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黄金股ETF（159562）放大金价，近10个交易日涨11.63%，明牌珠宝收获五连板
同壁财经
基金顾问
3月17日，上金所黄金9999价格盘中回落后拉升，黄金相关ETF表现分化，截至14:42，黄金ETF（518850）探底回升微涨0.04%；黄金股ETF（159562）跌0.5%，其持仓股明牌珠宝盘中涨停，收获五连板，华钰矿业涨超6%，周大福、深中华A、湖南黄金等股涨幅靠前，潮宏基、周大生、中国黄金国际等股领跌。
金价突破每盎司3000美元并不意外，但来得比预想的还是要快。今年以来，国际金价走出拉长的“N”型走势。业内分析认为，国际金价近期之所以重拾升势，一方面是美国经济数据走软以及通胀数据降温推升市场对美联储年内降息的预期，同时美元指数和美债收益率双双回落，进一步推高了黄金的估值。另一方面，美国的关税政策叠加美债信用风险短期难以化解，也使黄金的避险属性愈发凸显。
业内人士认为，黄金股与金价走势趋同，但弹性更高，2024Q4 后终端需求边际有所好转，经过前期估值消化，黄金股企业业绩有望更加线性释放。近日黄金股ETF(159562)连续走强，近10日涨幅11.63%，同期黄金ETF（518850）上涨3.47%，相对强势，表现出补涨趋势，场外联接（021074/021075）。
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2025-03-17
白金分析师武超则最新发声：东升西落定论尚早，Deepseek从两方面提振中国科技信心
同壁财经
基金顾问
近期东升西落交易升温，市场对此讨论也多了起来。
在今日下午进行的在科创综指ETF招商（589770）特邀路演中，中信建投TMT行业首席分析师、白金分析师武超则分析认为，站在行业研究的角度，人工智能产业主要是中美两国之间的竞争。如果把大模型想象成一个引擎或是核心生产工具，是这一波智能化创新中的主要工具，它对中国科技信心的恢复主要在两方面。
一是从模型能力上看，DS的出现意味着国产大模型跟全球顶尖的模型有了一个能力上的对齐。更重要的是成本的下降，在底层算力受限的情况，意味着更低成本进行模型训练。
但远期看，离终局还很远，好比现在的新能源行业，现在很难判断整车厂谁会最终胜出。站在整个产业的角度，Deepseek大模型的出现，缩小了我们和美国的差距，但远期看竞争还是非常激烈。
投资层面，面对本轮科技资产估值重估，以科创综指ETF招商(589770)为代表的具有强表征性、风险分散且费率低廉的科创综指ETF，或为当前语境中理想工具。
资料显示，作为紧密跟踪科创综指的场内交易工具，科创综指对科创板市值覆盖度近97%，对科创板的表征性更强，兼具代表性和可投资性。
从行业分布看，科创综指半导体、电力设备、机械制造和医药等行业数量和权重占比较高，其中半导体权重近38%，相较科创50指数超60%的半导体比例，科创综指相对不偏科，或可降低单一行业周期风险，更适合普通投资者把握本轮科技股周期。
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2025-03-17
中信建投研究所所长武超则：本轮AI科技与2013年互联网浪潮同类量级，甚至更重要
同壁财经
基金顾问
3月17日在科创综指ETF招商（589770）特邀路演中，中信建投证券研究所所长、白金分析师武超则最新观点表示， 本轮人工智能行情，至少应该是跟2013年移动互联网浪潮是相同量级的，甚至是比它更重要。
对于近期科技股的调整，武超则也指出，股票投资跟行业基本面可能要分两层来去来去看。从产业的基本进展来看，对中国科技板块的投资信心是很大的提升，但整个人工智能产业的落地也不是一蹴而就的，比如反映到GPU或者服务器乃至数据中心这些供应链公司的业绩上，它是需要时间的。所以在这样的一个真空期或者这样一个相对业绩验证的周期中，短期出现整个板块的调整是比较正常的。
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2025-03-17
华为鸿蒙PC有新消息！科创综指ETF华夏（589000）助力低成本布局科技未来
同壁财经
基金顾问
截至2025年3月17日 14:07，上证科创板综合指数(000680)上涨0.22%，成分股索辰科技(688507)涨停，华兴源创(688001)上涨14.51%，荣昌生物(688331)上涨12.22%，正弦电气(688395)上涨9.96%，莱伯泰科(688056)上涨9.69%。科创综指ETF华夏(589000)上涨0.20%，最新价报1.01元，盘中成交额已达3093.95万元。
消息面上，据报道，本月微软Windows操作系统对华为的供货许可将到期，之后华为PC只能采用全国产化方案，即推出采用国产芯片+国产操作系统的PC产品。
方正证券研报指出，科技成长板块或成为A股独立行情的“压舱石”和“推进器”。本轮A股走出独立行情的另一重大因素在于科技成长板块的亮眼表现，人工智能、机器人等主题都录得了较高的涨幅，大幅跑赢大盘。以DeepSeek为代表的新兴产业强势崛起，凸显了中国科技的内在实力和发展潜力，资产重估叙事或具备可持续性。
科创综指ETF华夏（589000）紧密跟踪科创综指，科创综指涵盖了超过 560只成分股，行业覆盖软件应用等硬科技赛道，从机器人、汽车智能化到低空经济，一网打尽，为市场提供更丰富、更全面的表征工具。
费率方面，科创综指ETF华夏管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在指数基金中为最低档。
今日，华夏上证科创板综合ETF联接（A/C:023719/023720）正式发售，为科创板投资提供更多元化的指数投资工具。
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2025-03-17
白金分析师武超则：近期科技股调整较为正常，AI产业链落地并非一蹴而就
同壁财经
基金顾问
3月17日，科技股延续震荡态势，午后科创综指ETF招商（589770）拉升翻红，截至发文涨幅0.10%。
对于近期科技股的持续调整，在今日下午进行的招商基金特邀路演《科技新周期中的β重构及α机遇》中，中信建投TMT行业首席分析师、白金分析师武超则认为， 股票投资跟行业基本面的发展可能要分两层去看。
首先，从产业的基本进展来看，DS对中国科技板块的投资信心是很大的提升，但整个人工智能产业的落地也不是一蹴而就的，比如反映到GPU或者服务器乃至数据中心这些供应链公司的业绩上，它是需要时间的。
目前我们看到拔估值的动作，但是当估值修复到一定程度之后，下一步市场会期待有没有真正的EPS，基本面上需要有一个跟进的过程，所以在这样的一个真空期或者这样一个相对业绩验证的周期中，短期出现整个板块的调整是比较正常的。
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2025-03-17
一揽子增量政策频出，A股迎市场估值重塑，关注A500ETF易方达（159361）
同壁财经
基金顾问
截至中午收盘，中证A500指数跌0.03%，权重股中，比亚迪涨超1%，贵州茅台、兴业银行、交通银行小幅上涨，宁德时代跌超2%，东方财富、中芯国际跌超1%。
A500ETF易方达（159361）跟踪中证A500指数，深受资金关注，场内交投活跃。数据显示，A500ETF易方达(159361)最新规模达166.91亿元，最新份额达166.64亿份。
消息面上，国家统计局数据显示，1-2月份国民经济起步平稳，发展态势向新向好。1—2月份，社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%。近日印发的《提振消费专项行动方案》部署了8方面30项重点任务，大力提振消费，全方位扩大国内需求。
另一方面，3月17日，浙江省发布《关于印发大力提振和扩大消费专项行动实施方案的通知》提到，根据国家部署，建立实施生育补贴制度，为符合条件的生育家庭发放生育补贴。鼓励有条件的地方发放结婚消费券、托育券，开展普惠托育基本公共服务。其中提到，支持汽车置换更新，新能源汽车最高补贴1.5万元/辆、燃油车最高补贴1.3万元/辆。
银河证券指出，中长期来看，国内经济处于新旧动能切换的转型期，尤其是在新质生产力加速发展叠加一系列政策提振下，A股市场估值重构机会较大。随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。
易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年。易方达中证A500指数基金具备跟踪优质指数、费用低、交易优势大、方便场外参与以及投资分散化、跟踪市场表现、透明度高和适合长期定投等特点和优势。欢迎投资者关注A500ETF易方达（159361）。
关联产品：
A500ETF易方达（159361）
易方达中证A500联接A（022459）
易方达中证A500联接C（022460）
易方达中证A500联接Y（022930）
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2025-03-17
提振消费“组合拳”出台，资金“跑步进场”消费板块，关注消费ETF易方达(159798)
同壁财经
基金顾问
截至中午收盘，中证消费50指数平盘，权重股中，海天味业涨超1%，中国中免、格力电器小幅上涨，伊利股份、三花智控、九号公司跌超1%。
消费ETF易方达(159798)紧密跟踪中证消费50指数，该指数由沪深两市可选消费与主要消费（剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业）中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成，以反映沪深两市消费行业内50家龙头公司股票的整体表现，为指数化产品提供新的标的。
消息面上，国家统计局公布的数据显示，中国1-2月社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4%。近日，《提振消费专项行动方案》印发，本次行动计划从八大方面提振消费：城乡居民增收促进行动；消费能力保障支持行动；服务消费提质惠民行动；大宗消费更新行动计划；消费品质提升行动；消费环境改善提升计划；限制措施清理优化行动；完善支持政策。
2024年，消费品以旧换新合计带动相关产品销售额超1.3万亿元，拉动全年社会消费品零售总额增长超1个百分点。日前，呼和浩特市发布生育补贴细则，打响两会后“育儿”政策第一枪，其中，一孩补贴1万、二孩补贴5万、三孩补贴10万。伴随全国多地刺激生育率政策落地，拉动母婴、乳业相关产业链的消费需求。今年政府工作报告明确将提振消费作为今年政府工作首要任务，以及家电“以旧换新”等一系列支持性政策不断落地，消费板块进一步迎政策催化。
申万宏源建议投资者从中长期角度评估并配置消费类核心资产，特别是白酒等商业模式优秀的头部企业。一方面，结合目前的估值和分红水平，头部企业从股息率角度已具备中长期投资价值；另一方面，基本面的改善需要时间来验证，保持理性和耐心。维持年度策略《不破不立》的观点，尽管短期基本面仍有压力，但若25年下半年经济改善，叠加行业自身调整到位，则行业基本面有望触底，股价也将领先基本面调整到位，建议长期资金逐步加大配置。
关联产品：
消费ETF易方达(159798)
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2025-03-17
华为鸿蒙PC或要来，科技主题ETF持续“吸金”，科创板50ETF(588080)近5日资金净流入超6亿
同壁财经
基金顾问
截至13:28，上证科创板50成份指数跌0.56%，权重股中，中芯国际跌1.5%，海光信息跌1.2%，寒武纪-U跌1.8%，中微公司跌2.0%，澜起科技跌1.6%。此外，翱捷科技-U涨10.0%，芯原股份涨7.4%，百利天恒-U涨3.8%，惠泰医疗涨2.3%，沪硅产业涨2.1%。
科创板50ETF(588080)跟踪科创板50指数，从申万二级行业分类看，半导体、医疗器械、光伏设备为指数前三大行业，权重占比分别为53%、7%、7%，前三大行业权重合计占比约68%；指数成分股中半导体、人工智能等领域的上市公司较多。
科创板50ETF(588080)持续获资金青睐，近5日资金净流入超6亿，最新基金规模超600亿元，在跟踪上证科创板50成份指数的ETF中位居前列。
消息面上，据报道，本月微软Windows操作系统对华为的供货许可将到期，之后华为PC只能采用全国产化方案，即推出采用国产芯片+国产操作系统的PC产品。
方正证券研报指出，科技成长板块或成为A股独立行情的“压舱石”和“推进器”。本轮A股走出独立行情的另一重大因素在于科技成长板块的亮眼表现，人工智能、机器人等主题都录得了较高的涨幅，大幅跑赢大盘。以DeepSeek为代表的新兴产业强势崛起，凸显了中国科技的内在实力和发展潜力，资产重估叙事或具备可持续性。
关联产品：
科创板50ETF(588080)
科创板50ETF联接A（011608）
科创板50ETF联接C（011609）
科创板50ETF联接Y（022895）
科创人工智能ETF（588730）
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2025-03-17
重磅数据出炉，国民经济起步平稳，关注规模同类第一的创业板ETF（159915）
同壁财经
基金顾问
截至13:38，创业板指数跌0.46%，权重股中，东方财富跌1.2%，迈瑞医疗涨0.3%，阳光电源涨0.4%，中际旭创涨0.5%，汇川技术跌5.1%。此外，利亚德涨5.4%，胜宏科技涨4.6%，康泰生物涨4.5%，精测电子涨4.0%，晶盛机电涨3.8%。
创业板ETF（159915）跟踪创业板指数，市场关注度高，最新规模超860亿元，居同类ETF第一。
创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的的功能。从申万一级行业分类看，电力设备、医药生物、电子为指数前三大行业，权重占比分别为34%、16%、10%，前三大行业权重合计占比约60%。
宏观层面，有关部门数据显示，1—2月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.9%。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.51%。1-2月份，一揽子存量政策和增量政策继续发力显效，工业服务业较快增长，消费投资继续改善，就业形势总体稳定，新质生产力成长壮大，经济运行起步平稳，发展态势向新向好。
中国银河证券研报指出，随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。
从估值层面来看，创业板指数市盈率33倍，处近5年32.2%分位；市净率4.2倍，处近5年29.5%分位，创业板ETF(159915)跟踪的创业板指估值处于历史低位。
关联产品：
创业板ETF：159915
易方达创业板ETF联接A：110026
易方达创业板ETF联接C：004744
易方达创业板ETF联接Y：022907
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2025-03-17
3400点后A股怎么走？机构正在用真金白银锁定这个方向
同壁财经
基金顾问
继上周上证指数突破3400点后，今日大盘继续上扬。
10家主流券商的策略报告出现罕见共识：当北向资金单周净买入周期股60亿元，当TMT板块融资余额两周下降4.2%，市场正在从"讲故事"转向 "算业绩"。
3月前两周，建筑装饰、钢铁等顺周期板块涨幅超9%，但中信建投测算显示，这些板块中仅23%的公司2024年净利润正增长。这种"低估值修复"更像是年报季的防御性动作：Wind数据显示，近300家预亏公司集中在TMT和消费，而中证A500指数成分股ROE中位数8.7%，比全市场高67%。东吴证券调研印证：83%的基金经理仍将科技作为核心持仓，只是开始在5000亿市值的AI板块中寻找 "有业绩的细分"。
政策面的双重信号加剧了这种均衡： "择机降准降息"表态后，3月PMI新订单指数回升至50.9，30城地产销售同比转正18%，顺周期修复逻辑强化；同时《提振消费30条》直指汽车、家电等大宗消费，与AI算力、工业母机等"新质生产力"形成政策共振。中证A500指数的行业分布（制造47%+ 科技28%+ 消费15%），恰好构成"政策敏感型+成长确定性"的组合，避免单一板块过山车。
对于普通投资者，当前市场的复杂性在于：追高TMT怕回调（3月前两周振幅12%），抄底周期怕持续性（2024年周期股ROE行3个百分点）。
紧密跟踪A500指数的$A500指数ETF(SH560610)$的三个特性恰好破局：
1. 行业轮动不踏空：A500指数ETF(SH560610)紧密的跟踪的A500指数，500只成分股覆盖31个申万一级行业，前十大权重合计仅28%。2025年以来，当TMT领涨时，指数中电子、计算机合计贡献18%收益；当周期反弹时，钢铁、化工权重达9%，这种"东方不亮西方亮"的结构，让2024年该基最大回撤仅15%，远小于单行业基金的28%。
2. 定投机制抗波动：场外联接基金（022455）支持10元起投，就"估值偏离定投"策略显示，当指数PE低于近三年30%分位（当前14.85倍），自动追加20%投入。历史回测显示，这种策略在2022年熊市中比普通定投多赚6.3%。
当市场在顺周期与科技之间摇摆，机构正在用指数基金践行 "不赌方向，只做配置" 的策略。A500指数ETF(SH560610)的12亿份增量背后，是对"政策+业绩"的双重验证：它既包含30%的高景气制造（2025年净利润增速25%），又保留20%的估值洼地（消费PE低于历史20%分位），更以0.15%的费率成为震荡市中的"成本杀手"。对于普通投资者，这或许就是 3400点最务实的选择。
作者：ETF红旗手
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