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食品饮料估值低位！PE仅位于近5年6.27%分位数，资金跑步进场
同壁财经
基金顾问
年轻人饮酒需求较少叠加政策扰动，白酒板块持续回落，拖累食品饮料板块表现。截至7月31日，食品饮料指数的PE-TTM为19.86，仅位于近5年6.27%分位数。
近期育儿补贴政策落地，食品饮料中的细分板块—乳品热度大幅提升。展望后市，出生人数的增长有望进一步带动乳业、疫苗、儿童医疗的需求提升，为相关行业带来新增长点。
从资金情况来看，食品饮料ETF（515170）在近5个交易日中有4日获得净申购，净流入额近3亿，净流率达8.73%，资金“抄底”意图明显。
相关ETF：
消费30ETF（510630）：其跟踪指数“乳品含量”15.13%，在全市场相关指数中排名第一。
食品饮料ETF（515170）：指数处于估值低位，乳品含量14.4%，在全市场ETF中领先。
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23小时前
深桑达A大涨超6%，人工智能AI产业链正从事件驱动过度到基本面驱动行情
同壁财经
基金顾问
人工智能AIETF（515070）持仓股深桑达A大涨超6%，海康威视上涨超4%，深信服、德赛西威、东华软件等应用端个股表现较好。人工智能AIETF（515070）开盘后快速拉升，创业板人工智能ETF华夏（159381）震荡为主，持仓股中同花顺、深信服、天孚通信表现较好。
东莞证券认为，人工智能是科技行业成长的核心驱动力，也是世界各国科技竞争的主战场，以DeepSeek为代表的国产大模型持续降本增效，有助于加速AI应用场景落地，而国家政策的大力支持，也将推动AI手机与PC、智能网联新能源汽车与智能机器人等新一代智能终端加速普及，上游算力、下游终端与应用公司有望受益。
人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称“机器人”大脑“缔造者”，万物互联“地基”。前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。
相关产品：
人工智能AIETF（515070）、创业板人工智能ETF华夏（159381）、华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）
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23小时前
同类唯一规模超百亿的人工智能ETF（159819）盘中获净申购1000万份；政策引导深入实施“人工智能+”行动
同壁财经
基金顾问
截至10:07，中证人工智能主题指数（930713）跌0.17%，权重股中，中际旭创跌0.8%，海康威视涨4.4%，新易盛跌1.6%，韦尔股份跌0.2%，科大讯飞涨0.1%。此外，深桑达A涨7.2%，深信服涨4.1%，德赛西威涨2.9%，云天励飞-U涨2.7%，易华录涨2.3%。
人工智能ETF（159819）跟踪中证人工智能主题指数，最新基金规模达166.57亿元，居同类第一，并且为同类中唯一规模超百亿的ETF。截至发稿，人工智能ETF（159819）盘中获净申购1000万份。
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消息面上，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，要优化人工智能创新生态，强化算力、算法和数据供给，为产业发展壮大提供有力支撑。
民生证券认为，我国数字经济发展正在从“互联网+”的广泛连接阶段，向着“人工智能+”的创新引领阶段持续迈进，在年初《政府工作报告》重点提及“人工智能+”的催化下，“人工智能+行业应用”正在加速落地，未来有望重现“互联网+行业应用”的高景气发展。。
中证人工智能主题指数精选50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券，覆盖AI产业链的三大核心环节：
基础层：半导体、算力硬件（如中际旭创、新易盛）；
技术层：算法与软件开发（如寒武纪、科大讯飞）；
应用层：智能终端与行业解决方案（如海康威视、金山办公）。
通过全链条布局，指数既反映技术突破的底层逻辑，也捕捉应用场景的商业化潜力，是投资者把握人工智能产业整体趋势的核心工具。
人工智能ETF（159819）采用业内较低一档费率结构，管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年，显著低于同类基金，为长期持有者提供更具吸引力的成本优势。低费率设计契合ETF投资特性，助力投资者以较低成本捕捉AI行业增长红利。
关联产品：
人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）：人工智能核心标的，一键打包AI各细分环节龙头公司，产业分布均衡。
科创人工智能ETF（588730）
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23小时前
T+0交易的香港证券ETF（513090）连续10天获资金加仓；多家券商净利预增超10倍
同壁财经
基金顾问
截至9：57，中证香港证券投资主题指数（930709）跌0.8%，权重股中，国泰君安国际跌超3%，香港交易所、东方证券跌超1%，中信证券跟跌。
香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数。该基金连续10天获资金净流入，近10日“吸金”超78亿元，近20日“吸金”超111亿元。截至7月31日，最新基金规模达228.76亿元。
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香港证券ETF（513090）近一月日均成交额超159亿、换手率超111%，市场交投活跃。
近日，至少有28家上市券商发布上半年业绩预告，营业收入和净利润纷纷报喜，归母净利润同比增长绝大多数超过了50%，其中也不乏预增超过100%的大型券商，如申万宏源、国泰海通等，国联民生、华西证券甚至预增超过10倍。
中原证券表示，7月券商指数稳步连续走高，在持续刷新年内新高的同时，逐步逼近去年四季度的反弹高点，整体格局进一步转强。板块平均P/B由月初的最低1.40倍逐步修复至月末的1.50倍以上，创年内估值新高。目前券商指数已由前期的相对弱势显著转强，但预计再度出现去年三季度末快速修复行情的概率偏低，中短周期内券商指数保持稳步修复、震荡上涨的趋势值得期待，板块内有望保持良性的轮动上涨格局。
香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数，指数前十大权重股包括中信证券、香港交易所、中金公司等，前十大权重股合计权重占比超80%，聚焦龙头券商。产品管理费率+托管费率合计仅0.2%/年，支持T+0交易，低成本把握券商板块布局机遇；该基金为全市场唯一跟踪中证香港证券投资主题指数的ETF。
相关产品：
香港证券ETF（513090）
证券ETF易方达（512570），场外联接(A类：012590；C类：012700)
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23小时前
科创人工智能ETF(588730)近5日“吸金”超1. 3亿；苹果营收增速创三年半新高
同壁财经
基金顾问
截至9：43，上证科创板人工智能指数（950180）涨0.9%，权重股中，云天励飞涨超5%，道通科技涨近3%，石头科技、恒玄科技、晶晨股份涨超1%，优刻得跌超1%。
科创人工智能ETF（588730）聚焦人工智能产业核心的算力芯片和应用环节，发展新质生产力。数据显示，科创人工智能ETF(588730)近5日“吸金”超1.3亿元，近60日“吸金”超3.1亿元。
消息面上，苹果公司公布了2025财年第三财季的财报，整体表现远超预期，实现自2021年12月以来最强劲的季度营收增长。苹果第三财季总营收达到 940.4亿美元，同比增长10%，远高于市场预期的 895.3亿美元；净利润则达 244.3亿美元，每股收益为 1.57美元，同样高于预期的 1.43美元。
开源证券表示，AI发展带动算力基础设施持续建设，先进制程芯片、高速光模块等海外算力相关业务表现亮眼，海外算力产业链进入估值提升阶段。机构持续看好全球AIDC算力产业链、卫星互联网、6G等七大产业方向。
科创人工智能ETF（588730）跟踪上证科创板人工智能指数，该指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。
易方达基金管理公司资产管理总规模今年处于行业第一，产品线齐全；指数投资经验超20年。
关联产品：
人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）：人工智能核心标的，一键打包AI各细分环节龙头公司，产业分布均衡。
聚焦新质生产力，覆盖产业链核心环节的科创人工智能ETF（588730）
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23小时前
龙头业绩爆发，CXO是创新药产业不可或缺的一环
同壁财经
基金顾问
在过去的几年里，无论是《生物安全法案》，还是关税政策，都没能持续压制CXO表现；在2025年创新药的价值重估行情中，CXO更是没有缺席。截至7月31日，昭衍新药、药明康德、药明合联等CXO标的年内均实现大幅上涨。
展望后市，创新药产业链回暖趋势或将由下游向上游传导，CXO将持续受益。以恒生医药ETF（159892）持仓的药明康德为例，其2025年上半年实现收入207.99亿元人民币，同比增加20.6%，截至6月末持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2%。
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23小时前
光伏产业指数逆势涨超1%，光伏龙头ETF(159609)近5日“吸金”超1700万；今年上半年全国光伏发电装机容量同比增超50%
同壁财经
基金顾问
截至9:46，光伏龙头ETF(159609)跟踪的中证光伏产业指数涨1.11%，权重股中，捷佳伟创涨停，奥特维涨5.1%，帝尔激光涨4.7%，迈为股份涨4.6%，晶盛机电涨4.3%，阳光电源涨1.0%，隆基绿能涨0.6%，TCL科技涨0.9%。
光伏板块走强，光伏龙头ETF(159609)备受最近青睐。数据显示，该基金近5日资金净流入超1700万。
7月31日，有关人士在新闻发布会上介绍，今年上半年，全国光伏新增并网2.12亿千瓦，其中集中式光伏约1亿千瓦，分布式光伏1.13亿千瓦。截至2025年6月底，全国光伏发电装机容量达到约11亿千瓦，同比增长54.1%，其中集中式光伏6.06亿千瓦，分布式光伏4.93亿千瓦。
光大证券指出，光伏行业受政策影响，“双碳”-消纳-电价-装机形成良性反馈机制，若用电量增速达5%以上，2026年光伏装机有望突破200GW。
中证光伏产业指数精选光伏产业链上、中、下游最具代表性的不超过50家上市公司证券作为样本股，涵盖了硅料、硅片、电池片、组件、光伏设备及电站运营等环节。指数主要成分股涵盖中国光伏产业链中的龙头企业比如全球领先的光伏逆变器制造商阳光电源、全球最大的单晶硅片供应商之一隆基绿能等。
相关产品：
光伏龙头ETF（159609）有望成为投资者把握全球新能源革命、布局光伏产业核心资产的高效工具，在行业周期修复与技术突破中持续受益。
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23小时前
食品饮料ETF（515170）跌超2%，白酒企业尝试年轻化破局
同壁财经
基金顾问
食品饮料ETF（515170）今日大幅下挫，收盘跌2.25%，白酒板块领跌，迎驾贡酒、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒均跌近3%。尽管育儿补贴政策落地为奶粉、乳业等细分领域带来短期提振，但白酒板块的持续承压拖累食品饮料表现。
近年来，年轻消费群体对传统白酒文化中劝酒、论尊卑等社交礼仪的抵触情绪日益凸显，更倾向于将饮酒场景定义为轻松自在的情绪调节载体，这使得白酒板块对市场情绪的敏感度持续攀升。
在此背景下，如何深度触达年轻消费群体，正成为白酒行业乃至整个酒业突破增长瓶颈、培育新消费增长点的关键所在。头部白酒企业已加速推进产品创新，五粮液推出29度低度产品，泸州老窖同步研发低度国窖1573，低度酒或将成为白酒行业的破局之道。
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23小时前
继续“吃药”行情！国证港股通创新药指数年内上涨109.54%，排名第一；支持T+0两融交易的港股创新药ETF（159567）基金份额半年增长超5倍
同壁财经
基金顾问
A股、H股“吃药”行情继续！8月1日午盘，创新药板块持续发力。
支持T+0融资融券交易的港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数(987018.CNI)，截至7月30日收盘，该指数年初至今累计上涨109.54%，在全市场1599只有产品跟踪的股票/债券/商品/外汇/多资产等指数中排名第一。（数据来源：Wind，统计区间2025.01.01-2025.07.30）
流动性来看，截至2025年7月30日收盘，港股创新药ETF（159567）近60天净流入22.74亿元，最新规模达47.46亿元，再度刷新历史纪录！创新药ETF（159567）近1月日均成交额达22.69亿元，市场交投活跃；基金份额近6个月增长533.69%（超过5倍），体现投资者对于创新药的看好。(数据来源：WIND，截至2025.07.30，近一月区间为2025.07.01-2025.07.30，近60天区间为2025.06.01-2025.07.30近6个月区间为2025.01.31-2025.07.30)
成分股来看，港股创新药ETF（159567）跟踪的国证港股通创新药指数(987018.CNI)，前十大成分股包含信达生物、药明生物、百济神州、康方生物等创新药港股龙头企业，合计权重占比67.35%。(数据来源：WIND，截至2025.07.29，上述个股仅作为指数成分股列示，不代表个股推荐)
近期制药、医疗板块利好频发，催化密集。
业绩面上，某头部药企交出“史上最强”半年报。2025年上半年营业收入同比增长20.64%；净利润同比增长101.92%翻倍；第二季度单季营收111.45亿元，首次站上百亿元台阶；公司启动首次中期分红10亿元，并上调全年收入增速预期至13%-17%。（资料来源：财联社，2025.07.28）
业务消息面上，7月24日，海外医药巨头宣布以12.5亿美元从国内创新药公司获得SSGJ-707（一项用于治疗非小细胞肺癌 （NSCLC）、转移性结直肠癌和妇科肿瘤的靶向PD-1和VEGF双特异性抗体）除中国以外的全球独家开发、生产和商业化独家授权。此外，还将进行1亿美元的股权投资。（资料来源：经济观察报，2025.07.24）
7月29日，CDE官网（国家药品监督管理局药品审评中心 ）7月29日公示，信达全球首创的PD-1/IL-2双抗疗法IBI363，两项临床试验申请得到批准，其中一项将推进至肺癌辅助治疗的前线阶段，另一项则联合贝伐珠单抗，直逼康方的PD-1/VEGF双抗疗法AK112。（资料来源：国家药品监督管理局药品审评中心 公示，2025.07.29）
信达证券认为，上周医保局召开2场座谈会，由此可见医保局“真支持创新、支持真创新、支持差异化创新”的鲜明态度；同时，7/26-7/28WAIC（世界AI大会）在上海召开，医疗与健康板块设置4场重要论坛。短期上看，市场板块轮动或将持续，估值处于历史低位的资产有望迎来新一轮估值提升的机会；此外，世界AI大会的召开或有望催生新的一轮AI医疗主题机会。中长期上看，创新仍是未来投资主线。此外，下半年“复苏”条线也值得重点关注，如医疗设备招采复苏、由全球生物科技融资回暖带来的CXO、生命科学上游需求恢复等。（资料来源：信达证券，《短期关注基孔肯雅热疫情受益企业，中长期仍以“创新+AI医疗+复苏”为主线》，2025.07.28）
把握中国创新药龙头机遇，可以考虑关注港股创新药ETF（159567）及其联接基金（A类：023929，C类：023930）、创新药ETF（159992）及其联接基金（A类：012781；C类：012782）。
风险提示：
港股通创新药指数基日为2018年12月31日，2020-2024年收益率分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%，数据来源：Wind，截至2024.12.31，指数历史业绩不预示未来表现。
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。
2、港股创新药ETF及其联接基金可投资于港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
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23小时前
第一波大跌~
同壁财经
基金顾问
又到天桥底下说书时间。
市场的走势，进一步解读了资金对昨天会议的看法。同时，有部分原因是我认为，与今天公布最新一期PMI数据仅为49.3也相关。这个数据，加剧了大家对经济的悲观预期。
当然，这一切都是基于涨多的情况下，对消息面上的解读。如果现在是在3000点以下，市场有可能解读就不是这么回事。
顺周期方向大跌。
顺周期方向与经济方向密切相关，这个方向跌，意味着对未来经济预期的失落。
类似的情况，因为会议不及预期，引发下跌的，这几年，其实是有的。往往出现在，会议出来前，市场行情是已经上涨过一段时间。
真没必要过度解读会议。这几年的政策基调下来，经济发展看质量，不强刺激，托而不举，这些是基本认知。
我个人没那么悲观。
在以往的跟踪中，A股市场经常是把预期打得极高，涨多了。然后，出现一些不及预期的，就急剧以下跌来调整。这个跟我们市场短频交易太多相关。
……
我前面做过一次复盘。一轮向上涨的行情，往往会有2-3次中阴线别K线出现的调整。今天上证指数下跌1.18%，是本轮自4月底以来，第一次下跌超过1%以上的时间。
2024年，春耕行情，上涨过程中，有中大阴K线调整的情况。
2023年，春耕行情，上涨过程中，有中大阴K线调整的情况。
2022年，上涨行情，中、大阴K线出现在上涨过程中。
诸如上述的规律还有很多，大家可以自行找找。
从交易层面来看，其实可以理解，上涨情绪上来，大家看到想要的大跌，终于来了，所以，有一些资金在下跌过程中会上车。这种力量又让市场向上走了一段行情。
下跌，会让人心理难受。接下来，应该会出现两类心理。
1、你们想要的调整来了，现在真下跌了，有多少人敢在下跌的时候上车？
2、A股这行情，只要不涨，调整三、五天，骂骂咧咧的情绪又会到来。
在这个位置，其实是有退路的。对于调整，猜不中何时结束，但大家可以降低预期，自己的内心可以将调整的时长设置长久一些。
时间点，已经是8月份。
比如，时间点是8月、9月调整，那真的经济往后是不给力，那大家会期待10月份的政治局会议内容。如果10月份的会议内容，没有啥重磅，那就期待12月的政治局会议和中央经济工作会。一般来说，12月这个会议比较重磅，则会有新的预期。
我个人对未来不悲观，核心是整体节奏上的把握。
PS：今年，有可能是10月份的会更加重磅，因为会讨论“十五五规划”。
……
当然，今晚还是得强调一个军工这个方向。
前期，我讲的国防军工ETF：512810。
PS：写到这，突然发现代码里面有“81”。刚好，明天8月1日，也正是建军节，完美。
过去这段时间涨了不少。本来以为，今天会随大盘下跌，但今天尾盘相对很多板块还强势拉升不少，基本没跌。
军工这一波，也是为数不多泛科技板块中，突破了去年或者今年春耕行情的高点。
从这走势来看，确实是有资金照顾了。
在这里重复提的原因是，昨天大会其实留了一个重要的议题，就是10月份的政治局会议要讨论“十五五规划”。按以往的经验，国防军工也必然是这其中的一部分，是较为确定的一部分。另，这个规划，肯定也会有其它科技类定调发展的大方向。从投资逻辑上看，也会是科技类的催化剂。后期，密切跟踪会议前后，市场对规划的看法。
PS：今天刚好去大连博物馆转了一圈，里面重点陈列的内容之一，就是中日甲午战争这一段。我自己的内容感受是，还是得祖国强大才有幸福的生活。而国防力量，则是非常重要的一环。
按我之前的总结和逻辑，提炼如下。
1、短期看，9月初的阅兵是个重要时刻，是有可能随时会有一些催化。
2、从每五年规划来看，规划出台后，一般前两年是订单落到企业，而企业往往会因为订单增加，业绩预期改善，而对应股价上涨。
到了五年规划的后面两三年，则对应的是业绩逐步兑现在报表当中。特别是，今年五年规划最后一年，业绩会进一步兑现，做好一个五年规划的衔接。
从短期，中长期，其实军工会有对应的催化。
五年规划这事情，算是我跟踪军工的一些心得，规律。有规律，其实跟踪起来就有底气。
这一波调整，有可能军工也会有对应的调整。但是，如果有机会，调整后，要多留意一下军工。而跟踪的中长线逻辑，就是未来在财务报表上的订单（合同负债）是否会好转。
军工方向，存在的不足。如果你单纯跟踪某一个企业，不好跟踪，因为完全无法调研，涉及到军工信息不透明。
……
来源：微信公众号“孥孥的大树”
作者：孥孥的大树
本文同壁获得授权转载及分发至第三方平台
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