股票可以场外交易吗？一文讲清规则与风险

最近后台有个粉丝留言：老师，我听说有人在场外买股票赚了不少，这是真的吗？股票到底能不能场外交易啊？说实话，这个问题我每年都会遇到几次，尤其是行情波动大的时候，总有人想找捷径。但场外交易这东西，水可比大家想的深多了，今天我就结合自己这些年的经验，给大家掰扯清楚。

先说说啥是场外交易。咱们平时在券商APP上买股票，比如通过上交所、深交所成交，这叫场内交易，有固定的交易所、统一的规则，价格公开透明。那场外交易呢？就是不在交易所内进行的股票交易，没有集中的交易场所，一般是买卖双方直接协商，或者通过券商柜台、OTC市场（场外交易市场）完成。

那哪些股票会在场外交易？常见的有几种情况：一是还没上市的公司股票，比如一些初创企业的股权交易，这两年挺火的Pre-IPO概念里就有这类；二是退市的股票，比如从主板退市后转到老三板（全国中小企业股份转让系统）的股票，这里的交易也属于场外；三是一些不符合交易所上市条件的公司股票，只能在场外流通。

和场内交易比，场外交易的特点很明显。首先是非标，合同条款、交易价格都可能是双方协商的，不像场内有统一的撮合机制；其次是信息不透明，场外公司的财务数据、经营状况披露要求没那么严格，散户很难全面了解；最后是流动性差，想卖的时候可能找不到买家，价格波动也大。

重点来了，普通散户到底能不能参与场外交易？理论上可以，比如老三板的股票，开通权限后就能买。但我必须说句大实话：99%的散户都不适合。为啥？风险太高了。就拿退市股来说，很多人觉得跌透了能抄底，但实际上退市公司往往业绩大幅亏损，甚至有违规问题，场外交易又没有涨跌幅限制，一天跌50%都有可能。而且信息不对称太严重，你根本不知道公司真实的经营状况，很容易踩雷。

更要警惕的是非法场外交易平台。这两年监管一直在打击场外配资虚拟盘交易，这些平台打着场外股票交易的幌子，实际上是骗局，资金根本不进入真实市场，就是个杀猪盘。之前有个朋友差点上当，对方说杠杆10倍，T+0交易，还好他来问我，我让他查平台资质，结果发现连基本的券商牌照都没有，这才躲过一劫。

那咱们散户怎么避开这些坑？最核心的一点：只在正规券商开户交易，认准上交所、深交所的场内市场。如果实在想了解某只股票的风险，尤其是退市股、小众股，一定要先搞清楚它的风险点。我平时看股票时，会特别关注风险预警，比如有没有监管处罚、商誉减值这些雷区。之前用过不少工具，直到去年开始用希财舆情宝，发现它的风险预警提示功能挺实用的——它会实时抓取公司的监管动态、财务风险点，像商誉减值、股东增减持异常这些，都会直接标出来，不用自己去翻一堆公告。比如有一次我看一只股票，舆情宝直接提示存在大额商誉减值风险，占净资产比例超过80%，这种公司我肯定不会碰，不管它是不是在场外交易。

而且希财舆情宝每天都有免费额度，像风险预警提示这类关键信息，不用开通会员也能看一部分，对散户来说很友好。大家要是想试试，可以关注希财网公众号，或者直接搜索希财舆情宝微信小程序，每天刷新免费查看额度，先体验一下风险预警怎么帮你排雷。

最后总结一下：股票可以场外交易，但规则、风险和场内完全不同，普通散户优先选择场内交易，远离非法场外平台。投资最重要的是保住本金，别为了所谓的高收益冒没必要的险。如果拿不准某只股票的风险，不妨用工具辅助判断，毕竟专业的事交给专业的工具，自己才能更省心。