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芯片大反攻！科创芯片设计ETF(588780)上涨4.37% 周一后，A股市场因关税波折迎来调整，不少机构逆势买入AI算力板块。

经过前2日的交易盘整，科创芯片设计ETF(588780)今日开盘跳高，随后震荡上行。截至10:59，科创芯片设计ETF(588780)上涨4.37%，成分股芯动联科领涨15.65%，龙芯中科跟涨10.02%，寒武纪-U、复旦微电分别上涨9.44%、8.05%。

截至前一交易日，科创芯片设计ETF(588780)近一周合计吸金2095.09万元。

当前，芯片国产替代正迎来技术面和市场面的双重突破。

据悉，复旦大学周鹏/包文中联合团队突破二维半导体电子学集成度瓶颈，成功研制全球首款基于二维半导体材料的32位RISC-V架构微处理器“无极（WUJI）”。

民生证券等多家机构认为，中国宣布对进口自美国的芯片等加征34%关税，将抑制美国芯片等产品的进口，进一步加速国产替代进程的深化。其中，半导体设备、模拟芯片、国产算力芯片等与美企直接竞争且国产化率较低的细分领域，将成为重点突破方向。

科创芯片设计ETF(588780)，是当前唯一一只跟踪上证科创板芯片设计指数的ETF，成分股囊括50家科创板芯片龙头企业，其中芯片设计行业占比高达96.1%，盖AI算力芯片、RISC-V架构等核心领域。

而芯片设计一直是公认的芯片产业链上含金量最高、利润较厚的环节，同时科创板20%的涨跌幅还赋予科创芯片设计ETF(588780)更高的收益弹性。2024年该指数涨幅达34.52%，远超行业平均水平。

将时间拉长来看，无论关税博弈如何演绎，“自主可控”和“内需提振”都是政策大概率会强化的方向，也是市场长期可持续发展的重要导向。在政策扶持、市场需求和技术创新的协同驱动下，中国半导体产业自主可控能力有望实现质的飞跃。

投资者可通过一键配置科创芯片设计ETF(588780)，半导体ETF（512480）及场外联接(A类：007300；C类：007301)，抢先布局中国芯技术创新+AI增量+国产替代的多重利好！ 阅读全文
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2025-04-09
反关税概念再发酵，饲料龙头海大集团涨超7%，畜牧养殖ETF（516670）强势翻红 反关税概念股持续发酵，饲料龙头海大集团涨超7%，湘佳股份、巨星农牧、罗牛山等跟涨，养殖龙头牧原股份涨2.78%。

畜牧养殖ETF（516670）盘中强势翻红，此前一度跌近4%。前一交易日，该ETF收涨9.65%



关税升级背景下，畜牧养殖成为“反关税概念”主线之一。

东兴证券分析认为，对于养殖链的影响主要体现在大宗原材料涨价带来的成本抬升，以及对海外引种的影响。从各细分领域来看——

对于饲料行业来说，贸易摩擦加剧大宗原料波动，给饲料企业采购和成本控制带来更大挑战，龙头企业有望攫取超额收益。

对于生猪养殖行业，猪价徘徊在盈亏平衡点上下，饲料成本的抬升将推升养殖端的成本压力，行业落后产能出清有望，具备成本优势的养殖头部企业竞争力有望进一步凸显。

对于白鸡来说，海外引种是白鸡重要的引种来源，美国是重要的引种来源国，贸易摩擦进一步增加了未来引种恢复的不确定性，优质品种的结构性短缺或持续，国鸡品种再赢发展机遇。

畜牧养殖ETF（516670）紧密追踪中证畜牧养殖指数，标的指数覆盖生猪养殖产业链，根据Wind概念划分，与养猪相关概念成份股权重合计占比超60%，疫苗、饲料等养猪上下游+禽类、水产等养殖概念占比近40%。 阅读全文
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2025-04-09
无惧关税回调，新能源东风下的宝藏之选 今日早盘，电池板块延续回调走势，电池ETF(561910)近几个交易日回调幅度已经接近20%。

总体来看，美国关税政策变动，让不少投资者对电池板块忧心忡忡。但实际上，电池板块受关税影响较小，尤其是电池 ETF（561910）在回调后，展现出了极高的布局价值。

先从行业出口结构来看，尽管美国对部分产品加征关税，可我国电池相关企业对美直接出口占比普遍不高。像锂电行业，国内企业在美国本土业务占比相对较小，宁德时代在美国多采用技术授权合作模式，直接出口比例低。

据相关数据，电池企业美国营收占比约为5%-10%，多数企业占比极低。像天赐材料，2024年直接销售至美国的产品收入，仅占总营收约1%左右。从整体出口区域看，我国新能源产业出口区域多元化，美国并非电池行业核心出口市场。这就意味着，关税政策难以对电池板块的整体营收和经营造成重大冲击。

再从电池板块自身发展趋势来讲，当前新能源汽车和储能市场正蓬勃发展，给电池行业带来了前所未有的机遇。

2024年第一季度国内新能源汽车销量达到208.9万辆，同比增长31.8%，全年预计销量有望突破1200万辆大关；国内新型储能装机量也有望翻倍增长，达到41.2GW。需求端的强劲增长，为电池行业发展奠定了坚实基础。与此同时，电池技术创新也在加速推进，快充技术、半固态/固态电池等新一轮技术突破，将引领行业变革，进一步打开市场空间。

回到市场来看，国家队资金已经宣布增持A股，提振投资者情绪；电池方面，部分新能源上市公司也在积极回购，强化市场信心。比如，宁德时代4月7日晚间公告，拟使用不低于40亿元且不超过80亿元自有或自筹资金，以集中竞价交易方式回购公司股份。由此可见，市场正在积极向好，像电池板块这种低估值、高产业趋势的板块，回调或就是最佳的布局时机。

以上提到的电池ETF(561910)紧密跟踪CS电池指数，该指数精选优质核心电池龙头个股，如阳光电源、宁德时代、亿纬锂能等。成份中“固态电池”概念股占比接近四成！能很好的把握当下电池板块回调后的布局机会和把握未来固态电池的成长机遇，大家可以重点关注一下。



作者：山雨求 阅读全文
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2025-04-09
南向 “聪明钱” 狂涌入，港股科技即将开启逆袭？ 经历昨日反弹后，今日早盘港股科技板块又迎来了大幅低开，不过随后有着明显的底部反弹趋势。相关ETF——港股科技50ETF(159750)上演一波V型反弹，截至目前上涨0.50%。



从南向资金的动态来看，形势倒是十分乐观。昨日南向资金全天净买入236.34亿港元、今日早盘截至目前又超过了100亿，而且比昨天来的更早一些，说明大家非常看好港股回调后的布局机会。

值得注意的是，今年以来，南向资金合计净买入已超5380亿港元。这些资金可是 “聪明钱”，它们大量流入港股市场，且明显青睐港股科技资产。

比如像港股科技50ETF(159750)标的指数成分股如阿里巴巴−W(09988)、腾讯控股(00700)、美团 - W、小米集团 - W、中芯国际、快手 - W 等，净买入额都居于前列。这表明资金非常看好这些成分股，在大量资金的加持下，港股科技板块有望迎来持续反弹。



目前来看，市场或正在逐步消化关税政策的影响。虽说短期内，港股可能会因为海外市场的波动受到一些牵连，但当前市场对于AI浪潮的故事线认可度依然较高，相信国家还会推出一些刺激内需的政策，从而稳定市场。

此外，经过这波回调后，港股科技指数最新估值又回到了去年8月份的水平，配置性价比再度凸显。叠加当下、未来大家对于科技趋势的认同，相信港股科技也或将迎来新一轮修复区间，当下布局港股科技50ETF(159750)或是个不错的机会。

作者：ETF红旗手 阅读全文
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2025-04-09
关税阴霾下 ，红利成为不可不配置资产 今日早盘A股再度迎来震荡，中证红利ETF(515080)截至目前下跌1.92%。

从市场表现来看，依旧是反关税概念股持续发酵，农业股方向、消费方向持续活跃。此外，大家的避险情绪也明显有所上升，红利资产也受到投资者的重点布局。

短期来看，关税政策不确定性犹存、外部风险也尚未完全消退，大家的投资情绪或依旧保持谨慎，像红利这样的优质防御性资产或将持续吸引资金的布局。

此外，从红利本身来看，也具备很高的配置逻辑。

一方面，“资产荒”格局的延续将推动资金持续追逐确定性收益。存款利率下行与高票息资产收缩的背景下，红利ETF的股息回报率相对优势明显；另一方面，新一轮资本市场改革强化分红导向，也将为红利策略提供制度红利。

与此同时，红利类ETF的成交额占比回落至近五年低位，量能指标触及警戒线以下，配置的安全边际显著提升。这些信号表明，红利资产不仅具备防御属性，更蕴含估值修复的进攻潜力。

像以上提到的中证红利ETF（515080），其跟踪的是中证红利指数。投资者可通过该ETF一键布局100只分红优、盈利稳的上市公司，分散个股风险的同时，分享政策与市场的双重红利。

值得一提的是，经过此前下行冲击后，中证红利指数最新股息率升至6.77%，而同期十年期国债到期收益率仅为 1.63%，配置价值也进一步凸显。

此外，中证红利指数前十大重仓股权重仅15.56%，行业分布涵盖能源、金融、消费等多领域，这种均衡结构既降低单一行业波动影响，又能够捕捉不同周期阶段的轮动机会，堪称攻守兼备的配置工具。大家不妨趁着当前市场波动加剧之时，通过中证红利ETF（515080）一键布局。



作者：山雨求 阅读全文
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2025-04-09
请问今年超级猪周期再现的可能性有多大？ 一直相信猪周期，所以心甘情愿坐了3年冷板凳。

本来以为今年还是老样子，结果一个关税一个农业强国，柳暗花明给猪肉又重新推回了A股大舞台。

我手里的畜牧养殖ETF(516670)周一的时候不但没跌多少，周二的时候还涨了9%+！差点涨停了朋友们！

所以激动之余，想和大家一起探讨一下：今年在周期拐点、事件、政策三大驱动下，超级猪周期再现的可能性到底有多大？



一、周期驱动——几近“消失”的猪周期

前面两轮猪周期虽然去化幅度足够，但是因为复产进程快拖累了行业盈利，所以导致猪周期大幅缩短，没有多大空间。

什么负债、重整、暴雷、进ICU···这都是过去两年在各猪企间老生常谈的词了。

22、24 年周期上行的时候能繁去化10%，自繁自养头均盈利实现1228.39 元/头和681.76 元/头（周度），基本与非瘟前头均盈利水平持平，甚至还好于非瘟前。

但是因为后非瘟时代复产的代价较低，加上行业top20猪企产能利用率去年底已提升至81%，所以复产太快了，猪周期进一步提升空间很有限。



今年由于前期亏损偏大，而且大家对猪价预期普遍悲观，所以产能扩张应该会偏谨慎。再加上24年的效率改善大致对冲掉了能繁的下降，今年前10个月能繁母猪同比变化整体应该是向上的趋势，所以猪价应该会面临比较明显的压力。

全年均价一旦进入到亏损区间，产能加速出清，猪价或许会在年内出现拐点，大家觉得应该会在几月？

二、事件、政策驱动——关税扰动+农业强国

关税背景其实对猪周期拐点有两个方向的推动：

1.目前我们从美国进口品种占国内消费较大的品种依次为：高粱、大豆、棉花、牛肉和玉米。

关税确立之后，国内饲料粮迎来涨价几乎是必然发生的事情。由于饲料成本占养殖成本的比例较大，所以会造成养猪成本的抬升，这会加速产能的出清，去化过程中猪价慢慢上涨。



2.另外一个关税实施后进口猪肉也会减少，这点也会利好国内养殖龙头企业的超额收益，利于猪价上涨，从而推动猪周期的迭代。

——两线并行之下，2025年猪价上涨几乎是必然发生的事情，而且在扩内需、国内经济大循环、十年规划建设农业强国的强势政策背景下，空间势必不会小。

对了，昨天下午猪企“老大哥”牧原股份一季报出了，一季度实现净利润45亿元至50亿元，成功实现扭亏为盈——这就是头部猪企的成本优势。

只有低成本才能获得更好的利润和发展空间，以及更高的估值溢价，以后不同成本猪企间的差异一定会逐步拉大。

所以大家在选择猪股的选择需要兼顾成本、出栏增速、资金等，如果不确定各个猪企的成本和资金情况，也可以通过畜牧养殖ETF(516670)这样的ETF一键打包，坐等吃肉。管理费很低，0.2%/年，超便宜。

所以超级猪周期到底会不会再现？我觉得对猪周期有研究的朋友都可以在评论区聊一聊自己的想法，大家一起交流学习~

作者：山雨求 阅读全文
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2025-04-09
A股上演奇迹深V，内需方向后续有望成为主线 海外利空再超市场预期，今天A股开盘即打响3000点保卫战，两市一度近4800家个股下跌。不过随后大盘开启奇迹深V，深证成指、创业板指先后拉红。截至10点13分，食品饮料ETF（159843）下跌0.6%。

中期维度来看，由于利空加码后，出口不可避免受到冲击，后续内需方向或成为A股的主线之一，可关注提振内需政策预期下的食品饮料板块。

尤其是食品饮料里权重较高的白酒板块，从近期披露的年报情况来看，高端白酒的基本面情况依旧较稳。以贵州茅台为例，2024年实现总收入1,741.44亿元，同比增长15.66%；归母净利润862.28亿元，同比增长15.38%。



太平洋证券认为，在利空超预期背景下，后续市场预期提振内需政策有望加码，在政策预期及地产企稳下白酒作为内需核心板块有望成为资金配置方向。

虽然说白酒很难出现前面几年的高速增长“盛况”，但当前白酒行业需求端尚未出现拐点，供给端收缩趋势显著，酒企普遍采取控货挺价策略，渠道库存逐步去化至合理水平，批价企稳回升，头部酒企战略定力强2025年增长目标合理降速已成为行业共识，板块有望平稳穿越周期。

并且值得一提的是，食品饮料在近年来的持续回撤后，当前板块整体股息率已经来到3.6%，相较10年期国债收益率而言具备较高吸引力，而且消费板块整体增速仍要好于部分传统行业板块，逐步呈现出红利属性。

总得来说，食品饮料板块后续有望受益于内需加码，且当前股息率较高，可借助食品饮料ETF（159843）把握内需方向机遇。

作者：A股小挖基 阅读全文
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2025-04-09
资金持续加码，光伏龙头ETF(159609)近3日“吸金”超2300万，基金份额创历史新高 截至10:29，光伏龙头ETF(159609)涨0.27%，成分股晶科能源、阳光电源涨超1%，隆基绿能、罗博特科等飘红。

近期市场剧烈震荡，资金逆势加仓光伏龙头ETF(159609)。数据显示，光伏龙头ETF(159609)近3日持续资金净流入，合计“吸金”超2300万。最新基金份额6.68亿，创历史新高。

光伏龙头ETF(159609)流动性佳，数据显示，近1月光伏龙头ETF(159609)日均换手率6%左右，在同类基金中居前。

银河证券研报指出，在顶层高度重视及指导下，光伏产业自律共识达成，产业链通力协作，持续推动技术创新，供给加速调整确定性强，需求走向高质量健康发展。结合行业周期，若需求向好，行业有望重迎增长期。

光伏龙头ETF(159609)紧密跟踪中证光伏产业指数，主要投资于光伏产业链的龙头企业，包括硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、光伏设备等核心环节。

最新数据显示，光伏产业指数权重股包括隆基绿能（全球光伏组件龙头）、阳光电源（全球逆变器领军企业）、通威股份（硅料+电池片双龙头）、TCL中环（大尺寸硅片龙头）、晶澳科技（全球TOP级组件供应商）、锦浪科技（组串式逆变器龙头）等。指数前十大重仓股权重占比超50%。



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光伏龙头ETF(159609)具有行业集中度高、流动性较好等特点，是布局光伏产业的便捷工具，有望受益于全球能源转型大趋势。 阅读全文
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2025-04-09
美国征收关税，医疗器械大幅调整 受美国对药品等征收关税影响，医疗器械ETF（562600）下跌近5%，奕瑞科技、华大基因、天智航-U等领涨。

4月8日，深圳市发展改革委等四部门联合印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》，覆盖研发创新、人工智能应用、临床试验、注册审批等九大环节，提出32条具体举措。

光大证券指出，政策层面全力支持高端医疗器械的创新，建议增加医疗器械板块配置，关注高端影像设备、手术机器人、测序仪、电生理等细分领域的快速发展。

医疗器械ETF（562600）跟踪中证全指医疗器械指数，覆盖A股医疗器械全产业链，包括迈瑞医疗、联影医疗、爱美客等龙头企业，聚焦高值耗材、医学影像、体外诊断等领域。



医疗器械ETF联接（A类：021250，C类：021251） 阅读全文
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2025-04-09
自主可控条线爆发，半导体产业链崛起，半导体设备ETF（561980）早盘爆拉5.68% 9日早盘，三大股指低开高走，在半导体等自主可控方向带领下持续拉升，设备细分行业强势领涨。盘面上半导体设备ETF（561980）早盘单边爆拉5.68%，成交额超6000万元。

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成份股方面，华海清科涨近12%，中科飞测、华峰测控、芯源微、安集科技、中微公司、北方华创等权重股均涨逾7%。

机构普通认为，特朗普“对等关税”短期或加剧全球供应链不确定性，长期可能成为国内半导体产业升级的催化剂。

作为自主可控代表板块，中国关税反制后对半导体设备板块基本面或有较大提升，结合板块兼具防守与进攻属性，短期有望成为市场反攻“领头羊”。

招商国际认为，短期内收入来自美国地区较多的公司因受关税影响，股价或将受到较大冲击。中长期，该机构认为关税的影响有可能带来下游需求复苏的推迟、相关订单的取消，以及全球半导体产业供应链的受阻。在此背景下，受益于国产替代、自主可控的有关企业，有望取得更好的业绩表现。

信达证券认为，中美关税摩擦或扰动大陆半导体产业链，当前多环节仍有较大国产替代空间。中国半导体企业面临的外部依赖风险被放大，迫使国内加快自主产业链建设。根据海关总署数据，2024年我国从美国进口集成电路、半导体设备和半导体材料（单晶硅棒和衬底）的金额为118、45和4亿美元，占进口总额的3%、10%和10%，其中一些环节（如设备零件、晶圆衬底、前道制造设备等）对美国依存度仍较高，此次关税扰动下或提升这些环节的自主可控水平。

资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、中芯国际、海光信息、韦尔股份、华海清科、拓荆科技、南大光电、长川科技、中科飞测灯光，合计占比约76%，指数集中度相对较高。 阅读全文
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