第152页 - 基金笔记

成交破40亿！招商旗下A500指数ETF(560610)盘中成交一举登顶同类成交榜

自上市以来，中证A500指数基金规模连新高，场内交投亦持续火爆。11月8日尾盘，招商旗下A500指数ETF(560610)持续放量，盘中成交额一举突破40亿大关。当前规模已达85亿，距离百亿仅一步之遥。

随着我国经济的高质量发展纵深推进，新质生产力在资本市场渗透率逐步提升，全球资本对中国资产的配置需求与日俱增，兼顾市值代表性与行业均衡性的中证A500指数应运而生。被誉为A股宽基指数的“集大成者”的中证A500指数，较沪深300等传统宽基指数更兼顾市值代表性与行业均衡性，并且引入国际先进的“ESG”理念与互联互通属性，超配新质生产力相关行业，更加面向未来，关注成长。

值得注意的是，A500指数ETF(560610)在ETF分红机制的设定方面颇具新意：每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%强制分红，收益分配的比例不低于超额收益率的80%。更好的满足投资者的现金流需求，增强回报预期，提升投资者体验。阅读全文

2024-11-08

中概大幅跳水，行情结束还是倒车接人？

同壁财经基金顾问

今天市场整体冲高回落，截至13点39分，上证指数、恒生指数均仍是下跌状态，港股科网股含量较高的全球中国互联网指数，也从早盘最高近2%涨幅，跳水到目前的跌0.54%，跳水幅度可谓剧烈。

受此影响，中概互联ETF（513220）也尚未翻红，权重股美团-W跌超2%。那么，跳水的中概板块是行情结束，还是倒车接人？

从跳水原因来看，或是良性回调，并且指数暂时没有进一步下探，说明市场仍然在博弈后续政策力度。

而中概互联这个板块，由于汇聚了大量消费互联网龙头，比如电商三巨头、游戏和平台经济龙头等等，当前其实也可以理解为半个消费板块，A股的白酒板块都尚且大跌，港股互联网小跌也在情理之中。

但从中概面临的内外环境来看，当下或可以乐观一些——

外部环境上，大选靴子落地，美联储如期降息25BP，港元由于挂钩美元同样跟进降息，利好对利率敏感的科网股估值修复；内部环境上，不管后续政策如何，但促消费仍是大概率事件，一众消费互联网龙头的基本面回暖趋势依旧明朗。

而具体到标的选择，当前跟踪中概板块的主流指数中，全球中国互联网自9月以来涨幅达37.35%，弹性明显优于其他同类指数，主要系其中的A股互联网龙头贡献了不少超额，跟踪该指数的中概互联ETF（513220）可作为配置中概板块的工具。

作者：指东道西阅读全文

2024-11-08

新高又新高，纳指新一波上升空间打开了

同壁财经基金顾问

海外的靴子落地后，市场的风险偏好似乎瞬间得到了提升，隔夜纳指、标普500均续创了新高。只是，北京时间凌晨3点的议息会议，又为美股市场蒙上了一层阴影，甚至已经有业内人士预期2025年仅降息两次共50bp。

这事究竟该怎么看？

隔夜，外部的不确定性终于相继落地，美联储如期降息了25bp，一些利率敏感性资产，比如纳指、生物科技等都有所表现，而传统浓度较高的道琼斯指数则略有下跌。

这是因为鲍威尔虽如期降息了25bp，但是确定市场释放出了鹰派的信号：删除了关于降息至2%的言论，未来降息节奏可能会放缓。

有业内人士做出预测，目前市场预期美未来通胀率将维持在2.5%，如果加上1%（经济失速）的经济增速，那么也就是至少3.5%的名义利率组合，也就是说，这一轮降息的最低点，可能就是3%-3.5%。

不过，虽然市场预期的降息空间有限，对美股的影响可能并没有那么悲观，美债或许才首当其冲。因为降息的根本是“点燃”经济，也就是提供一个良好的经济发展土壤，3%左右或许已经足够。

况且，美一直以来引领市场上行的科技股，业绩依旧十分出彩，像被誉为“宇宙第一股”的英伟达，业绩还没出来市场已经给予了相当乐观的定价，其市值已经超过了3.6万亿美元，刷新了历史，并且高盛还将其列入了“确信买入”名单。

总而言之，美股的上涨因素有两条：估值、业绩，现在美联储降息如期落地，经济也依旧强劲，企业业绩并未出现滑坡，那么美股短期内就没有看空的理由。

尤其是与AI相关的科技股，其上游企业依旧维持着对AI较高的资本支出，十分看好其未来的前景，比如微软；下游代工企业的业绩也十分强势，推动着股价不断上涨。如此一来，像纳斯达克100ETF（159659）这样聚焦纳指科技股的标的，或许在下一阶段的行情中，会表现的更加出彩。

另外，近期QDII额度逐渐放开，再加上产品的溢价率再次降到了0以下，对于看好美股尤其是纳指长期走势的朋友来说，或许再次进入了不错的布局期。

作者：钱袋侦探社阅读全文

2024-11-08

破30亿！招商旗下A500指数ETF(560610)盘中成交引领同类

同壁财经基金顾问

11月8日，两市震荡调整。截至14时16分，招商旗下A500指数ETF(560610)持续放量，换手率达34.64%，成交额超30亿站上同类之首！

在招商基金11月4日举办路演的《首席连线：从三季报看A股后市机遇》路演中，招商证券首席张夏表示表示：经济增速中枢下移，行业竞争格局开始趋于稳定，行业内通常会呈现强者恒强的特征，因此选择各行各业最优秀公司的合集可能是更好选择。阅读全文

2024-11-08

美联储降息，国际金价重返2700美元！黄金ETFAU(518860)年内涨27%，近20日净流入超2亿

同壁财经基金顾问

截至午间收盘，黄金ETFAU(518860)涨1%。该基金今年以来涨幅达27.17%，近五个交易日连续获得资金净流入，合计净流入超过5200万元，近20个交易日获资金净流入超2亿元。
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黄金ETFAU(518860)跟踪上海金，该基金采取被动式管理策略，将绝大部分基金财产投资并持有上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约。

消息面上，美国联邦储备委员会7日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.50%至4.75%之间。

隔夜周四，日内交易中，国际金价飙升近50美元，最终以2706.51美元/盎司的价格收盘，涨幅高达1.78%。

世界黄金协会发布的2024年三季度《全球黄金需求趋势报告》显示，三季度黄金需求总量同比增长5%至1313吨，创历史三季度需求新高，三季度黄金需求总额首次突破1000亿美元大关，同样刷新历史纪录。

相关产品：
黄金ETFAU(518860)
建信上海金ETF联接A(009033)
建信上海金ETF联接C(009034) 阅读全文

2024-11-08

逢低加仓！招商旗下A500指数ETF(560610)半日成交近18亿

同壁财经基金顾问

11月8日，A股三大指数全线翻绿。截至午盘，招商旗下A500指数ETF(560610)跌0.69%，盘中溢价频现，资金低位布局意图明显。交投活跃，换手率达20.48%领衔同类，成交额约17.6亿。

中信证券指出，2024年A股三季报整体仍处于磨底状态，营收、ROE延续下滑趋势，净利润分化进一步加剧，盈利结构亮点依旧集中在内需消费、供需格局较好的制造业、科技和医药，但超预期的品种愈加稀缺，2024年Q3盈利增速较好的品种包含大金融、养殖、科技硬件、有色金属。复盘历史，广义财政的扩张会率先体现在M2、工业增加值、财政支出等指标的企稳回升，但传导至PPI和A股业绩仍需耐心等待。社融依旧是很好的前瞻信号，其拐点领先价格信号3—4个季度左右，预计2025年下半年至2026年将开启新一轮盈利上行周期。

值得注意的是，A500指数ETF(560610)在ETF分红机制的设定方面颇具新意：每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%强制分红，收益分配的比例不低于超额收益率的80%。更好的满足投资者的现金流需求，增强回报预期，提升投资者体验。阅读全文

2024-11-08

涨到3400点后，A股还能买吗？

同壁财经基金顾问

如果说2700点的A股大家可以放心地逢低布局或者定投，那么“9.24”行情后，不少人可能已经“恐高”了，尤其是近期A股已经再次站上了3400点。但我想说，随着经济回暖、基本面反转，大家或许要从“熊市思维”转向“牛市思维”了，3400点的A股，远不至于“恐高”。

一方面，尽管A股涨了不少，但估值依旧难说高。

诚然，“9.24”行情以来，A股已经有了一轮像样的反弹，从2700多点直接涨到了现在的3400多点，但这一波可能仅仅是“估值修复”，真正的主升浪行情或许还没来。

从全球视角看，以上证指数为例，尽管其经历了一轮上涨，但是放眼全球，其估值依旧颇具性价比，近两年PE（TTM）仅为12倍左右，无怪乎昨日上面表态称：A股从估值水平看，依旧处于相对历史低位，为外资长期配置提供了更优选择。

另一方面，稳增长态度明显、市场情绪依旧昂扬，时下或许需要转换思维了。

这一次上面的态度转向十分明显，对A股的呵护颇为强烈，每到市场的一个关键节点，几乎都会有利好消息出台，再加上，当前A股做多的情绪依旧很昂扬，成交量每天都在万亿以上，甚至有个别几天突破了两万亿。

这样的市场情况下，很难言行情会在短期内结束，10月8日以来A股的调整，可能更像是一波上涨的间歇，也就是俗称的“牛市第二阶段”，待到一个刺激信号来临，市场或许就会迎来真正的一轮上涨。

只不过，如果想要想要享受到未来市场上涨的红利，可能需要大家改变自己的思维，就像中信证券首席陈果说的：将“熊市思维”转为“牛市思维”。不然，很容易就会被震下车。

那如果想提前埋伏所谓的“牛市第三阶段”，该用什么工具呢？聚焦A500指数的A500指数ETF（560610）或许就是不错的标的，一方面，其布局更均衡、更加贴近宏观，经济回暖时有望率先发力：其构成涉及30个一级行业的龙头，不仅雨露均沾，且龙头效应明显；另一方面，其持仓的含“新”量较高，更贴合下一阶段的经济发展，与其它宽基相比可能会更加受益。

作者：钱袋侦探社阅读全文

2024-11-08

A股风格轮动，如何避免踏空？

同壁财经基金顾问

最近的A股热点切换可谓迅速，昨天还是金融科技满屏涨停，在美联储降息靴子落地后，今天又成了硬科技的天下。

而对广大投资者而言，想要把握近期主线行情追逐热点，但是又怕被套，那么该如何抓住市场的反弹？

首先我们还是要抓住当前市场的“牛鼻子”，即市场风格当前是谁主导，而根据中信建投陈果团队的跟踪，A股自9月23日以来就是成长风格占优，尤其是小盘成长颇为强势，无论是近期各种题材股的连板，还是近期芯片板块的强势，都是这种趋势的体现。

而既然市场风格从防守转向进攻，我们还是应该在仓位上有所倾斜，除了适当配置科技成长类资产，像之前提到的创大盘、科创或者双创相关ETF外，也可以借助A500这类“新质生产力”含量较高的宽基进行布局。

从A500的申万一级行业覆盖来看，归属于成长板块（电子、电力设备、医药生物、计算机）的占比达到了32.7%，对比传统宽基沪深300的增配比例超过了5%，同时A500在银行、食品饮料等价值板块大幅减配，可谓是传统行业龙头+新质生产力“双轮驱动”。

得益于在成长板块的超配，A500指数自9月1日以来的反弹超过27%，跑赢同期沪深300指数2%以上，对宽基来说有这个超额已算出色。

并且在资金面上，近期场内外A500相关产品纷纷结募，接下来或将有几百亿的增量资金涌入A500，我们不妨先借助已经上市的ETF如A500指数ETF（560610）来参与市场。

并且A500指数ETF（560610）这只标的无论是规模还是流动性都位居同类前列，今天半个交易日换手率就来到了19.71%，最新份额84.35亿，如果近期A股出现明显回调，可借助该标的把握A股主线行情。

作者：A股小挖基阅读全文

2024-11-08

美联储降息25个基点！半导体产业链掀涨停潮，中芯国际再创新高！半导体ETF（512480）涨超4%，年内成交额同类居首

同壁财经基金顾问

11月8日盘中，A股半导体产业链爆发，半导体ETF（512480）权重股中，中芯国际再创新高涨超3%。北方华创、中微公司涨超7%。

作为行业代表性ETF，半导体ETF（512480），截止11:15涨4.10%，盘中成交额超19亿，场内交投活跃，净值创近一年半新高。

流动性方面，半导体ETF（512480）截至11月7日年内日均成交额11.7亿，在同类ETF中排名第一；最新规模达264.90亿元，在同类ETF中排名居前。

11月7日晚，市值超8000亿巨头——全球第三大芯片晶圆代工厂中芯国际发布三季度业绩。公告显示，公司今年三季度经营大幅好转，单季营业收入为156亿元，同比增长32.5%；净利润为10.6亿元，同比增长56.5%。

中信证券11月8日发布研报表示，美方在先进技术领域制裁的实际边际影响逐步减弱，不会改变中国半导体行业长期高端化的方向，并且将会加快推进中国的产业自立。长期而言中国大陆有望培育出一套独立于美国之外的自主可控的产业链体系。

投资者可通过半导体ETF（512480），及其联接基金（A类007300、C类007301），一键把握半导体行业高弹性机会。阅读全文

2024-11-08

晶圆代工"双雄"公布财报，有望提升半导体设备采购需求，高“设备”含量半导体设备ETF（561980）涨超6%！长川科技、芯源微领涨

同壁财经基金顾问

11月8日，半导体板块爆发，上游设备材料集体飙涨。长川科技、华海诚科、拓荆科技、芯源微、华峰测控多股涨逾10%，有研新材10cm涨停；权重方面中微公司、北方华创涨逾7%。

ETF标的方面，聚焦上游设备、材料的半导体设备ETF（561980）早盘高开高走，截至发文涨幅6.19%，成交额超6300万元。

消息面上，昨日晶圆“代工双雄”中芯国际和华虹公司分别发布财报，中芯国际第三季度营业收入创历史新高，而华虹公司的归母净利润同比增长226.62%，显示行业复苏趋势向好。

此外，市场研究机构Canalys的报告也指出，2024年第三季度，全球PC市场延续了前一年度的增长态势，实现了连续四个季度的稳健增长。该季度，台式机、笔记本电脑以及工作站的总出货量达到6640万台，同比增长1.3%。业内指出，这一数据不仅反映了半导体市场需求的回暖，也预示着PC行业正迈向新的发展阶段。

财通证券最新观点指出，相关晶圆厂扩产仍有望带来大量半导体设备采购需求。中美市场驱动半导体月度销售金额高速增长；存储器需求相对平缓，产品价格短期承压；先进制程晶圆代工需求持续旺盛；光刻机订单金额波动，中国大陆设备需求仍旺盛。中国大陆AI芯片需求旺盛，但制造能力缺乏，相关晶圆厂扩产仍有望带来大量半导体设备采购需求。
资料显示，半导体设备ETF（561980）复制跟踪中证半导体产业指数走势，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖中微公司、中芯国际、北方华创、海光信息、韦尔股份、华海清科、拓荆科技、南大光电、沪硅产业、长川科技等公司，合计占比约76%，指数集中度相对较高。

行业分布上，该指数更侧重上游设备、材料等。按照中证指数公司数据，“半导体材料与设备”占比约70%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到市场重视和产业政策支持。场外可通过联接基金（A：020464；C：020465）进行关注阅读全文

2024-11-08

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