第254页 - 基金笔记

一揽子增量政策落地，焕发国内消费动力！饮食ETF（159736）早盘现涨1.42%，冲击三连涨！权重股伊利股份领涨

截至9：59，饮食ETF（159736）早盘现涨1.42%，冲击三连涨！十大权重股普涨，伊利股份领涨，贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、五粮液等个股跟涨。

近日，央行年内第三次下调LPR，传递出稳投资、促消费的政策信号，有助于持续扩大有效需求，增强发展内生动力。随着一揽子增量政策落地见效，社会融资成本有望进一步下降，扩大有效投资，激活消费“主引擎”，助力经济持续回升向好。

招商证券表示，三季报大多数企业仍然业绩承压，但估值也已经回落，随着9 月国内经济数据企稳，近期刺激政策持续升温，未来板块改善潜力意义高于三季报，四季度继续看好三条主线，1）高端消费有好转预期，茅台等高端酒价格有望在四季度企稳回升；2）商务消费有望环比改善，关注商务渠道强势的次高端和地产酒升级单品，以及调味品、啤酒等餐饮供应链；3）可能的人口政策推动生育率止跌企稳，奶粉等供给侧率先出清的行业，有望上修未来1-2 年盈利预期。

饮食ETF（159736）是唯一跟踪中证食品饮料指数的ETF，中证食品饮料指数选取归属于酒、饮料、食品行业的上市公司证券作为样本，以反映食品饮料类相关上市公司的整体表现。指数前10大权重股分别为贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、洋河股份、古井贡酒、东鹏饮料、今世缘，一半以上是酒企。

关注饮食ETF（159736）及其场外联接（A：001631；C：001632）

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2024-10-22

首批互换便利已启动操作，核心资产贵州茅台、中国平安、招商银行等涨逾1%

同壁财经基金顾问

上证指数开盘后震荡翻红，贵州茅台、中国平安、招商银行、美的集团纷纷涨逾1%。

相关ETF方面，沪深300ETF指数（561930）上涨0.49%，净值1.240元。自9月20日上市以来，沪深300ETF指数基金份额增长18%。

消息面上，昨日中国人民银行首批用于证券、基金、保险公司互换便利操作的500亿元已启动操作。业内人士指出，互换便利迅速落地，或将为市场注入长期资金，发挥“稳定器”和“压舱石”的作用。由于抵押物包含沪深300的成份股，资金或将投向A股核心资产，或将推动蓝筹股的价值回归和股价上涨。

沪深300ETF指数（561930）紧密追踪沪深300指数，追踪A股核心资产。基金合同显示，在符合条件的基础上，每季度将超额收益的80%用于分红，投资者或可借道沪深300ETF指数（561930），一指布局A股核心资产。阅读全文

2024-10-22

A500指数ETF(560610)揽金势头正盛！

同壁财经基金顾问

首批中证A500ETF交投持续火热中。数据显示，截至10月21日，A500指数ETF(560610)获资金连续5日净流入，累计约8.1亿，该基金上市以来份额扩容超四成迭创新高！

公开信息显示，继首批中证A500ETF上市后，其场外指数基金也迎来开闸。据悉，获批的首批中证A500场外指数基金超过20只，其中包括联接和发起式两类。业内人士表示，不同于标的指数ETF，联接基金的交易无需开立交易所证券账户，投资者在银行、支付宝等销售渠道均可购买。

据悉，在A500指数ETF（560610）上市当日，招商基金宣布自购5000万元，真金白银支持A股高质量未来。据悉，招商基金旗下“A系列双子星”中证A100ETF(159631)、A500指数ETF(560610)跟踪的中证A100、中证A500指数，分别表征A股大市值、中大市值的公司整体表现，综合行业均衡、ESG、互联互通等要素，为投资者提供了更丰富的选择，助力“长钱长投”生态建设，服务资本市场高质量发展。阅读全文

2024-10-22

5日累获超8亿资金增仓，A500指数ETF（560610）标的指数有何特殊之处，为何成资金焦点？

同壁财经基金顾问

本周，A500指数ETF资金面热度不减。上交所数据显示，上市以来A500指数ETF（560610）保持每日净申购节奏，5日累计获净申购8.07亿元。

从获批、发行到上市，该指数一直都是市场关注的焦点，那么这个指数“特殊”在哪？为何会有这么大的吸引力？

【政策东风劲吹，中证A500展现核心新视角】

近日，政策端再度发力，一揽子财政增量政策出台，主要包括加力支持地方化解政府债务风险、发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本、支持推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度这四个方面。

当前中国经济基本面增长依然走在全球前列，随着稳增长增量政策落地，中国核心资产配置价值进一步上升。

中证 A500 指数用新视角锚定核心资产，优先选取三级行业自由流通市值最大的上市公司证券作为指数样本，囊括各行业龙头公司证券。且指数平均市值约为1057亿元，总市值在500亿元以上的成分股占绝对主导，权重占比均高达八成以上，整体市值较大。

图2：中证A500指数成份股市值分布
数据来源：Wind，截至2024.10.16，单位均为亿元。

除了“大”，中证A500指数对于行业的覆盖还更全，对A股核心资产的代表性更强。据Wind数据显示，中证A500指数成分股覆盖了92个中证三级行业。相比较而言，同期沪深300指数成分股涉及63个中证三级行业，中证800指数覆盖85个中证三级行业。

中证A500指数相对于老牌沪深300来说，行业分布更加均衡，不偏科更能代表A股整体。

【新质生产力崛起，中证A500引领创新潮流】

中证A500新质生产力“含量”大幅提高，根据Wind数据，截至2024年10月16日，中证A500指数相较沪深300指数显著超配的行业为电力设备（+1.55%）、医药生物（+1.34%）、国防军工（+1.30%）、有色金属（+1.27%），相对低配的行业为非银金融（-4.79%）、银行（-4.21%）、食品饮料（-2.09%）。

中证A500指数更侧重布局我国新能源、创新药、商业航天、国产大飞机、低空经济等“新质生产力”行业，相应降低了传统行业的比重，能更好地反映中国经济高质量发展进程中A股市场微观结构的变化，有望成为中国现代化产业体系发展的独特标识。

图3：中证A500指数申万一级行业分布

数据来源：Wind，截至2024.10.16

【长期表现优异，中证A500性价比凸显】

中证A500指数自基期以来，截至2024年10月16日，年化收益率达到8.10%，同期沪深300指数年化收益为7.22%。在波动率方面，中证A500指数自基期以来的年化波动率为24.92%，低于同期沪深300的25.13%。

中证A500相较其它主要宽基指数，拥有较高的投资“性价比”。

图4：中证A500指数和沪深300指数走势对比

数据来源：Wind，截至2024.10.16

从近期A股的走势来看，方正证券认为，随着市场情绪趋于冷静，以及三季报业绩考验即将到来，往后来看，行情可能逐渐走向“分化”。

随着10月份经济支持政策的较大力度和超预期的总量政策出台，市场对经济基本面的预期有望逐步改善，大盘成长风格或迎来估值修复，中证A500指数凭借其独特的优势，投资价值将进一步凸显。

作为紧密跟踪中证A500指数的ETF产品，A500指数ETF（560610）不仅在费率和分红设计方面做到了行业领先，该ETF的费率低至0.2%，为行业最低水平；同时，其强制季度分红且分红比例高达超额收益的80%的设计，也提供了更为丰厚的回报。

在政策的加持之下，A500指数ETF或将成为把握中证A500指数投资价值、分享时代红利的最优解。

中证A500指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网https://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。阅读全文

2024-10-22

港股医药领涨，恒生医药ETF涨近1%

同壁财经基金顾问

10月22日早盘，港股小幅回暖，医药、消费等板块领涨，锦欣生殖、宜明昂科、康龙化成、金斯瑞生物科技等涨幅靠前。恒生医药ETF（159892）涨近1%。在同一跟踪指数下的ETF中，恒生医药ETF成交额排名第一。

西南证券重申2024年中期策略的观点，表示看好医药板块下半年行情，重点看好低估值、出海、院内刚需三大主线。阅读全文

2024-10-22

A500指数ETF(560610)单日成交破9亿！

同壁财经基金顾问

10月21日，两市冲高后逐步回落。截至收盘，新上市A500指数ETF(560610)收涨0.53%，一度涨1.69%；交投活跃，换手率达33.63%，成交额超9.1亿；截至10月18日，该基金上市以来获资金连续4日净流入，累计超7.8亿。

机构表示，二级市场方面，随着A股持续两年下跌，目前整体估值已处于较低水平，当前对于A股不必过度悲观已成多方共识。考虑到当下美联储降息周期已开启，全球风险偏好提升，海外流动性边际改善，叠加近期A股持续迎来资金关注，成交量持续破记录——未来A股或将迎来更大市场机遇。

值得注意的是，A500指数ETF(560610)在ETF分红机制的设定方面颇具新意：每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%强制分红，收益分配的比例不低于超额收益率的80%。更好的满足投资者的现金流需求，增强回报预期，提升投资者体验。据悉，A500指数ETF（560610）上市当日，发行方招商基金宣布自购5000万元。真金白银支持中国A股高质量未来。另有公开资料显示，招商基金正在积极布局中证A500相关场外联接基金与指数增强基金，足见该指数的战略意义与长期投资价值。阅读全文

2024-10-21

最低费率的光伏龙头ETF（516290）放量大涨近4%

同壁财经基金顾问

盘面上，光伏板块持续走高，TCL中环等多股涨停。截至14：43，热门ETF方面，最低费率的光伏龙头ETF（516290）放量大涨近4%，近一月涨23%！权重股晶澳科技涨停，隆基绿能、TCL中环、通威股份涨超6%，晶盛机电等个股跟涨。

消息面上，近日，中国光伏行业协会通过官微发布通告——《光伏组件当前成本分析：低于成本投标中标涉嫌违法》，同时公布测算2024年10月份的光伏组件最低含税成本：0.68元/W。

国金证券研报指出，光伏协会连续出手维护行业生态与公平竞争秩序，助力行业景气筑底反转；供给侧洗牌仍将由市场化力量主导，预计今年四季度到明年一季度产能出清信号或将趋强，有望进一步加强市场对行业筑底、供需关系改善信心的建立。

光伏龙头ETF（516290）紧密跟踪中证光伏产业指数，该指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本，反映光伏产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2024年10月18日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股分别为阳光电源（300274）、隆基绿能(601012)、TCL科技(000100)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、晶科能源(688223)、TCL中环(002129)、晶澳科技(002459)、天合光能（688599）、晶盛机电（300316），前十大权重股合计占比近60%。

值得重点关注的是，光伏龙头ETF（516290）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为光伏主题ETF中的低费率品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一，拉长时间看，省到就是赚到！阅读全文

2024-10-21

A500指数ETF(560610)持续火爆交易中

同壁财经基金顾问

10月21日，两市情绪高涨。截至14时38分，新上市A500指数ETF(560610)涨0.74%，一度涨1.69%，成分股赢合科技、中国卫星、完美世界领涨。交投活跃，换手率达30.51%，成交额约8.3亿！

国元证券研究所指出，随着风险偏好提升下国内资金股债资产配置的再平衡，将导致全球资金重新流向中国，人民币资产的价值重估成为可能。沪深300ETF和中证A500ETF等宽基指数受追捧，它们作为中国核心资产的代表，指数级别行情有望在内外资的共振中有所持续。

值得注意的是，A500指数ETF(560610)在ETF分红机制的设定方面颇具新意：每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%强制分红，收益分配的比例不低于超额收益率的80%。更好的满足投资者的现金流需求，增强回报预期，提升投资者体验。阅读全文

2024-10-21

科技板块领涨，关注人工智能ETF（159819）

同壁财经基金顾问

今日科技板块领涨，截至14:10，中证人工智能主题指数涨超2%，成分股多数上涨，寒武纪、海康威视涨超6%，澜起科技、中科曙光、韦尔股份等个股跟涨。

消息面上，2024金融科技大会上，有关部门表示将进一步加强金融科技创新引领，推动资本市场高质量数字化转型。进一步做好“数据要素x资本市场”应用试点工作；不断探索人工智能大模型等新技术在资本市场的应用；积极发挥标准的引领和规范作用。

天风证券认为，模型新架构带来的规划能力逐步提高；数学、代码与通用能力也将逐步提升。2024年模型架构的变化将成为最重要的变化，模型架构变化有望带来的能力进步将直接打开大模型应用的更广阔空间。

关联产品：
人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）：人工智能核心标的，一键打包AI各细分环节龙头公司，产业分布均衡。阅读全文

2024-10-21

中证芯片产业指数涨4%，关注半导体芯片ETF（516350）

同壁财经基金顾问

今日盘中，半导体板块保持活跃。截至14:15，中证芯片产业指数涨超4%，权重股中，中芯国际涨超11%，寒武纪涨超5%，三安光电、澜起科技、韦尔股份纷纷大涨，其中中芯国际、寒武纪创历史新高。

半导体芯片ETF (516350)跟踪中证芯片产业指数，场外联接（A类：018411；C类：018412）。该指数从沪深市场中选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。

成交方面，半导体芯片ETF（516350）盘中成交2.45亿元。

国信证券研报指出，财政宽松预期走强、市场风险偏好上升，硬科技板块在“稳增长与调结构并重”的取向中兼具了“经济顺周期”及“新质生产力”的双重特征，半导体更是成为市场共识度居前的行业板块。在情绪面之外，半导体在近2年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清，如今在AI算力需求的边际拉动下、在新一轮终端AI化的创新预期中，行业正迎来具备较强持续性的周期。

关联产品：
半导体芯片ETF（516350）
联接A：018411
联接C：018412 阅读全文

2024-10-21

理财有风险，投资需谨慎

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