r/r DLBCL）有望在2025年在中国大陆获批，有助于诺诚健华实现在血液瘤领域的广覆盖。
在血液瘤相关适应症管线取得进展的同时，机构也看好诺诚健华在自身免疫疾病的布局。奥布替尼用于治疗原发进展型多发性硬化症（PPMS）和继发进展型多发性硬化症（SPMS）的美国III期临床试验预计在2025年实现首例患者入组。另外，奥布替尼治疗免疫性血小板减少症（ITP）的国内注册性III期临床试验正在进行中，预计2025年底前完成并在2026年上半年递交NDA。
诺诚健华在自免管线开发上采取多元化的策略，其中两款TYK2抑制剂ICP-332和ICP-488已分别在国内启动了针对特应性皮炎（AD）以及银屑病的III期临床，并且在其他多个自免适应症上也展现出了潜力。除此之外，公司还储备了多款用于自免疾病的创新产品，包括口服小分子、环肽和分子胶等目前尚处于研发中，市场竞争格局良好。
各机构还十分关注诺诚健华的国际化进展。长城证券指出，ICP-B02的国际合作和对外授权是诺诚健华BD战略的一部分，也是迈向全球化的重要一步。未来公司将持续加强其他有前景的研发管线全球化。
值得一提的是，诺诚健华在实体瘤领域的研发也取得了重要突破。Zurletrectinib(ICP-723）预计于2025年3月递交NDA。而公司自建的ADC技术平台具备高度的差异化优势，首款ADC产品ICP-B794（B7-H3 ADC）预计将于2025年上半年递交IND。
在这些机构中，银河证券是首次覆盖诺诚健华A股，看好公司在巩固血液瘤基本盘的同时，持续挖掘自免、实体瘤等领域的未满足临床需求。该券商首席医药分析师认为，随着奥布替尼一线治疗CLL/SLL有望在2025年内获批上市，在血液瘤适应症的拓展和商业化推广的助力下，奥布替尼销量或将实现至少30%的增长；另外，自免等领域多项后期研发管线正在加速推进中，公司即将迈入血液瘤和自免双轮驱动的高速发展阶段。
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2025-04-08
芯片自主替代进程深化！半导体ETF(512480)5日净流入超5亿，流动性持续居前
同壁财经
基金顾问
对等关税“靴子”落地，周一全球股市迎来震荡。“聪明钱”逢低布局半导体ETF(512480)，昨日净流入1.87亿元，连续5个交易日净流入5.28亿元；昨日融资净买入807.45万元，近3个交易日获杠杆资金连续流入，合计6066.60万元，居全市场第一梯队。
截至今日午盘，半导体ETF(512480)上涨0.21%，成分股捷捷微电上涨7.70%，华大九天涨7.47%。
流动性表现上，半导体ETF（512480）今日盘中成交额已达7.47亿元，昨日成交16.89亿元。2025年以来日均成交额14.62亿元，保持全市场行业ETF前列；最新流通份额207.33亿元，在同类ETF中居前。
澜起科技、福立旺、泰凌微、道明光学等多家电子、半导体上市公司昨日公开表示，由于电子终端产品的生产基本不在美国本土，美国“对等关税”对中国电子、半导体产业影响有限。
民生证券等多家机构认为，中国宣布对进口自美国的芯片等加征34%关税，将抑制美国芯片等产品的进口，进一步加速国产替代进程的深化。其中，半导体设备、模拟芯片、国产算力芯片等与美企直接竞争且国产化率较低的细分领域，将成为重点突破方向。
作为唯一跟踪中证全指半导体指数的ETF基金，半导体ETF(512480)囊括87只半导体龙头股，全面覆盖数字芯片设计（42.6%）、半导体设备（15.8%）、集成电路制造（12.3%）、模拟芯片设计（8.6%）、集成电路封测（6.5%）、半导体材料（4.6%）等半导体上中下游产业链，有效避免单一个股或制造环节带来的波动；前十大权重股中芯国际、寒武纪-U、海光信息、北方华创、韦尔股份、澜起科技等占比46.51%，精准定位价值个股。
当前的短期回调，或正逢低位布局良机！一键投资半导体ETF（512480），场外联接 ( A 类：007300；C 类：007301 )，捕获中国硬核科创成长红利！
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2025-04-08
国家队“救市”，核心资产将更具优势！
同壁财经
基金顾问
今日早盘，A股三大指数在前一日超跌情绪的爆发下迎来集体反弹。截至目前，代表A股核心资产的A500指数ETF(560610)上涨1.28%。
消息面上，汇金公司发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金 (ETF)，未来还将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。
国家队此次以“明牌”形式亮相，彰显了稳定市场的决心，也给市场注入了一剂强心针。
从核心资产的布局价值来看，当下正处于一个极为有利的时期。
从经济政策层面分析，中美政策周期同频后，中国新一轮内需刺激有望打开宏观向上的弹性空间，这种宏观环境为核心资产的发展提供了肥沃土壤。
以A股“新核心资产30”和港股“核心资产15”组合为例，其ROE、营收增速和净利润率都已经提前于全A非金融板块出现拐点，展现出强大的经营韧性。从长线资金定价角度出发，今年以来不少A股蓝筹公司赴港上市，全球机构投资者对这些优质公司的追捧，为国内投资者起到了示范作用，有利于重塑优质核心资产的估值体系。
在此背景下，A500指数ETF(560610)的布局优势也愈发凸显。
A500指数ETF(560610)跟踪的中证A500指数中金融板块受益于稳增长政策，消费板块提供防御属性，而高端制造与科技板块则承载经济转型升级的成长弹性。这种结构既能捕捉经济复苏预期，又能通过稳定分红抵御市场波动。
此外，随着《中长期资金入市方案》推进，2025年预计超2万亿增量资金将引导至核心资产，而A500指数成分股覆盖了83%的社保与保险资金配置需求，契合其“低估值+高分红+稳增长”的筛选标准。将为A500指数ETF(560610)提供长期资金支持。对于风险偏好适中、追求长期稳健收益的投资者而言，在当前市场调整阶段逢低布局再合适不过了。
展望后市，市场虽然短期在关税的影响下迎来震荡，但中国经济长期向好的基本面未变。当前市场正处于 “政策底 + 估值底” 的双重支撑区间，叠加财报季业绩验证，具备业绩确定性的行业龙头或有望率先企稳回升。大家不妨趁着当前市场大幅回调之际，通过A500指数ETF(560610)积极参与一波。
作者：ETF红旗手
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