中美贸易摩擦缓和，自主可控主线地位不动摇，资金押注这一方向

中美关税互降后的首个交易日，市场风险偏好缓和，权益指数面临一定兑现压力，反而是近期维持震荡格局的半导体板块成了资金新增仓方向。

资金数据显示，半导体设备ETF（561980）昨日获1939万元资金净申购买入，近5日该ETF累计净申购额将近5500万元。

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分析其背后原因，尽管中美贸易关税暂缓，但中长期看国产战略安全、自主可控仍为重中之重，半导体设备国产替代仍将呈加速态势。

东吴证券认为主要有四大方向：①先进逻辑/存储厂商持续扩产，叠加先进制程设备继续 突破放量，看好逻辑&存储厂商扩产带来半导体设备&零部件需求上升；②国产半导体设备商均开启平台化布局，看好半导体设备公司平台化加速 ，不断拓宽产品种类打造一体化解决方案；③半导体设备国产化率仍有较大空间，看好半导体设备公司差异化竞争，国产替代逻辑仍然生效；④受益于AI芯片浪潮加速，看好下游封测设备起量，特别是测试设备国产化进程顺利，有望实现国产化替代放量。

另一方面则是强劲的基本面支撑。数据显示2024年及2025一季度十四家半导体设备企业合计实现营业收入732.2亿元、177.4亿元，同比+33%、+37%，半导体设备公司前后道设备均迎来业绩放量，收入端增长表现十分亮眼。从利润端看，这14家半导体设备企业去年年报、今年一季报合计实现归母净利润119.0亿元、25.8亿元，同比+15%、+37%，半导体设备公司利润端延续高速增长势头。

半导体设备ETF（561980）被动跟踪中证半导指数，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、拓荆科技、海光信息、华海清科等股，合计占比近8成，指数集中度相对较高。行业分布上，该指数也更侧重上游设备、材料等，国产替代空间较为广阔。