第283页 - 基金笔记

医药ETF（512010）涨超2%，盘中成交额达6.74亿

截至13：29，医药ETF（512010）涨超2%，盘中成交额达6.74亿元，十大重仓股集体上涨，智飞生物涨超5%，爱尔眼科、片仔癀、上海莱士、迈瑞医疗等个股跟涨。

2024年医保药品目录调整即将迎来谈判环节，受到支持的创新药品备受关注。6年来累计新调入药品744种，目录内的西药和中成药数量已增加到3088种，累计为群众减负超过了7000亿元。本次医保谈判中，将有多项创新药冲击医保国谈头次品种。

方正证券研报指出，创新药国谈即将启动，2024年医保目录拟新增的药品涵盖肿瘤、眼科、内分泌、麻醉等多个领域，国产创新药的比例显著增加。这些药物涉及非小细胞肺癌、宫颈癌、结直肠癌等恶性肿瘤，以及湿性年龄相关性黄斑变性、Ⅱ型糖尿病、慢性疼痛等重大疾病，反映出国内药企在研发与产业升级方面的显著进步。医保谈判对创新药和新疗法的支持，将有效降低治疗成本，提高患者的用药可及性，特别是在癌症、慢性疾病和罕见病领域。同时，国产药物在医保覆盖下的市场份额有望扩大，助力推动中国医疗体系的可持续发展。

医药ETF（512010, 场外联接A/C:001344/007883）一键打包我国医药龙头企业，助力配置我国医药产业景气上行+低估值投资机会。

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2024-09-25

央企ETF（159959）连续3日涨幅达7%，五矿资本，中航产融领涨

同壁财经基金顾问

9月25日，央企ETF（159959）维持连续3日上涨。盘面上，五矿资本涨幅达10%，中航产融跟涨。央企ETF（159959）热度较高，成交额达1.29亿元。

中金公司表示：央行首次创设结构性货币政策工具用于支持股票市场。其中，互换便利有一定可能导致央行扩表、不同的扩表方式对基础货币影响不同。如果没有基础货币投放，互换便利可能通过资产再平衡效应影响股债的价格。货币政策的调整，叠加金融监管与资本市场改革措施，已经对股票市场的预期产生了积极影响。如果后续财政政策能够有较大幅度扩张，而且支出方向能够更有效率，实体经济的信心将进一步得到提振。金融周期下半场，财政扩张对提振增长、缓解金融风险非常重要，近期必要性也显著上升。在此情况下，央企ETF（159959）有较好的配置价值。

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2024-09-25

创业板ETF (159915)涨超2%，昨日放量大涨5.73%

同壁财经基金顾问

截至13:01，创业板ETF (159915)涨2.46%，场内交投活跃，成交金额超31亿；重仓股全线上涨，爱尔眼科、东方财富、宁德时代、汇川技术涨超3%，阳光电源、迈瑞医疗、温氏股份涨超2%；该基金昨日放量大涨5.73%。

近期，利好政策频出。川财证券研报指出，有关部门举行的新闻发布会上，央行行长在会上主要宣布三项政策：1.降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右；2.今年内将视市场流动性状况，可能择机进一步下调存款准备金率；3.创设新的政策工具，支持股票市场发展。多项政策的协调发力有利于为实体经济以及资本市场注入流动性。

从估值层面来看，截至9月24日，创业板ETF (159915)跟踪的创业板指数最新市盈率为24.76倍，处于近5年3.14％的极低估值分位。

创业板ETF(159915，场外联接A类110026/C类004744)在跟踪创业板指产品中规模和流动性都保持同类领先，还是全市场唯一一个创业板期权标的，配置价值凸显。

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2024-09-25

创业板ETF天弘（159977）午盘收涨2.65%，权重股爱尔眼科领涨

同壁财经基金顾问

创业板指涨2.6%，创逾7周新高！截至中午收盘，创业板ETF天弘（159977）午盘收涨2.65%，权重股爱尔眼科领涨，东方财富、宁德时代、汇川技术、阳光电源等个股跟涨。
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中国央行昨日上午宣布一系列宽松措施，包括降息、降准，降存量房贷利率，以及宣布创设新的政策工具支持股市发展，其中，允许证券、基金、保险公司从央行获取流动性以支持股市；另外，证监会昨晚再就并购重组、市值管理等放出大招。今早，央行宣布下调1年期MLF利率30个基点至2%。

天风证券认为，宏观周期向好、流动性充裕时，创业板指受益于风险偏好的抬升而出现估值拔升、或估值盈利的戴维斯双击行情，而在宏观周期向下、流动性环境一般时，创业板指也能通过新兴产业的成长性抵消或部分抵消估值的拖累，实现长期维度的正收益，领先多数宽基指数。

创业板ETF天弘（159977）的业绩比较基准为创业板指数收益率，该指数收益率反映了创业板市场中所有股票价格的变动情况。‌

市场有风险，投资需谨慎

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2024-09-25

房地产ETF（159768）交易活跃，受关注度较高

同壁财经基金顾问

9月25日，随着存量房贷利率的下调，房地产ETF（159768）连续9日上涨。盘面上，万科A，保利发展领涨。房地产ETF（159768）热度较高，换手率达11%。

开源证券表示：本次针对房地产的组合政策释放了积极信号，为购房者和企业均提供了充分支持。房贷首付比例降至历史低位，存量房贷利率下调可以减轻居民的负债压力刺激消费和投资，减轻提前还贷压力，稳定住房消费预期，提振购房信心，政策利率下调也预示后续房贷利率中枢进一步下移。后续在宽松的货币政策支持下经济保持稳健增长，购房信心修复企稳，市场销售数据有望筑底，促进房地产行业平稳健康发展。我们持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。此时段下，房地产ETF（159768）有较好的配置价值。

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2024-09-25

800 价值 ETF（560030）涨近4%

同壁财经基金顾问

政策暖风频吹，市场强势反弹，昨日沪指单日涨超100点，今日主要股指继续高歌猛进，沪指涨近3%，一度突破2950点，大盘蓝筹、权重股领涨。

热门 ETF 中，截至发稿，全市场唯一一只跟踪中证 800 价值指数的产品—— 800 价值 ETF（560030）涨3.84%；重仓股全线上涨，美的集团涨超4%，格力电器、中信证券涨超3%，招商银行、长江电力、中国平安、中国神华涨超2%；该基金此前已连涨7天。

消息面上，连日来，政策暖风频吹。9月24日，证监会先后发布《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》、《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》。谈及平准基金的创设，中国人民银行行长在回应媒体提问时表示，正在研究。人民银行行表示，证券基金保险公司互换便利首期规模高达5000亿，而这笔资金只能用于投资股市。

中金公司指出，9月A股市场转为边际回升，反弹有望延续。9月18日美联储宣布下调联邦基金利率开启降息周期，港股对此反应更大，A股也有所反弹；9月24日国新会明确释放积极的稳经济、稳市场、稳预期信号，带来投资者风险偏好的明显改善。A股市场当前估值已经处于较为极端位置，沪深300指数前向估值处于历史底部一倍标准差附近，横向及纵向均具备明显的投资吸引力；交易、行为方面也出现了历史常见的偏底部特征，前期以自由流通市值计算的A股换手率处于1.5%左右的历史偏底部水平（历史偏底部时期换手率在1%—2%左右）。在此背景下积极政策信号出现有望提振投资者情绪，9月24日股市大涨后短期或有波折但预计反弹仍将持续，市场趋势性企稳还需要关注后续上市公司基本面预期变化。

【中证 800价值指数（H30356）蓝筹特征明显，红利属性突出】

中证 800价值指数（H30356）优选中证 800 指数中商业模式更成熟、行业格局较为稳定、分红更加稳定的传统周期、金融型企业，蓝筹特征明显，红利属性突出。在当前红利风格持续占优的大环境下，800 价值 ETF（560030）好风凭借力，扬帆正当时！

【中证 800 价值指数成分股中信一级行业分布】

800 价值 ETF（560030）紧跟的中证 800 价值指数高股息率、低估值优势明显。指数近 12 个月股息率为 4.97%，远高于同期主流宽基指数；市净率仅 0.94x，横向比较来看，亦低于同期主流宽基指数，纵向来看，该值处于历史 32.17% 的分位点，具备估值合理性。

800 价值 ETF（560030）作为全市场内唯一跟踪中证800 价值指数的 ETF，一键配置高股息低估值的优质资产，全局把握价值回归趋势下的投资机遇。

看好价值风格长期趋势，认准集 " 宽基 "+" 价值策略 " 一体的800 价值 ETF（560030），底仓压舱石优选，无证券账户的投资者可以留意联接基金（A 类：019162；C 类： 019163）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金业绩亦不构成未来基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资应当注意“买者自负”原则。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审慎决策，独立承担投资风险。800价值ETF产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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2024-09-25

A50ETF基金（159592）连续6日走高

同壁财经基金顾问

9月25日，A50ETF基金（159592）维持连续六日高涨趋势，盘面上，万科A，智飞生物领涨。A50ETF基金（159592）受关注度较高，资金流入超过2亿。

开源证券表示：资本市场多重刺激有望利好股市。央行创设两项新工具：一是证券、基金、保险公司互换便利。这本质上是鼓励非银机构借券投资股市，预计利好股市。具体运作推测可能为：机构使用低流动性资产，比如长久期债券、权益类资产等作为抵押，向央行换得偏债资产后可以作为抵押物融资，资金用于投资权益市场。二是股票回购、增持再贷款。央行向商业银行提供再贷款，商业银行向上市公司和主要股东提供贷款，用于回购和增持上市公司股票。一般来说，经营较好、股息率较高的上市公司或有较高融资需求，有望增加回购或增持力度。在此时点，A50ETF基金（159592）有较好的配置价值。

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2024-09-25

港股资产爆发！恒生ETF（159920）连续8日上涨

同壁财经基金顾问

截至9月25日早盘，恒生ETF（159920）已连续8个交易日上涨。今日盘中恒生ETF涨幅近2%，互联网医疗及大金融概念走强，阿里健康、京东健康、招商银行、中国平安等领涨。

港股近期迎多重利好，美联储降息周期带来的流动性预期改善大幅提振了市场信心。此外，离岸人民币早盘一举升破7，体现外围资金对于政策利好的认可度较高，对于中国资产的信心也在增强，汇率稳中有升也有利于港股资产价值重估。

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2024-09-25

最低费率的芯片50ETF（516920）跳空高开大涨3.68%

同壁财经基金顾问

上证指数继续大涨3%，创业板指涨近4%，上涨个股超5200只，芯片概念股早盘走高。截至发稿，最低费率的芯片50ETF（516920）跳空高开大涨3.68%，连续第二天上涨，权重股韦尔股份、兆易创新、中微公司涨超4%，中金公司、长电科技等个股跟涨。

今日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为68780亿元。

【国家政策组合拳，释放大利好】

昨日，央行在国新办发布会上宣布了多项增量货币政策，包括：降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；降低存量房贷利率，并统一房贷最低首付比例；创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。

光大证券表示，央行新创设的两个货币政策工具，预计将为股票市场提供稳定的新增资金支持，有助于股票市场平稳、健康发展。

【存储芯片赛道业绩高增长】

今年上半年，A股存储芯片赛道上市公司业绩整体实现高增长。根据Wind数据，板块内25家上市公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润合计同比增长146.26%。

招商证券表示，消费电子行业需求复苏，全球CSP大厂Capex持续高速增长。全球手机芯片厂商库存环比持续下降，传统汽车和工业库存去化仍在继续。当前芯片半导体板块景气边际改善趋势明显，AI终端等创新产品渗透率望逐步提升。

【一键布局“科技之矛”，认准同类费率最低的芯片50ETF（516920）】

一键布局“科技之矛”，首选芯片50ETF（516920）！芯片50ETF（516920）跟踪的中证芯片产业指数囊括了芯片板块的50只龙头股，综合覆盖设备材料、晶圆代工、设计、封测等芯片全产业链环节！

值得重点关注的是，芯片50ETF（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率最低的品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一，拉长时间看，省到就是赚到！

与此同时，芯片50ETF（516920）的联接基金（A类：020630；C类：020631）也为投资者提供了场外布局芯片板块的利器。

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2024-09-25

半导体ETF(512480)再涨1.71%，半日成交额超11亿，流动性居同类首位

同壁财经基金顾问

半导体板块回暖迹象明显，昨日中证全指半导体指数（H30184）收盘涨幅逾4%。

截至今日午间收盘，半导体ETF（512480）涨1.71%，半日成交额达11.21亿元，前十大权重股全线上扬，韦尔股份、长电科技涨超3%，兆易创新、中微公司、紫光国微涨超2%。

截至9月24日，半导体ETF（512480）最新规模212.20亿元，年内日成交额超9亿，均位列半导体同类ETF首位，流动性优势领跑。
（图：半导体ETF（512480）规模与日均成交额优势突出）
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受产业周期触底回升等多重利好，半导体ETF（512480）近10个交易日获得资金净流入近6亿元。
（图：半导体ETF(512480)资金净流入）
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消息层面，上海启动了三大先导产业母基金的第一批子基金公开遴选工作，旨在提升集成电路产业的整体水平。预计集成电路母基金的规模将达到450亿元，重点投资方向包括集成电路设计、制造和封测、装备材料和零部件等领域。此外，人工智能产业也是母基金关注的重点，包括智能芯片、智能软件、自动驾驶、智能机器人等前沿领域。

华福证券研报表示，AI芯片、高性能计算等领域的强劲需求持续推动半导体资本开支的增长。高端DUV光刻机的问世，对于我国芯片产业而言，无疑是注入了一针强心剂。随着国内半导体产业链上下游协同攻关，以及多方资本有力加持，国产光刻机及相关供应链有望顺利扬帆，并为科技信息产业发展保驾护航。

布局新质生产力，把握国有自主可控的投资机遇，半导体ETF(512480)提供了高效便捷工具。

场外联接 (A 类：007300；C 类：007301) 。

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2024-09-25

理财有风险，投资需谨慎

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