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12月降息板上钉钉,纳指再创新高! 随着上周五非农数据的披露,美国12月降息或板上钉钉,纳指当日再创新高。

数据显示,美国11月份季调后非农就业人口增加22.7万人,为4月以来最大增幅,高于市场预期的20万人,正如之前预测的台风后就业修复一致;与此同时,11月失业率升高0.1%至4.2%,和市场预期一致。

非农出炉后,根据CME美联储工具,市场预测12月降息概率攀升至87%,接下来就等周三披露的11月CPI数据决定降息走势了。而国内的资金已经提前抢跑美股再一次的新高,比如纳斯达克100ETF(159659)今日再度上涨1.19%,再创上市以来新高,溢价率小幅上升至1.44%左右。



此外值得一提的是,近期纳指和纳斯达克100指数即将迎来年度调仓,AI应用公司Palantir、BI软件龙头MSTR、加密货币相关公司Coinbase等热门股有望入选。这也一定程度说明,美股AI板块的行情从硬件蔓延到软件,AI叙事的热潮仍未结束,资金面上或延续全球热钱净流入美股的趋势。

因此,对于纳斯达克100ETF(159659)等纳指持有人来说,当前的美股宏观经济有韧性、个股业绩有弹性,在降息的大周期里面,继续持有、逢跌补仓或仍是较好的策略之一。

并且从资产配置的角度来看,近十年纳斯达克100和沪深300的相关度仅为0.16,且美股整体呈现熊短牛长的趋势,在组合里适当加入纳指这样的成长品种,也是增厚收益、降低组合波动的不错选择。

作者:指东道西
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2024-12-09
接下来的进攻方向——半导体设备! 上周五,A股市场迎来集体走强,AI方向再度活跃,相关产业链均迎来了大涨。其中,受外围限制情绪下连续下跌的——半导体设备ETF(561980)也迎来大幅上涨,目前已经站上5日均线。



回顾今年年初的行情,市场在AI的带动下迎来了一波触底反弹,产业链中的半导体板块也是应声而动,走出了一波上涨小高潮。

消息面上,OpenAI在上周已经宣布开启为期12天的活动(12月5日到12月20日),而且将推出一堆产品更新亮相,其中也包括了用户们期待已久的文字转视频工具Sora和一款新的推理模型。

可以看到,近期市场行情分化明显,并没有个明确的方向。在当下题材行情突出的背景下,OpenAI的“活动”无疑将为市场提供强有力的指引。而且从近期的行情也能看到,市场情绪已经有着明显的回升,上周五放量近3000亿。预计在OpenAI的“活动”的带动下,或将再度引爆市场,而与之关联密切的半导体板块也或将再度迎来一波上涨高潮。

此外,从近日热议的半导体国产替代方面来看。

在得知M国加大对我国半导体实施管制后,我国四大协会(中国互联网协会、中国半导体行业协会、中国汽车工业协会、中国通信企业协会)先后发表声明,对美这一扩大制裁行为进行反对,并呼吁国内企业主动采取应对措施,审慎选择采购M国芯片。从2019年M国打压国内企业开始,第一次出现四大协会同时发表声明,影响力可见一斑。

而且,继四协会呼吁谨慎采购M国芯片后,相关政策支持也来了。重要部门发布《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知(征求意见稿)》,提出在政府采购活动中给予本国产品20%的价格评审优惠。预计在外围的加下限制下、国内政策的加持下,我国半导体国产替代有望迎来加速期,或值得长期重点布局。

看好半导体布局价值的朋友可以关注一下以上提到的半导体设备ETF(561980),该ETF是市场上首只跟踪中证半导体产业指数的基金。

半导体设备作为半导体上游产业链的“基石”,是国产替代最为紧迫的环节之一,也是业绩确定性最强的。无论是从国产替代角度,还是从市场表现来看,涵盖半设备、材料等上游产业链半导体设备ETF(561980)或都将是布局半导体行业的最佳选择。场外可通过联接基金(A:020464;C:020465)进行关注。(下图为中证半导指数和其它同类半导体指数上一轮半导体周期表现)



发文:ETF红旗手
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2024-12-09
沪指收复3400点,当下该如何布局? 上周五,上证指数收复3400点,多家金融机构认为A股反弹有望延续,后续政策定调预计仍将积极,岁末年初新一轮增量资金开始流入,资金情绪有望持续回暖,可适当乐观一些。

但需要注意的是,目前A股众多上市公司股价走强背后,更多的是估值的提升,每股盈利(EPS)的提升仍需要更多数据佐证,这也意味着任何短期的风吹草动,都会通过影响估值对股价造成较大影响。

此外,投资者对于估值提升叙事的接受度也随着时间在消磨,投资者越来越需要看到EPS的增长,以降低投资风险,和修正投资策略,这就造成越来越近的市场风格转换的风险,即从炒估值到炒业绩。

巴菲特说牛市是散户亏钱的主要原因,上述2个原因应该是造成散户亏钱的重要原因。

如何规避股价较大波动和市场风格转换风险呢?指数基金或是较好的选择,通过构建一篮子跟踪市场指数的组合,指数基金可降低个股选股和择时风险,获取市场向上的贝塔收益。在投资中,复利很重要,持续的复利往往带来惊人的收益,这也告诉我们,很多时候稳就是快。

进一步研究指数基金可以发现,最近许多资金涌入中证A500指数基金产品。证券时报报道称,中证A500指数基金的火热导致其他宽基指数基金、主动管理基金和个股投资的资金配置比例有所减少。中证A500指数的吸金能力,很大程度上来自于编制特点结合了“市值规模”和“行业均衡”两个因素,相对较少地配置了银行和非银金融行业,而较多地配置了新质生产力行业。同时,该指数还排除了ESG评级较低(C级及以下)的股票,并要求入选股票必须是沪港通或深港通的标的。

中证A500行业成份股分布



资料来源:Choice,截至时间:2024.12.06

从历史表现来看,中证A500指数的表现优于沪深300指数。具体来看,根据Choice数据,自基日2004年12月31日起,截至2024年12月6日,中证A500指数的累计涨幅为369.43%,而同期沪深300指数的累计涨幅为295.74%。这一数据表明,中证A500指数在长期投资中相对于沪深300指数展现出了更好的增长表现。

中证A500、沪深300历史涨跌幅



资料来源:Choice,数据时间:2004.12.31—2024.12.06

对于对A股市场被动投资以及中证A500指数投资感兴趣的投资者来说,可以进一步研究下A500指数ETF(560610)。这只ETF是沪市首只规模突破百亿的基金产品,目前流通份额接近150亿份,显示出较低的信誉风险。在成本控制方面,该ETF的管理费用仅为0.15%,托管费用为0.05%,有效地降低了持有成本。此外,A500指数ETF还实行了不低于80%的季度高额比例超额收益分红政策,为投资者提供了额外的收益机会。大家可重点关注~


发文:山雨求
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2024-12-09
OpenAI“12天活动”来啦,哪个板块价值更高? 上周五,A股三大指数迎来集体上涨,其中AI应用方向再度大涨,传媒板块领涨。相关ETF方面——软件龙头ETF(159899)截至收盘上涨0.47%。据数据显示,该ETF(自今年8月探底以来截至目前阶段涨幅超过80%,已经连续三个月保持上涨趋势。



12月5日,OpenAI在社交媒体上宣布了备受瞩目的“12天活动”,从12月5日到12月20日,OpenAI将通过12场直播,发布一系列新的AI功能和产品,这不仅点燃了科技界的热情,更为众多行业板块的发展注入了新的活力,尤其是与AI紧密相关的软件行业板块,更是迎来了广阔的发展机遇。

AI技术的快速发展,正在深刻改变着各行各业。从智能制造到智慧医疗,从智慧金融到智慧教育,AI的应用场景越来越广泛,其优势也日益凸显。在软件行业,AI的强势加入更是为传统软件开发模式带来了颠覆性的变革。

AI技术为软件行业带来了更多的创新空间。随着AI技术的不断进步,越来越多的智能化功能被融入到软件中,如智能推荐、语音识别、图像识别等。这些功能的加入,不仅提升了软件的用户体验,更为软件行业开辟了新的商业模式和市场空间,提升了软件行业的投资价值。

政策面上,近年来,各国政府纷纷出台相关政策,鼓励AI技术的研发和应用,为软件行业提供了良好的政策环境。同时,随着数字化转型的加速推进,企业对软件的需求也在不断增加,为软件行业的发展提供了广阔的市场空间。

在基本面方面,软件行业板块也表现出强劲的增长潜力。随着AI技术的广泛应用和普及,越来越多的软件企业开始将AI技术融入到产品中,提升了产品的智能化水平和市场竞争力。同时,随着云计算、大数据等技术的不断发展,软件行业也在不断探索新的商业模式和服务模式,以适应市场的变化和需求。

中长期来看,软件行业板块的未来趋势值得把握和关注。在选择投资标的时,可以重点关注那些在AI技术方面具有优势、在软件开发和创新能力方面表现突出的企业。比如以上提到的软件龙头ETF(SZ159899),该ETF紧密跟踪中证全指软件指数。

中证全指软件指数选取中证指数体系内软件开发领域的前50名公司作为其成分股,涵盖基础软件、应用软件、网络安全、工业软件等各细分领域公司。能很好的分享到国产软件发展的红利,具备很高的长期配置价值。场外投资者可以借道联接基金(A类:018385;C类:018386)介入。

发文:ETF红旗手
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2024-12-09
A股站上3400点,进攻还是防守? A股上周五站上3400点,今天如期陷入震荡,盘面上除了CXO、机器人等热门概念活跃外,指数层面表现一般,临近午间收盘,三大指数还出现了一波急促的跳水,创业板指跌超1%。

那么,现在这个位置该进攻还是防守?由于临近重要窗口期,当前市场资金仍有犹豫,靴子落地前不预判、只跟随,继续攻防兼备、均衡配置或是更稳的选择。

核心仓位上,可借助沪深300ETF指数(561930)或A500指数ETF(560610)这种宽基配置;剩下卫星仓位,可适当布局成长或防守类资产,比如纳指、双创和红利类资产,像纳斯达克100ETF(159659)、双创ETF(588300)和中证红利ETF(515080),都是今年来表现不错的标的。

并且从股债性价比来看,随着10Y国债收益率跌破2%、余额宝收益率创下新低后,A股的投资性价比仍优于债券类资产。以沪深300为例,当前风险溢价(市盈率倒数-10y国债收益率)为5.90,大约在+1倍标准差附近,仍高于近10年80%以上区间段。



展望后市,市场博弈的焦点仍在后续增量政策能否超预期,对此可采取不同策略应对:若超预期,则大消费代表的内需有望走强,可适当增加宽基和消费类资产仓位;若符合预期,则可能延续当前市场震荡风格,均衡配置仍是优选;若不超预期,可适当降低仓位,或者增配红利等防守仓位作为对冲。

作者:A股小挖基
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2024-12-09
两大会议将至,如何把握当下行情? 12月6日,A股三大指数集体走强,沪深两市成交额达到17888亿元,较前一日放量2902亿,交易活跃。技术面上,沪指连续两周收阳收复3400点,目前已经站稳5日均线,并且有着明显的上行趋势。



整体来看,这一轮A股行情的火爆,不仅源于前期利好政策的持续积累,更与年底两大重要会议的召开预期密切相关。市场普遍预期,随着会议的到来,或将有更多刺激政策出台,为A股市场注入新的活力。

从政策面来看,我国2024年继续推出了一系列积极政策,以应对经济下行压力并推动结构性改革。基础设施投资同比增长显著,特别是对高技术产业的投资增长。央行持续实施大规模的流动性货币政策,以降低融资成本,刺激企业加大投资力度,同样推动了股市的活跃。

同时,经济复苏的预期也提升了市场的乐观情绪。随着国内经济的逐步恢复,制造业和服务业均表现出色。市场情绪的高涨也不可忽视,投资者的乐观情绪指数达到高位,科技股和新能源股的表现抢眼,形成了“追涨”效应,推动资金大量流入市场。这种情绪的提振,使得A股市场更加火热。

在这样的市场背景下,我们的投资该如何布局呢?或许中证A500指数值得关注。

中证A500指数的行业覆盖度广且分布均衡,前三大行业分别为工业、金融、信息技术。相比传统宽基指数,中证A500超配了工业、通信服务、医药、信息技术等行业,低配了主要消费、金融等行业。这种行业分布的均衡性,使得中证A500指数能够更好地代表中国经济与A股大盘走势。

同时,中证A500指数的成分股具有较高的成长性。它包含了大量中等市值的上市公司,这些公司在各自的行业中具备较高的成长性,其投资价值往往被低估。随着政策的利好和经济复苏,这些中型企业有望迎来新的发展机遇。

中长期来看,随着全球资金流向的再平衡,中国资产正受到越来越多的关注。中证A500指数作为核心宽基指数,具有较高的投资价值。在当下市场行情中,投资中证A500指数不仅能够分享市场上涨的收益,还能够降低个股投资的风险。

对于看好中证A500指数的朋友,不妨关注A500指数ETF(560610)。作为跟踪A500指数的被动化指数投资工具,A500指数ETF(560610)不但有着费用低廉(管理费0.15%、托管费0.05%)的优势,还有着季度定期分红超额收益。长期来看,A500指数ETF有望成为投资者配置A股核心资产的重要工具之一,建议一键布局。

发文:山雨求
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2024-12-09
政策东风又至!提振市场信心之际,布局“密码”何在? 上周,A股市场表现夺目,上证指数成绩斐然,周涨幅达2.33%,顺利站稳3400点关口。这一突破极具标志性意义,直观彰显出当下市场强劲的上行态势与活力。



经机构深度分析,市场能有这般亮眼表现,宽裕的流动性以及乐观的政策预期起着关键作用。流动性层面,充裕的资金在市场中周转高效,直接带动股票交易活跃度攀升。每天的成交量持续放大,大额资金频繁进出,促使股价良性波动,整个市场交易氛围火热。

政策预期方面,一系列积极政策接连出台,传递出明确信号。这些政策涵盖产业扶持、税收优惠、金融监管优化等诸多领域,让投资者看到市场发展的良好前景,信心得以稳固。在资金逐利天性驱使下,大量资金持续涌入,进一步夯实市场上行基础。

站在当下,展望后市,形势一片向好。宏观经济政策已明确持续加码逆周期调节。政策会加大刺激力度;散户资金受市场热度感染、财富效应吸引,踊跃入场。多方资金协同发力,有望推动A股跨年行情稳步前行,为市场长远发展注入强劲动力。

目光转向备受瞩目的新能源车板块,这里更是呈现出火爆行情。数据显示,锂电供应链股票,涵盖材料、设备企业,过去一个月涨幅在15% - 40%之间,涨势惊人。

深挖背后根源,中金公司研报给出关键解读:锂电板块历经近3年下行周期,当下底部已逐步清晰。展望2025年,产业链将迎来重大转变。价格企稳,企业成本波动减小,盈利空间得以稳固;供需关系改善,此前供过于求或供不应求的失衡局面将得到扭转,各环节有望迎来基本面向上的拐点。与此同时,固态电池引领的新一轮技术大周期已然启动,这将加速产业链升级,促使企业加大研发投入、更新生产技术、拓展市场份额,推动整个行业蜕变。

面对诱人机遇,投资者需找切入赛道的得力工具,电池ETF(561910)优势明显。它能布局50只产业链龙头企业,跟踪CS电池指数,规避风格漂移,锁定电池投资方向。其指数含阳光电源、宁德时代等优质个股,“固态电池”概念股占比近四成,把握行业反弹或获长期收益都很合适,值得重点布局。



场外投资者可借道联接基金(A类:016019;C类:016020)介入。当下A股向好,政策、资金多利好,新能源车板块火爆,锂电产业链上扬,固态电池技术兴起。投资者可顺势利用这些工具,提前布局,抢占先机实现财富增值。

发文:山雨求
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2024-12-09
谁说红利只能在震荡行情下布局?反弹行情依然可以是进攻的“矛”! 上周五,在题材股炒作情绪高涨的背景下,A股再度放量上涨,沪指重回3400点上方。沪深两市全天成交额1.79万亿,较上个交易日放量2902亿。



值得注意的是,以防御著称的红利资产并没有呈现股市强而红利弱的走势。不同于沪指的震荡上行,中证红利指数小幅高开后持续高走,截至收盘上涨1.37%,表现丝毫不输大盘。



或许很多人对于红利有所误解,认为其只能在震荡行情中表现优势。但是从历史表现来看,红利不仅是震荡行情下的“防御盾”,在市场反弹时也能担任“收益矛”的角色!

对比近十年和今年以来额度中证红利全收益指数和沪深300指数来看,近10年中证红利全收益胜率高达70%。在市场震荡期间,就比如近三年,红利表现出了表现出良好的防御性和抗跌性,稳稳的跑赢了大盘。而在市场上行期间,比如2014年、2017年,红利表现也丝毫不逊色于大盘,甚至在2019年、2020年牛市也能也能保持较为稳定的上涨态势。



而从今年来看,红利在各方面因素影响下,经历了大幅跑赢—跑输-跑赢大盘的过程。大幅跑赢就不用多说了,市场震荡环境下,上半年的红利可谓是A股的绝对王者。而后面的两个阶段,一个是因为红利本身的高位调整,一个则是924以来的那一系列的政策刺激。

可以看到,红利资产自5月下旬已经经历了近4个月的调整,924市场反弹红利顺势而起,目前明显已经走出了那波调整区间。而且近期来看,政策方面明显后劲不足,市场又开启的震荡模式,红利资产也是在长时间的横盘之后再度跑赢大盘,中证红利指数也有着明显的变盘趋势。



从目前市场本质来看,虽然近期一系列政策很好的带动了市场反弹。但基本面持续性不强、利率持续下行的核心环境并没有改变,红利依旧具备很高的投资价值。而且历史业绩也表明,红利长期有着很高的胜率,哪怕在牛市也能展现出很好的进攻性,值得重点布局。

看好红利的朋友不妨关注一下中证红利ETF(515080),该ETF跟踪的是中证红利指数,涵盖了A股绝大部分高股息资产,是A股比较稀缺的高股息工具。

近期,中证红利ETF(515080)已进行了今年的第四次分红,也是上市以来的第11次分红,分红次数为同期权益ETF最多。加上今年前面三次的分红,中证红利ETF今年累计现金分红比例已经达到4.66%,有着较为稳定的超额收益。没有股票账户的也可以通过联接基金(A类012643;C类012644)进行布局。


发文:ETF红旗手
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2024-12-09
中国11月CPI、PPI数据出炉,外资集体唱多A股!中证A500指数ETF(563880)涨0.4%,近10日“吸金”超40亿 国家统计局今日发布了2024年11月份全国CPI、PPI数据,助力沪指冲击三连涨,全市超2700股上涨。截至11:02,中证A500指数ETF(563880)涨0.4%,成交金额超5亿,成分股钒钛股份涨停,永泰能源、药明康德、中公教育、君正集团涨超7%。



中证A500指数ETF(563880)于11月25日上市,持续受到资金青睐,近10日资金净流入超40亿元。



消息面上,国家统计局今日发布了2024年11月份全国CPI、PPI数据。全国CPI同比上升0.2%,升幅比上月回落0.1个百分点;PPI同比下降2.5%,降幅比上月收窄0.4个百分点;环比由上月下降0.1%转为上升0.1%,



中信证券表示,中央经济工作会议的政策定调预计仍将积极,将再次提振投资者信心。前期一揽子政策的落地起效与社融发力下,国内经济跨年稳步恢复且动能不减,宏观流动性环境趋于平稳,且近期仍有降准可能,机构资金、活跃资金与散户资金有望形成共振,驱动A股跨年行情。配置上,建议继续向绩优成长和内需消费切换。



【外资齐发声:看好A股2025年表现!】



2024年临近尾声,高盛、摩根士丹利、摩根资产管理、富达、景顺、汇丰银行、巴克莱银行等外资龙头的2025年投资策略纷纷出炉。在外资机构看来,一系列增量政策已逐步发挥效应,展望明年,中国经济增长仍存在进一步上行空间,从而支撑A股市场走强,吸引增量资金持续流入。



瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为,政策利好与个人投资者资金净流入是支撑2025年A股市场表现的主要因素。



高盛表示,2024年一系列政策出台抑制了尾部风险并推动估值向上重估,2025年则需要政策落实来提振企业盈利增长和股市走高。因此,高盛维持超配中国资产的投资建议。



【低费率的中证A500指数ETF(563880)可月月评估分红,火力全开!】



公开资料显示,中证A500指数ETF(563880)紧跟新一代标杆指数中证A500,纵享“新质生产力”和“核心资产”双轮驱动,帮助投资者一键把握中国经济稳步复苏的投资机遇!



中证A500指数ETF(563880)不仅为投资者提供了低成本(管理费仅0.15%,托管费仅0.05%)捕捉中国经济产业转型和资本市场的结构变迁的投资机遇,更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制,为投资者提供相对可预期的稳定收益!



值得注意的是,中证A500指数ETF(563880)代码含“8”量高,正着念谐音“我留下,发发啦”,反着念还谐音“您发发365”天!好彩头,好寓意!



共享中国经济发展成果,把握政策面与资金面双重利好的中证A500指数,认准“火力全开”的中证A500指数ETF(563880):



1、指数“火”,“可月月评估分红”的中证A500指数ETF(563880)更火热:中证A500指数作为当“红”炸子鸡,跟踪指数经济规模已火速破千亿。中证A500指数ETF(563880)不仅提供时下炙手可热的中证A500指数投资方案,还设置了当前最火热的低费率结构及可月月评估分红机制,为投资者提供更优质的投资体验!

2、超配新质生产“力”,长期业绩超给“力”:中证A500指数ETF(563880)标的指数聚焦中证三级行业龙头,超配工业、计算机等新质生产力,有望分享新旧动能转换下新质生产力发展的投资机遇;长期业绩亮眼,自基期以来收益率、夏普比率均高于市场主流宽基!

3、行业分布“全”面且均衡:中证A500指数ETF(563880)标的指数聚焦行业均衡,能动态跟踪中国资本市场结构变化和中国经济产业结构变迁,为投资者提供“一键配置中国优质资产”的解决方案。

4、互联互通对外“开”放,国际范十足:中证A500指数ETF(563880)标的指数增添了互联互通、ESG可持续投资等筛选标准,更对外资配置“口味”,境内外中长期资金配置A股优质资产更便利!
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2024-12-09
药明康德涨超7%,消费ETF(510150)涨0.37%,机构:关注医药三条主线 消费股分化,医药、汽车走强,药明康德涨超7%,伯特利、上汽集团、九洲药业涨幅居前,消费ETF(510150)涨0.37%。

中银证券研报指出,伴随消费信心增强,消费相关医疗需求有望回暖。2024年9月末以来,经济刺激政策频出,经济信心有望增强,从而带动消费动力实现回暖。一方面,伴随消费信心回暖,对于消费类医疗服务的需求有望回升。另一方面,医美细分赛道也仍然存在增长空间。关注:1、具备稳健增长的领域。医疗器械和药品是最先经历集采的板块,集采对不少品种的价格影响已经逐步出清,且竞争格局也已经相对稳定。2、2025年,CXO板块和医疗设备板块,随着国内投融资环境回暖以及财政政策的落地,板块后续有望逐步迎来反转。3、创新领域建议关注进入兑现或者放量阶段,以及未来具备出海能力的企业。

消费ETF(510150)跟踪消费80指数,主要聚焦于生物医药、食品饮料两大行业,同时包括汽车、家用电器等消费细分板块,权重股覆盖贵州茅台、恒瑞医药、伊利股份、药明康德、海尔智家、上汽集团等消费头部企业,在提振内需大背景下,助力把握消费行业机遇。
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