市场冲击下，避险板块中，哪个更具性价比？

现在这个环境，这会手里有票、有基的朋友都深有体会。自黄金“川”向全球开火之后，全球股市都发生巨震，我们大A和港股自然也都不例外。

受此影响，今年上半年涨的较好的科创、人工智能、机器人等科技板块都迎来了重创，即使明知后面有汪汪队进场护盘，市场接力情绪也难免低迷，不少优质板块也因此被错杀。

正所谓，强市买弹性，弱市买抗跌。在市场强势的环境下，配置高弹性的科技板块性价比会优于红利这样防守的仓位。一旦市场走弱，那么红利板块就会进入越跌股息越高→股息高，抄底资金越想进场→资金涌入，股价再修复的修复逻辑，体现其逆势抗跌的属性。

对比AH红利板块抄底的性价比，我认为当下港股红利更加凸显投资价值。为什么这么说？





就以我关注的港股红利低波ETF（520550）为例，它所跟踪的指数是恒生港股通高股息低波动指数。据最新wind数据，指数目前市盈率5.79PE，股息率8.21%。而A股中证红利指数目前所对应的市盈率7.15PE,股息率6.37%。不管是从股票低吸还是吃息的角度，港股红利明显是优于A股红利。

之前我也跟大伙探讨过AH红利之间的差别。同样作为红利，港股红利的配置性价比就是会优于A股红利，这里面主要有两个原因。一方面是由于港股相较A股在股票定价及分红方面更加成熟，另一方面也因为A股受益于更多资金流动性带来股票溢价的支付。所以，不管是从长期分红股息率还是股票溢价来说，港股价值投资的性价比一般都是优于A股的。

所以，从目前市场环境而言，想通过配置红利资产做防守，港股红利板块自然是更具长投性价比。而我选的这个港股红利低波ETF（520550），不仅年费同类最低（0.2%），而且还是月月可分红的分红典范。后续如果这波外围扰动短期没法快速结束的话，红利这样的避风港资产或迎长期资金避险牛。

作者：剑诚笔记