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2025或是消费大年，消费龙头修复可期？
同壁财经
基金顾问
近期大消费里的商场、零售等题材活跃，但机构重仓的白酒、医药等消费龙头却表现平平，今天消费ETF（510150）截至午盘还是下跌的，让不少坚守消费龙头的投资者有所动摇。
不过随着政策靴子落地，不少机构都一致认为，后续消费板块有望迎来业绩和估值的双击行情，2025年或是消费大年。
开源证券认为，2024年实现的消费品以旧换新对增量资金的边际拉动效应，高达2.5-3.2倍，且在明年有望加码“两新”政策。该机构假设2025年扩容至3000亿元，则增量资金1500亿元、额外拉动消费为3750-4800亿元，有望提振社零增速0.8%-1.0%、提振GDP增速0.3%-0.4%。
至于不少投资者担心的11月社零同比增速回落至3%，拆解来看主要是因为今年双十一提前到10月中旬，导致部分品类错月。比如化妆品、日用品等的零售增速在10月份已经提前“透支”，因此对于单月的社零回落其实不必担忧，在出口面临压力的大环境下，扩大内需、增强消费对GDP的贡献毫无疑问是明年的重中之重。
并且从消费的细分板块来看，近期大涨的零售、商场等题材，主要还是资金面涌入的“困境反转”，缺乏基本面支撑的背景下多数估值已呈现泡沫状态。而传统的白酒、家电、医药等消费龙头仍然是滞涨的，当前消费80指数的整体PE（TTM）仅为23.65倍，低于近50年88%以上的时间段。
而部分资金也开始埋伏消费后续的修复行情，以跟踪消费80指数的消费ETF（510150）为例，该基金近20日、近60日分别净流入1.2亿元和12亿元，后续随着增量资金的持续涌入以及来年的业绩修复，消费龙头回暖值得期待。
作者：指东道西
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2024-12-18
利好来袭，红利资产配置价值进一步凸显！
同壁财经
基金顾问
昨日，A股市场延续震荡走势，指数方面倒是有涨有跌，但是个股方面下跌数量近4800只，属实有点狠了。市场交易情绪也在进一步谨慎，沪深两市成交额达为1.51万亿，较前一日萎缩近2000亿。
目前来看，在重要会议落地后，市场明显进入了观望阶段，强预期、弱现实的经济环境展现的淋漓尽致。短期来看，在政策持续发力和跨年行情的带动下，不排除A股将再度迎来结构性机会。但长期来看，10年期国债到期收益率持续下行，经济弱修复底色不变，未来预计还将呈现震荡走势。
值得一提的是，在近期市场震荡期间，红利资产又开始活跃起来了，明显获得资金青睐。比如中证红利ETF(515080)。数据显示，该ETF自12月10日以来连续获资金净流入超过3.5亿元。说明在当下经济不景气、通缩阴霾笼罩的阶段，红利这种稳定增长策略还是更容易受到投资者的喜爱。
消息面上，中国结算发布通知，自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施。此外，近日重要部门对此前发布的“市值管理”文件作出的“改进意见”中又强调了，引导控股上市公司牢固树立投资者回报意识，增加现金分红频次、优化现金分红节奏、提高现金分红比例。预计随着这些政策的实行，红利资产的配置价值也有望进一步提升。
看好红利资产配置价值的朋友不妨通关注一下中证红利ETF（515080），该ETF跟踪的是中证红利指数。该指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。
据了解，12月16日中证红利指数刚刚进行了年度调仓。随着指数调仓完成，中证红利指数最新股息率升至6%，相对于目前10年期国债到期收益率1.7%左右的水平，配置价值或进一步凸显。没有股票账户的也可以通过联接基金(A类012643；C类012644)进行布局。
发文：ETF红旗手
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2024-12-18
市场风格切换，A股后市如何布局？
同壁财经
基金顾问
近日，A股呈现明显的风格切换景象，小微盘股调整，而大盘股中盘股表现相对较好。以12月17日盘面为例，中证2000下跌4.42%，盘中指数跌幅更是达到了5.88%。而另一方面，红利板块、白酒等却逆市走强，并有效带动了中大盘指数。市场认为可能是风格从小盘转大盘的初步迹象。
多家机构认为，年底大小盘风格切换不常见，主要受政策、外部事件、流动性和盈利影响。其中，政策和流动性是关键因素。
政策方面，近日一则重要消息是外媒称中国明年的财政赤字率目标将提高至占国内生产总值（GDP）的4%，创历史最高水平，同时维持5%左右的经济增长目标，额外一个百分点的GDP支出相当于约1.3万亿元，更多刺激措施将通过发行预算外特别债券来筹集资金。如该传闻成真，则有望为A股提供重要支撑。
申万宏源表示，目前仍是牛市初期，牛市会分为两波行情。第一波行情至2024年底，以政策拐点为起点，国内外政策相对力量为终点；第二波行情最晚2025年下半年启动，反映A股盈利能力提升，可能是大涨行情的起点。
在高层重要表态稳楼市股市，且积极政策不断释放的背景下，很多机构预计A股市场预计将呈现整体震荡上涨态势，其中的风格切换、板块轮动的风险值得注意。而投资指数基金有望获取确定性较高的市场整体向上的贝塔收益，规避相关的择股和择时风险。
在指数基金中，中证A500指数基金近期吸引了很多投资者配置。中证A500指数基金推出仅两个月余，规模迅速扩张。据Wind数据截至2024年12月17日的统计，该指数挂钩的基金的规模已突破3000多亿元，市场占比已仅次于沪深300。
中证A500指数作为新一代宽基指数的佼佼者，展现出了多方面的突出特点。在行业分布上，它的市场表征性强，实现了均衡和全面的配置。尤为值得一提的是，该指数每半年会进行一次样本调整，旨在进一步优化行业布局，及时捕捉市场动态。从行业构成的角度来看，中证A500指数兼顾稳健的蓝筹股和代表未来经济发展方向的新质生产力行业，可谓攻守兼备。
而在跟踪中证A500指数的基金产品中，A500指数ETF(560610)是沪市首支规模超百亿的基金产品，其当前流通份额稳居前列，实力强悍。该ETF的费用低，管理费用低至0.15%，托管费用也仅为0.05%，降低了投资者的持有成本。此外，该ETF还推出了季度超额收益分红政策，分红比例不低于80%，为投资者开辟了额外的收益渠道和现金流优化方式。
在市场风格切换、政策强力刺激、A股上市公司盈利能力提升可期的背景下，攻守兼备的A500指数ETF(SH560610)值得重点关注。
发文：山雨求
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2024-12-18
确定了，明年的主线在消费！
同壁财经
基金顾问
昨日，A股三大指数迎来集体收跌，行业板块几乎全线下跌。值得一提的是，近期受政策驱动下的消费板块却依旧保持着较高的活跃度，相关ETF——消费ETF(510150)在贵州茅台、伊利股份等消费龙头企业的带动下迎来了逆市翻红。
我们知道，由于近几年市场经济较差，消费板块也调整了三年多。如今，在一揽子增量政策带动下，消费者信心明显有着很大的改善，消费市场活力涌动，回稳向好态势正在进一步巩固。数据显示，10月份社会消费品零售总额4.54万亿元，同比增长4.8%，增速比上月加快1.6个百分点。
从近期的两大重要会议来看，2025年要进行超常规逆周期调节，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。而且在具体的工作任务上，把大力提振消费、全方位扩大国内需求放在了首位，甚至超越了科技，成为明年经济工作的重中之重。大消费被提高到了前所未有的政策高度，这无疑为市场注入了强大的信心。
这意味着，随着政策的逐步落地和经济的稳步复苏，大消费板块将迎来更加广阔的发展空间，或将迎来长期的估值修复期。而且就目前消费板块的估值来看，目前配置性价比也是极高。
以上提到的消费ETF(510150)是市场唯一一只跟踪消费80指数的ETF。该指数的显著特点是对大消费板块有全面覆盖，对大消费的代表性更强。估值方面，消费80指数目前市盈率TTM仅为23.65倍，处在近3年19.08%的百分位上，配置价值凸显。
发文：山雨求
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2024-12-18
固态电池加速产业化，同类规模最大的电池50ETF（159796）飘红，连续4日吸金，今日盘中再获净申购
同壁财经
基金顾问
12月18日，市场反弹，主要股指全线上涨，沪指一度向上逼近3400点，电池板块表现活跃。热门ETF方面，截至午间收盘，同类规模最大、费率最低的电池50ETF（159796）涨0.17%；重仓股阳光电源、新宙邦、国轩高科、欣旺达等飘红。
资金层面，电池50ETF（159796）连续“吸金”。数据显示，电池50ETF（159796）近4日持续资金净流入，合计净流入超540万元，今日盘中获得净申购100万份。
产业发展动态方面，近期多家电池上市公司在投资者互动平台上透露固态电池进展情况。欣旺达表示，公司第三代聚合物复合全固态电池已完成实验室验证，预计2025年完成产品开发。南都电源表示，公司固态电池项目验收目前属于验收通过公示阶段，预计四季度可完成全部验收流程。
万联证券指出，目前固态电池已从实验室研发阶段逐步过渡到工厂试点阶段，搭载固态电池的车型发布也日益频繁。根据各大厂商公布的计划，预计从2026年开始，固态电池市场将正式迈入量产阶段，固态电池的产业化进程有望显著提速。基于对固态电池技术路线和降本路径的研判，EVTank预计固态电池将在2025年开始放量，到2030年全球固态电池的出货量将有望达到614.1GWh，在整体锂电池中的渗透率预计在10%左右，其市场规模将超过2500亿元。
电池50ETF（159796）紧密跟踪中证电池主题指数，中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司证券的整体表现。值得重点关注的是，电池 50ETF（159796）的管理费率为 0.15%，托管费率 0.05%，为同类低费率品种，较市场主流费率—— " 管理费率为 0.5%，托管费率 0.1%" 便宜三分之二，省到就是赚到！
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2024-12-18
固态电池量产 “破冰”！投资布局 “先手棋” 咋落？
同壁财经
基金顾问
在全球能源转型持续推进的当下，新能源产业浪潮汹涌，电池领域无疑是其中最具活力与潜力的关键板块，孕育着诸多不容错失的投资良机。
回首当下行情，传统液态锂电池在历经多年打磨后，遭遇性能瓶颈，几近理论上限，发展步伐渐缓。恰在此时，固态电池携着高能量密度与卓越安全性两大法宝闪亮登场，成为破局关键。权威机构预测振奋人心，2025年全球固态电池需求量预计达44.2GWh，2030年更是呈井喷之势，飙升至494.9GWh，对应市场规模届时有望超1500亿元。如此涨势，瞬间激活产业链，上游材料企业开足马力研发适配新品，中游电池制造商争分夺秒布局生产线，下游车企迫不及待谋划搭载应用，设备更新需求亦如潮水涌来，行业热度直线攀升。
把目光投向走势，固态电池作为颠覆性技术，已稳稳占据产业核心地位。各大电池企业与车企笃定其为下一轮产业变革的胜负手，全力押注。研发端，科研人员攻坚克难，新技术接连问世；生产端，规模化进程一日千里，产能逐步放量；市场端，合作签约不断，应用场景从电动汽车向储能等多元领域拓展。可以笃定，固态电池产业正沿着高速轨道一路飞驰，产业化齿轮高速运转，未来成长确定性坚如磐石，发展曲线昂扬向上。
面对这一黄金机遇，投资者急需精准切入。电池ETF(561910)恰是不二之选。它深入电池产业链，严苛甄选50只龙头，紧密追踪CS电池指数，凭借精细投资策略与严密风控，确保方向精准无误。细瞧持仓，阳光电源、宁德时代等行业翘楚赫然在列，“固态电池” 概念成分股占比近四成，无论是捕捉短期市场回弹，还是布局长期价值，优势尽显。
若为场外投资者，无需焦虑，联接基金（A类：016019；C类：016020）便是入场捷径。当下，A 股走势向好，政策利好频出，电池板块炙手可热，技术迭代活力满满。此时不入场布局，更待何时？
发文：山雨求
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2024-12-18
基本面驱动行情有望逐步开启，A500指数ETF或是稳中取胜的最佳选择！
同壁财经
基金顾问
昨日，A股三大指数再次迎来集体收跌，沪深两市成交额仅有1.51万亿，较前一交易日萎缩1894亿。其他主要股指中，中证A50和沪深300逆势飘红，中证A500收跌持平，而中小微盘则成为了重点杀跌对象，意味着只有少数“核心资产”在支撑指数。
短期来看，A股回调的主要原因还是在于利好出尽，市场进入政策的真空期，资金进行了大规模调仓换股（从昨日的大小盘风格切换也能看出来）。回顾10月及11月行情，也皆是政策落地后冲高回落。
而事实上，近期的两大重要会议所提的超常规逆周期调节、更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策、全方面扩大国内需求、大力提振消费以及稳住楼市与股市等新提法，都是近年来所罕见。因此中长期来看，伴随市场对政策预期的高度趋同以及对经济回升信心的逐步提振，市场有望逐步迈向由基本面驱动的行情正轨，依然值得重点布局。
布局策略方面，建议大家从更能够受益于经济基本面修复的方向入手，比如涵盖A股核心资产的宽基ETF。这类核心宽基由于行业分配均衡，在市场震荡环境下波动相对较小，也很容易受到大资金的加持；而且作为A股经济的重要组成部分，在经济修复时，核心资产也能快速反馈，为投资者更好的把握A股行情。
相关标的的话，大家可以关注一下A500指数ETF(560610)，该ETF跟踪的是A500指数，也是唯一一只被唯一被“郭嘉队”国新投资持有的A500ETF产品。
作为新一代核心大盘宽基，A500指数涵盖了A股各行各业的龙头企业，相比沪深300等传统核心宽基对于A股的代表性更强，覆盖范围更广。而且中证A500指数通过在编制方案中纳入行业均衡的相关要求，使得其在行业分布上更偏向“新经济”，与我国当前的经济结构更加匹配，更广泛地覆盖了具有成长潜力的公司。
业绩上来看，A500指数的表现也是远超沪深300，展现出更高的成长性。具体来看，根据Choice数据，自基日2004年12月31日起，截至2024年12月17日，A500指数的累计涨幅为361.69%，而同期沪深300指数的累计涨幅为290.64%。
总体来看，核心资产在当下已具备较高的布局价值，而A500指数不仅能更好的代表A股核心资产，而且长期成长性突出，感兴趣的朋友不妨通过以上提到的A500指数ETF（560610）一键布局。
发文：ETF红旗手
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2024-12-18
半导体直线拉升，机会来了？
同壁财经
基金顾问
今日早盘，A股三大指数集体高开，其中近期杀跌最严重的半导体早盘也迎来了快速上升，接近午盘休盘时又迎来了直线上升，超跌反弹趋势明显。相关ETF——半导体设备ETF(561980)截至目前上涨1.79%。
可以看到，今年以来的半导体无论是基本面上还是行情上，都有着明显的复苏迹象。而且今年以来政策上对于半导体的支持力度也是远超其它板块，在近期的反弹行情中也展现出了更高的弹性。
那么经过近期调整之后，半导体板块的机会是不是又要来了？
首先我们来看下整体市场。目前市场虽然说进入了政策空窗期中的震荡，但是9月24以来的一系列政策已经带动了市场情绪，目前成交量仍维持在1.5万亿之上。政策的持续发力叠加款年行情的开启，预计市场还是有望保持震荡向上的格局，半导体作为杀跌严重的板块也有望迎来超跌反弹。
然后我们再来看下半导体板块本身。从周期方面来看，9月份全球半导体产业的销售额同比增速是23.2%，中国的增速是22.9%，处在持续同比回升的状态。半导体的周期从历史上来看差不多每两到三年是一轮上行或者下行周期，本轮上行周期从2023年的下半年开始，从历史周期判断来看，预计本轮的上行周期可能还有半年到一年左右的持续时间。
从国产替代周期来看，国产芯片自给率在2023年是23%左右，未来设备材料、AI相关的算力、存储等领域还有比较大的国产替代空间。随着海外限制事件的频发，国内的算力产业链加速重整晶圆代工的产业链，比如订单可能会逐步转向国内的晶圆厂，伴随着国内晶圆厂的扩产，上游的设备、材料国产化的提升趋势也可能会加速。
终上所述，无论是整个从市场来看还是从半导体本身来看，半导体的布局机会还是很高的。尤其是在当下国产替代趋势这么强劲的背景下，国内半导体的上升空间有望进一步打开，大家不妨趁着当前调整之际一键布局。
看好半导体板块布局的朋友可以关注一下半导体设备ETF(561980)，该ETF是市场上首只跟踪中证半导指数的基金。无论是从国产替代趋势来看还是业绩弹性来看，半导体设备ETF(SH561980)都有望助力投资者更好的把握半导体行情。据资料显示，无论是上一波反弹行还是上一轮半导体周期，中证半导指数的弹性都是较高的，超过其它同类半导体指数。场外可通过联接基金（A：020464；C：020465）进行关注。
发文：ETF红旗手
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2024-12-18
纳指年度调仓后，配置价值怎么看？
同壁财经
基金顾问
近期美股投资者最关心的一件大事，应该就是纳斯达克100指数的调仓了（12月23日开市前生效），据悉，其每年的12月份都会进行一次指数成分股的调整。具体来看，本次Palantir、Micro Strategy、Axon将被纳入纳斯达克100指数，而Illumina、超微电脑、莫德纳将被移除出该指数。
那么问题来了，调整之后的纳指，配置价值怎么看？其实，市场已经用实际行动做出了回应：美银数据显示，投资者本月对美国股票的配置创历史新高，而纳斯达克这样聚焦科技股的指数，作为引领美股上行的“主力军”，自然更受青睐。也就是说，投资者们一致给出了“看好预期”。
大致有以下三方面原因：
1、 调仓后，投资价值或更高。
本次纳入的三家企业，均为不同领域的新兴科技企业，调整后，将增强纳斯达克100指数对重要科技和创新板块的代表性。简而言之，调整后的指数，将更贴合新时代新兴科技的发展趋势，其科技龙头属性和盈利性将更强。
2、 对经济增长的乐观。
近两年之所以美的通胀如此难以遏制，其强劲的经济态势就是原因之一，而这主要得益于其民众居高不下的消费意愿：最新数据显示，其消费业活动指数达到了58.5，创下了38个月以来的新高。
3、 未来宽松政策愿景。
美下一届领导班子已经多次喊话称上任后将采取对内宽松的政策，比如减税等，这不仅有利于修复企业的盈利状况、刺激企业发展，对社会的经济增长也将产生正反馈。
总而言之，调仓之后的纳斯达克100指数，投资性价比相比之前更高，再加上宏观方面的利好加持，像纳斯达克100ETF（159659）这样的跟踪纳斯达克100指数的标的，有望在下一阶段充分获益，展示出更优的赚钱效应。
对于想上车美科技股的朋友来说，上述标的可能是个不错的配置工具。更关键的是，在近期各QDII限购、额度紧张的背景下，其溢价率依旧维持在2%的合理范围，性价比凸显。
作者：钱袋侦探社
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2024-12-18
华尔街押注美股续涨，基金经理现金配比创历史新低！M7含量更高的美国50ETF（159577）盘中实时净申购3400万份，昨日获顶格净申购
同壁财经
基金顾问
美东时间周二，美联储决议前美股涨势熄火，道指创1978年来首度九连跌，特斯拉、苹果股价创新高！据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为95.4%。
12月18日，截至11：18，美国50ETF（159577）现涨0.08%，溢价率为1.45%，盘中净申购份额达3400万份，昨日获顶格净申购。
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华尔街正准备迎接美股的进一步上涨，根据美国银行周二发布的数据，美国银行全球基金经理调查的参与者平均现金配置水平降至14%的偏低水平。该公司表示，这是自2001年（调查开始年份）以来，货币相对于股票的减持幅度最大的一次。
高盛集团首席股票策略师大卫•科斯汀最新研判，随着美国经济持续扩张和企业盈利增长，标普500指数将一直上涨到明年年底。科斯汀还预测“科技七巨头”明年将继续跑赢标准普尔500指数的其他成分股。
资料显示，美国50ETF（159577）标的指数（美国50指数）投资美股流通市值最大的50只股票，美股“科技七巨头”（M7）占比高达52.5%，为M7含量“最高”的美股主流宽基指数。（美股科技七巨头（MagnificentSeven）指苹果、英伟达、微软、Meta、Alphabet、亚马逊、特斯拉，这七家公司为美股连续暴涨提供了绝大部分的动力。）
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美国50ETF（159577）可 T+0 交易，有利于投资者捕捉日内交易机会。
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