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南方航空 (600029) 上证
机构综合评级:增持 更新于:2025-08-30
机构报告

南方航空2025年上半年业绩呈现改善趋势,Q2大幅减亏60.4%,受益于高客座率(综合客座率达85.5%)和成本管控(单位燃油与非油成本双降)。尽管单位收益有所下滑,但客座率提升部分对冲了票价下跌。行业'反内卷'政策推进有望遏制恶性竞争,推动票价修复,释放利润弹性。公司经营能力优秀,未来盈利能力将持续改善,预计2025年归母净利润将显著回升。

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