ST股票什么情况下才会去掉ST？关键条件解析

最近后台总有朋友问我，手里的ST股票到底能不能摘帽，得满足啥条件才能去掉ST。今天就结合我这些年研究ST股的经验，跟大家掰扯清楚这个事儿，也说说普通投资者怎么判断一家ST公司有没有摘帽潜力。

先搞懂：为啥股票会被ST？

想知道怎么摘帽，得先明白为啥会戴帽。简单说，交易所给股票戴ST，主要是提醒投资者“这公司有风险”。常见的情况有几种：比如最近一个会计年度净利润（扣非前后孰低）为负，而且营收低于1亿元；或者净资产为负；又或者审计报告有问题，比如无法表示意见、否定意见。还有一种是“*ST”，比ST风险更高，可能是因为连续两年净利润为负，或者资不抵债，有退市风险。

摘帽的核心条件：财务和合规得“双达标”

想去掉ST，最关键的就是让交易所觉得“风险解除了”。具体得满足哪些硬指标呢？我梳理了几个核心的：

# 1. 财务指标必须“过关”

这是摘帽的重中之重，也是最容易出问题的地方。交易所要看最近一个会计年度的财务数据，主要盯三个数：

- 净利润：扣除非经常性损益前后的净利润，哪个低就按哪个算，必须是正数。这里要注意，不能靠“卖房子卖地”这种一次性收益凑数，得是主营业务真的赚钱了。

- 净资产：期末净资产必须为正数。如果之前是资不抵债（净资产为负），现在得扭亏为盈，把窟窿填上。

- 营收：最近一个会计年度的营业收入要达到1亿元以上，而且得是主营业务收入，不能靠政府补助、捐款这些非经营性收入。

举个我见过的例子：之前有个ST公司，年报显示净利润好几千万，但仔细一看，大半是卖子公司得来的。这种情况交易所就会发问询函，让公司解释盈利的可持续性，最后摘帽申请就被驳回了。所以光看净利润数字不够，还得看“盈利质量”。

# 2. 合规方面不能“有污点”

除了财务，公司还得证明自己“干净”：

- 最近一年没有重大违法违规行为，比如财务造假、内幕交易这些。

- 信息披露要规范，不能有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

- 没有被法院裁定破产重整，或者重整计划还没执行完毕（特殊情况除外）。

# 3. 交易所审核：不是达标就一定摘帽

就算财务和合规都达标了，还得向交易所申请摘帽，交易所会进行审核。审核时会重点看“盈利的真实性”“主营业务的可持续性”，比如会不会明年又亏回去？有没有依赖关联交易？如果交易所觉得有疑点，可能会发问询函，公司回复不通过的话，摘帽还是会黄。

投资者最容易踩的坑：别把“摘帽”和“股价上涨”划等号

聊到这儿，得提醒大家一个常见的误区：觉得只要摘帽了，股价就一定会涨。其实不是这样的。

有些ST股在摘帽前，股价已经提前涨了一波，把“摘帽预期”兑现了，等正式摘帽时反而可能“利好出尽是利空”。还有些公司虽然摘帽了，但主营业务没改善，后续业绩可能还是不行，股价照样跌。

更要注意的是“伪摘帽”——有些公司靠短期操作（比如卖资产、政府补贴）勉强达标，表面上摘了帽，但根本问题没解决，过两年可能又被ST。这种情况就得靠咱们自己仔细分辨了。

怎么判断ST股的摘帽潜力？分享两个实用工具

说实话，以前我跟踪ST股的时候，光看财报就头疼。一堆数据里要挑关键指标，还要分析盈利是不是真的，消息又多又杂，经常漏掉交易所的问询函或者公司的补充公告。后来用了希财舆情宝，确实省了不少事。

比如它的 AI财报功能，不光能直接展示核心财务指标，还会生成“财务AI评分”和“AI估值”。财务AI评分越高，说明公司财务健康度越好，像那种靠非经常性损益达标的公司，评分一般不会高，一眼就能看出来是不是“真改善”。AI估值则能帮你判断公司现在是高估还是低估，摘帽后有没有上涨空间。对咱们价值投资者来说，这两个指标比单纯看净利润靠谱多了。

另外，摘帽过程中，公司的公告、交易所的问询、市场的消息都很关键。有时候一条“交易所同意摘帽”的公告能让股价大涨，一条“问询函质疑盈利真实性”的消息又能让股价大跌。舆情宝的 AI舆情功能 就能实时监控这些消息，AI会自动分析每条消息是利好还是利空，对股价有啥影响，每天还会更新舆情评分。要是有紧急消息，希财网公众号还会推送提醒，不用自己天天刷公告了。

现在每天登录希财舆情宝微信小程序，能免费看舆情解析、舆情报告和舆情评分，足够咱们初步筛选ST股的摘帽潜力了。如果想深入分析，比如看财务AI评分和AI估值，开通会员就行，具体价格可以去会员页看，套餐选择挺灵活的，投入不算高，但能帮咱们少踩不少坑。

最后说几句心里话

ST股确实有机会，但风险也大，不是所有人都适合碰。如果真要参与，一定要搞清楚摘帽的条件，别被“摘帽”两个字忽悠了。记住：财务健康、主营业务改善、合规没问题，这才是真的有潜力。

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