外部大逆转！全年、以及未来还是要看内需

近期，东财策略首席陈果再度更改群名，再次把内需二字提在当前配置的首位！他认为，当下自主可控、进口替代、半导体、军工、农业、扩内需预期等都在表现，属于内需的行情才刚开始！

事实真的如此吗？自这波巨震后，昨晚海外首次放缓手里挥动的大棒，不过对我们的105%的门槛却一点也没有松口。可想而知，如果今年我们想继续保持原有GDP的增速预计，那么继续扩大内需，出台更有力刺激消费的政策将会是今年的重中之重！



上个月17号的时候，上面就有召开国新办发布会，发改委、财政部等多部门负责人纷纷释放提振市场消费的信号，提振市场对消费板块的信心。而估值处于历史低位（10年PE分位数为 6.46%）的食品饮料行业，自然容易在后续政策受益下迎来估值修复。

东兴证券指出，在当下外围扰动较多的背景下，食品饮料这样受出口影响较小的行业，更值得做防守性配置。食品饮料板块所具备业绩稳定、受海外资金偏好的特点，或使得其更容易获得资金的青睐。

更重要的是，倘若后续海外继续反复横跳，那么接下来内需刺激这张明牌就会成为政策倾斜的重要考量，因此带来市场消费信心的复苏也将继续加快，所以我认为当下这个节点，适当分出一些仓位，提前埋伏食品饮料行业的性价比是非常高的。

而我所买的食品饮料ETF（159843）就是包揽大A目前一篮子优质食品饮料公司的一个ETF，像是贵州茅台、五粮液、伊利股份我们众所周知的龙头都在里面。买ETF而不单押个股，也避免了个别公司短期暴雷的风险。从长期的角度去博弈政策落地，这种相对确定的收益方式，正是我所希望的盈利模式。

要知道，投资最大的风险，主要是来自你不知道自己正在做什么。做有一定安全边际的投资，才是价值投资的本质。

作者：剑诚笔记