第205页 - 基金笔记

【A500收评】A500新纪录！A500指数ETF（560610）单日成交近41亿

【盘面综述】

11月8日，A股高开低走，三大指数纷纷收跌。上证指数收跌0.53%报3452.3点，深证成指跌0.66%，创业板指跌1.24%，北证50跌1.25%，科创50跌0.27%，全A跌0.37%，中证A500跌0.66%。

盘面上，国防军工板块掀涨停潮，中国卫通、中航沈飞等十余只个股涨停；半导体板块走强，燕东微、上海合晶等20%涨停；另外，光刻机概念、造纸、汽车、软件服务等板块涨幅居前；房地产、酿酒、证券、多元金融等大消费、大金融概念板块回调。全市场总成交额逾2.7万亿元，连续三日成交额超2.5万亿

热门ETF方面，市场瞩目的A500ETF今日再出现新纪录。

A500指数ETF（560610）全天成交40.93亿元，刷新已上市A500ETF单日成交额纪录；换手率近48%，均位居10只A500ETF第一。从盘中交易看，A500指数ETF（560610）全天持续较为明显的溢价交易，或有资金大笔增仓。

自上市以来，A500指数ETF（560610）资金面持续强势。上交所数据显示，截至11月7日，A500指数ETF（560610）获资金连续18日净流入累计超62亿元，新规模超85亿历史大关；截至11月8日收盘，上市以来日均成交额12.80亿元，位居5只沪市同指数ETF第一，日均换手率超28%，位居10只同指数ETF第一。

【ETF观察】

根据东吴证券最新统计数据，2024年10月，股票型ETF基金资金净流出319.79亿元，现存总规模25345.09亿元。其中，宽基ETF净流出72.33亿元，规模维持在19197.85亿元；行业与主题ETF净流出231.25亿元，规模维持在5860.04亿元；风格ETF净流出16.21亿元，规模维持287.20亿元。

流动性显著上升，10月ETF基金日均成交额2937.73亿元，同比上升131.1%，环比上升101.4%。其中，股票型ETF基金日均成交额1515.39亿元，环比上升167.22%，占所有ETF基金成交额的51.58%。

中证A500指数持续吸睛。在一批公募中证A500指数基金火爆发行的背景下，不少私募基金也积极行动，布局“中国版标普500”新赛道。10月18日，私募行业首只A500指增私募产品完成备案，近日又一家百亿量化私募茂源量化出手，决定布局A500指数增强赛道，并于11月7日开始正式实盘交易。

【重磅要闻】

财政部部长在人大常委会新闻发布会上介绍，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。

海关总署公布数据，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值为36.02万亿元，同比增长5.2%。其中，出口20.8万亿元，增长6.7%；进口15.22万亿元，增长3.2%。海关总署统计分析，前10个月我国外贸平稳增长，出口同比增速远超市场预期，规模持续扩大、结构不断优化，全年外贸质升量稳目标可望实现。

当地时间11月7日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，降至4.5%至4.75%之间的水平，符合市场普遍预期。这也是美联储继9月以来连续第二次降息。

上交所副总经理：科创板将继续推进改革。具体来看，一是加快推动“科创板八条”落地见效，全方位支持新质生产力发展；二是加大科创领域并购重组支持力度；三是深入推进“提质增效重回报”专项行动；四是持续推动科创板公司深化与投资者，特别是海外投资人的沟通交流。

【机构观市】

华泰证券表示，市场聚焦的重心将在国内政策面的应对上，市场关注即将落幕的全国人大常委会会议的情况。未来国内政策面的进一步发力空间和举措仍是市场关注的重心，市场资金对国内政策面的期待仍在。

中信证券指出，2024年A股三季报整体仍处于磨底状态，营收、ROE延续下滑趋势，净利润分化进一步加剧，盈利结构亮点依旧集中在内需消费、供需格局较好的制造业、科技和医药，但超预期的品种愈加稀缺，2024年三季度盈利增速较好的品种包含大金融、养殖、科技硬件、有色金属。复盘历史，广义财政的扩张会率先体现在M2、工业增加值、财政支出等指标的企稳回升，但传导至PPI和A股业绩仍需耐心等待。社融依旧是很好的前瞻信号，其拐点领先价格信号3-4个季度左右，预计2025年下半年至2026年将开启新一轮盈利上行周期。

【A500简介】

中证A500指数——核心资产+新质生产力=A股版“标普500”，减配金融、超配信息、医药等新经济成长板块。综合行业均衡、ESG、互联互通等要素，助力“长钱长投”生态建设，面向世界，面向未来。上市以来持续获资金热捧，有望成为“国民底仓”。

ETF交易便捷，实时捕捉机会；综合年费低至0.2%，季度评估分红，强制分红比例不低于超额收益率的80%；联接省心省力，无需盯盘无需开户，招行、支付宝、天天等渠道均可购买。

A500指数ETF(场内代码：560610)联接代码（A类：022455；C类：022456）

中证A500指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网https://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。阅读全文

2024-11-08

A500指数ETF(560610)单日成交近41亿登顶同类成交榜

同壁财经基金顾问

11月8日，A500交投热情不减。截至收盘，A500指数ETF(560610)换手率达47.94%，成交额爆表！以近41亿引领同类标的。

机构表示，一方面，随着我国经济高质量发展持续深入，新兴产业占比逐渐上升。但过往，新兴产业由于缺乏大市值个股，较难入选传统按照市值筛选的规模指数，所以传统宽基指数的行业分布与所有A股的行业分布有较大偏离，然而，中证A500在编制过程中完全融入了行业结构转型升级这一大背景，兼顾行业均衡性与市值代表性。阅读全文

2024-11-08

招商旗下A500指数ETF(560610)成交爆表！

同壁财经基金顾问

11月8日，两市调整，资金借道ETF逢低密集布局A500。截至14时54分，招商旗下A500指数ETF(560610)跌0.89%，交投情绪持续高企。换手率达47.27%，成交额约40.4亿引领同类标的！阅读全文

2024-11-08

成交破40亿！招商旗下A500指数ETF(560610)盘中成交一举登顶同类成交榜

同壁财经基金顾问

自上市以来，中证A500指数基金规模连新高，场内交投亦持续火爆。11月8日尾盘，招商旗下A500指数ETF(560610)持续放量，盘中成交额一举突破40亿大关。当前规模已达85亿，距离百亿仅一步之遥。

随着我国经济的高质量发展纵深推进，新质生产力在资本市场渗透率逐步提升，全球资本对中国资产的配置需求与日俱增，兼顾市值代表性与行业均衡性的中证A500指数应运而生。被誉为A股宽基指数的“集大成者”的中证A500指数，较沪深300等传统宽基指数更兼顾市值代表性与行业均衡性，并且引入国际先进的“ESG”理念与互联互通属性，超配新质生产力相关行业，更加面向未来，关注成长。

值得注意的是，A500指数ETF(560610)在ETF分红机制的设定方面颇具新意：每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%强制分红，收益分配的比例不低于超额收益率的80%。更好的满足投资者的现金流需求，增强回报预期，提升投资者体验。阅读全文

2024-11-08

中概大幅跳水，行情结束还是倒车接人？

同壁财经基金顾问

今天市场整体冲高回落，截至13点39分，上证指数、恒生指数均仍是下跌状态，港股科网股含量较高的全球中国互联网指数，也从早盘最高近2%涨幅，跳水到目前的跌0.54%，跳水幅度可谓剧烈。

受此影响，中概互联ETF（513220）也尚未翻红，权重股美团-W跌超2%。那么，跳水的中概板块是行情结束，还是倒车接人？

从跳水原因来看，或是良性回调，并且指数暂时没有进一步下探，说明市场仍然在博弈后续政策力度。

而中概互联这个板块，由于汇聚了大量消费互联网龙头，比如电商三巨头、游戏和平台经济龙头等等，当前其实也可以理解为半个消费板块，A股的白酒板块都尚且大跌，港股互联网小跌也在情理之中。

但从中概面临的内外环境来看，当下或可以乐观一些——

外部环境上，大选靴子落地，美联储如期降息25BP，港元由于挂钩美元同样跟进降息，利好对利率敏感的科网股估值修复；内部环境上，不管后续政策如何，但促消费仍是大概率事件，一众消费互联网龙头的基本面回暖趋势依旧明朗。

而具体到标的选择，当前跟踪中概板块的主流指数中，全球中国互联网自9月以来涨幅达37.35%，弹性明显优于其他同类指数，主要系其中的A股互联网龙头贡献了不少超额，跟踪该指数的中概互联ETF（513220）可作为配置中概板块的工具。

作者：指东道西阅读全文

2024-11-08

新高又新高，纳指新一波上升空间打开了

同壁财经基金顾问

海外的靴子落地后，市场的风险偏好似乎瞬间得到了提升，隔夜纳指、标普500均续创了新高。只是，北京时间凌晨3点的议息会议，又为美股市场蒙上了一层阴影，甚至已经有业内人士预期2025年仅降息两次共50bp。

这事究竟该怎么看？

隔夜，外部的不确定性终于相继落地，美联储如期降息了25bp，一些利率敏感性资产，比如纳指、生物科技等都有所表现，而传统浓度较高的道琼斯指数则略有下跌。

这是因为鲍威尔虽如期降息了25bp，但是确定市场释放出了鹰派的信号：删除了关于降息至2%的言论，未来降息节奏可能会放缓。

有业内人士做出预测，目前市场预期美未来通胀率将维持在2.5%，如果加上1%（经济失速）的经济增速，那么也就是至少3.5%的名义利率组合，也就是说，这一轮降息的最低点，可能就是3%-3.5%。

不过，虽然市场预期的降息空间有限，对美股的影响可能并没有那么悲观，美债或许才首当其冲。因为降息的根本是“点燃”经济，也就是提供一个良好的经济发展土壤，3%左右或许已经足够。

况且，美一直以来引领市场上行的科技股，业绩依旧十分出彩，像被誉为“宇宙第一股”的英伟达，业绩还没出来市场已经给予了相当乐观的定价，其市值已经超过了3.6万亿美元，刷新了历史，并且高盛还将其列入了“确信买入”名单。

总而言之，美股的上涨因素有两条：估值、业绩，现在美联储降息如期落地，经济也依旧强劲，企业业绩并未出现滑坡，那么美股短期内就没有看空的理由。

尤其是与AI相关的科技股，其上游企业依旧维持着对AI较高的资本支出，十分看好其未来的前景，比如微软；下游代工企业的业绩也十分强势，推动着股价不断上涨。如此一来，像纳斯达克100ETF（159659）这样聚焦纳指科技股的标的，或许在下一阶段的行情中，会表现的更加出彩。

另外，近期QDII额度逐渐放开，再加上产品的溢价率再次降到了0以下，对于看好美股尤其是纳指长期走势的朋友来说，或许再次进入了不错的布局期。

作者：钱袋侦探社阅读全文

2024-11-08

破30亿！招商旗下A500指数ETF(560610)盘中成交引领同类

同壁财经基金顾问

11月8日，两市震荡调整。截至14时16分，招商旗下A500指数ETF(560610)持续放量，换手率达34.64%，成交额超30亿站上同类之首！

在招商基金11月4日举办路演的《首席连线：从三季报看A股后市机遇》路演中，招商证券首席张夏表示表示：经济增速中枢下移，行业竞争格局开始趋于稳定，行业内通常会呈现强者恒强的特征，因此选择各行各业最优秀公司的合集可能是更好选择。阅读全文

2024-11-08

美联储降息，国际金价重返2700美元！黄金ETFAU(518860)年内涨27%，近20日净流入超2亿

同壁财经基金顾问

截至午间收盘，黄金ETFAU(518860)涨1%。该基金今年以来涨幅达27.17%，近五个交易日连续获得资金净流入，合计净流入超过5200万元，近20个交易日获资金净流入超2亿元。
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黄金ETFAU(518860)跟踪上海金，该基金采取被动式管理策略，将绝大部分基金财产投资并持有上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约。

消息面上，美国联邦储备委员会7日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间。

隔夜周四，日内交易中，国际金价飙升近50美元，最终以2706.51美元/盎司的价格收盘，涨幅高达1.78%。

世界黄金协会发布的2024年三季度《全球黄金需求趋势报告》显示，三季度黄金需求总量同比增长5%至1313吨，创历史三季度需求新高，三季度黄金需求总额首次突破1000亿美元大关，同样刷新历史纪录。

相关产品：
黄金ETFAU(518860)
建信上海金ETF联接A(009033)
建信上海金ETF联接C(009034) 阅读全文

2024-11-08

逢低加仓！招商旗下A500指数ETF(560610)半日成交近18亿

同壁财经基金顾问

11月8日，A股三大指数全线翻绿。截至午盘，招商旗下A500指数ETF(560610)跌0.69%，盘中溢价频现，资金低位布局意图明显。交投活跃，换手率达20.48%领衔同类，成交额约17.6亿。

中信证券指出，2024年A股三季报整体仍处于磨底状态，营收、ROE延续下滑趋势，净利润分化进一步加剧，盈利结构亮点依旧集中在内需消费、供需格局较好的制造业、科技和医药，但超预期的品种愈加稀缺，2024年Q3盈利增速较好的品种包含大金融、养殖、科技硬件、有色金属。复盘历史，广义财政的扩张会率先体现在M2、工业增加值、财政支出等指标的企稳回升，但传导至PPI和A股业绩仍需耐心等待。社融依旧是很好的前瞻信号，其拐点领先价格信号3—4个季度左右，预计2025年下半年至2026年将开启新一轮盈利上行周期。

值得注意的是，A500指数ETF(560610)在ETF分红机制的设定方面颇具新意：每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%强制分红，收益分配的比例不低于超额收益率的80%。更好的满足投资者的现金流需求，增强回报预期，提升投资者体验。阅读全文

2024-11-08

涨到3400点后，A股还能买吗？

同壁财经基金顾问

如果说2700点的A股大家可以放心地逢低布局或者定投，那么“9.24”行情后，不少人可能已经“恐高”了，尤其是近期A股已经再次站上了3400点。但我想说，随着经济回暖、基本面反转，大家或许要从“熊市思维”转向“牛市思维”了，3400点的A股，远不至于“恐高”。

一方面，尽管A股涨了不少，但估值依旧难说高。

诚然，“9.24”行情以来，A股已经有了一轮像样的反弹，从2700多点直接涨到了现在的3400多点，但这一波可能仅仅是“估值修复”，真正的主升浪行情或许还没来。

从全球视角看，以上证指数为例，尽管其经历了一轮上涨，但是放眼全球，其估值依旧颇具性价比，近两年PE（TTM）仅为12倍左右，无怪乎昨日上面表态称：A股从估值水平看，依旧处于相对历史低位，为外资长期配置提供了更优选择。

另一方面，稳增长态度明显、市场情绪依旧昂扬，时下或许需要转换思维了。

这一次上面的态度转向十分明显，对A股的呵护颇为强烈，每到市场的一个关键节点，几乎都会有利好消息出台，再加上，当前A股做多的情绪依旧很昂扬，成交量每天都在万亿以上，甚至有个别几天突破了两万亿。

这样的市场情况下，很难言行情会在短期内结束，10月8日以来A股的调整，可能更像是一波上涨的间歇，也就是俗称的“牛市第二阶段”，待到一个刺激信号来临，市场或许就会迎来真正的一轮上涨。

只不过，如果想要想要享受到未来市场上涨的红利，可能需要大家改变自己的思维，就像中信证券首席陈果说的：将“熊市思维”转为“牛市思维”。不然，很容易就会被震下车。

那如果想提前埋伏所谓的“牛市第三阶段”，该用什么工具呢？聚焦A500指数的A500指数ETF（560610）或许就是不错的标的，一方面，其布局更均衡、更加贴近宏观，经济回暖时有望率先发力：其构成涉及30个一级行业的龙头，不仅雨露均沾，且龙头效应明显；另一方面，其持仓的含“新”量较高，更贴合下一阶段的经济发展，与其它宽基相比可能会更加受益。

作者：钱袋侦探社阅读全文

2024-11-08

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