第4页 - 基金笔记

机器人ETF易方达（159530）盘中净申购200万份，连续三日“吸金”；特斯拉人形机器人“擎天柱”解锁多项家务技能

截至9：55，国证机器人产业指数（980022）涨0.42%，权重股中，汇川技术跌1.2%，科大讯飞涨0.2%，石头科技涨3.2%，双环传动涨0.2%。此外，国睿科技涨6.4%，凌云光涨6.4%，麦格米特涨3.9%，盈峰环境涨2.9%，中重科技涨2.0%。

机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数。数据显示，机器人ETF易方达（159530）盘中净申购200万份，近期持续获资金青睐，资金连续三日净流入，近10日获资金净流入超3亿元，近20日获资金净流入超6.1亿元。

消息面上，5月21日，特斯拉在社交平台上发布人形机器人“擎天柱”新视频。画面中，人形机器人正在流畅地进行扔垃圾、炒菜、使用吸尘器、熨衣服等一系列动作，视频中文字显示，“所有任务均由单一神经网络完成，并直接从人类视频中学习”。

华龙证券研报认为，人形机器人产业已进入“技术突破→量产降本→场景渗透”的黄金周期，行业有望成为2025年核心投资主线。

国证机器人产业指数中人形机器人相关公司权重达到53%，比中证机器人指数高了15%，同时，该指数前十大成分股中人形机器人的权重提高了2.4个百分点，进一步扩大了指数的弹性空间。

相关产品：

机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数，聚焦人工智能硬件终端，覆盖机器人产业链上下游各环节核心标的，成份股中人形机器人占比超过50%。国证机器人产业指数是市场上有产品的机器人指数中，“人形”含量最高的指数。

机器人ETF易方达（159530）场外也有基金份额：（联接A：020972、联接C：020973）。阅读全文

2025-05-22

人工智能ETF（159819）资金连续两日净流入；上海市专项方案：打造一批“人工智能+消费”场景

同壁财经基金顾问

截至9：44，中证人工智能主题指数（930713）涨0.07%，权重股中，中际旭创跌1.0%，海康威视跌0.6%，新易盛跌0.5%，韦尔股份涨0.8%，科大讯飞涨0.2%。此外，昆仑万维涨6.4%，石头科技涨3.3%，复旦微电涨2.3%，德赛西威涨1.1%，恒玄科技涨0.8%。

人工智能ETF（159819）跟踪中证人工智能主题指数，成立以来规模迅速增长。数据显示，人工智能ETF（159819）资金连续两天净流入，近20日“吸金”超11亿元。

消息面上，上海市人民政府办公厅印发《上海市提振消费专项行动方案》。其中提到，培育前沿数字消费。推动人工智能、虚拟现实、大数据等技术在消费领域深化应用。举办人工智能领域高规格展、会、赛等活动，打造一批“人工智能+消费”场景。

摩根士丹利表示，近年来，中国企业的新质生产力蓬勃发展，呈现出三条脉络。一是前沿产业，中国在新能源转型等方面具有先发优势；二是人工智能产业，中国在软件、硬件、应用落地等领域持续发展，构建了全产业链、全生态系统；三是传统制造业转型升级，技术含量和附加值不断提升。

关联产品：

人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）：人工智能核心标的，一键打包AI各细分环节龙头公司，产业分布均衡。

科创人工智能ETF（588730）阅读全文

2025-05-22

军工板块再度活跃，航空航天ETF（159227）领涨，国睿科技等多股涨停

同壁财经基金顾问

5月22日，A股三大指数低位震荡，军工板块逆市走强，大飞机、商业航天、军民融合等相关概念集体拉升，截至10:18，航空航天ETF（159227）1.52%，在全市场ETF中涨幅居前，持仓股四创电子、海特高新、国睿科技等涨停，航天彩虹、中航沈飞、中无人机等重仓股集体拉升。

5月份的地缘冲突升级，引发国际广泛关注，而涉及中国制造的武器装备一战成名，我国军贸迎来新机遇，中长期来看，商业航天、低空经济等新质生产力领域正打开万亿级市场，技术迭代与政策红利将形成双击效应，未来航空航天领域，有望成为军工投资的中流砥柱。

国泰海通证券表示，全球地缘政治格局加速演变，外贸有望打开军工行业新的增长极，推荐产品或业务与出口密切相关企业。分析认为，在大国博弈加剧的背景下，加大国防投入是当今时代的必选项，内需和外贸有望驱动军工行业高景气度，保持发展趋势长期向好。

航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，精选航天航空装备、军工电子、地面兵装领域的优质企业，深度契合新质生产力发展方向，助力投资者一键布局。阅读全文

2025-05-22

AI加速落地、IP商业化推动新消费格局，聚焦游戏ETF（159869）布局机会

同壁财经基金顾问

5月22日早盘，游戏板块走势略有震荡，游戏ETF（159869）现涨近1%。持仓股中，昆仑万维、游族网络、冰川网络、姚记科技等涨幅居前。

2025年以来，国家新闻出版署持续加快游戏版号的审批速度，形成每月稳定发放的机制。截至2025年5月，国产游戏版号发放数量已达619款，而进口游戏版号发放数量为44款。5月份更是创下近两年单月版号发放数量的最高纪录，共发放130款国产游戏版号和14款进口游戏版号，合计144款。

消息面上，5月20日，腾讯正式发布混元游戏视觉生成平台。据称，该平台为依托混元大模型打造的首个工业级AIGC游戏内容生产引擎，能大幅优化游戏资产生成与游戏制作流程。目前，该平台通过腾讯混元官网提供体验入口，面向游戏行业设计师开放申请。其功能为游戏美术设计师提供一系列AI工具，帮助游戏设计厂商快速生成符合创作意图的高质量游戏素材/概念草案，让游戏美术设计效率提升数十倍。

华龙证券认为，AI技术在游戏和影视产业的应用正快速落地，成为降本增效的重要手段，看好产业长期价值。IP商业化正在推动新消费格局，头部公司通过IP创新运营和全球化布局，实现了业绩的大幅增长，建议关注IP产业链公司。阅读全文

2025-05-22

特朗普1750亿美元打造“金穹”，新质战斗力新一轮行情何时开启？

同壁财经基金顾问

5月22日早盘，通用航空板块表现活跃。海特高新盘中触涨停，国睿科技涨超7%，纳睿雷达涨超3%、利君股份、四创电子、四川九洲涨超2%。“新质战斗力”代表ETF——通用航空ETF华宝（159231）异动拉升，盘中价格现涨0.85%。

消息面上，当地时间20日，美国总统特朗普宣布，他已经为价值1750亿美元的“金穹”导弹防御系统选定了一个设计方案，并任命美太空军太空作战部副部长迈克尔·盖特莱恩负责监督这项计划。特朗普还表示，该项目将在2029年1月，也就是他这一任期结束前完成。

“金穹”计划被广泛视为特朗普军事计划的“基石”，旨在阻止所谓“来自中国和俄罗斯的威胁”，有媒体称之为“星球大战2.0”计划。但该计划可行性、成本以及是否会引发新一轮的军备竞赛，均遭到广泛质疑。

值得注意的是，通用航空板块在接下去的6月还将迎来两大事件催化：

【巴黎航展将至，中国军团成最大亮点之一】

作为全球航空航天界的 “风向标”，第55届巴黎航展将于6月16日至22日举行，“中国军团”将成为展会的亮点之一。据悉，今年巴黎航展上，除 C919客机进行静态展示外，中国商飞将首次披露CR929宽体客机最新进展。

此外，超过60家中国中小企业跻身参展名单，涵盖航空复合材料、航电系统等细分领域。中国航天科技集团也将携新一代载人飞船模型亮相。相关负责人表示，目前已有22个国家的采购代表团预约洽商，主要集中在支线飞机和无人机领域。

【中国首款蜂群母舰无人机“九天”首飞】

我国自主研发的“九天”无人机预计今年6月底完成首飞任务。九天无人机翼展达25米，最大起飞重量16吨，最大载重6吨，最大航程7000公里，航时大于12小时。“九天”无人机的另一大亮点是在机腹内集成了神秘的“异构蜂巢任务舱”。这个任务舱可容纳上百枚巡飞弹或小型无人机，所以“九天”无人机也有“空中无人机航母”之称。

在现代作战体系中，无人机的作用越来越突出。据预测，至2025年，全球军用无人机市场规模将增长至343亿美元。中邮证券表示，无人机国内需求逐步复苏，有望迎来拐点。2024年，有关国内无人机和机载武器招标项目数量增多，体现了采购需求逐步复苏的态势。

在诸多关键事件的催化下，新质战斗力能否打开新一轮行情？

国新证券最新研报认为，在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。中长期来看，我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。

国新证券进一步指出，或可重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。

热门赛道，一“基”网罗！低空经济是城市交通的新范式，伴随政策端空域放开、基建提速，以及丰富的应用场景，推动万亿级产业集群的加速形成。通用航空ETF华宝（159231）标的指数覆盖低空经济、军民融合、大飞机、商业航天、飞行汽车等领域，同时重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造），更契合产业链现状，市场空间广阔。

数据来源：沪深交易所

风险提示：通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。阅读全文

2025-05-22

恒生医药止步四连涨，盘中跌超1%

同壁财经基金顾问

医药板块催化事件密集，近期新冠病例增长、三生制药拿下60亿出海大单、ASCO年会即将召开等助推行业热度，恒生医药ETF（159892）在连涨4日后小幅调整，盘中跌超1%。

具体来看，三生制药在连续大涨后跌超4%，晶泰控股、荣昌生物、阿里健康等领跌。远大医药、诺诚健华、亚盛医药等逆势上涨。

广发证券认为，中国创新药出海的全球竞争优势正在凸显。近年来，中国药企在海外市场的License-out交易实现了跨越式发展。NewCo模式的兴起，进一步为原药企解决了融资难、变现难、研发风险大等问题。阅读全文

2025-05-22

自主可控新蓝海！拆解卫星板块全产业链

同壁财经基金顾问

2025-05-22

人工智能驱动效果显著，一季度半导体资本支出同比增长27%！

同壁财经基金顾问

近日，SEMI和市调机构在报告中指出，2025年第一季度，半导体资本支出（CapEx）环比下降7%，但同比增长27%，因为制造商继续在支持人工智能驱动应用的先进逻辑、高带宽存储器（HBM）和先进封装领域进行大量投资。2025年第一季度，与存储器相关的CapEx同比飙升57%，而非存储器CapEx同比增长15%，突显了行业对创新和韧性的关注。

AI驱动，全球晶圆厂产逐步上升

报告显示，晶圆厂设备（WFE）支出在2025年第一季度同比增长19%，预计在第二季度将再增长12%，这得益于对支持人工智能半导体快速采用的先进逻辑和存储器生产的强劲投资。测试设备订单在第一季度同比增长56%，预计在第二季度将增长53%，反映出人工智能和HBM芯片测试的复杂性和严格性能要求的提高。封装和测试设备也实现了两位数的增长，受益于行业对更高密度集成和先进封装解决方案的推动。

另外，与资本设备投资增长相一致，全球晶圆厂产能正在上升，报告预计将在2025年第一季度超过每季度4250万片晶圆（以300mm晶圆当量计算），环比增长2%，同比增长7%。

中国大陆继续引领产能扩张，但预计未来几个季度其增速将有所放缓。

人工智能催化之下，半导体或正迎来周期复苏。本土半导体企业叠加海外限制、国产替代逻辑，有望迎来新一轮向上。

机构：国产替代+并购重组，本土设备龙头打造全球竞争力

天风证券观点认为，综合来看2025年全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。

展望二季度，该机构或可关注设计板块SoC/ASIC/存储/CIS二季度业绩弹性, 设备材料算力芯片国产替代。设备材料板块，头部厂商2025Q1业绩表现亮眼，同时国产替代持续推进+行业在新一轮并购重组及资本运作推动下加速资源整合，助力本土头部企业打造综合技术平台并强化全球竞争力。

产品层面，或可关注代表上游设备、材料走势的半导体设备ETF（561980），标的指数聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股分别为北方华创、中微公司、中芯国际、海光信息、韦尔股份、华海清科等股，合计占比约76%，指数集中度相对较高，弹性空间也更大。

资金面上，近期市场热度聚焦新消费，半导体设备ETF悄然吸金。数据显示，昨日半导体设备ETF(561980)获380万元资金净申购买入，近10日该数据飙升至近7000万元，意味着短期低位状态下，不少资金选择提前蛰伏的方式布局板块价值。阅读全文

2025-05-22

再刷历史新高！港股红利低波ETF(520550)节节攀升

同壁财经基金顾问

港股持续走强，红利板块"当红不让"。截至5月21日，港股红利低波ETF(520550)喜提三连阳，基金年内规模增长超六成，迭创历史新高。

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申万宏源证券表示，险资加速南下，有望填平港股红利“洼地”。本轮险资举牌潮始于2024H2，截止最新共计25起，呈现四个特征：港股为主（22起）+央国企为主（20起）+中、高股息（超3%股息率的21起）+公用事业、银行最受欢迎。这背后是港股红利板块明显更低的估值。考虑到险资通过企业账户投资H股，持有超过一年后免征红利税，港股红利的实际配置价值更优。

据了解，港股红利低波ETF(520550)以全市场最低费率（综合费率0.2%）降低持有成本，其月度分红机制和T+0交易特性进一步提升了资金效率；持仓结构上，金融、能源等成熟行业构筑安全垫，同时通过单一个股5%的权重上限实现风险分散，剔除阶段跌幅过大的股票规避“股息率陷阱”。阅读全文

2025-05-22

三连阳迭创新高！“高质量红利”中证红利质量ETF(159209)环比放量近20%

同壁财经基金顾问

连日来，两市持续放量走强。5月21日，“高质量红利”中证红利质量ETF(159209)收涨0.5%，再创上市以来新高；成交超3000万，环比放量近20%，量能逐级放大。

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中证红利质量指数通过“红利+质量”双因子策略，筛选分红稳定且盈利质量高的50只成分股，兼顾高股息防御属性与ROE稳定性，长期收益显著优于主流宽基指数，在政策倡导分红和盈利质量提升的背景下，其“避险+成长”的双重特性适配经济周期波动。

产品设计层面，中证红利质量ETF(159209)费用模式采用“0.15%+0.05%”的全市场最低档，长期持有具备明显的成本优势；分红模式采用月度评估分红机制，能更好地满足投资者的现金流需求，提升持有体验。阅读全文

2025-05-22

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