股票ST和星ST的区别 看懂风险等级再投资

最近后台总收到股民朋友的私信，问ST股票和*ST股票到底有啥不一样，是不是带星的更危险？说实话，这问题我刚入市时也迷糊过，见过不少散户因为分不清这俩，拿着*ST股还以为只是普通风险警示，结果踩了退市雷，账户直接缩水大半。今天就用我这些年的经验，把ST和*ST的核心区别掰开揉碎了讲，再说说普通投资者怎么避开这类股票的坑。

先明确说结论：ST和*ST都是上市公司的风险警示，但*ST的风险等级远高于ST，退市概率也大得多。别光看名字里多了个*，这背后的监管逻辑和对股价的影响天差地别。

一、先搞懂：啥是ST？啥是*ST？

咱们在股票软件上看到代码前带ST，是Special Treatment（特别处理）的缩写，交易所给这类股票加标记，就是提醒投资者：这家公司有风险，买的时候悠着点。

那啥情况会被ST？最常见的是财务指标不达标。比如最近一个会计年度净利润为负（但扣非净利润如果是正的，且营收超过1亿元，可能不算），或者净资产低于股票面值（也就是1元）。简单说，就是公司赚钱能力出问题了，或者家底变薄了，需要被重点关注。

而*ST，多了个*，全称是退市风险警示，比ST严重得多。被*ST的公司，基本是走到了退市边缘。触发条件更严格：比如连续两年净利润为负且营收低于1亿元，或者最近一个会计年度经审计的净资产为负，又或者年报被出具无法表示意见或否定意见的审计报告——这意味着会计师都看不懂公司的账，或者直接认为账目有假。

举个我印象深的例子：前几年有只消费股，第一年因为净利润为负被ST，当时股价跌了一波，但不少人觉得业绩可能反转；结果第二年营收没到1亿，直接被*ST，股价连续跌停，想跑都跑不掉。所以记住：*ST不是风险提示，是退市倒计时，普通散户别轻易碰。

二、核心区别：从风险到生死线

除了定义，两者的实际影响也差得远，我总结了3个关键点：

1. 涨跌幅限制不同

ST股和*ST股的涨跌幅都被限制在5%（主板），但*ST股如果后续触发退市条件，会进入退市整理期，那时涨跌幅还是5%，但交易期限只有15个交易日，之后就彻底退出市场。而ST股如果业绩改善，可能被摘帽（去掉ST标记），恢复10%涨跌幅。

2. 融资融券受限

不管是ST还是*ST，都不能作为融资融券标的，也就是说你没法用它们借钱买股，也不能融券做空。对普通投资者来说，这意味着流动性会变差，想卖的时候可能没人接盘。

3. 退市概率天差地别

ST股被摘帽的案例不少，比如通过资产重组、主营业务改善，把净利润和营收做上去，就能去掉ST。但*ST股想保壳难度极大，尤其是现在监管对财务洗澡突击保壳抓得严，很多*ST股最终还是会退市。我见过不少散户抱着赌摘帽的心态买*ST，结果等来的是退市公告，血本无归。

三、普通投资者怎么避开这类雷区？

说实话，ST和*ST股的风险信息很零散：公司公告、监管问询函、审计报告、行业政策……普通散户没精力天天盯着这些。我之前也踩过坑：手里一只ST股，明明前一天还发业绩预盈公告，结果第二天就收到交易所问询函，说预盈数据存疑，股价直接跳水——后来才知道，是我没看到隐藏在公告里的营收细节。

后来我开始用工具辅助，比如希财舆情宝的风险预警提示功能。它会实时抓取监管处罚、商誉减值、审计意见异常这些关键信息，直接在舆情报告里标红提醒。比如一只*ST股，如果审计报告被出具无法表示意见，舆情宝会第一时间把这个风险点拎出来，不用我自己去翻几十页的年报。

更实用的是它的舆情评分。每只股票会生成0-100分的评分，*ST股的评分基本都在15分以下（严重负面），而且评分曲线会一路向下。我之前筛选股票时，只要看到舆情评分低于40分，且标签是负面或严重负面，直接就排除——这比自己分析公告效率高多了。

四、散户避坑：别赌奇迹，用工具盯紧风险

对普通投资者来说，最好的策略是不碰*ST，谨慎碰ST。如果实在想关注（比如行业龙头暂时被ST），一定要做好两件事：

1. 紧盯退市指标

重点看三个数据：净利润（扣非前后孰低）、营收（是否超过1亿元）、净资产（是否为正）。这些数据在公司年报、季报里有，但散户自己整理太费劲。我现在直接用舆情宝的业绩披露进展功能，它会把关键财务指标提炼出来，标红风险点，比如营收未达1亿，存在退市风险，一眼就能看懂。

2. 跟踪市场情绪和监管动态

有时候ST股的股价波动不是因为业绩，而是市场炒作。但炒作过后往往是暴跌，比如某ST股因为蹭热点被游资拉涨，结果监管一封问询函下来，股价立马打回原形。舆情宝的舆情趋势功能能帮上忙：如果一只ST股舆情评分突然从30分涨到60分，但财务评分还是很低，说明是短期炒作，赶紧远离；如果财务评分和舆情评分一起涨，才可能是真的有改善。

最后说句实在话：普通散户没必要在ST和*ST股里赌机会，A股4000多只股票，何必盯着这些高风险的？如果实在想了解某只ST股的风险，或者想每天免费获取风险预警，不妨试试希财舆情宝——在微信小程序搜索希财舆情宝，每天都有免费查看舆情报告和评分的额度，不用花钱也能帮你把风险筛一遍。要是觉得好用，再考虑开通会员，具体价格和权益可以自己去看，反正投入成本不高，总比踩雷亏几万块强。

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