第259页 - 基金笔记

半导体设备ETF(561980)暴力拉涨超5%！

10月18日，午后创业板指爆发涨超5%！电子方向领涨。截至13时8分，消费电子50ETF(159779)、半导体设备ETF(561980)分别涨5.37%、5.50%，一度分别涨5.81%、6.29%。

消息面上，原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会宣布将于10月22日晚7点正式举办，届时华为nova 13系列将与原生鸿蒙同场亮相。华为Mate70系列手机则暂时计划在11月发布。

2024 年 10 月，智能手机市场将迎来 SoC、OS、大模型、新机型的密集发布期，中银证券在统计了将要发布产品的发布时间和升级方向，认为端侧 AI 趋势推动智能手机软硬件升级，有望提振销量，或将推动以智能手机供应链为主的消费电子公司迎来新一轮业绩增长动力。

此外，昨日台积电公布的业绩显示，三季度公司实现营业收入约7596.9亿元新台币，同比增长39%，环比增加12.8%；实现净利润约3252.6亿元新台币，同比增长54.2%，环比增长31.2%。业绩指引方面，台积电预计第四季度销售额为261亿美元至269亿美元，超过市场预估的249.4亿美元。平安证券指出，台积电是全球芯片代工的龙头，尤其是先进制程领域，处在绝对领先地位，是全球半导体行业景气度的风向标。而从台积电的法说会和财报反馈的信息看，整个半导体行业复苏进程符合预期，特别受到AI市场需求旺盛，智能手机正在稳健恢复。阅读全文

2024-10-18

回调布局首选宽基？当下什么宽基指数更适合布局

同壁财经基金顾问

投资教父格雷厄姆说过：牛市，是普通投资者亏损的主要原因。这句话相信很多新老股民都在国庆节前后有了充分的体验。

“投资有分险，选择需谨慎”从而就不是一句简单的口号，而是凝结了无数投资者的心血经验之谈。当波动出现时，收益与风险往往就在一念之差、一线之隔，而恰恰市场先生的不可预测性是一直都存在的。

这也是为什么大多数人在历经震荡之后，最终都会把视角放到宽基指数的长期投资上——原因无他，通过更多行业的覆盖、更分散的配置确实可以较大程度上提高账户的抗风险能力、同时也能分享指数标的整体上涨的红利。

【01 何为宽基指数？】

整体来说，“指数”这个大家族具有很多成员，按照资产类别可大致分为股票指数、债券指数和商品指数。

而股票指数又可进一步细分为宽基指数、主题指数、行业指数、风格和策略指数等，宽基指数就是这其中最为重要的类别之一。

宽基指数中的“宽”，意思是指数成份股的选样空间一般较“宽”。它不像行业或主题指数等限定于投资单一的行业或主题，而是通过广泛、分散的选样较为均衡地配置各行各业，通常具有较强的市场代表性、或能表征某一板块的整体走势。

目前A股市场中的沪深300、中证500、中证1000、以及最新发布的中证A500指数等，都是大家比较熟知的宽基指数。它们分别对大盘股、中盘股和小盘股具有较好的表征作用，其中，中证A500更是对大、中、小盘股都均衡覆盖，对整体A股市场具有较强的表征作用。

图：与其他宽基指数对比，A500成份股自由流通市值分布更均衡

来源：申万宏源研究,2024.10.15

站在当下阶段，多数投资者已经开始从进攻思维转向防御思维，中证A500、沪深300等大盘宽基指数也正被纳入越来越多人的底仓选择、充当“压舱石”与“稳定器”的角色。

【02 宽基指数适合什么样的投资者？】

严格意义上来说，其实大盘宽基指数适合所有类型的投资者。因为不管是行情上行或是震荡，投资者都需要一只波动有限、回撤可控的宽基指数基金来担任“底仓”的角色，对账户整体起到一定的“维稳”作用。

尤其是当市场不明朗、充满“不安全”因素时，坚持定投宽基指数基金，不仅能够充分地摊低投资成本，还可以把握长期行情整体向上的确定性。

所以比起宽基指数基金到底适不适合自己，大部分投资者更应该明确的是自己的投资目标：

1. 如果您害怕风险，但又希望在下一轮行情到来时能够及时享受到市场的整体收益，那么投资宽基指数会是一个不错的选择。

宽基指数的最大特点就是覆盖行业较多、配置相对均匀，所以受到单一行业的影响较小、抗风险能力相对较强。因此，在“震荡市”行情中，比起波动剧烈的单一行业或个股，宽基指数基金更容易让人“拿得住”；而只有做到长期纪律化投资，才更有可能“摘”到时间的玫瑰。

2. 如果您无惧权益市场风险，但是在个股与行业选择上存在纠结与困难，投资宽基指数也不失为配置权益资产的有效工具。

回顾节前A股那轮由政策面、情绪面驱动下的“快牛”行情，有多少底部区域想要入场、但不知如何选择个股或行业的朋友最后只能“望洋兴叹”？与其在纠结与犹豫中错失良机，不如选择较为全面、稳妥的宽基指数基金使自己始终“保持在场”。

图：9月24日至10月9日主要宽基涨跌幅

数据来源：Wind，注：过往数据不代表未来，不作为指数推荐。

毕竟，对于缺乏专业能力和投资经验的普通投资者来说，想要在每轮行情到来时收获理想的收益，的确存在很大挑战。当个股选择存在风险、行业主线又不明朗的情况下，配置宽基指数基金虽然可能会错过单一行业或个股的“暴涨”，但是却可以在分散风险、省心省力的同时，分享市场整体增长的红利。

【03 目前环境下，哪类宽基指数更适合当下布局？】

目前A股市场较具代表性的宽基指数有7只，分别是上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、科创50和新指数中证A500。

其中，上证50选取的是沪市规模最大的50只股票、沪深300是沪深两市最大的300只股票、中证500是沪深两市规模排名第301-800的股票、中证1000选的是沪深两市规模排名第801-1800的股票；创业板指则是选取创业板市场最大的100只股票，科创50是科创板市场最大的50只股票。

而最新发布的中证A500(CSI.000510)则充满了特殊之处：不仅从确立到发行主打一个“二倍速”、发布之前就已经有十只A500ETF“抢跑”发行，而且在编制方案上也与其他宽基指数有很大不同。

如果要简单概括的话，上证50代表的是“沪市龙头”、沪深300代表的是“大盘核心资产”、中证500是“潜力股”、中证1000是“小盘新兴”、双创指数则是聚焦科技与成长——对比这些传统宽基指数，A500的编制规则要更为全面与合理：

1. 引入ESG、互联互通等筛选要素，不仅更能满足中长期投资者追求稳健收益的需求，还能通过接轨国际筛选标准、为海外资金进入A股提供更具代表性的标的。

2. 纳入行业均衡分布的考量，将部分不满足沪深300或中证500上市要求的新兴行业龙头股纳入其中，弥补了传统宽基指数纯市值排序的局限性。不仅提高了对新兴行业的覆盖率，还确保了对一级、二级、三级行业龙头的代表性。

图：主要宽基指数大类风格占比，中证A500更均衡

来源：申万宏源研究，2024.10.15

图：沪深300（左）、中证500（右）与A500成分股重合度

来源：浙商证券，2024.10.8

3. 行业覆盖度更广，高质量与高成长并行，具备更突出的全市场代表性。对比沪深300，中证A500低配了金融行业，高配工业、原材料等中国制造业，更接近全部A股的行业分布情况。同时对比中证500，A500则高配了白酒等主要消费板块的龙头，在沪深300与中证500之间取得平衡。

图：A500、沪深300、中证500主要行业分布数量

来源：浙商证券，2024.10.8

“新国九条”之后，市场开始关注公司治理、股东回报，将其视为成长性之外，最重要的基本面因素。A股“审美”随之改变，能够提供更稳定回报的龙头企业或能获得较多青睐，“吸引长期资金入市”的要求也将利好资金容量更大的中大盘指数。

对于长期资金而言，中证A500或能成为对A股更具代表性、容量更大的优秀可选宽基指数。

【A500指数ETF（560610）：适合中长期配置的投资工具】

总结来说，中证A500指数相比于沪深300、中证500等指数仅按照市值筛选股票的特点，纳入了行业分布、ESG的考虑，在行业分布上更均衡、更广，对A股的市值覆盖度更高，对全市场股票的代表性或将更强。

招商中证A500ETF基金（基金代码：560610，场内简称：A500指数ETF）于 10月15日上市，基金管理费率0.15%+托管费率0.05%，为普通ETF相应费率0.5%+0.1%档位的三分之一，费用低廉。

从分红设计来看，A500指数ETF（560610）每季度最后一个交易日将对基金相对标的指数的超额收益率进行评价，当ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%时，基金将进行收益分配，且收益分配的比例不低于超额收益率的80%，助力投资者从容面对市场短期波动。

10月15日，A500指数ETF（560610）上市当日，发行方招商基金宣布自购5000万元并承诺至少持有1年，“真金白银”支持A股高质量未来，彰显了对中国资本市场长期健康稳定发展的信心。

据了解，10月17日，A500指数ETF（560610）盘中成交额达7.50亿元，在上交所同类成交额中排名第一，高达32.79%的换手率同样名列前茅，今日早盘成交额4.43亿元依然领跑沪市同类。（数据来源：Wind）

华创证券指出，当前市场环境下，预计被动资金仍为贡献增量资金的关键力量；ETF基金费率低廉、透明度高、投资难度较低，有望成为投资者资产配置的重要工具。

如果有朋友想从中证A500指数中挖掘机会，不妨借道A500指数ETF（560610）进行布局，或不失为一个优良选择。

中证A500指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网https://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。阅读全文

2024-10-18

A500指数ETF(560610)录得净流入！

同壁财经基金顾问

2024-10-18

上证综合ETF（510980）盘中涨近1%

同壁财经基金顾问

今日市场早盘震荡调整，随后走高，沪指一度重返3200点，上证综合ETF（510980）盘中涨近1%，成交金额6300万，换手率7.5%高居同类第一；重仓股中国神华、中国石油、贵州茅台、招商银行等上扬。

消息方面，有关部门发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。再贷款首期额度3000亿元,年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。

中信证券指出，财政政策是当前市场关注的焦点，财政部的政策表态整体超预期，政策思路的转变比力度的大小更重要；当前市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，市场在前期脉冲式上涨后多空博弈加剧，场外增量资金的入场节奏放缓，但潜在入市资金规模依然较大，预计行情将逐步从资金面情绪驱动转换至基本面验证驱动，行情特征将从脉冲式涨跌换挡至企稳慢涨。

汇添富上证综合指数A（470007）成立于2009年7月1日，汇添富在上证综合指数产品的投资管理上积累了丰富的经验。

关注直接关联上证指数的ETF产品——上证综合ETF（510980），与大盘涨跌高度一致！阅读全文

2024-10-18

聚焦低费率科创100ETF华夏（588800）布局机遇

同壁财经基金顾问

10月18日早盘，科创板、创业板盘中企稳反弹，迅速冲高，科创100ETF华夏（588800）、创业板100ETF华夏（159957）、科创创业50ETF（159783）均涨超3%。

A股近期市场表现提振做多情绪，新质生产力方向再获资金关注。资金逢低抢筹低估值成长方向，资金净流入方面来看，科创100ETF华夏近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”23.87亿元，创业板100ETF华夏近10个交易日内有9日净流入，合计“吸金”7.92亿元。科创创业50ETF近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”5.02亿元。

从政策面来看，各项工作正稳步推进，10月16日，央行、金融监管总局、证监会联合召开金融增量政策工作座谈会，会议提到要“实施好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项新工具，支持资本市场稳定发展”等。

值得注意的是，继创业板100ETF华夏（159957）及其联接基金降费之后，华夏基金再次调低旗下科创100ETF华夏（588800）、科创创业50ETF（159783）两只产品及其联接基金费率。本次降费后，三只产品管理费率均由0.50%调降至0.15%，托管费率均由0.10%调降至0.05%，将采用目前市场最低水平的费率结构，在同类产品具有一定的成本优势，有利于吸引各类中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置。阅读全文

2024-10-18

创业板指数涨3.38%，关注创业板ETF（159915）

同壁财经基金顾问

截至10:47，创业板指数涨3.38%，权重股中，宁德时代涨4.2%，东方财富涨7.1%，迈瑞医疗涨0.9%，阳光电源涨4.0%，中际旭创涨7.8%。此外，湖南裕能涨15.2%，指南针涨12.8%，捷佳伟创涨12.2%，胜宏科技涨8.5%，同花顺涨7.9%。

创业板ETF（159915）跟踪创业板指数，场外也有基金份额：联接C：004744、联接A：110026。

成交方面，创业板ETF（159915）盘中成交45.9亿元，近20天日均成交约103.8亿元。

创业板指数是深交所多层次资本市场的核心指数之一，由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况。创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的的功能。

从申万一级行业分类看，电力设备、医药生物、电子为指数前三大行业，权重占比分别为34%、16%、10%，前三大行业权重合计占比约60%。

从估值看，创业板指数市盈率31倍，处近5年22.5%分位；市净率4.0倍，处近5年19.5%分位。

关联产品：
创业板ETF：159915
联接C：004744
联接A：110026 阅读全文

2024-10-18

A500指数ETF(560610)快速拉升，盘中持续溢价

同壁财经基金顾问

10月18日早盘，A500指数ETF(560610)成交活跃，截至发稿，盘中成交额2.2亿元，换手率超9%，均位居沪市同类产品首位。

自本周二上市以来，A500指数ETF（560610）三日累获近6亿元资金净申购买入，份额扩容约32%。

中证A500指数优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产；在可比核心宽基指数中，新质生产力含量高，能更好地反映中国经济高质量发展进程中A股市场微观结构的变化。

值得注意的是，A500指数ETF(560610)在ETF分红机制设计方面，强制分红比例不低于超额收益率的80%。更好的满足投资者的现金流需求，增强回报预期，提升投资者体验。阅读全文

2024-10-18

年内涨幅超28%，黄金ETF(518850)降费获资金布局

同壁财经基金顾问

今年以来，金价屡创新高，走出了一轮黄金大牛市，黄金资产依然是投资者最喜欢的品种之一，10月18日，黄金ETF(518850)延续强势，截至10:40，年内涨幅超28.46%。
随着国际金价持续创新高，摩根大通、花旗银行、高盛、瑞银、道明证券和美国银行等机构近期的报告仍对黄金后市看涨。何燚表示，近期部分国际投行确实对黄金表现看多态度。
随着金价大涨，作为老百姓，实物黄金能否继续投资？对此，专业人士表示，黄金中长期仍然处于牛市上行通道，中长期仍然有很大上涨空间。如果打算购买黄金进行投资，建议到正规机构购买金条并保留相关凭证。至于相关基金产品，可以购买相关黄金ETF进行中长期投资。
10月17日，黄金ETF(518850)降费后，成为全市场赛道费率最低产品，获资金关注，成交明显放量，近3日获资金布局超6500万。阅读全文

2024-10-18

消费电子50ETF（562950）涨1.36%

同壁财经基金顾问

截至10:07，中证消费电子主题指数涨1.62%，消费电子50ETF（562950）涨1.36%。

权重股中，立讯精密涨3.0%，京东方A跌0.7%，中芯国际涨0.1%，工业富联涨6.0%，韦尔股份跌0.2%。
此外，鹏鼎控股涨5.0%，东山精密涨3.8%，珠海冠宇涨3.8%，蓝思科技涨3.7%，汇顶科技涨3.5%。

费率方面，消费电子50ETF（562950）每年管理费率0.15%，每年托管费率0.05%。

中证消费电子主题指数从沪深A股中选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司股票作为指数样本股，以反映消费电子主题上市公司股票的整体表现。

从申万三级行业分类看，消费电子零部件及组装、数字芯片设计、面板为指数前三大行业，权重占比分别为25%、19%、10%，前三大行业权重合计占比约54%。

关联产品：
消费电子50ETF：562950
联接A：018896
联接C：018897 阅读全文

2024-10-18

创业板ETF天弘（159977）涨0.86%

同壁财经基金顾问

盘面上，深成指、创业板指双双反弹，截至10：05，创业板ETF天弘（159977）涨0.86%，权重股中际旭创涨超4%，新易盛涨超3%，宁德时代、阳光电源、亿纬锂能跟涨。
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截至10月17日，创业板股两融余额合计2731.84亿元，较上一交易日增加19.01亿元，已连续4个交易日增加。其中，融资余额合计2722.93亿元，环比上一日增加18.96亿元；为连续4个交易日增加。

中信证券研报表示，9月底以来，政策层不断加大财政货币逆周期调节力度，打出了扩大内需、有效投资、兜底民生、稳定地产、提振股市等一系列增量政策组合拳。此次政策力度强劲，政策底或已十分明确。经历了快速激烈的估值情绪修复和震荡调整后，建议保持仓位配置，持续看好高质量中特估，流动性好的科创板、创业板，以及被政策层鼓励且将有更多案例落地的并购重组领域。

创业板ETF天弘（159977）的业绩比较基准为创业板指数收益率，该指数由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况。创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高，成长性突出，兼具价值尺度与投资标的的功能。‌

一键打包高弹性资产创业板ETF天弘（159977）及其联接基金（A：001592；C：001593）

市场有风险，投资需谨慎阅读全文

2024-10-18

理财有风险，投资需谨慎

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