新股中签一定会涨吗

前几天有个新股民朋友问我，说他第一次中签，账户里已经扣款，现在整天坐立不安，不知道上市当天该卖还是该留。他听说别人中新股都是翻倍赚，自己却刷到好几条新股破发的新闻。这问题其实挺普遍的，新股中签一定会涨吗？作为在市场里摸爬滚打了十年的老股民，我得说，这几年打新早就不是稳赚不赔的生意了。

2015年那波牛市我印象特别深，当时中新股基本等于捡钱。记得有次中了个沪市的票，发行价八块多，上市后连拉七个涨停板，开板那天卖出去，收益率直接超过百分之一百五。那时候身边的人见面都问“今天打新了吗”，没人担心破发的事。但2021年之后情况变了，注册制推行，新股发行数量变多，定价机制也更市场化，我自己就遇到过两次中签后破发的情况。其中一次印象特别深，早上九点半开盘，集合竞价就比发行价低了五个点，开盘后十分钟直接跳水到负十个点，当时握着手机手心全是汗，最后还是咬咬牙割肉了。后来复盘才发现，那只新股的发行市盈率比行业平均高了近四成，而且当时整个市场情绪低迷，次新股板块连续一周都在调整，这些因素叠加起来，破发其实早有预兆。

要说新股上市后能不能涨，首先得看市场大环境。牛市的时候资金多，场外资金抢着进场，新股作为新鲜标的，很容易被资金炒作，就算公司基本面一般，也可能被推高。但熊市或者震荡市就不一样了，资金谨慎，大家更愿意买有业绩支撑的老股，新股如果没有特别亮眼的亮点，很容易被冷落。我见过2018年的时候，有只新股上市当天就破发，之后连续跌了半个月，中签的人别说赚钱，本金都亏了不少。

发行价和估值也是关键。以前核准制下，新股发行市盈率有天花板，大多在二十倍左右，上市后有估值修复的空间。现在注册制下，市盈率限制放开，有些热门行业的新股发行市盈率能到五十倍甚至更高。如果这家公司的盈利能力和行业地位撑不起这么高的估值，上市后就很可能回调。我每次打新前都会看一下同行业公司的平均市盈率，如果新股发行市盈率显著高于行业平均，心里就会打个问号。但以前看这些数据特别麻烦，得自己去查招股说明书，几百页的文件翻半天才能找到关键数据，等看完了申购时间都过了。

公司基本面和行业热度也不能忽视。同样是新股，有的公司每年营收增长率能稳定在百分之三十以上，研发投入占比高，产品有核心技术；有的公司业绩忽高忽低，靠补贴过日子。这两种公司上市后的表现肯定不一样。还有行业，如果正好赶上风口，比如前两年的新能源半导体，新股上市后翻倍很常见；要是行业处于下行周期，比如某些传统制造业，就算发行价不高，也可能没人炒作。

不过这些信息零散在各个地方，新闻、研报、招股书、政策文件里都有，普通股民很难快速整合起来。我以前就是因为信息滞后吃过亏，有只新股上市前一天晚上，行业突然出了个利空政策，我第二天早上才看到新闻，等反应过来想卖的时候，股价已经跌了八个点。现在我每天早上都会花十分钟用希财舆情宝看看，它的风口解读功能挺实用的，能针对行业事件和政策做解读，识别利好利空的板块，还会分析背后的逻辑。比如前阵子有个行业政策出台，舆情宝很快就解读出哪些细分领域会受益，哪些可能受影响，我中签的那只新股正好属于受益板块，上市当天就有资金拉，虽然没翻倍，但也赚了十几个点。

另外它的AI财报功能也帮了我不少忙。以前看财务数据只知道看净利润，忽略了现金流、资产负债率这些隐性指标。现在用舆情宝的财务AI评分，直接看分数高低就行，分数越高说明公司财务健康度越好。AI估值还能判断股票是高估还是低估，预期上涨空间有多少。有次有只新股，我看发行价好像不高，但舆情宝的AI估值显示“显著高估”，预期上涨空间是负的，我当时就放弃申购了，后来那只新股果然破发了。

其实这些功能用起来很方便，希财舆情宝微信小程序每天都会刷新免费查看额度，舆情、报告、评分这些都能免费看。我身边有个朋友，以前打新全靠运气，现在每天用免费额度看几个新股的舆情和财务评分，今年中签的几只新股，破发的一个没中，赚钱的中了三个，投入产出比挺高的。

所以新股中签不一定会涨，得综合看市场环境、发行价、公司基本面和行业热度。与其靠猜，不如用工具帮自己做判断。想试试的话，可以搜索希财舆情宝微信小程序，或者关注希财网公众号，每天免费看看新股的动态，慢慢就能避开破发的坑，提高打新的成功率。