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A股全面上涨，春季躁动行情将迎主升段 A股在经历了昨天的震荡后，今天迎来全面上涨，三大指数低开高走，截至10点50分，创业板指涨超2%，表征A股核心资产的A500指数ETF（560610）涨超1%。

今天的强势行情或许意味着，2025年的春季躁动或跨年行情或将迎来主升段，A股将迎来胜率和赔率均较高的时间段。具体到标的上，可继续采取核心A500+卫星AI方向的组合配置，既能把握A股的整体反弹，也能把握近期的热门方向。

之所以选择A500作为核心底仓，主要有两大逻辑——

首先，中证A500覆盖的产业均衡，尤其新质生产力行业（电力设备、医药生物、计算机、军工等）占比接近50%，与政策方向高度契合，相比沪深300等传统宽基在新兴成长行业有更高程度的暴露；

其次，从基本面上看，中证A500指数2025年一致预期净利润同比增速达10.62%，显著高于沪深300（8.82%）和上证50（6.17%），且其ROE连续多年保持在10%以上，资产负债率较沪深300低2个百分点以上，流动比率与速动比率更优。

而且从资金面的角度来看，无论是2024年宽基ETF获得资金大幅净流入，还是近期政策推动中长期资金入市，对中证A500这样的核心宽基指数来说，今年资金面有望延续宽松状态。

从中证A500相关产品规模的增长来看，其规模从去年10月的200亿增至当前的2882亿，在很快的时间就跻身A股宽基规模前列，且后续有望延续增长。



具体到产品选择上，A500指数ETF（560610）最新份额143.81亿位居沪市同类前列，且流动性同样较优，可以作为组合中的核心仓位配置。

作者：A股小挖基 阅读全文
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2025-02-06
长线逻辑已变，中概这波布局良机不容错过！ 今天开盘，港股市场整体走势波动，中概互联相关板块却在其中展现出独特的发展潜力。尽管市场指数起伏不定，但中概互联领域的技术变革与商业创新正为其注入强劲动力。

AI领域的 DeepSeek 持续发力，成为推动行业变革的关键因素。其迅猛发展促使AI行业重心从基础硬件向软件应用转移，打破了原有的行业格局，为中概科技股开辟了新的增长路径。万兴科技完成DeepSeek - R1适配后股价涨停，彰显了技术融合带来的市场活力。与此同时，阿里Qwen2.5 - Max在数学和编程领域超越DeepSeek V3，凸显中国AI企业的技术实力，行业内竞争与创新的氛围愈发浓厚。

从市场表现来看，尽管板块整体处于波动期，但部分企业的亮眼成绩依然不容忽视。拼多多跨境电商平台Temu以创新的 “全托管” 模式，成功打通工厂与消费者的直接联系，提供极具性价比的商品，在海外市场迅速崛起，短短时间内就积累了庞大的用户群体，彰显了中概互联网企业在电商领域的创新实力。另外，小红书、TikTok 等凭借独特的内容运营模式，在海外市场收获了大量用户，月活数据持续向好，广告收入节节攀升，为中概互联板块开辟了广阔的海外市场空间。

政策层面同样传来利好消息，中国证监会等六部门要求大型国有保险公司自2025年起每年新增保费的30%投资于A股，预计每年带来超4000亿元增量资金，为资本市场注入了强大的信心。在AI浪潮的推动下，华为、腾讯等云厂商上线DeepSeek大模型，加速了技术的商业化落地，为中概互联网企业的价值重估奠定了基础。

在这样的背景下，中概互联ETF(513220)或成为投资者布局中概互联网龙头企业的优质选择。该ETF成分股涵盖阿里巴巴、腾讯、美团、京东等行业巨头，在电商、社交、游戏、云计算等细分领域占据主导地位，竞争力强劲。投资于此，不仅能分散投资风险，还能全面捕捉不同赛道的增长机遇。其T+0交易制度，让投资者能灵活应对市场变化，及时把握投资时机。



尽管市场短期波动，但中概互联板块的长期增长趋势已然明晰。建议感兴趣的朋友把握机遇，参与中概互联网行业的发展进程，共享行业成长带来的红利~

作者：山雨求 阅读全文
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2025-02-06
从增量资金看，蛇年最该买的是什么？ 随着2025年农历蛇年交易日的到来，投资者们纷纷寻找新一年的投资机会。在投资中，方向的选择往往非常重要。俗话说，方向错了，越努力错的越多。那么2025年农历蛇年正确的投资方向是什么？

高股息、低估值的红利资产必定是其中一个正确的投资方向。俗话说，增量资金去哪里，哪里就有赚钱效应。近年来，港股市场吸引了大量南向资金的涌入。数据显示，2024年南向资金累计净买入港股的金额创下历史新高，这反映出投资者对港股市场的信心在不断增强。

在这些增量资金中，有很大一部分是寻求稳定收益和长期增值的中长期资金。这些资金通常更倾向于配置具有低估值、高股息率和低波动性的资产，以在控制风险的同时获取稳定的回报。值得注意的是《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》等政策将在未来数年持续为中国股市每年注入近2万亿的增量中长线资金，市场共识是这些资金最有可能买的就是红利资产。

港股红利低波资产恰好符合这些中长期资金的这一需求。这类资产通常来自盈利能力稳定、现金流良好且分红历史悠久的上市公司，它们能够持续为投资者提供高额的股息收益。在当前全球经济不确定性增加的环境下，高股息资产提供的确定性现金流更具稀缺性溢价。因此，港股红利低波资产成为了投资者们眼中的“避风港”。

另外，港股红利低波资产还具有低估值的优势。由于这些资产主要配置于传统的高分红行业，如银行、地产等，它们的整体估值相对较低。然而，随着经济的逐步修复和盈利的上行，这些行业有望迎来估值的向上修复空间。这使得港股红利低波资产在具备防御属性的同时，也具有一定的进攻性。

此外，港股红利低波资产的低波动性为投资者的组合提供了额外的降低波动的价值。在市场波动加大的情况下，这类资产能够展现出较强的抗震能力，有效降低组合的最大回撤。这对于追求稳定收益的中长期资金来说，无疑是一个重要的考量因素。从历史数据来看，港股红利低波资产在近三年显著跑赢沪深300指数。

恒生港股通高股息低波动指数与沪深300涨跌幅



资料来源：Choice，时间：2025.02.05

从具体产品来看，港股红利低波ETF(520550)是一个不错的投资港股红利低波资产的工具。港股红利低波ETF(520550)紧密跟踪恒生港股通高股息低波动指数，力求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

股息率方面，据Wind数据显示，截至2月5日，恒生港股通高股息低波动指数最新股息率高达7.95%，远超A股红利指数，超额明显。



资料来源：Choice，时间：2025.02.05

港股红利低波ETF(520550)的管理费年化0.15%，托管费年化0.05%，远低于市面上大部分红利ETF。为投资者显著降低了投资成本，提高了投资收益。此外，港股红利低波ETF(520550)实行T+0交易制度，有助于投资者更好的把握机会。

综上所述，从增量资金的角度看，蛇年最该买的或许是港股红利低波资产。这类资产不仅符合中长期资金对稳定收益和风险控制的需求，还具备低估值、高股息率和低波动性的多重优势。在当前全球经济环境下，港股红利低波资产有望成为投资者们实现财富稳健增长的重要选择。 阅读全文
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2025-02-06
海内外巨头争先接入DeepSeek，关注聚焦高成长赛道的恒生新经济 ETF（513320） 截至10：14，恒生港股通新经济指数涨0.11%，成分股阅文集团涨超11%，联想集团涨超5%，舜宇光学科技涨超4%，华虹半导体、中芯国际、信达生物等个股跟涨。



数据显示，恒生新经济ETF(513320)基金规模较一个月前增加2.03亿元。前一交易日，恒生新经济ETF(513320)获资金净流入9264.54万元，近5个交易日合计资金净流入1.9亿元。



精准布局高成长赛道的恒生新经济 ETF（513320）跟踪“恒生港股通新经济指数”，成分股包括腾讯、美团、小米、药明生物等港股新经济龙头企业，能够充分受益于行业增长红利。该指数投资标的覆盖港股通范围内的科技（互联网、半导体）、消费升级（新零售、教育）、生物医药、新能源 等新经济领域，契合中国产业升级与全球科技变革趋势。



海内外头部公司先后接入DeepSeek，AI应用端迎全面提速。百度智能云、华为云、阿里云、腾讯云、360数字安全、云轴科技等多个平台宣布上线DeepSeek大模型。国内推理端需求激增，算力、互联网、半导体等港股科技股持续受益。



中信证券指出，展望2月，中国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。



恒生新经济 ETF（513320）交易便捷：支持 T+0日内回转交易，可灵活捕捉短期机会；与股票交易方式相同，无需额外开户，适合普通投资者参与港股市场。 阅读全文
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2025-02-06
中证芯片产业指数现涨3.53%，关注天弘中证芯片联接A（012552） 盘面上，芯片股持续走强，截至10：49，中证芯片产业指数现涨3.53%，成分股瑞芯微涨停，华海清科、拓荆科技涨超9%，晶晨股份、芯原股份等个股跟涨。

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消息面上，DeepSeek火爆出圈后，AI算力需求大增，进一步催生AI芯片需求，推动芯片股大涨，瑞芯微涨停，创历史新高。



浦银国际认为，市场对于AI算力需求过高的担忧是过度担忧，尤其是短期AI算力需求。在2025年科技展望报告中，该行有一个基本判断，即目前AI大模型行业仍然处于发展的初期阶段，AI大模型厂商作为供应端推动行业快速成长。因此，与DeepSeek类似的初创企业在新兴行业中有成长的机会，也有对于AI算力芯片的较强烈需求。



天弘中证芯片联接A（012552）业绩比较基准为中证芯片产业指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。中证芯片产业指数选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现。



相关产品：

天弘中证芯片联接A（012552）

天弘中证芯片联接C（012553）



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2025-02-06
中证机器人指数涨3.54%，关注天弘中证机器人联接A（014880） 截至10：31，中证机器人指数涨3.54%，成分股云天励飞20cm涨停，鸣志电器涨停，汇川技术、科力尔、雷赛智能等个股跟涨。

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（图片来源：wind）

消息面上，《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》文件中提到，大力发展人形机器人等具身智能机器人，加快突破机器脑、机器肢、机器体和关键核心部件，积极推动智能机器人应用场景创新。

中信建投表示，宏观方面，2月处于宏观经济数据、政策真空期，预计后续国内政策仍将以稳经济，财政、货币双发力为主，月末可关注两会热点指引方向相关政策预期。综合考虑宏观、产业和市场风险偏好，建议积极把握春季躁动，积极把握AI应用、机器人、新兴消费等快速成长方向。

天弘中证机器人联接A（014880）业绩比较基准为中证机器人指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。中证机器人指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。



相关产品：

天弘中证机器人联接A（014880）

天弘中证机器人联接C（014881）



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2025-02-06
A股蛇年首日震荡，红利资产“逢低布局”机会？ 2月5日，A股迎来蛇年首个交易日，三大指数全天高开后震荡回落，有着防御属性的红利资产也未能幸免，中证红利跌1.97%，究其原因，市场情绪受到DeepSeek和人形机器人影响，大量资金涌入这两个板块。

从盘面上来看，板块之间的表现差异显著，现象级大模型“DeepSeek”火遍全球，受此影响，以DeepSeek为核心的科技成长板块为资金主攻方向，由于春晚人形机器人受到关注，人形机器人板块亦震荡走高。

当前，市场活跃度较高，2月5日两市成交额达到1.29万亿元，较前一交易日放量1717亿元。事实上，DeepSeek大模型和人形机器人而引发的情绪变化起到重要的推动作用。

可以看出，A股成交虽然活跃，但指数没有出现明显上涨，依然以结构性机会为主，整体保持震荡。随着外部风险和部分概念股炒作退潮，可能再次引发波动。

从宏观数据来看，中国1月财新制造业PMI为50.1，低于预期和前值，中国1月财新服务业PMI为51，同样低于预期和前值。

特朗普关税政策“摇摆不定”又是一大不确定性因素。春节期间，特朗普政府宣布对墨西哥、加拿大加征25%关税、对华加征10%额外关税，但又紧急暂缓对加墨关税30日，这一政策“急转弯”暴露美国贸易策略的摇摆性。在国内经济弱修复的背景下，关税扰动、2月经济数据、业绩的真空期，可能进一步压制市场风险偏好。

这些因素综合作用，使得市场对宏观经济复苏的信心有所动摇，投资者的风险偏好或下降，转而寻求更为稳健的投资选择。

在市场震荡阶段及经济弱复苏阶段，红利资产表现出较好的抗跌性，能够为投资者提供一定的防御属性。例如中证红利指数成分股大多为高股息、低估值的优质上市公司，高股息率的公司通常每年都会向股东派发可观的现金红利，为投资者提供稳定的现金流。

在概念炒作退潮后，红利资产或再次成为资金首选。2月5日，中证红利出现大幅回调，给投资者“逢低布局”的上车机会。

此外，长期来看，当前低利率环境下，红利资产的股息率优势更为明显，其配置性价比进一步提升。目前，中证红利股息率达到6.48%，而无风险利率持续下行，其中10年其国债利率低至1.7%以下。

图1：中证红利股息率走势



数据来源：同花顺，截至1月27日

抢先布局稳定资产，可选择中证红利ETF（515080），其紧密跟踪中证红利指数，所投资的高股息、低估值的行业龙头（如银行、能源、公用事业）具有较强的抗风险能力。其成分股多为现金流充裕、盈利稳定的公司，在市场回调阶段展现出较为明显的防御属性。没有股票账户的也可以通过联接基金（A类012643；C类012644）进行布局。 阅读全文
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2025-02-06
开年第一个主线已经确定！软件板块迎来重新定价评估 蛇年首个交易日，A股虽然没有跟随港股强势上涨，但成交量还是有所改善的，沪深两市成交额达到1.29万亿元，较前一个交易日放量1717亿。



具体来看，市场情绪在一定程度上受到美对华加征关税、宏观经济刺激政策不及预期以及上市公司业绩普遍不理想等利空消息和DeepSeek横空出世颠覆AI领域架构的利好消息的两重影响。个股的股价走势呈冰火两重天格局，除DeepSeek概念相关板块表现优异成为市场关注的焦点以外，其余板块多数显现萎靡不振。

技术面上来看，沪指处于1月6日以来的横盘震荡蓄势格局之中，期间在3200点以下迎来快速反弹，说明该点位有着较高支撑。考虑在关税和业绩靴子落地、中长期资金入市方案实质性利好和3月重磅会议的政策预期下，预计指数不具备大幅调整的风险，横盘蓄势后向上选择方向是大概率事件。



就目前布局策略来看，今年的第一个主线在开盘前就被确认了，那就是DeepSeek概念相关板块。盘前发酵的沸沸扬扬，盘中被指数拖后腿也没有出现大幅度的回撤，证明这个方向还有继续被市场偏爱的资格。而且通过提前开市的港股市场表现来看，预计A股DeepSeek概念也将继续发力，引导这波开年行情。

而具体板块上，又以软件开发最为火爆，昨日无论是行业资金流向还是行业涨幅，软件开发都稳居首位。相关ETF——软件龙头ETF(159899)也是持续高开高走，截至收盘涨幅接近8%。



因为DeepSeek的诞生标志着大模型成本的显著降低。这一变革直接传导至大模型使用端，大幅削减成本，无疑为AI应用领域注入了一剂强心针。而且这种成本效率的突破也将引发资本市场对软件板块的重新评估，这也大大的刺激了投资者对于软件板块未来的利润空间和成长潜力的期待。

以上提到的软件龙头ETF(159899)紧密跟踪中证全指软件指数，该指数选取中证指数体系内软件开发领域的前50名公司作为其成分股，涵盖基础软件、应用软件、网络安全、工业软件等各细分领域公司。能助力投资者更好地把握这波软件行情和分享未来国产软件发展的红利，大家不妨一键布局。场外投资者可以借道联接基金（A类：018385；C类：018386）介入。 阅读全文
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2025-02-06
做多情绪缓缓，A股行情主要驱动力或已具备 在2025年蛇年首个交易日，A股市场情绪总体趋于乐观，投资者的参与热情高涨，风险偏好明显提升，两市成交额达到约1.29万亿元，较上一交易日放量逾1700亿元。虽然三大指数未能尽数上涨，但个股表现依然强劲，市场整体呈现出普涨格局。综合多个因素来看，A股春季行情仍可期。

春节假期发酵最热烈话题是DeepSeek，从盘面来看，DeepSeek板块也较为活跃。

以Deepseek AI大模型，宇树人形机器人为代表的中国科技产品在全世界受到关注。Deepseek的突破进展为“AI + 产业”逻辑带来了重大利好，它以更低的成本和更小的算力规模，实现了与美国顶尖AI模型相媲美的效果，彻底打破了业内关于中国在AI竞赛中落后的固有认知，进一步显著提升了市场对中国科技竞争的信心。

值得注意的是，海外投资者可能会更加重视中国科技与美国相抗衡的能力，从而增强对中国科技股乃至整个中国资产的信心。

从宏观层面来看，2025年春节假期期间，全社会跨区域人员流动量超过23亿人次，春节档总票房突破90亿元，创下历史新高，显示出消费市场的强劲复苏。同时，1月财新中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1，维持扩张态势，生产指数和新订单指数均在扩张区间微升。

目前，经济数据呈现出平稳复苏的态势，虽然没有出现超预期的大幅增长，但数据的稳定改善正在缓解市场对经济承压的担忧。随着两会的召开，宽松的货币政策预计将为2025年经济的稳定改善注入新的动力，投资者信心有望持续修复。

在资金方面，节前出台的推动中长期资金入市、第二批保险资金长期股票投资试点等政策即将落地。特朗普宣布对加拿大和墨西哥加征关税暂停实施，或表明相关举措可能存在缓和余地，外部风险缓释有望对市场偏好形成提振。

综合来看，多重因素推动市场行情进入主升段。行情主要驱动力已经具备，目前或处于上涨的早期，其中，港股与中概已有率先企稳回升迹象。

当前市场环境下，拥抱“核心资产”及“新质生产力”，有助于把握行情。其中，中证A500汇聚了A股各行业核心龙头资产，龙头公司在各自行业中具有较强的竞争力和盈利能力。同时，其提升了电子、医药生物、信息技术等新兴行业占比，帮助投资者把握新兴产业的发展机遇。



可通过A500指数ETF(560610)布局，该ETF紧密跟踪中证A500指数，覆盖优质成长企业，管理费0.15%，托管费仅0.05%，建议在行情A股上涨行情启动前上车。 阅读全文
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2025-02-06
节后首个交易日，交投活跃的A500ETF易方达(159361)成交额突破30亿元，换手率超19%居深市同类产品第一 春节假期后首个交易日（2月5日），A500ETF易方达(159361)盘中交投持续活跃，全天成交额突破30亿元，收盘换手率达19.03%居深市同类产品第一。跟踪指数成分股涨跌互现，卫宁健康、光线传媒涨停，金山办公、昆仑万维、网宿科技等个股跟涨。



截至1月27日，A500ETF易方达(159361)近3天获得连续资金净流入，最高单日获得5.12亿元净流入，合计“吸金”7.99亿元。值得一提的是，该基金上市以来及过去五日资金净流入金额，均高居深市同类产品第一。



规模方面，A500ETF易方达(159361)近2周规模增长8.49亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金前列。



份额方面，A500ETF易方达(159361)最新份额达170.84亿份，创成立以来新高。



今日A500成交额突破30亿，交投活跃，换手率各纬度维持深交所同类第一，净流入情况上市日至昨日、过去五日是深交所同类第一。



A500ETF易方达(159361)紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。



A500ETF易方达(159361)的管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，均为行业最低水平，能为投资者节省投资成本。



A500ETF易方达(159361)具备跟踪优质指数、费用低、交易优势大、方便场外参与以及投资分散化、跟踪市场表现、透明度高和适合长期定投等特点和优势，备受市场关注。



值得一提的是，易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年。



兴业证券认为，往后看，尽管围绕关税的博弈或仍将扰动，但随着不确定性逐步释放，节后A股有望迎来新一轮上行。我国AI产业的实质性突破、关税风险整体可控以及国内基本面和政策层面的积极变化，都将成为A股市场的重要支撑。



相关产品：

A500ETF易方达：159361

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2025-02-05
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