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香港证券ETF（513090）近60日揽金近200亿；上半年券商代理客户港股通交易额超12万亿
同壁财经
基金顾问
截至13:28，中证香港证券投资主题指数（930709）跌0.53%，权重股中，中信证券跌1.4%，中国银河跌1.5%，中金公司跌1.4%，华泰证券涨0.2%。此外，广发证券涨1.6%，中国光大控股涨1.1%，国泰君安涨0.8%，招商证券涨0.1%，
香港证券ETF（513090）受资金青睐。数据显示，该基金近5日“吸金”超16亿元，近10日“吸金”超30亿元，近20日“吸金”超63亿元，近60日“吸金”超196亿。
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根据中证协最新披露的券商2025年上半年度经营情况，截至上半年末，内地券商设立36家境外子公司（其中35家香港子公司），总资产达到1.64万亿港元，同比增加20.45%。证券公司代理客户港股通交易金额12.76万亿港元；通过香港子公司积极服务沪深股通交易金额19.7万亿元人民币。
山西证券指出，券商中报出炉，经纪投资贡献亮眼。受益于市场情绪回暖及交投活跃度的提升，2025年上半年上市券商业绩普遍回升，头部券商表现稳健。
香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数，指数前十大权重股包括中信证券、香港交易所、中金公司等，前十大权重股合计权重占比超80%，聚焦龙头券商。产品管理费率+托管费率合计仅0.2%/年，支持T+0交易，低成本把握券商板块布局机遇；该基金为全市场唯一跟踪中证香港证券投资主题指数的ETF。
相关产品：
香港证券ETF（513090）
证券ETF易方达（512570），场外联接(A类：012590；C类：012700)
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2025-09-08
中国上半年License-out金额增近130%，恒生创新药ETF（159316）盘中溢价成交，获净申购1900万份
同壁财经
基金顾问
截至10：39，恒生港股通创新药指数（HSSCID）涨1.09%，权重股中，再鼎医药涨超5%，康哲药业涨超2%，百济神州、翰森制药涨超1%，康方生物跌超7%，三生制药跌超4%，信达生物跌超2%。恒生创新药ETF（159316）盘中溢价成交，溢价率达0.6%，获净申购1900万份。
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恒生创新药ETF（159316）跟踪恒生港股通创新药指数，持续受到资金青睐，近10日“吸金”超5.6亿，近20日“吸金”超9.4亿；最新基金规模达22.13亿元。
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数据显示，近5年License-out（对外授权）交易在中国相关交易中的首付款及总金额占比均显著提升，今年上半年License-out首付款和总金额分别达26亿美元和600亿美元，在中国相关交易金额中的占比分别为91%和99%。今年上半年，中国相关交易的总金额已超越2024年全年总额，多出37亿美元，实现了129%的同比增长。另外，在交易数量上，今年上半年中国License-out交易数量达72笔，占中国相关交易数量50%，为近5年最高。
方正证券称，创新药强主线属性不变，9月份有可能是创新药新一波行情的起点，基于以下几点：其一，中报出清，重新建立全年业绩预期；其二，关键学术会议临近，中国数据或将继续霸榜；其三，个股强催化，多家药企关键数据均在9-10月读出；其四， BD的持续达成，Q4预计将有持续兑现模板。
恒生创新药ETF（159316）是目前市场上跟踪恒生创新药指数的唯一一只ETF产品，具备高弹性和稀缺性，帮助投资者更好把握本轮港股创新药投资机遇。
相关产品：
恒生创新药ETF（159316）
易方达恒生港股通创新药联接A(024328)
易方达恒生港股通创新药联接C(024329)
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2025-09-08
美联储降息预期大幅上升，黄金股ETF（159562）高开低走倒车接人
同壁财经
基金顾问
9月8日早盘，COMEX黄金期货价格高位震荡，黄金相关ETF涨跌分化，截至10：45，黄金ETF华夏（518850）涨0.74%，有色金属ETF基金（516650）高开低走，盘中转跌0.2%，持仓股表现分化，万国黄金集团、六福集团、老凤祥、赤峰黄金领涨，曼卡龙、西部黄金、湖南白银等股跌幅靠前。资金面上，黄金股ETF（159562）近5个交易日持续吸金2.46亿。
消息面上，在美国8月非农就业数据意外疲软后，美联储降息预期大幅上升，黄金强劲的涨势又添新动力。此外，中国央行再度出手增持黄金。9月7日，中国人民银行公布的数据显示，截至8月末，我国黄金储备为7402万盎司（约2098吨），较7月末的7396万盎司增加6万盎司（约1.7吨），为连续第10个月增持黄金。
国金证券认为，央行通过不断购买锁定了大量黄金的供给，而市场投资者仍按实际利率框架对黄金进行交易，黄金的定价需要关注实际利率，超预期的降息会带动过去被抑制的制造业与地产投资需求释放，但相对而言黄金股会是更好选择，2020年以来历次黄金创新高后到阶段性见顶的时间段，A股黄金股表现往往能够跑赢黄金本身与海外黄金股，本轮估值处于历史类似阶段偏低位置的黄金股将更具弹性。
黄金股ETF（159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，一键打包沪港深三地在黄金开采、冶炼和销售等领域的优质企业，指数包含42只成分股，其中不乏紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、山金国际、招金矿业、湖南黄金等国内金矿龙头，还有老铺黄金、华钰矿业、特力A等黄金产业相关的热门个股，截至2025年8月31日，前十成分股的权重高达66.52%。
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2025-09-08
自由现金流ETF（159201）最新规模达45.84亿元，创成立以来新高，领跑同类产品
同壁财经
基金顾问
9月8日，国证自由现金流指数高开低走，现震荡调整约0.25%，成分股宁波华翔涨、德邦股份、中远海特、东方铁塔等领涨。相关ETF方面，同类规模最大的自由现金流ETF（159201）连续15天获得资金净流入，合计“吸金”7.26亿元。自由现金流ETF最新规模达45.84亿元，创成立以来新高，领跑同类产品。
银河证券展望后市认为，A股大概率将延续震荡上行的走势，但需关注短期波动风险。从国内外环境来看，美国8月非农数据疲软强化美联储降息预期，同时“十五五”规划布局下政策预期进一步提升，为市场行情提供支撑。同时，资本市场改革的持续深化，为A股市场注入增量资金并提振市场信心，有助于巩固市场回稳向好势头。
最低费率一档的自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，长期收益表现亮眼。自由现金流选股策略具有良好的配置价值，其持仓结构相较于传统红利策略具有明显差异、在价值行情中进攻性更强，可以作为防御型策略的优秀补充。
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2025-09-08
特斯拉微博预热人形机器人，机器人ETF易方达（159530）盘中获净申购1.31亿份
同壁财经
基金顾问
截至10:15，国证机器人产业指数（980022）涨3.70%，权重股中，汇川技术涨4.3%，科大讯飞涨6.8%，石头科技涨0.5%，双环传动涨4.7%，大华股份涨0.9%。此外，中国电研涨11.2%，鸣志电器涨停，绿的谐波涨9.6%，博实股份涨6.5%，天智航-U涨6.5%。
资金方面，机器人ETF易方达（159530）跟踪国证机器人产业指数，备受资金关注。近10日“吸金”超6.9亿，近20日“吸金”超20亿；最新基金规模达64.75亿，居同类第一。截至发稿，机器人ETF易方达（159530）盘中获净申购1.31亿份。
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消息面上，特斯拉正式开通“TeslaAI”的官方微博，认证为“特斯拉官方账号”，简介中称该账号主要用于介绍“特斯拉人形机器人、智能辅助驾驶、Robotaxi无人驾驶网约车、Coetex计算集群”等AI产品。此微博目前已发布一条图文，内容主要展示了特斯拉人形机器人外观，整体采用浅金色 / 黑色配色，应当是先前曝光的“Optimus 3人形机器人”。
华泰证券指出，伴随产业进度不断加快，市场至今已深度认可人形机器人的远期赛道空间。从4Q24开始，随着特斯拉以及国内机器人公司开启初步量产，市场已提前计价其渗透率跃升预期，叠加显著的预期前置效应，推动行情快速跨越纯主题阶段，当前将其定位为产业趋势投资前期。
国证机器人产业指数特点鲜明：1.指数人形机器人含量居首：指数中人形机器人相关公司权重显著高于同类指数；2.指数聚焦高成长龙头：前十大权重股占比约40%，涵盖汇川技术、科大讯飞、石头科技等细分领域龙头，技术壁垒高、市场竞争力强。
相关产品：
机器人ETF易方达（159530）通过跟踪国证机器人产业指数，为投资者提供一键布局机器人全产业链的高效工具。
机器人ETF易方达（159530）场外也有基金份额：（联接A：020972、联接C：020973）。
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2025-09-08
OpenAI料今年营收130亿美元，人工智能ETF（159819）盘中成交额超8亿，近10日“吸金”超20亿
同壁财经
基金顾问
截至10:25，中证人工智能主题指数（930713）跌2.92%，权重股中，中际旭创跌12.3%，海康威视涨2.2%，新易盛跌12.1%，韦尔股份涨2.3%，科大讯飞涨6.8%。此外，均胜电子涨停，科沃斯涨4.1%，深桑达A涨2.9%，三六零涨2.2%，瑞芯微涨2.1%。
人工智能ETF（159819）跟踪中证人工智能主题指数，持续受资金青睐，近10日“吸金”超20亿元；最新基金规模达224.61亿元，居同类第一，并且为同类中唯一规模超两百亿的ETF。截至发稿，人工智能ETF(159819) 盘中成交额已达8.56亿元，换手率3.77%。
消息面上，OpenAI据悉预计2030年的收入将比之前的预测高出约15%，预计今年将消耗超过80亿美元，比此前预测高出约15亿美元。OpenAI今年预计通过ChatGPT实现近100亿美元收入，预计今年总营收将达130亿美元。
中信证券发布研报指出，2025年上半年计算机行业收入明显提速，净利润显著改善。算力板块、信创增长以及AI应用的提升成为主要驱动力。预计2025年下半年，AI对计算机板块的增长贡献将进一步提升，业绩拐点将至，并有望带动新一轮行情机遇。
中证人工智能主题指数精选50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券，覆盖AI产业链的三大核心环节：
基础层：半导体、算力硬件（如中际旭创、新易盛）；
技术层：算法与软件开发（如寒武纪、科大讯飞）；
应用层：智能终端与行业解决方案（如海康威视、金山办公）。
通过全链条布局，指数既反映技术突破的底层逻辑，也捕捉应用场景的商业化潜力，是投资者把握人工智能产业整体趋势的核心工具。
人工智能ETF（159819）采用业内较低一档费率结构，管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年，显著低于同类基金，为长期持有者提供更具吸引力的成本优势。低费率设计契合ETF投资特性，助力投资者以较低成本捕捉AI行业增长红利。
关联产品：
人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）：人工智能核心标的，一键打包AI各细分环节龙头公司，产业分布均衡。
科创人工智能ETF（588730）
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2025-09-08
东吴基金毛可君：创新药或是长期产业趋势
同壁财经
基金顾问
创新药经过8月的持续震荡调整，相信很多人想知道：创新药现在还能买吗？东吴基金医药基金经理毛可君认为，创新药或是具有长期产业趋势的方向。今天让我们一起和她聊一聊创新药的核心逻辑和潜在投资机会。
一、创新药的核心逻辑是什么？
创新药或是具有长期产业趋势的方向。我国创新药以更快的速度、更低的成本做出有望较大概率具备全球创新竞争力的创新药管线，频超预期的BD交易充分体现了产业竞争力，我国创新药资产正在进行系统性的价值重估。自2020年起，我国创新药license-out的交易数量与金额开始持续明显提升，到了2025年更是跳跃式增长。据CNBC统计，2025年1-4月首付款超过4000万美元的BD交易中，来自中国的创新药占比超40%。
BD交易只是这一轮创新药行情的表观线索，本质是由我国创新药产业趋势所驱动的，中国创新药产业真正开始参与全球创新药市场竞争，其实可能才刚刚拉开序幕。一方面，手握海量资金的海外跨国大药企MNC未来五年面临专利悬崖和IRA降价等各种压力，迫切的在全球范围内展开，对各种有潜力的创新药研发管线资产的寻找。另一方面，因为中国具备工程师红利和科学家红利，且国内各类疾病患者基数庞大，创新药产业经过数年积累，已经发展到有能力供应出创新药研发管线，且更快更好更便宜。因此，大额BD的连续达成可能正是我国创新药产业集天时地利人和的结果，且随着出海逻辑的走通，我国创新药大概率开始进入正反馈运转模式，优势有望越来越强。
二、创新药未来空间可能有多大？
我国创新药产业当前是历史上第一次真正开始参与欧美庞大创新药市场商业价值的兑现。相当数量的创新药，未来在研管线是有望真正收获上市后商业销售分成的，一旦商业化前景大的创新药上市，相关公司就有望持续通过销售分成获得现金流，企业在具备现金流的情况下可能最大价值发挥研发平台的能力，正循环之下企业价值有望存在较为充足的向上打开空间。
我们一起估算下美国市场空间（全球市场是美国市场的约2倍），根据fortune business insights统计，美国处方药市场每年约5000亿美元规模，假设来自中国创新药未来占比达到20%（相比于今年BD份额已经打4-5折），对应1000亿美元市场，中国创新药企按照10%销售分成对应得到100亿美元，这几乎都是净利润。这个体量可以简单和我们当前行业净利润做对比。据wind数据，2024年化学制药申万二级行业指数合计归母净利润不到350亿人民币，不到上述100亿美元的二分之一。（数据来源：wind数据库，统计时间为2024年1月1日-2024年12月31日，风险提示：过往数据仅供参考，不预示未来走势，投资有风险，选择需谨慎。）
三、创新药8月为何一直在调整？
主要由于前期涨幅较大、较快，出现的交易性调整，主要是偏博弈的原因。大概率因为8月份是欧美休假高峰导致1-2个月的BD落地空窗期，因此部分资金可能有防御性兑现的动机。同时，以AI为代表的科技板块同期强势加速上涨，也对同为成长方向的创新药板块造成了资金虹吸抽血影响。随着9月份的到来，创新药板块有望重新回归常态展望——一方面欧美回归正常工作节奏，创新药BD交易有望继续展开正常沟通，另一方面伴随着下半年WCLC、ESMO等国际学术会议的召开，我国创新药研发管线临床数据有望陆续披露。
四、作为医药基金经理，对创新药后市如何看？
创新药产业趋势带来的投资机会或仍然值得期待。首先，创新药基本面没有任何利空，产业趋势大概率不变。其次，尽管今年看起来创新药涨幅不小，但是拉长时间看医药行业指数已经连续下跌四年，出清较为充分，行情启动的相对底部位置较低。最后，今年以来创新药行情，虽然主要是由持续超预期的BD授权交易催化而来，但并不代表随着BD落地就意味着行情结束， BD交易是我国创新药产业趋势运行到当前阶段所呈现的结果。本轮创新药表面上似乎是由BD交易而驱动，但本质上是由产业趋势驱动的。
创新药产业趋势或许会持续比较长的时间，可能带来的投资机会的持续性与空间值得期待。复盘历史，一轮产业趋势一般可能至少有两年时间，而本轮创新药产业趋势可能持续时间会更长。因为从创新药在研管线达成BD交易开始，然后在海外展开三期临床，到最终获得阳性结果并成功获批上市进而展开商业化销售，往往可能至少需要3-5年时间，有潜力最终成功的管线价值和企业价值有望随着时间逐级向上台阶式增长。
五、作为医药基金经理，投研经验和投资框架是怎样的？
投研经验方面，具有复旦大学生物科学本科和经济学硕士复合背景，现任东吴医疗服务股票、东吴智慧医疗量化混合基金基金经理。
投资策略和理念方面，偏向成长风格，自上而下与自下而上相结合，自上而下精研产业趋势、进行行业比较，自下而上精选优质公司，进行组合构建。
对于医药行业各细分领域及相关个股，会从基本面、估值面、资金面三方面做评估，行业基本面包括产业周期、市场空间与规模、竞争格局、政策，其中由于医药行业支付端的特殊性，对医药行业政策面的评估尤其重视。公司基本面包括商业模式、竞争优势、公司治理等。
对于整个组合的个股构建，始终保持对胜率与赔率、风险与收益进行综合考量的思维，尤其是在深度经历了医药行情起伏之后。
本材料仅供参考。观点仅代表个人，不代表公司立场，不作为投资建议，观点具有时效性。本文内容不应被依赖视作预测、研究或投资建议，也不应该被视为购买、出售任何证券或采用任何投资策略的建议。材料的观点和判断仅代表当前的分析，伴随市场变化可能发生调整。投资有风险，选择需谨慎。投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。
基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，且基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。如需购买基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。基金管理人不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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2025-09-08
机器人概念多股涨停！机器人产业ETF（560630）涨近3%，盘中换手率近4%
同壁财经
基金顾问
盘面上，机器人概念早盘拉升，沃尔德20CM涨停，华密新材涨超12%，三花智控、鸣志电器、日盈电子等涨停。截至9：53，机器人产业ETF（560630）大涨2.84%，换手率达3.98%，年内涨幅近14%。
消息面上，9月7日，特斯拉开通“TeslaAI”的官方微博，认证为“特斯拉官方账号”，并发布首条微博展示其人形机器人。同时，特斯拉向马斯克提出一份史上最大薪酬方案，价值1.2万亿美元，条件之一是交付100万台Optimus人形机器人。
信达证券指出，特斯拉创始人马斯克表示，未来公司约80%的价值将来自Optimus机器人，凸显其在特斯拉业务版图中的核心地位。目前，Optimus第三代机器人在协调性和执行复杂任务能力方面已有显著突破，预计2025年底部分工厂应用场景的人形机器人可定型，2026年有望进入销量上升期。随着产业链成熟度提升，人形机器人价格将逐步下降，行业供应链或将走向集中，机器人板块格局的确定性有望增强。
机器人产业ETF（560630）紧密跟踪中证机器人指数，紧密围绕机器人核心产业链布局。
（基金有风险，投资须谨慎）
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2025-09-08
多晶硅期货上周涨超14%，多晶硅企业开工率延续上行态势，关注光伏龙头ETF(159609)
同壁财经
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截至10:01，光伏龙头ETF(159609)跟踪的中证光伏产业指数涨0.73%，权重股中，露笑科技涨停，阿特斯涨8.5%，吉电股份涨4.9%，微导纳米涨3.8%，罗博特科涨3.1%，阳光电源涨3.7%。
9月5日，多晶硅期货价格继续走高，多晶硅主力2511合约报收于56735元/吨，创上市以来新高，当周涨幅达14.49%。
南华期货指出，多晶硅头部企业生产经营保持正常，虽预计9月将安排检修，但检修周期仅半个月，对整体产能释放影响有限；综合判断，9月多晶硅企业开工率仍有望延续上行态势。
中证光伏产业指数以沪深市场中主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券为样本，选取不超过50只最具代表性的核心企业，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、光伏设备及电站运营等全产业链环节，反映我国光伏产业的整体发展状况。主要权重股汇聚了众多光伏领域领军企业，包括：阳光电源（全球领先的光伏逆变器制造商）、隆基绿能（全球单晶硅片与组件龙头）、TCL科技（光伏材料与新能源领域重要参与者）等。
相关产品：
光伏龙头ETF（159609）有望成为投资者把握全球新能源革命、布局光伏产业核心资产的高效工具，在行业周期修复与技术突破中持续受益。
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2025-09-08
国庆假期临近，旅游ETF（562510）连续3日上涨，资金连续27日申购
同壁财经
基金顾问
国庆长假临近，市场对旅游、消费等板块关注度显著提升。9月8日早盘，酒店、航空等板块活跃，岭南控股、华侨城A、首旅酒店、华夏航空、南京商旅等涨幅靠前，旅游ETF（562510）涨近1%。
截至9月5日，旅游ETF（562510）已连续27日获得资金申购。此外，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》已于9月初落地，涵盖文化旅游等重点消费领域，有望进一步推动旅游消费需求的释放。
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