逆回购利好股市吗

最近后台总有朋友问，央行又做逆回购了，这对股市是利好吗？要不要赶紧加仓？其实这个问题没那么简单，逆回购和股市的关系，得拆开揉碎了说。

先说说什么是逆回购。简单讲就是央行把钱借给商业银行，商业银行拿债券当抵押，到期后商业银行还钱给央行拿回债券。这个操作的直接目的是向市场释放流动性，让银行体系的钱变多，短期市场利率可能会下降。

流动性宽松对股市来说理论上是好事。市场上钱多了一部分可能会流入股市推高股价。但这只是理想情况实际影响要看钱有没有真的流到股市以及投资者怎么解读这个信号。我见过不少股民看到央行做逆回购就急着买入结果反而被套住。后来发现他们忽略了一个关键问题市场预期。如果逆回购规模和频率都在市场预料之内那操作公布时股市可能没什么反应甚至会出现利好出尽的回调。

第一个要关注的是逆回购的规模和频率。如果只是小规模的日常操作比如每天几千万可能只是央行在调节短期流动性市场早就有预期对股市影响不大。但如果突然加大规模比如单日超过千亿或者连续多日操作这时候就要注意了可能意味着央行在主动释放宽松信号市场情绪会受到提振。去年有段时间央行连续一周开展逆回购累计规模超万亿当时银行间市场利率明显下降股市里的成长板块确实出现了一波反弹。

第二个是市场利率水平。逆回购操作会影响银行间市场利率比如DR007。如果操作后利率真的降下来了说明流动性确实宽松了对股市的支撑作用更明显。但如果利率没降甚至反而上升可能说明市场对资金的需求特别大逆回购释放的这点钱不够用这时候对股市的利好就会打折扣。

第三个是当前的经济环境。如果经济处于下行压力大的时候央行通过逆回购释放流动性市场会解读为政策在发力稳增长这时候对股市的利好更明确。但如果经济已经过热央行做逆回购可能只是为了平滑短期资金波动防止利率过高这时候就不能简单当成利好。

说到这里你可能会觉得分析这些太复杂了普通投资者哪有精力天天盯着央行操作市场利率经济数据。我自己刚入行的时候也犯过类似的错看到央行做逆回购就觉得股市要涨结果追进去反而被套。后来才明白单一政策信号的影响需要结合多个维度判断而且还要看市场预期是否已经提前消化。

这时候如果有工具能帮我们快速拆解政策影响就好了。我最近在用的希财舆情宝就有个风口解读功能挺实用的。比如央行开展逆回购操作它会自动抓取这个政策事件分析背后的逻辑判断是利好还是利空哪些板块。像流动性宽松通常利好对资金敏感的板块比如金融地产还有成长股因为这些板块的融资成本会降低。它还会告诉你这个影响是短期还是长期市场预期有没有提前反应帮你避开利好出尽是利空的坑。

不过也要提醒大家逆回购是短期操作到期后资金会回笼。如果央行只是短期投放流动性到期后没有续作市场可能会担心资金收紧这时候前期的利好可能会反转。所以看逆回购不能只看投放还要看到期量算一下净投放还是净回笼。比如这周央行做了5000亿逆回购但到期有6000亿实际净回笼1000亿这种情况下市场流动性其实是收紧的对股市反而是压力。

除了逆回购本身还要看股市当时的点位资金流向其他政策配合。如果股市已经涨了很多逆回购的利好可能被提前消化甚至出现回调。如果同时有其他利空政策出台比如行业监管收紧那逆回购的利好可能被抵消。

要把这些因素都考虑到对普通投资者来说确实难。我现在每天早上都会用希财舆情宝的风口解读看一下前一天的政策动态它不仅分析逆回购还会把当天的国际新闻行业事件都汇总起来告诉你哪些是真风口哪些是伪机会。而且它的分析不是简单说涨跌而是把逻辑列出来比如为什么这个政策会影响某个板块资金可能怎么流动让你自己也能学会分析。

最重要的是这个工具每天都有免费查看额度像政策解读市场风口这些不用花钱就能看。你要是觉得有用再考虑要不要升级会员投入成本其实很低。我身边好几个老股民都在用都说以前看新闻要翻十几个APP现在一个小程序就能搞定省了不少时间。

所以回到开头的问题逆回购对股市是不是利好答案是不一定要看规模频率市场预期和经济环境。作为投资者与其猜政策影响不如学会用工具帮自己拆解信息。如果你也想快速搞懂政策对股市的影响不妨去希财网公众号关注一下或者直接搜索希财舆情宝微信小程序每天免费的额度足够你用了试试总没错。