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A500指数ETF(560610)累获近18亿增仓 场外A500指数基金火爆发行，代销机构日销百亿，更有基金一日售罄；场内ETF热潮不退。相关数据显示，截至10月25日，A500指数ETF(560610)获资金连续9日净流入，上市来累计约17.8亿；上市来日均成交额约8.7亿，同类持续居前。值得注意的是，该基金9个交易日份额扩容93.90%，迭创历史新高。
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招商基金、中信建投共同举办的线上路演《首席连线：A股“信心重估”行情展望》中，中信建投首席策略官陈果表示：当市场的预期得到确认之后，市场还会继续向后展望，看是否有一些结构性的机会，包括新兴产业、结构升级的一些机会是否还会持续展开。本轮行情持续的长度是有可能超越大多数投资者预期的。

据了解，招商中证A500ETF发起式联接（A类：022455 C类：022456）正在招商银行等渠道发行中，该产品以目标ETF——A500指数ETF(560610)作为主要投资标的，追求跟踪标的指数，获得与指数收益相似的回报。值得注意的是，招商银行自今年7月起，全面推行公募基金买入费率一折起优惠，更在本轮A500销售中喊出“全都能买到，全场都1折”的口号，本次招商中证A500指数产品发售认购费亦在1折认购折扣之列。指数基金策略同质化较强，费率优惠逐渐成为投资人选择产品及购买渠道的重要考虑因素之一，对于想尝试A500投资的投资人来说，选择“好指数+好平台+好费率”的组合，才能真实的利好长期投资回报。 阅读全文
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2024-10-28
易方达(香港)恒指ESG增强指数ETF（3039.HK） 2024年10月25日，易方达资产管理(香港)有限公司（简称“易方达香港”）宣布，易方达(香港)恒指ESG增强指数ETF（3039.HK）正式被纳入港股通标的名单，并将于11月4日正式生效。易方达(香港)恒指ESG增强指数ETF（3039.HK）是易方达香港首只被纳入ETF互联互通的产品，同时也是本次调入港股通标的的唯一一只ETF。至此，共有17只香港上市ETF被纳入港股通标的范围。

自ETF互联互通机制启动两年多以来，南北向累计交易量保持波动上行。其中，南向交易多占据主导地位，反映了内地投资者对香港ETF市场的高度关注和积极参与。易方达(香港)恒指ESG增强指数ETF（3039.HK）跟踪恒指ESG增强指数，通过将ESG评级融入恒生指数，旨在实现更可持续的投资回报。该产品的纳入将为内地投资者参与港股市场和ESG投资提供更加丰富的选择，进一步助力投资者进行多元化资产配置。 阅读全文
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2024-10-25
易方达中证A500基金（A类022459，C类022460） 易方达中证A500指数基金（A类：022459，C类：022460）今日（10月25日）正式发售。

截至收盘，该基金跟踪的中证A500指数涨0.98%，权重股中，贵州茅台涨0.4%，宁德时代涨5.2%，中国平安跌0.7%，招商银行跌0.5%，美的集团跌0.5%。

中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只股票作为指数样本，反映各行业最具代表性上市公司股票的整体表现。

得益于编制方法聚焦行业均衡，中证A500指数同时覆盖了A股大、中、小市值股票。目前中证A500指数覆盖了全部35个中证二级行业以及93个中证三级行业中的91个，对细分行业覆盖更广。此外，中证A500指数编制结合互联互通、ESG评价等筛选条件，便利境内外中长期资金配置A股核心资产。

从基本面表现来看，中证A500指数成份股2021-2023年营业收入年均增长11%，归母净利润年均增长9%，净资产收益率（ROE）历年均在10%以上，展现出较为稳健的盈利能力。

关联产品：
易方达中证A500指数A：022459
易方达中证A500指数C：022460 阅读全文
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2024-10-25
中国特色“央行下场买股票”已初见成效，以史为鉴后续怎么走？ 众所周知，本轮A股牛市，转折点是高层政策转向，引爆点是9月24日中国版“央行下场买股票”。

有社会阅历的成年人都知道，真金白银才最见真心、见真爱。

此次“央行下场买股票”，不但金额大，而且出资快，央妈对A股这么爱还是历史首次。其出资路径主要是下面2个。

首创证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），首期操作规模5000亿元，未来可视情况再来几个5000亿。目前已有 20 家证券、基金公司申请SFISF额度超 2000 亿元。多家券商分析到，由于央妈给的是高流动性的、低风险的、抵押折价率低的国债，且抵押利率低，约等于这就是通过这些金融机构加杠杆买A股大约5000亿，都是A股的新增资金。

创设股票回购增持再贷款，央妈通过商业银行再贷款借钱给上市公司和大股东增持。其利率很低，首期规模3000亿，如果这项工作做得好，后续可以追加。这个是给上市公司和大股东用的，用来回购和增持自家的股票。这几天已经有报道称，已经有100亿元以上已经在走贷款增持流程了。

这个工具意味着，央妈虽没直接下场买股票，但通过上述金融机构，也算是间接下场买了。

央行下场买股票，能支撑股市走多久？

我们看看隔壁日本。2010年，购入ETF成为日本央行"定量和定性宽松”（QQE）的计划对抗通货紧缩的长期政策之一。2008-2023 年，日本 ETF 资产净值由 280 亿美元增至 5338亿美元，CAGR 为 22%；截至 2023 年末日本央行所持有的 ETF 净值占东京交易所总市值比例已超4%。自从实施该政策后，日本股市从2013年开始进入一波长期牛市，持续至今，已有10年。



参照日本央行买股票的周期和力度，我们央妈买股票的政策加码空间还很大。这种大的政策方向一旦定下，趋势将维持很久。最关键的问题是什么样的资产最受益？A500指数产品就很好。

在A股主要指数中，A500指数优势凸显。中证A500指数剔除了中证ESG评级C及以下的证券，优先选取各个细分行业中的龙头公司，相较于沪深300和中证全指增加了新质生产力公司占比，成长性高。



资料来源：wind

在跟踪A500指数的投资工具中，A500指数ETF(560610)不但费用低廉（管理费0.15%、托管费0.05%），季度定期分红。此外，为了能使场外的投资者更方便的参与进来，招商基金近期又上报了中证A500ETF联接基金(代码：A类022455；C类022456)，值得重点关注。

发文：山雨求 阅读全文
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2024-10-25
关注恒生科技30ETF（513010） 截至14:35，恒生科技指数涨1.32%，权重股中，美团-W跌0.9%，京东集团-SW涨1.4%，小米集团-W涨3.8%，阿里巴巴-W涨1.7%，腾讯控股跌0.5%。
此外，理想汽车-W涨5.5%，京东健康涨4.7%，华虹半导体涨4.0%，众安在线涨3.6%，金山软件涨2.8%。

恒生科技30ETF（513010）跟踪恒生科技指数，场外也有基金份额：联接A：013308、联接C：013309。
规模方面，恒生科技30ETF（513010）最新规模80.0亿元，较去年末增长22.6亿元，增幅39%。最新份额128.9亿份，较去年末增长17.3亿份，增幅15%。
成交方面，恒生科技30ETF（513010）盘中成交11.2亿元，近20天日均成交约16.6亿元。
资金方面，恒生科技30ETF（513010）近20日净流入2.8亿元，今年以来净流入8.6亿元。
费率方面，恒生科技30ETF（513010）每年管理费率0.20%，每年托管费率0.05%。

恒生科技指数追踪经筛选后最大30间于香港上市的科技企业。恒生科技指数的选股范畴，主要涵盖与科技主题高度相关的香港上市公司，包括网络、金融科技、云端、电子商贸及数码业务。指数选股准则考虑合资格公司是否利用科技平台进行营运、研究发展开支占收入之比例及收入增长。
从申万二级行业分类看，互联网电商、数字媒体、乘用车为指数前三大行业，权重占比分别为17%、13%、10%，前三大行业权重合计占比约39%。
从估值看，恒生科技指数市盈率25倍，处指数发布以来26.5%分位；市净率2.7倍，处指数发布以来49.3%分位。

关联产品：
恒生科技30ETF：513010
联接A：013308
联接C：013309 阅读全文
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2024-10-25
关注中证A50ETF易方达（563080） 截至14:37，中证A50指数涨0.83%，权重股中，贵州茅台涨0.3%，宁德时代涨5.5%，中国平安跌0.6%，招商银行跌0.4%，美的集团跌0.7%。
此外，隆基绿能涨10.0%，华友钴业涨6.6%，天齐锂业涨6.5%，药明康德涨5.6%，盐湖股份涨4.1%。

中证A50ETF易方达（563080）跟踪中证A50指数，场外也有基金份额：联接A：021206、联接C：021207。

规模方面，中证A50ETF易方达（563080）最新规模59.2亿元，较成立日增长50.3亿元，增幅563%。最新份额51.3亿份，较成立日增长42.4亿份，增幅475%。
成交方面，中证A50ETF易方达（563080）盘中成交3.9亿元，近20天日均成交约2.7亿元。
资金方面，中证A50ETF易方达（563080）近20日净流入5.7亿元，成立以来净流入42.5亿元。
费率方面，中证A50ETF易方达（563080）每年管理费率0.15%，每年托管费率0.05%。

中证 A50 指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的 50 只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。
从申万一级行业分类看，食品饮料、电力设备、非银金融为指数前三大行业，权重占比分别为12%、11%、11%，前三大行业权重合计占比约34%。

关联产品：
中证A50ETF易方达：563080
联接A：021206
联接C：021207 阅读全文
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2024-10-25
关注中概互联网ETF（513050） 截至14:43，中证海外中国互联网50指数涨0.14%，权重股中，腾讯控股跌0.7%，阿里巴巴-W涨1.9%，美团-W跌1.0%，拼多多跌0.8%，京东集团-SW涨1.3%。
此外，京东健康涨4.4%，小米集团-W涨3.8%，众安在线涨3.1%，好未来涨2.8%，金山软件涨2.6%。

中概互联网ETF（513050）跟踪中证海外中国互联网50指数，场外也有基金份额：联接A人民币：006327、联接C人民币：006328。
规模方面，中概互联网ETF（513050）最新规模407.8亿元，较去年末增长75.0亿元，增幅23%。
成交方面，中概互联网ETF（513050）盘中成交26.8亿元，近20天日均成交约49.7亿元。
费率方面，中概互联网ETF（513050）每年管理费率0.60%，每年托管费率0.25%。

中证海外中国互联网50指数选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。
从申万二级行业分类看，互联网电商、社交Ⅱ、本地生活服务Ⅱ为指数前三大行业，权重占比分别为38%、29%、11%，前三大行业权重合计占比约78%。
从估值看，中证海外中国互联网50指数市盈率21倍，处近5年18.5%分位；市净率2.8倍，处近5年46.9%分位。

民生证券研报认为，国内政策持续积极，结合财报情况、美元持仓和美联储降息等信息，建议关注互联网平台。国内电商“价格战”趋缓，继淘宝不再强调“五星价格力”后，抖音电商不再降调低价；阿里京东互相放开物流及支付，或将有望带来成本端改善，同时微信流量入淘有望带来增量；双十一大促已开启，天猫、京东等预售数据同比增长良好，关注各平台业务表现。

关联产品：
中概互联网ETF：513050
联接A人民币：006327
联接C人民币：006328 阅读全文
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2024-10-25
华尔街老兵：沪深300还能再涨50% 每次A股来了大行情，沪深300指数作为聚焦A股龙头企业的指数，一直都是宽基中“流量”最高的。本次也不例外，前些天，就有个名叫的杰夫·德格拉夫的华尔街老兵说道：沪深300还能再涨至少50%，按照当时的点位计算，也就是涨到6000点。

真的能实现吗？

从基本面上看，经济复苏步入正轨，上升通道或已确认。2024年以来，为了刺激需求、助力经济回暖，上面陆续出台一系列的刺激政策，如家电下乡、设备更新、消费券等，从数据上看，这些政策目前已有所成效。比如，根据最新公布的数据，我国前三季度GDP同比增长4.8%、社零同比增涨3.3%、规模以上工业增加值同比增长了5.8%。

从政策上看，上面呵护市场态度明显，制度逐渐完善。2024年，上面呵护A股市场的态度愈加明显，截至二季度末，中央汇金就已经陆续持有以沪深300相关ETF为代表的宽基资产4300亿；近期召开的各个大会，上面都回应了市场的关切，无论货币政策、财政政策还是A股市场的制度，一个接一个地出台并落地。

总而言之，在基本面逐渐复苏、政策上不断加码的背景下，A股这次的上涨或许“真的不一样”。

但股市的上涨往往不是一蹴而就的，就像本轮行情在10月8日后就迎来了一波调整，但好在并未跌破趋势，沪深300指数仍在5日均线附近徘徊蓄力。

所以，既然长期趋势确定，当前的回调，或许就是个逢低布局像沪深300ETF指数（561930）这样标的的机遇，只有这会积极地“播种”、积累筹码，当市场未来回暖时，才可能有大的“丰收”。尤其是被A股这一波突如其来上涨所吸引来的小白投资者，借道上述这样聚焦沪深300指数的标的进行投资，或许更友好、体验感更佳。

账号：指东道西 阅读全文
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2024-10-25
数据收入增长超六成，数据ETF（516000）止跌回升 10月25日，三大指数集体走强，锂电池板块领涨，东数西算、数字政府盘中走强，数据ETF（516000）持仓股迪普科技涨超12%，科华数据涨超8%，神州信息、深信服、易点天下等股纷纷走强，截至14:12，数据ETF（516000）涨0.73%。
工信部数据显示，前三季度，完成电信业务收入13152亿元，同比增长2.6%。其中大数据收入增长明显，同比增长61.8%。
随着我国数据政策逐渐出台，市场对数据资源开发和利用的关注度有望提升，公共数据资源的开发利用将为数据中心、大数据处理及相关技术企业带来新的市场机遇，数据产业链有望成为市场焦点。数据ETF（516000），场外联接020335/020336。 阅读全文
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2024-10-25
谈谈重回“聚光灯”下的芯片板块，哪些细分领域值得重视 “夫风生于地，起于清蘋之末。”随着节日过后潮水退去，芯片板块在市场的“颠簸”与快速轮动中，重新回到了“聚光灯”之下。

自以芯片为代表的A股科技板块大幅上涨，延续近一月“磅礴”气势，在政策面与行业基本面共振后再度回到“舞台”中央。

市场选择了芯片，半导体产业链再度成为硬科技的领涨“先锋”，那么作为投资者的我们又该如何“掘金”呢？

【一、谈谈谁是芯片产业链的“弹性小将”？】

芯片半导体板块自9月底以来表现强劲，成为硬科技领涨先锋，但产业链本身却有很多细分板块。

Wind数据显示，在2019年3季度之前的一轮半导体上行周期区间，主流半导体全产业链指数的表现各一。其中，以聚焦上游“半导体设备与材料”的中证半导（931865）区间涨幅最大、堪称芯片产业链的“弹性小将”。

A股主要半导体主题指数市场表现



来源：Wind、中证指数官网、国证指数官网，数据区间：2018.1.1-2024.10.21。注：指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数过往涨跌幅不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及基金投资收益的保证。

从这一数据可以看出，当芯片半导体行业复苏趋势较强时，位于上游“卖铲子”环节的半导体设备与材料往往呈现更高弹性特征，或值得广大投资者重视该细分板块的投资机遇。

此外，从近期多家半导体板块上市公司公布的三季报业绩预告来看：截至10月22日，A股已有18家半导体公司公布前三季度业绩预告，整体报喜比例近九成，其中，业绩预喜的企业中不乏上游半导体设备与材料两个子行业身影。

中证半导前十大重仓2024年三季报/预告净利披露情况



数据来源：Wind，截至2024.10.23

半导体设备与材料作为整个半导体供应链的“血液”与“基石”，在晶圆厂产线的运转中需大量消耗，一般能占到整个半导体生产线投资的80%以上，是产业链中资本支出占比最大的一个领域。

根据SIA最新数据，全球和中国半导体销售额均连续10个月实现同比正增长，且今年以来一直保持两位数同比增幅，8月全球半导体销售额创历史新高，表明海内外半导体周期处于向上共振趋势中。

同时，在下游需求拉动与国内晶圆厂产能扩张等多方因素推动下，国产设备与材料采购比例增长趋势，很大程度上助推了上游设备与材料板块的良好业绩表现，也使“市场需求复苏”与“高端产品渗透”成为三季报中半导体产业的关键词。

【二、国产替代持续加速，上游设备与材料或充分受益】

9月底以来，权益市场回暖趋势明显，半导体等“硬科技”板块持续受益之际，也在加速国产替代步伐。

近日，上游设备与材料环节的光刻机、氢离子注入机、光刻胶等多项关键技术领域实现突破，显著提升了市场对设备材料环节关键技术国产化与全面实现自主可控的期待。

9月以来半导体设备与材料重大技术突破



光大证券对此指出，距此前 “国产28纳米光刻机”实现推广应用不久，国产光刻胶也实现突破，相关领域“自主创新”成果进入“集中落地期”，不仅将带动相关产业链高质量发展，甚至可能成为加速整个实体经济产业升级的“关键节点”。

源达证券也认为，我国在半导体行业起步较晚，设备与材料长期依赖进口，国产替代存在技术难度大、供应链切入难的问题，近年来产业链多环节在技术端取得较大突破，并以设备进展最为显著。

该机构进一步指出，半导体设备作为半导体产业上游基石，行业前景广阔；近年来在外部影响下，国内晶圆厂国产化意识增强，采购国产设备、材料等的意愿上升，半导体设备与材料或将充分受益国产替代。

全球半导体设备（左）、材料（右）各类型价值占比



来源：华福证券，2024.10.23

华福证券也发表研报指出，尽管中国是全球最大半导体消费市场，但本土化缺口明显，2023年芯片自产率仅20%、半导体设备国产化率为35%、高端刻蚀机等关键领域国产化率不足10%。

该机构还进一步预计，随着外部限制不断升级，国产替代催化投资机遇，本土设备企业有望延续高景气，相关设备厂商有望扩大份额，预计2025年国产化率将达50%。

半导体设备主要环节国产化率



数据来源：华福证券，2024.10.23

【三、半导体设备（561980）：适合中长期配置的投资工具】

国产替代需求日益迫切背景下，芯片行业具有中久期的“自主可控”投资逻辑，上游设备与材料板块长期增长空间或较大。

2024年以来，一揽子促进“新质生产力”发展政策接连发布，10月17日总书记再次表示，推进中国式现代化，科技要打头阵、科技创新是必由之路，半导体行业重回市场“主线”。

天风证券对此指出，半导体设备材料作为半导体生产核心要素，目前国产替代率仍低，供应链安全受外部影响较大，国产替代需求迫切。在政策持续支持、本土头部存储厂/晶圆代工厂等带动下，国产设备材料有望加速产线验证、持续受益于本土产能扩张及国产替代率提升。

华金证券也认为，下游扩产趋势扩产，叠加半导体全产业链迫切的国产化需求，国产设备正在迎来发展良机。

资料显示，目前在A股有ETF追踪的半导体主题指数中，中证半导 (931865)是上游“设备与材料”环节含量较高的。根据中证指数官网，指数对中证三级行业中“半导体设备+半导体材料”的持仓占比超过67%。

图：中证半导（931865）三级行业分类



来源：中证指数官网，2024.10.24

据了解，半导体设备ETF（561980）复制跟踪中证半导体产业指数（931865）走势，标的指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、中芯国际、韦尔股份、海光信息、华海清科、拓荆科技、南大光电、沪硅产业、长川科技等公司，合计占比约76%，指数集中度相对较高。

图：中证半导（931865）前十大权重及集中度



来源：中证指数官网，截至2024.10.24

股神巴菲特说过：普通人最佳的投资方式是定投指数基金。当前阶段，芯片板块屡次成为科技成长行情中的核心品种，而作为产业链上游“卖铲人”环节的半导体设备与材料，也随之迎来新一轮投资机遇。

如果有朋友想要分享国产设备、材料加速实现国产替代的市场红利，不妨通过半导体设备（561980）一键布局板块龙头，更为省心省力地参与行业机会。



半导体设备ETF基金全称：招商中证半导体产业交易型开放式指数证券投资基金。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。

以上仅为对指数成份券的列示，不构成对上述行业及股票的推荐。指数成份券及权重根据市场情况变化。中证半导体产业指数近五年表现分别为85.59%(2019)、83.00%(2020)、30.00%(2021)、-29.65%(2022)、-3.90%（2023）。中证半导体产业指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。 阅读全文
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