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半导体的下跌空间还有多少？ 有大V分析指出，上周科技板块的成交额，已经下降到比去年924还要低的点位，科创50指数也已经跌回4月10日的低位。大的导向下，资金持续买入银行和保险而不断卖出科技，所以TMT板块接连调整。

截至上周五，科技板块已经从市场上最拥挤的交易变成最不拥挤的交易，而且大盘成交额不断下降也严重影响了板块表现。如果这样的局面继续持续、尤其是阴跌持续，那么随时有可能迎来大阳线爆发，大家继续无脑空科技尤其是芯片，会有很大的风险错过。



就像今天上午，半导体产业链原本弱势调整，但是10点半的时候上游多家设备股直线拉起，北方华创、中芯国际、海光信息、华海清科、南大光电等都拉升的很快，可能就是一个信号。



个股看起来比较麻烦，$半导体设备ETF(SH561980)$对这些设备厂商都有布局，整体表现可能会更直观。截至午盘这个ETF收涨0.39%，也是盘中探底后迅速拉升，上周五个交易日累计净流入3871万，显示资金正在逢低埋伏。



消息面上，上周英伟达宣布终止Hopper系列芯片对华供应，而H20曾是唯一允许出口的高性能AI芯片。这意味着后续国内AI算力需求将更多依赖本土芯片厂商，比如如华为昇腾、海光信息、北方华创，这些企业需要扩大产能并提升先进制程能力，从而拉动半导体设备及材料的需求。

此外，中芯国际、华虹半导体等头部晶圆厂正在加大先进制程投资，也会推动对光刻机、刻蚀机等设备的需求，像中芯国际的14级别工艺量产就在加速向7级别迈进，对国产设备验证和采购需求也会提升。

半导体下跌不了多久了。

从行业基本面看，国产设备企业的订单与业绩也释放出明确的积极信号。据行业数据统计，主要设备厂商2024年营收同比增长33%，2025年一季度增速提升至37%，净利润增速同步从15%跃升至37%。

TrendForce数据显示，中国AI服务器本土芯片占比将从 2024年的37%提升至2025年的40%，与外购芯片（从63%下降到42%）形成分庭抗礼之势。科技竞争的本质是产业链自主能力的较量，外部限制不断倒逼国产替代加速，半导体设备作为芯片制造的“基石”，加速自主可控当务之急。

目前这个市场节奏，还是要回归到兼具业绩支撑与长期逻辑的资产，才能穿越波动。半导体设备ETF(SH561980)这种重仓国内设备材料厂商（含量约70%）的标的，集中度高、弹性大，大家可以等科技板块启动的时候，作为卫星仓博个超额。

作者：ETF金铲子 阅读全文
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2025-05-19
【深度解析】鸿蒙AI电脑首发，为何资金提前埋伏算力？ 华为下午就要发布首款国产鸿蒙AI电脑，这么多年国产系统终于落地了，这就是咱们在科技上对抗外部的最大底气。整个国产人工智能科技股的情绪预计都会受到提振，尤其是算力股，即便是一两天短时的调整，也不影响中长期的大势。

上周5个交易日资金累计流入$云计算ETF(SZ159890)$共3600万，都是趁板块调整的时候买入，应该也是在博这个反弹，低吸等发酵。



要知道，鸿蒙AI电脑一落地，就意味着国产操作系统+算力芯片+AI应用的全链条齐全了。

鸿蒙PC采用的是“鲲鹏CPU+昇腾AI芯片”的国产化组合，一方面可以直接拉动国产算力芯片需求，一方面AI服务器制造商如拓维信息、中科曙光和ODM厂商（如华勤技术），也会因鸿蒙PC的硬件需求而迎来业务增量，数据中心和云计算服务商的需求会持续打开。

另外，鸿蒙PC深度集成AI大模型如DeepSeek，支持端侧智能办公，也会在很大程度上推动边缘计算和端云协同技术发展。当算力需求从云端向终端延伸，利好智微智能这样的边缘计算设备制造商和科大讯飞这样的AI算法企业。

同时，AI PC的换机潮也会将加速算力硬件升级，带动服务器、存储设备等配套产业。总的来说，鸿蒙生态的建设需要操作系统适配、应用开发及硬件兼容，涉及软件开发（如润和软件、软通动力）、硬件终端（如九联科技）和算力解决方案（如拓维信息）等环节。

所以鸿蒙的发布对一众算力股都是利好。

消息面上，中国电信、中国移动、中国联通联合中国信通院正式启动算力互联网试验网建设这一项目不仅将优化全国算力布局，更将推动AI技术在各行业的深度应用，加速产业数智化转型。

国家数据局近期也明确表示，将加大财政投入支持数据基础设施建设，进一步强化了云计算作为新质生产力的战略地位。政策红利叠加运营商网络基础优势，算力需求有望持续扩张，为云计算产业链注入长期动能。

从最近的市场来看，虽然外围影响有所缓解，但是大家似乎依旧持有谨慎态度，成长与防御来回切换。不过一旦主题切换成长，像算力这种弹性高、回调幅度较大、又有利好有预期的板块，爆发空间一定很大。

云计算ETF(159890)里AI应用龙头、光模块龙头、AI服务器龙头等细分都有，算是少有的AI基建+落地都涵盖的产品，怪不得下跌时这么多资金都在买入。

作者：ETF红旗手 阅读全文
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2025-05-19
小盘成长先锋——科创200ETF易方达（认购代码：588273）今日首发，一键捕捉科创板“黑马” 截至11：13，上证科创板200指数（000699）微跌0.07%，权重股中，天奈科技、聚辰股份涨超1%，嘉元科技跌超2%，仕佳光子、优刻得跌超1%。

科创200ETF易方达（认购代码：588273）跟踪上证科创板200指数，该指数行业分布较为均衡，按照申万一级行业划分，电子、医药生物、机械设备三大行业占据主导地位（合计占比达67%），新兴产业占比较高。

作为小盘成长代表的科创200指数,则能够通过覆盖更早期的潜力企业，有望更早捕捉“黑马”前期增长机遇。科创200指数中半导体等硬科技含量高，“专精特新”属性突出。

国泰海通证券此前认为科技自立自强是我国科技发展的主旋律，未来我国对国产软件、国产 AI 的扶持力度有望进一步加大。

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科创200ETF易方达（认购代码：588273）现已公开发售，为投资者提供了捕捉科创板“黑马”机遇的高效工具。 阅读全文
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2025-05-19
科创综指ETF易方达（589800）一键布局“硬科技” 截至10：11，上证科创板综合指数（000680）跌0.64%，权重股中，九号公司涨超2%，芯原股份跌超2%，金山办公、百利天恒澜起科技、传音控股跌超1% 。

科创综指ETF易方达（589800）跟踪上证科创板综合指数，行业分布以硬科技主导，分散性突出。指数覆盖17个申万一级行业，前三大行业为电子、医药生物、机械设备，同时涵盖AI算力、机器人、新材料等高成长赛道。数据显示，科创综指ETF易方达（589800）近20日获资金净流入超12亿元。

消息面上，全球首个 L4 级智能体母体系统MasterAgent 正式发布。这一成果标志着中国本土研发的 AI 应用从 “工具化” 迈向 “全自主化” 新纪元。据国内智能体开发引擎领域头部专家、MasterAgent研发总经理介绍，“目前，智能体技术分为 L0-L4 共五级。与依赖人工干预的低级别系统不同，MasterAgent能够达到L4级别，拥有自主学习和泛化能力，能够更广泛地应用学到的知识，并在不同情境下进行泛化。” 这意味着 AI 系统开始接近于人类的认知能力，能够跨领域应用知识，推动智能体从 “被动执行任务” 转向 “主动创造价值”。

信达证券指出，部分国际科技巨头发布的一季度数据均显示资本开支显著增加、鸿蒙PC版即将发布等行业利好事件，短期也提振了部分成长板块表现。长期来看，AI和机器人的产业趋势仍然很强，技术进步的速度仍然很快，大厂资本开支增加带来的机会较多。

易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年。布局中国科技未来，科技浪潮奔涌向前，助您与科技创新共舞，关注科创综指ETF易方达（589800）。



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科创综指ETF易方达（589800）

科创综指ETF易方达（589800）联接基金（A类:023729/C类:023730） 阅读全文
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2025-05-19
亚太市场增长潜力受关注，新兴亚洲ETF（520580）连续2日净申购近4800万元 中美经贸会谈进展等因素推动亚太股市延续涨势，印度SENSEX30指数上周累涨3.62%，印尼综指周涨幅4.01%，富时马来西亚综指周涨幅1.63%，泰国SET指数周涨幅1%。新兴亚洲ETF（520580）跟踪的新交所新兴亚洲精选50指数周涨幅3.49%。

5月19日开盘，新兴亚洲ETF（520580）延续小幅上涨，截至发稿涨0.1%，实时价格1.03元。近两个交易日，该ETF连续获净申购近4800万元。

业内人士指出，目前美国通胀数据低于预期和中美调整关税政策，短期内为亚太股市提供了“基本面+情绪”的双重支撑，尤其是出口链。另外，全球资本向亚太市场再平衡地流动。由于美国高利率和美元强势导致估值压缩，全球资本转向估值较低、增长潜力更大的亚太市场。 阅读全文
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2025-05-19
小米自研芯片5月发布，人工智能AIETF（515070）持仓股同方股份拉升 今日科技赛道触底回升，板块方面，机器人、智能车、人工智能、电池等赛道触底回升。人工智能AIETF（515070）持仓股同方股份拉升，盘中上涨超1.7%，北斗星通、全志科技、千方科技、四维图新等个股纷纷上涨。

消息面上，5月15日，小米创办人，董事长兼CEO雷军发文称，小米自主研发设计的手机SoC芯片，名字叫玄戒O1，即将在5月下旬发布。这意味着即将发布的玄戒O1将是小米造芯十年来将发布的第二款SoC芯片，验证了其长期投入芯片研发的决心和技术储备。

申万宏源证券认为，中期展望向“结构牛，全面牛”回归，二季度本就是“结构牛”的调整期，A股消化基本面压力“幅度充分，时间不足”，维持二季度震荡市判断。科技成长股性价比调整先到位，可布局有时间价值的国内AI产业链（港股互联网平台+A股AI算力）。机器人机构持股更集中，短期依然是对催化更敏感、主题弹性更高的科技方向。



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人工智能AIETF（515070） 华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586） 阅读全文
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2025-05-19
端午假期临近，旅游板块小幅走高 端午假期（5月31日-6月2日）临近，旅游板块热度回升，旅游ETF（562510）震荡上涨，大连圣亚、西域旅游、岭南控股、同庆楼等涨幅靠前。

近期，免签国家范围进一步扩大，自2025年6月1日起至2026年5月31日，中国对巴西、阿根廷、智利、秘鲁、乌拉圭持普通护照人员试行免签政策。

华西证券认为，本次入境旅游免签政策朋友圈扩充有望在中期内为入境游行业带来额外增量，入境游整体需求量有望拔高。 阅读全文
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2025-05-19
“空中航母”要来了！中航系应声大涨，国防军工ETF逆市冲高1%！中国首款蜂群母舰无人机“九天”即将首飞 19日早盘，大市延续调整态势，国防军工板块再度逆市向上，场内热门国防军工ETF（512810）盘中直线冲高1%。截至发稿，A股三大指数集体飘绿。

成份股方面，航天彩虹、海格通信双双涨停，中无人机涨超8%，中航成飞涨超4%，中航沈飞、中航西飞联袂拉涨逾3%。



消息面，在第十五届中国航展上，“九天”察打一体无人机首次亮相，预计今年6月底完成首飞任务。“九天”察打一体无人机有“空中无人机航母”之称，机翼展达25米，最大起飞重量16吨，最大载重6吨。

政策面，日前，国务院新闻办公室发布《新时代的中国国家安全》白皮书，这是我国制定发布的首部国家安全白皮书，旨在全面阐释新时代中国国家安全工作的创新理念、生动实践和建设成果，增进国际社会对中国国家安全的认知和理解。

白皮书强调，中国国家安全坚持以改革创新为动力，以体系化和机制化为主线，健全联动高效的国家安全体系，锻造实战实用的国家安全能力。

广发证券表示，国家安全白皮书发布，国防军工板块中长期景气向上可期。

华福证券最新研报再次强调，国防军工具备超强内贸属性，且国际形势对我国国防军工强实力的验证或为军贸奠定长逻辑基础，发展国防军工或为未来重中之重。

一键投资国防军工，认准【代码里有“八一”】的国防军工ETF（512810）！被动跟踪中证军工指数，兼顾新质战斗力+传统军工装备，融资融券+互联互通标的。


数据来源于沪深交易所、公开资料等。

风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。 阅读全文
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2025-05-19
港股震荡回暖，医药、芯片造好，港股科技50ETF（159750）溢价吸筹 港股震荡回暖，科技股表现分化，医药、芯片造好，再鼎医药涨超5%，三生制药、华虹半导体、信达生物等涨幅居前；汽车、互联网多数下跌，蔚来-SW、阿里巴巴-W、快手-W跌幅居前。

港股科技50ETF（159750）跌幅收窄至1%，溢价0.14%，行情数据显示早盘获资金净流入。



截至目前，腾讯控股、阿里巴巴、京东集团等7家头部科技公司公布一季报，营收和净流入均实现正增长，其中，阿里巴巴、吉利汽车净利润同比增速超260%，比亚迪股份、中芯国际等净利润同比增幅超100%。



来源：上市公司公告，截至2025年5月16日。

2025年以来，港股市场先后经历经济预期下行、Deepseek技术突破引发的中国科技核心资产价值重估、中美贸易摩擦冲击过后的企稳回升。随着港股科技龙头业绩回暖持续验证，后续如何把握投资机会？

开源证券海外市场团队认为，短期政策博弈型品种波动率仍在，中期仍需评估关税政策对中国经济基本面的潜在压力导致港股市场继续显著回升的涨幅受限，震荡市重点聚焦中国经济转型的主线方向——

互联网：具备价值及成长的混合属性，受益AI产业趋势步入扩张期，板块性估值回升首要决定因素仍是宏观环境向好。

汽车：整车板块估值阶段性放大特征显著，行业竞争格局持续胶着，埋伏2025年新车爆品周期。2025年智能驾驶将迎产业奇点，ADAS在整车竞争中的重要性提升，优选品牌势能向上、2025年车型矩阵丰富的品种。

半导体：下游低库存状态、国际形势不确定性催生补库存效应有望保证2025Q2晶圆代工企业业绩环比向上，中期需求仍需评估全球范围内终端需求边际下修、及补库存后的提前透支影响。

港股科技50ETF（159750）跟踪中证香港科技指数（CNY）主要覆盖50家市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技公司，行业分布较为广泛，不仅覆盖互联网行业，还纳入了新能源汽车、半导体、医疗器械等高新技术行业，前十大权重股包括小米集团-W、阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W、京东集团-SW、网易-S、比亚迪股份、百度集团-SW、中芯国际、百济神州等各科技领域代表性企业。 阅读全文
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2025-05-19
A500ETF易方达（159361）一键布局中国核心资产；外资机构Q1纷纷加仓中国资产 截至9：58，中证A500指数（000510）跌0.57%，权重股中，长江电力涨超1%，比亚迪跌超2%，贵州茅台、五粮液跌超1%。

聚焦中国核心资产的A500ETF易方达（159361）跟踪中证A500指数，该指数在电子、电力设备、医药生物、计算机等行业权重更大，成长属性较强，实现了“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动。

数据显示，A500ETF易方达(159361) 最新规模达145.47亿元，最新份额达151.07亿份，基金规模较一个月前增加3.69亿元。

随着美股机构投资者第一季度持仓数据（13F）报告陆续披露，桥水、高瓴、景林等机构的动向也浮出水面。从相关机构大佬的持仓变化来看，一个显著特点就是，不约而同的加仓中国资产。其中，桥水基金大幅加码阿里巴巴、百度等中概股；高瓴HHLR新进增持近20只中概股，前十大重仓股中，中概占据九席；景林前十大持仓中，有8只为中概股；高毅第一季度新进和增持了6只中概股。

华西证券表示，A股仍将处于震荡中稳步向上的趋势中，稳定和活跃资本市场的政策助力指数中枢不断上移。例如第三批险资长期投资试点、公募基金管理费收取模式改革、上市公司并购重组新的安排等，均有利于为A股注入增量资金和提升市场活跃度。

易方达基金管理公司资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全；指数投资经验超20年。易方达中证A500指数基金具备跟踪优质指数、费用低、交易优势大、方便场外参与以及投资分散化、跟踪市场表现、透明度高和适合长期定投等特点和优势。欢迎投资者关注A500ETF易方达（159361）。



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易方达中证A500联接Y（022930） 阅读全文
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2025-05-19
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