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上市公司会轻易退市吗?退市风险规避指南

钟经理            来源:希财网
钟经理 股票顾问
咨询TA

最近后台有个老粉丝问我:手里的票连续跌了一周,每天打开软件都心惊肉跳,它会不会突然就退市了啊?说实话,这问题我每周都能收到好几次。散户炒股最怕的就是踩雷退市,毕竟真要退了,本金可能就剩个零头。但上市公司到底会不会轻易退市?今天我结合自己这几年的经验,跟大家掰扯清楚。

上市公司会轻易退市吗?退市风险规避指南

先给结论:退市从来不是突然发生的事

很多人觉得退市像暴风雨,说来就来。但实际上,A股退市有一套非常严格的流程,从有退市风险到真退了,少则几个月,多则一两年,中间会给足预警信号。

就拿最常见的财务类退市来说,交易所规定得连续两年净利润为负且营收低于1亿元,才会被实施退市风险警示(也就是戴*ST帽子);第三年如果还没改善,才会被暂停上市;暂停上市后一年仍不达标,才会正式退市。这期间至少有3年时间给投资者反应,根本不是突然退市。

再比如交易类退市,像股价连续20个交易日低于1元,或者市值低于3亿元。这种情况更不可能突然发生——股价从5元跌到1元,至少得跌80%,这过程中肯定有无数次反弹机会,只要不是一直装死不动,大概率能跑出来。

所以说,轻易退市这说法不成立。真正麻烦的是,散户往往意识不到风险信号,或者不知道哪些信号才是致命的。

哪些情况容易触发退市?三类风险要重点盯

虽然退市不轻易,但踩中这三类雷,退市概率会大大增加,我见过太多散户栽在这上面。

第一类是财务造假或重大违法。比如虚构收入、伪造银行流水,这种一旦被证监会查实,可能直接触发重大违法强制退市,流程会快很多。之前有只股票被查出连续五年虚增利润,结果从立案调查到退市,只用了不到半年,这种确实防不胜防,但好在这类公司占比极低,全市场一年也就一两例。

第二类是持续亏损+现金流枯竭。有些公司看着营收还在增长,但净利润连续多年为负,资产负债率高到90%以上,账上现金连利息都还不起。这种公司就算没立刻退市,股价也会跌跌不休,最后大概率逃不过退市结局。

第三类是僵尸股特征。比如股价长期在1元附近徘徊,每天成交额只有几百万,股东人数越来越少。这种股票流动性差,稍微有点抛压就跌停,一旦触发交易类指标,退市几乎是必然。

散户最容易踩的坑:信息太多,抓不住重点

我见过不少散户,每天刷财经新闻、逛股吧、看研报,觉得自己信息很全。但真到风险来的时候,还是反应不过来。为啥?因为关键信息藏在海量内容里,普通人根本分不清哪个重要。

举个例子,某上市公司发了个公告:计提商誉减值准备10亿元。不懂的人可能觉得就是亏了点钱,但懂行的知道,商誉减值往往意味着之前收购的公司业绩不达标,可能会连续影响未来几年利润,是财务类退市的重要前兆。

还有监管函、问询函这些,交易所发给公司的函件里,很多问题都直指核心风险。比如请说明应收账款大幅增加的原因及回款可能性,这背后可能就是虚增收入的信号。但散户哪有时间去翻几十页的问询函回复?就算翻了,也未必看得懂那些财务术语。

我自己刚开始炒股时也踩过类似的坑。2019年有只票,我看着它净利润还正的,就买了进去,结果没过多久就被*ST了。后来才发现,它虽然净利润为正,但扣非净利润连续两年为负,而且营收低于1亿元——这些细节藏在年报附注里,我当时根本没注意。

用对工具:让风险信号主动找你

后来我开始用工具辅助分析,效率才提上来。比如希财舆情宝,它有个风险预警提示功能,我觉得对散户特别实用。

它会实时抓取全网信息,把可能导致退市的风险点汇总起来,像监管处罚、商誉减值、股东违规占用资金这些,直接生成一个风险清单。我平时看股票时,会先点进舆情宝的风险预警板块,要是看到监管立案调查大额商誉减值这种标红的提示,基本就会绕着这只票走。

前阵子有只股票,舆情宝提前一周就预警了控股股东拟减持总股本的15%,结合它当时的股价已经跌到1.2元,我立刻意识到这可能触发股价连续20日低于1元的退市风险,赶紧提醒身边朋友注意。后来那只票果然因为股东大额减持,股价一路跌到0.8元,最后退市了。

最关键的是,这些风险预警不用你自己去翻公告、逛股吧找,舆情宝会主动推送到你眼前。而且它每天都有免费查看额度,像风险预警提示这种核心功能,普通散户每天都能免费看几条,不用花冤枉钱。

最后说句大实话

上市公司退市,本质是市场出清劣质资产的过程,对A股长期发展是好事。但对散户来说,要做的不是害怕退市,而是学会提前识别风险。

如果你平时没时间盯盘,又怕错过关键风险信号,不妨试试希财舆情宝。搜索希财舆情宝微信小程序就能免费体验,每天刷新的免费额度足够看核心风险预警了。真要是发现某只票风险信号密集出现,及时止损,总比等退市了后悔强。

投资这事儿,小心驶得万年船。希望大家都能避开退市雷,稳稳当当赚钱。

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