第230页 - 基金笔记

又冲到了第一！招商旗下A500指数ETF(560610)交投持续火爆，北方稀土、盛和资源涨停封板

11月1日，有色板块领衔，北方稀土、盛和资源涨停封板。截至10时19分，招商旗下A500指数ETF(560610)成交额约4.3亿，换手率达8.04%再度领跑全场同类。上市以来来日均成交额超9.6亿位居第一梯队。

招商基金、中信建投共同举办的线上路演《首席连线：A股“信心重估”行情展望》中，中信建投首席策略官陈果表示：短期来看，如果周期复苏，中证500指数可能会更有弹性；如果市场偏保守或防御，沪深300可能更优。但如果没有特别强的把握去判断行业或者经济周期，就可以考虑行业更均衡的A500指数。

公告显示，招商中证A500ETF发起式联接基金（A类：022455 C类：022456）正在火热发行中，将与A500指数ETF（560610）一并，为场内外投资者投资全新的“A系列”宽基指数提供丰富的选择。阅读全文

2024-11-01

10月财新中国制造业PMI重回扩张区间！300ETF天弘（515330）逆势上涨0.28%，权重股紫金矿业涨超2%

同壁财经基金顾问

盘面上，A股三大指数集体调整，沪深300指数连续第二日上涨，截至10：14，300ETF天弘（515330）逆势上涨0.28%，权重股紫金矿业涨超2%，招商银行、中国平安、五粮液、兴业银行等个股跟涨。
imageimage
（图片来源：wind）
消息面上，10月中国制造业生产经营活动重现扩张，需求止跌回稳，市场信心回升。 11月1日公布的10月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.3，较9月回升1.0个百分点，在9月短暂收缩后重新升至荣枯线以上。

光大证券认为目前有三个方向值得关注：一是政策催化下有反转预期，且估值修复空间大的行业。二是有望受益于风险偏好抬升的弹性品种。三是作为底仓的宽基指数，沪深300指数可以作为主要底仓。

300ETF天弘（515330）紧密跟踪沪深300指数，该指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现。

布局优质核心资产，首选300ETF天弘（515330），场外联接：（A类：000961；C类：005918）

市场有风险，投资需谨慎阅读全文

2024-11-01

石药集团绩后大跌，恒生医药ETF持续溢价

同壁财经基金顾问

恒生医药ETF（159892）权重股石药集团低开13%，盘中跌幅收窄，截至10:17，石药集团跌超11%，成交近7亿港元。该公司昨日发布公告，预计集团前三季度的公司拥有人应占净利润将同比减少约16%。

恒生医药ETF盘中持续溢价，成交活跃，其跟踪指数恒生香港上市生物科技指数一度跌近1%，宜明昂科、药明合联、微创机器人、康龙化成等下跌。

联接（A类：016970，C类：016971）阅读全文

2024-11-01

连涨2天，能源化工（159981）飘红，机构：化工企业盈利能力改善

同壁财经基金顾问

截至10:08，能源化工（159981）涨0.28%，该基金昨日涨1.12%；

能源化工（159981）跟踪易盛郑商所能源化工指数A，底层资产包括PTA、甲醇、玻璃这些郑州商品交易所能化板块的期货品种。成分品种产业链上游是原油和煤炭，下游需求覆盖纺织、塑料制品、建筑建材、化工、电力等领域，部分品种具有极强的顺周期特征。

一般而言，商品期货这类底层资产与股、债相关性低，可有效降低组合风险和波动。

值得关注的是，能源化工（159981）是目前唯一跟踪易盛能化A的ETF。

光大证券表示，化工企业盈利能力改善，资本开支减少，行业竞争格局有望优化。其认为随着9月以来国家一揽子政策的出台，以及美联储降息对海外需求预期的影响，终端需求有望得到修复和提振，从而带动相关大宗商品价格及盈利能力的提升。

相关产品：
能源化工（159981）
联接A：008827
联接C：008828 阅读全文

2024-11-01

超六成白酒企业前三季度营收、净利双增！饮食ETF（159736）早盘冲高涨1.55%，权重股山西汾酒涨超3%

同壁财经基金顾问

盘面上，沪指小幅上涨，深成指、创业板指双双调整，白酒板块震荡拉升，截至9：58，饮食ETF（159736）早盘冲高涨1.55%，权重股山西汾酒涨超3%，泸州老窖、今世缘、五粮液、古井贡酒等个股跟涨。
imageimage
A股市场20家白酒上市公司均已披露前三季度业绩报告。前三季度，20家公司合计实现营业收入3400.63亿元，同比增长9.3%，合计实现归母净利润1316.97亿元，同比增长10.67%。有13家上市酒企前三季度实现营收、净利同比增长，贵州茅台以1231.22亿元的营业收入稳坐白酒板块第一。

招商证券指出，在政策持续刺激下，以及企业供给端积极调整，未来板块改善潜力高于当下表现，继续看好：1)高端消费有好转预期，茅台近期批价回落系年底发货和需求节奏错配，高端酒价格后续有望企稳回升；2)商务消费有望环比改善，关注商务渠道强势的次高端和地产酒升级单品。

饮食ETF（159736）是唯一跟踪中证食品饮料指数的ETF，中证食品饮料指数选取归属于酒、饮料、食品行业的上市公司证券作为样本，以反映食品饮料类相关上市公司的整体表现。指数前10大权重股分别为贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、洋河股份、古井贡酒、东鹏饮料、今世缘，一半以上是酒企。

关注饮食ETF（159736）及其场外联接（A：001631；C：001632）

市场有风险，投资需谨慎阅读全文

2024-11-01

透视A股三季报，为何说A500指数或为后续布局“较优解”？

同壁财经基金顾问

进入四季度，三季报成为市场一窥A股公司全年业绩情况的窗口。从公司层面来看，A股三季报披露收官，行业之间、行业内部或出现新的变化。而从基金方面来看，截至10月25日，公募基金三季报已公布完毕，投资趋势变化值得关注。

那么，三季报密集披露背景下，市场出现哪些变化？又有何看点？同时，展望四季度，有什么不错的投资选择？

【三季度或为全年拐点，行业龙头值得关注】

2024年前三季度，A股整体业绩仍在低位波动，略低于往年同期。Wind数据显示，截至10月31日凌晨，已完成三季报披露的5356家上市公司前三季度营收合计为52.54万亿元，同比降0.87%；实现归母净利润4.41万亿元，同比降0.53%。

图1：A股上市公司三季报整体业绩

数据来源：Wind

不过，招商证券最新研报认为，如果后续政策效果持续显现，则三季度很可能是全年盈利的低点，四季度A股盈利有望逐渐改善。

进一步来看，考虑到当前稳定的市场地位、较强的盈利能力及较强的抗风险能力，行业龙头仍然值得关注。证券时报·数据宝统计，已披露三季报的500多家龙头公司今年前三季度合计实现归母净利润3.13万亿元，相比去年同期增长近千亿元。在A股整体业绩下降的背景下，龙头公司的投资价值凸显。

分行业统计，方正证券表示，从最先发布业绩预告的208 家 A 股上市公司来看，发现其中业绩预增的公司有 113家，而电子、基础化工占据较大的比例。因此，该机构认为后续应密切关注新质生产力、顺周期等相关行业板块投资机会。

图2：2024年三季报业绩预增公司行业分布

资料来源：米筐，Wind，方正证券

【被动化投资已成趋势，宽基ETF备受追捧】

转向基金三季报，投资者们同样可以梳理出不少看点，从而为后续投资决策作参考。

从数据上看，被动化投资已成趋势。与主动偏股基金相比，被动指数型基金近年来持续增长，从今年二季度净流入的1291亿元，猛增到三季度的5402亿元。并且

，在具体份额上，被动指数型基金持有A股持股占比达51.11%，规模首次超过主动偏股基金，显示出市场对于被动化投资的热情。

图3：被动指数型基金持有A股市值已经超过主动偏股基金

资料来源：Wind，兴业证券

A股市场被动化投资大势离不开股票型ETF的大规模扩张。聚焦股票型ETF的投资范围，不难发现，大市值龙头公司仍然更受“偏爱”。截至三季度，跟踪沪深300、科创50及科创100、上证50等大市值指数的宽基类ETF规模依旧引领市场。

图4：宽基ETF主要聚焦于大市值龙头公司

资料来源：Wind，兴业证券

这一趋势仍有望持续：近期上市的中证A500持续火热，截至10月31日，A500指数ETF（560610）最新规模超过53.4亿元，跟踪A500指数的基金合计规模已超千亿，成A股历史上最快破千亿规模的宽基指数。

结合来看，沪深300、上证50以及近期上市的中证A500，在指数编制上都更聚焦于行业龙头，这将促使龙头公司受益于被动指数基金的持续增量，市场估值溢价或有望从“以小为美”向“以大为美”转变。

【A500指数ETF（560610）资金面火热，或具备较强配置价值】

上市公司及基金三季报或显示出后续投资的两大重点：一方面，聚焦电子、电力设备、医药生物为代表的新质生产力行业的“科技红利”，这些行业有可能在新一轮增长周期中获得更大收益；另一方面，把握龙头公司机会，考虑到其在规模、技术等方面的优势，这些公司有望持续提供稳定的利润增长。

近期上市的A500指数提供了选择思路，或成后续投资“最优解”。从成分行业分布来看，中证A500指数前五大权重行业分别为电力设备（9.5%）、电子（9.4%）、食品饮料（8.2%）、银行（8.2%）和医药生物（7.7%），较为契合当下的投资趋势。

天风证券最新分析指出，A500在选股方法上更加均衡，更符合汇集各细分行业龙头的思路，因此当A股走基本面上升周期、此时龙头领涨时，A500指数相对沪深300和800更能发挥优势，类似19-21年的茅指数牛市。而在基本面熊市中（类似22年至24年8月），龙头分布更均衡的A50、A500会稍微跑输沪深300/800，这主要是因为，沪深300和中证800更看重市值大小筛选样本，而不限制每个行业的入选数量，因此相对来说有更多的银行、石油石化等垄断红利股入选，这类股票在熊市时期防御性较好，表现较强。但总体而言，一轮3-5年的牛熊周期后，A50和A500在基本面牛市期间累积的超额收益显著大于在熊市期间的超额回撤，因此其相对沪深300、中证800的优势长周期来看能保持。

图5：中证A500指数成分行业分布

资料来源：Wind，按照申万一级行业分布，截至2024.10.31

具体到产品，$A500指数ETF（SH560610）$值得重点关注。

从多个数据来看， A500指数ETF(SH560610)配置价值较为突出。截至10月31日，A500指数ETF(SH560610)上市来日均换手率持续位列同类第一；上市来日均成交额近10亿，处于沪市同类第一；规模已破50亿元历史大关；净流入13连阳，累超34亿；上市以来份额扩容180%资金面、流动性双双火热。

同时，场外投资者也能轻松布局。目前，招商中证A500ETF发起式联接（A类：022455 C类：022456）正在招商银行等渠道发行中，该产品以目标ETF——A500指数ETF(SH560610)作为主要投资标的，追求跟踪标的指数，获得与指数收益相似的回报。

中证A500指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。阅读全文

2024-11-01

A500指数迎千亿里程碑，A500指数ETF（560610）上市份额陡增180％！

同壁财经基金顾问

昨日，中证A500基金规模“闪电”迎来千亿里程碑，也成为近期A股最吸金指数。

以场内热门标的——A500指数ETF（560610）为例，上交所数据显示，昨日该ETF获2.49亿元资金净申购买入。自上市以来短短13个交易日，A500指数ETF（560610）已获超34亿元资金净流入，份额陡增180％。

对此，中信建投最新分析指出，在当前的被动化进程中，首先关注筹码结构较轻的领域，被动资金流入带来的弹性将更大，2022年以来“权重非重仓”组合上涨13%表现亮眼；此外关注以中证A500为代表的新一代特色宽基指数，若后续资金持续流入，部分行业和个股可能获得更高的资金面弹性。

天风证券表示，A500在选股方法上更加均衡，更符合汇集各细分行业龙头的思路，因此当A股走基本面上升周期、此时龙头领涨时，A500指数相对沪深300和800更能发挥优势，类似19-21年的茅指数牛市。而在基本面熊市中（类似22年至24年8月），龙头分布更均衡的A50、A500会稍微跑输沪深300/800，这主要是因为，沪深300和中证800更看重市值大小筛选样本，而不限制每个行业的入选数量，因此相对来说有更多的银行、石油石化等垄断红利股入选，这类股票在熊市时期防御性较好，表现较强。但总体而言，一轮3-5年的牛熊周期后，A50和A500在基本面牛市期间累积的超额收益显著大于在熊市期间的超额回撤，因此其相对沪深300、中证800的优势长周期来看能保持。

据了解，招商中证A500ETF发起式联接（A类：022455 C类：022456）正在招商银行等渠道发行中，该产品以目标ETF——A500指数ETF（560610）作为主要投资标的，追求跟踪标的指数，获得与指数收益相似的回报。

值得注意的是，招商银行自今年7月起，全面推行公募基金买入费率一折起优惠，更在本轮A500销售中喊出“全都能买到，全场都1折”的口号，本次招商中证A500指数产品发售认购费亦在1折认购折扣之列。指数基金策略同质化较强，费率优惠逐渐成为投资人选择产品及购买渠道的重要考虑因素之一，对于想尝试A500投资的投资人来说，选择“好指数+好平台+好费率”的组合，才能真实的利好长期投资回报。阅读全文

2024-11-01

多家半导体设备企业三季报公布，半导体材料设备ETF（159558）、半导体芯片ETF（516350）备受关注

同壁财经基金顾问

截至今日收盘，半导体材料设备ETF（159558）涨近5%，半导体芯片ETF（516350）涨近2%。

消息面上，近期，多家半导体设备企业均已公布2024年三季报。从业绩表现来看，国内半导体设备企业在今年第三季度普遍延续了上半年稳步增长态势。据国际半导体协会SEMI预计，2024年全球半导体设备市场规模将同比增长3.4%，达到1090亿美元，其中中国占比32%。受益于中国市场扩产及AI的持续高增需求，SEMI预计2025年全球半导体设备市场将实现17%增长至1280亿美元。

海通证券认为，半导体行业在全球先进制程的驱动下呈现成长趋势，AI技术的应用为多个领域带来了新的发展机遇。同时，国内半导体产业在设备材料国产化、先进封装、HBM存储和AR技术等方面仍存在发展空间。虽然国内半导体产业自给率仍低，但成熟制程的扩产将持续进行。

相关产品：
半导体材料设备ETF（159558）：追踪中证半导体材料设备主题指数，从沪深市场中选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映沪深市场半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。
半导体芯片ETF（516350）：追踪中证芯片产业指数，从沪深A股中选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司股票作为样本股，以反映芯片产业上市公司股票的整体表现。阅读全文

2024-10-31

拓荆科技、中微公司领衔，20CM制双创ETF(588300)份额、规模接连攀升至新高！

同壁财经基金顾问

拓荆科技、中微公司领衔，双创板块内部涨跌分化明显。本轮行情以来，20CM制科创、创业板块获资金热捧，资金疯狂借道相关ETF布局。据wind数据，截至10月30日，双创ETF(588300)最新规模超22亿，最新份额约37亿份，双双创历史新高。

国信证券表示，科技龙头迎来产业政策“蜜月期”，后续估值修复可期。产业政策布局方向—产业政策应注重供给侧和需求侧的协同发展，两者不可偏废。一是基于科学发现端的“供给侧”路径，即通过创新和技术进步创造新供给，在新供给的带动下创造新的需求，这些产业多为未来产业，处于技术研发和验证阶段，产业政策为产业的萌芽期提供关键的支持，帮助产业克服起步阶段的挑战。二是着眼于市场需求端的“需求侧”路径，这类产业政策以支持新兴产业为主，以提升产业的全要素生产率为主要目的，是支撑短期经济增长的主要动力。

双创ETF(588300)紧密跟踪科创创业50指数，覆盖科创板、创业板市值较大的50只股票，囊括新能源汽车、半导体、创新药等热门主题，权重股汇聚“硬科技、软创新”的新质生产力龙头公司，科技成长属性更鲜明。场外投资者也可通过联接基金（A类:013302；C类:013303）进行布局。阅读全文

2024-10-31

A股近8成上市公司实现盈利！中证1000ETF基金(560110) 现涨1.36%，创近三周新高！重仓股万丰奥威涨停

同壁财经基金顾问

10月收官日，A股三大指数齐涨，深成指、创业板指盘中双双涨超1%，中证1000指数盘中涨超2%，全市场近3800股上涨！截至14：42，中证1000ETF基金(560110)现涨1.36%，创近三周新高！重仓股万丰奥威涨停，欧菲光、南大光电、四维图新、太平洋等个股跟涨。（图片来源：Wind）

消息面上，今日国家统计局公布了10月中国制造业采购经理指数（PMI）运行情况，中国10月制造业PMI超预期录得50.1%，非制造业商务活动指数为50.2%，回升至荣枯线上方。综合PMI产出指数为50.8%，表明我国企业生产经营活动总体扩张有所加快。

【三季报收官，近8成上市公司实现盈利】

A股上市公司三季报披露收官，统计数据显示，近八成上市公司前三季度实现盈利，近五成实现净利润正增长。盈利千亿元以上的有5家，分别是中国石油、中国平安、中国海油、招商银行、中国移动。其中，“牛市旗手”上市券商第三季归母净利润平均增幅超40%，同比业绩增幅更大。

华安证券表示，政策预期依旧向好，基本面呈现改善迹象。高频数据显示经济基本面出现改善迹象，后续政策预期依旧向好，特别是人大常会有望推动此前在决策程序中的财政增量政策落地，临近年末对明年政策定调预期较为积极。整体而言，风险仅来自于外部美联储降息节奏放缓，但对A股市场影响有限因此对11月市场可更加积极。

【中证1000ETF基金(560110)费率结构全市场最低！】

中证1000ETF基金紧密跟踪中证1000指数，中证1000指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，与沪深300和中证500等指数形成互补。

公开资料显示，中证1000ETF基金(560110)费率结构为全市场最低，管理费仅0.15%/年，托管费0.05%/年，相比其他同类产品（管理费0.5%+托管费0.15%）费用减少了62%！阅读全文

2024-10-31

理财有风险，投资需谨慎

风险提示：希财网作为财金知识服务平台进行信息发布，不对任何投资人及/或任何交易提供任何担保，无论是明示、默示或法定的。希财网提供的各种信息及资料（包括但不限于文字、数据、图表及超链接）仅供参考（如：历史或预期收益不代表实际收益），不作为任何法律文件，亦不构成任何邀约、投资建议或承诺，投资人应依其独立判断做出决策。投资人据此进行投资交易而产生的风险等后果请自行承担，希财网不承担任何责任。

信息来源：本文中引用的各种信息及资料（包括但不限于文字、数据、图表及超链接等）均来源于该信息及资料的相关主体（包括但不限于公司、媒体、协会等机构）的官方网站或公开发表的信息。

广播电视节目制作经营许可证(湘)字第00319号工商营业执照信息

违法和不良信息举报举报电话：0731-85127885 举报邮箱：tousu@csai.cn