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科创综指ETF（589770）连涨3日，科技成长风格正在回归？ 近期TMT领涨市场，科创综指ETF（589770）连涨3日，5月6日涨超1.9%。

消息面上，近期国内大模型新品陆续发布。DeepSeek发布Prover-V2-671B，参数达6710亿，方便模型更快、更省资源地训练和部署。阿里Qwen3系列大模型、小米首个推理大模型等上线面世，大模型性能和应用场景正在不断拓展和细化。

国外方面，近期披露的美股科技巨头财报纷纷超预期，且继续加大AI方面的资本开支。Meta2025财年第一财季营收与每股收益均大幅超出市场预期，全年资本开支从先前的600亿至650亿美元上调至640亿至720亿美元；微软2025财年第三财季营收、净利润和每股收益全线超预期，其Azure云计算部门的收入增长33%。

机构纷纷指出，看好科技板块的布局机会，后续科技成长风格或将回归。

兴业证券认为，随着内部财报陆续披露，以及外部关税扰动逐步过去，科技成长的布局时点已在逐步临近。且科技板块在经历前期的显著调整后，已经到了一个性价比较高的区间。中期来看，科技板块作为兼具景气优势和产业趋势催化的中长期逻辑或将再度占据上风。

科创综指ETF（589770）紧密跟踪科创综指，对科创板市值覆盖度高约97%。该指数弹性高，爆发力好，在科创板开板以来的5轮技术性牛市（涨幅＞20%）中，科创综指有4轮表现优于科创50指数。投资者可借道科创综指ETF（589770），关注科技板块新一轮行情。

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2025-05-07
技术进步和市场扩张同步催化，国内设备企业有望加速国产替代 上市公司一季报、年报数据显示，半导体设备板块基本面延续向好趋势，实现营收、净利润的快速增长。

根据国泰海通证券数据，统计了44家半导体设备公司的财务数据，2024年合计实现收入1093.68亿元，较2023年的861.09亿元同比增27.01%。2025Q1收入255.67亿元，同比增28.00%。

2024年合计归母净利润156.53亿元，较2023年的144.82亿元同比增8.09%；2025Q1归母净利润34.18亿元，同比增28.40%。

此外，根据SEMI大半导体产业网报告，2024年上半年全球半导体资本支出有所下降，而后出现强劲反弹，特别是在第四季度，2024年最终实现3%的年增长率；预计2025Q1总资本支出将保持强劲增长势头，同比增长16%，主要是得益于HBM产能的投资，以支持AI的部署，显示资本开支持续强劲。

该机构认为，中国大陆Fab、OSAT在2025年、2026年将持续加大资本开支，但结构上会有所不同。代工厂将加大先进制程的扩产，先进存储工厂在更先进技术领域升级迭代，OSAT则将聚焦于先进封装领域进行扩产；在先进逻辑、先进存储、先进封装领域敞口较大的半导体设备公司将受益于未来2、3年的扩产。

指数层面，重视半导体设备ETF（561980）布局价值。该ETF跟踪中证半导指数，主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，对半导体设备具有较强的代表性。前十大成份股囊括北方华创、中微公司、中芯国际、海光信息、韦尔股份、华海清科、韦尔股份、南大光电、拓荆科技等股，合计占比约76%，指数集中度相对较高、在历次反弹行情中表现居前。

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2025-05-07
海外市场 | 美股科技股领跌，会谈将于瑞士开展 美国三大股指全线收跌，道指跌0.95%，纳指跌0.87%，标普500跌0.77%，大型科技股全线下挫，Meta跌2%。

纳斯达克中国金龙指数涨0.42%，美团-ADR涨超6%，小米集团-ADR跌近3%；小马智行、文远知行因与Uber合作消息分别涨超47%、31%。

美股短期或受关税政策扰动，科技股关注AMD财报能否带动板块反弹；中概股聚焦合作进展与监管动态，美联储议息会议及地缘风险或成关键变量。



相关ETF：

纳斯达克ETF（513300）

标普ETF（159655） 阅读全文
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2025-05-07
经济韧性叠加科技周期回升，港股盈利增速有望维持高位 截至5月6日收盘，恒生指数已连续4个交易日收涨。当日，南向资金净流入超134亿港元。

此外，主动外资流出速度放缓，在截至4月30日的一周时间里，EPFR统计的主动外资净流出港股和ADR（美国存托凭证）的速度与前一周相比有所放缓，且连续三周放缓。分析机构称，海外流动性短期“易松难紧”，对港股制约或有限，港股或存全球资金再配置需求。

基本面看，港股盈利增速亮眼。根据国泰海通证券统计，2024年全部港股归母净利润累计同比为9.8%，其中，上半年/下半年同比增速分别为7.5%/13.3%，下半年港股净利润增速大幅上行。该机构认为，当前港股盈利已基本确认上行趋势。

港股科技50ETF（159750）跟踪中证香港科技指数（CNY）主要覆盖50家市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技公司，行业分布较为广泛，不仅覆盖互联网行业，还纳入了新能源汽车、半导体、医疗器械等高新技术行业，前十大权重股包括小米集团-W、阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W、京东集团-SW、网易-S、比亚迪股份、百度集团-SW、中芯国际、百济神州等各科技领域代表性企业。

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2025-05-07
逆势走强，美股拼多多、阿里巴巴盘后上攻！如何理解当下的中概互联？ 当地时间5月6日，美股三大股指集体收跌，Meta、特斯拉、英伟达等大型科技股多数下跌。

热门中概股逆势收涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.42%，阿里巴巴收涨0.86%，拼多多上涨0.42%。美股盘后，阿里巴巴涨近2%。相关ETF方面，自4月7日大跌以后，截至5月6日， 中概互联ETF(SH513220)的标的指数——全球中国互联网指数上涨15.3%，同期纳斯达克100指数上涨13.5%。

消息面上，据证券时报，中美经贸高层等将举行会谈。随着美方释放关税谈判信号，离岸人民币走强，短期市场风险偏好提振。全球资金寻求美股替代品下港股或存资金再配置需求。

中概互联ETF（513220）跟踪全球中国互联网指数（930796.CSI），从全球上市的中国内地公司证券中选取市值较大的30只互联网公司证券作为指数样本，前十大权重股占比超85%，覆盖阿里巴巴-SW、腾讯控股、拼多多、美团-W、网易-S、百度集团-SW、小米集团-W、京东集团-SW、携程集团-S等各细分领域互联网龙头。

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2025-05-07
低费率黄金ETF华夏（518850）走高 5月6日，国际金价维持上涨态势，早盘 COMEX期货黄金一度触及3390美元/盎司，受此影响，国内多家金店足金饰品价格再度突破千元，黄金相关ETF纷纷走高，截至14:40，黄金ETF华夏（518850）涨1.84%，成交额超5.8亿，黄金股ETF(159562)涨3.26%，其持仓股四川黄金、华钰矿业、山东黄金、晓程科技、周大福、湖南黄金等股纷纷上涨。

当前美联储货币政策正处于"观察窗口期"的关键节点，4月非农新增就业超预期，市场对6月降息概率的定价已从58%回落至35.6%，全年降息预期收窄至三次80基点，短期看，美联储5月会议或将继续维持鹰派信号，三季度开启降息的具体时点将取决于关税对通胀的推升幅度与就业市场降温速度的博弈结果。

东海期货分析认为，我国央行已连续五个月增持黄金，未来我国央行增持黄金仍是大方向，重点关注各国央行的购金行为对黄金价格的正向拉动，五一假期期间COMEX黄金持续回调至3200关口，中长期向好逻辑不变，若回调至下方整数压力位可择机入场。

值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）自2024年10月17日降费后持续获资金关注，助力投资人低成本布局黄金赛道，今年以来规模快速扩容，截至2025年4月30日，产品规模达45亿，今年以来规模增长超两倍。 阅读全文
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2025-05-06
量子计算领域出现重大突破！半导体材料ETF（562590）今日冲击三连涨！ 截至2025年5月6日 14:02，中证半导体材料设备主题指数(931743)强势上涨2.10%，成分股金宏气体(688106)上涨7.04%，中巨芯(688549)上涨4.86%，芯源微(688037)上涨4.62%，中晶科技(003026)，中科飞测(688361)等个股跟涨。半导体材料ETF(562590)上涨2.01%， 冲击3连涨。最新价报1.11元。拉长时间看，截至2025年4月30日，半导体材料ETF近3月累计上涨5.41%。流动性方面，半导体材料ETF盘中换手3.49%，盘中交易活跃。规模方面，半导体材料ETF近2周规模增长246.43万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一位。

消息方面，据了解本源量子计算科技（合肥）股份有限公司近日正式推出支持500+量子比特的中国第四代自主量子计算测控系统“本源天机4.0”，标志着我国量子计算产业已具备可复制、可迭代的工程化生产能力，为百比特级量子计算机量产奠定了产业化基础。

安徽省量子计算工程研究中心主任、本源量子首席科学家郭国平表示：“搭载‘本源天机3.0’的中国第三代自主超导量子计算机‘本源悟空’自上线以来，已为来自全球139个国家和地区的超2600万人次，完成38万余个量子计算任务，深度赋能金融、生物医药、流体动力学等领域。当前‘本源天机4.0’正支撑着中国下一代自主量子计算机的研发攻关，在全球量子科技量子科技竞争中，全面构建自主可控的‘中国方案’。”



半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A/C：020356；020357）紧密跟踪中证半导体材料设备指数，指数中半导体设备（55.8%）、半导体材料（21.3%）占比靠前，合计权重超77%，充分聚焦指数主题，锚定半导体产业发展，前瞻布局量子科技时代的关键赛道，为投资者抢占未来科技发展红利。 阅读全文
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2025-05-06
催化不断，卫星板块继续飙涨 5月6日，创业板指大涨2%，卫星板块延续了五一节前的上升走势，卫星产业指数涨超1.7%，成分股国光电气涨超6%，西部超导涨超5%。

消息面上，近期相关政策催化不断，包含卫星基建及应用环节。七部门联合发布《终端设备直连卫星服务管理规定》，支持终端设备直连卫星技术研究，鼓励终端设备直连卫星应用推广和创新发展。农业农村部大数据发展中心与卫星产业指数成分股航天宏图签署合作协议，共建农业遥感卫星。

基本面上，卫星产业指数权重股移远通信、中科星图一季度业绩亮眼，北方导航营收大增。多方机构指出，随着下游需求的增长，产业链有望持续蓬勃发展。

卫星产业ETF（159218）正在发行中，该产品跟踪中证卫星产业指数，从沪深市场中选取50只业务涉及卫星制造与发射、卫星地面设备制造、卫星导航、卫星通信以及其它技术研发与应用环节的上市公司证券作为指数样本，以反映卫星产业上市公司证券的整体表现。卫星产业ETF（159218）是全市场为数不多的专门聚焦于卫星产业的ETF，为投资者提供了投资前沿硬核科技的机会。投资者可通过各大券商APP搜索代码进行认购。 阅读全文
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2025-05-06
自由现金流ETF易方达（159222）低成本布局“现金奶牛”企业 节后A股开门红，沪指重返3300点上方。截至13:28，国证自由现金流指数涨1.06%，权重股中，华数传媒涨2.1%，美的集团涨0.7%，潍柴动力涨1.8%，长虹华意涨1.2%，武商集团涨0.2%。此外，四川长虹涨6.6%，东方电气涨5.9%，潍柴重机涨5.0%，华鼎股份涨4.7%。

自由现金流ETF易方达（159222）跟踪国证自由现金流指数。该基金场内交投活跃，自上市以来日均成交金额超1.8亿，日均换手率逾29%。

国证自由现金流指数聚焦A股市场上自由现金流水平高且稳定性好的上市公司，选股时综合考量行业分布、流动性、ROE稳定性以及自由现金流、企业价值和经营活动现金流等关键指标。该指数汇集了自由现金流比率最高的前100只股票，采用自由现金流加权方法，并实施季度性调仓，确保成分股的及时更新与优化，实现优胜劣汰。

招商证券研报指出，借鉴海外市场，自由现金流策略已形成成熟体系，其核心逻辑是通过筛选现金流稳定、盈利能力强的企业构建投资组合，本质上是对企业基本面的深度挖掘。国内现金流指数同样展现超额收益，长期回报优于大盘，最大回撤更低，波动更小。因此，综合国内增长环境与海外自由现金流投资的成功经验，当前关注自由现金流策略或恰逢其时。

自由现金流ETF易方达（159222）延续易方达低费率品牌理念，管理费+托管费仍在20BP/年的行业较低水平，可助力投资者低成本布局“现金奶牛”企业。



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2025-05-06
利好太多了，算力爆了！ 今天算力概念股又双叒叕爆了，重仓各大算力龙头的$云计算ETF(SZ159890)$午盘涨了3%，成分股里金山办公涨了5.5%，新易盛、中际旭创涨超4%，润和软件大涨9%，大家觉得下午能涨停吗？

其实算力不管节前节后表现都很强劲，这和最近开源大模型突破比较多有关。

1.小米开源MiMo-7B：首个专注推理能力的开源模型Xiaomi MiMo，仅7B参数即在数学推理（AIME24-25）和代码竞赛（LiveCodeBench v5）中超越OpenAI o1-mini和阿里QwQ-32B。

2.阿里Qwen3登顶开源榜单：阿里发布Qwen3系列模型，采用混合专家架构（MoE），以235B总参数量实现数学推理81.5分（AIME25）等多项指标刷新纪录，成本较同类模型下降30%。

3. DeepSeek发布Prover-V2模型：参数高达6710亿，具有61层Transformer层，7168维隐藏层，数学推理能力和效率得到极大提升。

要知道，AI板块是资金的最大配置方向，其中具备技术壁垒的算力龙头和多模态模型厂商是最赚钱的。因为模型训练与推理需要大规模算力支持，关税扰动下国产化替代需求增强，云服务商也需要不断升级本土化算力基础设施，这些都会不断提升相关企业的增长预期。

总的来说，不管AI应用端如何“百花齐放”，越往算力和模型层可以容纳的公司就越少、集中度越高，因此他们最能吸金最能涨。

举个例子，像中国银行发布《支持人工智能产业链发展行动方案》，计划未来五年提供不低于1万亿元专项金融支持，其中股债融资规模达3000亿元，重点投向的就是算力基建、大模型研发等领域。

卖铲子的含金量可见一斑。

此外，微软与Meta的最新财报也验证了算力投资延续高景气。其中，微软Azure和其他云服务收入本季度同比增长35%，其中AI贡献了16%，2025年资本开支维持800亿美元。Meta第一季度经营利润175.6亿美元，同比增长27%，公司还上调全年资本开支至640-720亿美元，主投AI数据中心和硬件。

国内算力龙头表现也不差，像中际旭创2024年归母净利润同增137.93%、一季度15.83亿元同增56.83%；新易盛一季度归母净利润15.73亿元，同比增384.54%，一个季度的盈利规模几乎追平2024年全年的一半！润和软件一季度归母净利润3120万元，同比增21.7%；金山办公一季度归母净利润4.03亿元，同比增9.75%等等。

可以说，算力龙头里面一季度业绩炸裂的比比皆是，云计算ETF（159890）重仓了这些龙头，涨幅表现也非常优秀。4月8日市场消化关税风波以来，云计算ETF（159890）涨了7%+，比场内大部分板块跑赢了太多。而且今年年内的最大涨幅高达42%，弹性惊人。

或许作为科技组合中的卫星仓位配置，博个高弹性。



同样受益于算力基建β行情的还有$软件龙头ETF(SZ159899)$，4月8日以来涨幅和云计算ETF（159890）差不多，年内最大上涨40%，表现也很惊人。这两个ETF的日均交易额都是亿元级别的，资金进出火热。

5月行情一起作为科技组合中的卫星仓位配置，应该会有不错的超额。

作者：ETF金铲子 阅读全文
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2025-05-06
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