第316页 - 贷款笔记

能源化工ETF（159981）飘红，为市场稀缺的商品期货ETF，机构称基础化工板块收益逐渐获得改善

截至10:18，能源化工ETF（159981）涨0.14%，该基金为目前市场稀缺的商品期货ETF。

能源化工ETF（159981）跟踪易盛郑商所能源化工指数A，底层资产包括PTA、甲醇、玻璃这些郑州商品交易所能化板块的期货品种。成分品种产业链上游是原油和煤炭，下游需求覆盖纺织、塑料制品、建筑建材、化工、电力等领域，部分品种具有极强的顺周期特征。

一般而言，商品期货这类底层资产与股、债相关性低，可有效降低组合风险和波动。

值得关注的是，能源化工ETF（159981）是目前唯一跟踪易盛能化A的ETF。

　国联证券研报指出，油价在2024年维持中高位震荡，在货币和财政政策同时发力下需求有望改善，石油石化板块收益在2024年全年表现相对稳定，基础化工板块收益逐渐获得改善。

相关产品：

能源化工ETF（159981）

联接A：008827

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2024-12-19

A股震荡怎么办？机构：2025年才是主升浪！

同壁财经基金顾问

昨日A股成交量大幅缩量至13000亿，今天又因为隔夜美联储的鹰派预期导致其低开，不少朋友的心头又萌生了恐慌情绪，问我这会该咋办？我的观点依旧不变：当前A股正处于真空期，下方有坚实的支撑。再借用兴业证券的一句话：2025年才是A股的主升浪。具体来看：

1、 A股股东回报将促使“存款搬家”，股市有望在2025下半年迎来主升浪。

提起A股近两年的走势，不少业内人士总是喜欢将其称之为进阶版的“日股过去三十年”，之所以称之为进阶版，是因为我们进度更快、修复的也更迅速。而了解过的朋友应该都清楚，日股之所以在近两年得以走出“失落”，很关键的一点就是：开始注重股东回报，比如企业分红、回购等。

而近期，我国也开始这方面的改革，出台了一系列的政策组合拳，拟提升A股投资者的股东回报，根据数据，截至12月初，今年A股的分红回购金额大约达到了2万亿，显著超过了前几年。

而这，再叠加上长期的降息趋势，A股的投资性价比在不断升高，机构预计2025年下半年或将开始“存款搬家”，A股在资金大量流入的背景下，股价中枢将不断升高。

2、 A股整体修复的背景下，看好“新质生产力+内需”。

兴业证券针对2025年的行情复苏，给出了两个可能会有超额的方向：新质生产力、内需复苏。前者是因为经济换引擎、国家政策扶持以及全球AI投资热潮；后者是因为在外贸掣肘的背景下，其或将成为拉动经济增长的主要抓手。

巧合的是，二者都是近期上市的A500指数的主要持仓，尤其是前者“新质生产力”部分，A500指数相比其它宽基做了更加充分的暴露。所以，与其在上述两个领域花精力挖掘个股，不妨试着借道像A500指数ETF（560610）这样跟踪A500指数的标的进行布局，不仅能节省精力与时间，在分散投资的背景下，或许持有体验会更佳。

作者：钱袋侦探社阅读全文

2024-12-19

深圳发放最高5亿元“训力券”，中证电子指数逆势涨0.34%，关注天弘中证电子ETF联接A （001617）

同壁财经基金顾问

盘面上，三大指数集体调整，算力硬件股反复走强，截至10：18，中证电子指数逆势涨0.34%，盛科通信、瑞芯微、兆易创新涨超6%，翱捷科技、化工科技等个股跟涨。天弘中证电子ETF联接A （001617）近三月涨幅超40%。

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消息面上，深圳市人工智能产业办公室宣讲了《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》，其中提出每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本；每年发放最高5000万元“语料券”，促进语料开放共享和交易，推动数据要素市场建设；每年发放最高1亿元“模型券”，降低人工智能模型应用成本。

中金公司表示，端侧AI多终端落地、手机市场温和成长，部分环节渐进式升级将引领消费电子行业成长，建议关注AI手机/AIPC等带来的新换机周期及硬件升级、AI可穿戴新终端形态的创新、光学行业重启升规升配三大投资机会。

天弘中证电子ETF联接A （001617）业绩比较基准为中证电子指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5。中证电子指数选取涉及半导体、电脑与外围设备生产、电子设备和消费电子生产等业务的上市公司证券作为样本，以反映电子类相关上市公司整体表现。

相关产品：

天弘中证电子ETF联接A （001617）

天弘中证电子ETF联接C （001618）

市场有风险，投资需谨慎阅读全文

2024-12-19

市场预期回暖风格切换，A500ETF（159339）成交额达8亿元，多只股票涨停

同壁财经基金顾问

12月18日，A500ETF（159339）开盘走高，盘面上，利亚得，君正集团等多只股票涨停。A500ETF（159339）受关注度较高，连续多日资金净流入。

中信证券指出，双向跨境投融资需求强劲，随着中国开放型经济体制的快速演进，跨境金融发展空间扩大，证券公司跨境业务将提速。中长期来看，中国宏观证券化率提升，中资企业国际化加深，资本市场对外开放持续扩大，预计境内外客户跨境投融资需求将进一步释放。这表明中国金融市场国际化进程加速，为企业和投资者提供更多机遇。由此看来，A500ETF（159339）配置价值凸显。阅读全文

2024-12-18

市场热点轮动题材股活跃，A500ETF（159339）盘中涨幅达到1.04%。多只股票涨停

同壁财经基金顾问

12月18日，市场整体上行，A500ETF（159339）盘中涨幅达到1.04%。君正集团，岩山科技等多只股票涨停。A500ETF（159339）连续多日资金净流入。

华龙证券表示，近期ETF市场整体回暖，资金流向显示规模型ETF大幅流入，而主题与行业ETF趋冷，机构短期投资主线尚不明确，仍偏好宽基ETF。中证A500净流入占比略有下降，但中证500、中证1000和创业板50指数净流入有所改善。市场风格偏向成长，消费与医药板块在连续多周资金净流入后，新消费领域如谷子经济成为热点。策略上应关注市场情绪修复及风格切换速度，建议配置消费、机器人和芯片等板块。阅读全文

2024-12-18

投资圣杯——纳指100与中证红利的长持杠铃策略！

同壁财经基金顾问

临近2024年年底，我做了一个有关中美主要股指涨跌幅统计。

美股，我是选取的纳指100和标普500作为代表性指数；国内我是选取的沪深300和中证红利两个指数，一个代表大A业绩基准指标，一个是偏向于股息分红的防守性指数。

这张图，我是以2024年年内涨跌幅由高到低做的一个排序。可以看到，纳指100持续领先，标普500紧随其后。国内指数，虽然沪深300年内表现强于中证红利，但从全收益的角度来看，中证红利全收益还是略优于沪深300全收益。

这张图，我是以近五年区间涨跌幅由高到低做的一个排序。美股方面，纳指优势进一步凸显，以62%的超额收益跑赢标普500指数。国内指数，这次中证红利及其全收益指数均大幅跑赢沪深300和其全收益指数，其中中证红利全收益五年跑赢沪深300全收益近53%，中证红利跑赢沪深300近23%。

纳指持续跑赢标普的原因，主要是因为近些年美股大型科技股借助AI发展浪潮下盈利+估值双双增长带来的戴维斯双击效应。而且从后续AI发展渗透率角度看，10%、20%、40%是三个重要的拐点，目前ChatGPT在美国的渗透率已超10%，正进入快速提升期。所以，未来美股方面还是要继续偏向AI科技方向加强配置。

中证红利全收益之所以可以长时间持续跑赢沪深300及全收益指数，最大的差别在于中证红利每年稳定持续的分红特性及红利再投资。而且这种分红再投的优势会随着时间拉的越长，中证红利指数的投资优势则更容易进一步放大！这么一看，把中证红利指数看成国内红利版的“纳指100”也不为过。

在配置方面，如果我们想构建一个国内外持仓比较舒服的投资组合长期持有，那么我认为选择纳斯达克100ETF（159659）+中证红利ETF（515080）的杠铃策略就会是一个很好的选择。

从长期持仓的角度来看，纳指100和中证红利两个都是优质的长跑健将；而从短期风险对冲角度来看，纳指100负责进攻成长，而中证红利则作为一个稳定分红的逆势抗跌品种，负责分红防守。从逻辑上看，这样的长期组合搭配足以让持仓者捧起投资的圣杯。

作者：我不是基神啊阅读全文

2024-12-18

持续吸金，A500ETF（159339）连续多日资金净流入，利亚得，君正集团领涨

同壁财经基金顾问

12月18日，A500ETF（159339）开盘走高，盘面上，利亚得，君正集团等多只股票涨停。A500ETF（159339）受关注度较高，连续多日资金净流入。

万联证券表示，在宏观调控方面，会议指出，明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节。其中“适度宽松”的货币政策定调与“超常规”逆周期调节等表述较市场预期积极。预期宏观调控政策力度将有所加大，宏观流动性环境将更为宽裕，关注后续政策发力成效。在经济增长方面，会议指出要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。在产业发展方面，会议指出要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。预计稳增长、扩需求依然是经济工作的重点。临近年末，A500ETF（159339）有较好的配置价值。阅读全文

2024-12-18

央企市值管理新规落地，A500ETF基金(512050)受益走强

同壁财经基金顾问

2024年12月18日A股三大指数集体走强， A500ETF基金(512050)上涨0.63%，成交额超26亿元，位居同类第一，成分股君正集团、岩山科技、兆易创新涨停，四维图新、利亚德涨超9%。

消息面上，国务院国资委12月17日对外发布《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》(以下简称《意见》)。《意见》共九条，主要包括明确市值管理目标和方向、用好市值管理“工具箱”、健全工作机制、坚守合规底线等方面内容。其中《意见》提到，高度重视控股上市公司破净问题，将解决长期破净问题纳入年度重点工作。《意见》将央企控股上市公司破净问题放在重要位置，说明了对破净股的重点关注，一系列要求的下发，也将促进央企控股上市公司的估值提升，利好破净央企股。

国信证券认为，随着市值管理纳入央企考核体系，国央企可以通过价值创造、价值实现和价值经营三条路径实现市值管理。从分红的角度看，稳定分红央企的市值管理成效显著，市值体量更大且稳步增长。阅读全文

2024-12-18

全线飘红，VRETF（159786）盘中一度涨幅达到2.34%。利亚得，瑞芯微领涨

同壁财经基金顾问

12月18日，VRETF（159339）跟踪指数开盘后一路上行，涨幅最高达到2.34%。盘面上，利亚得，瑞芯微领涨，视觉中国跟涨。VRETF（159786）盘中交易热度较高。

VRETF（159786）跟踪中证VR指数（930821.CSI），聚焦VR产业链上优质标的。VR作为AI产业链上重要的下游应用方向，当前具有较为广阔的投资机遇。VR指数市盈率为36.51位于估值低位，配置性价比高。

西部证券指出，2024年第二季度，全球可穿戴腕带设备出货量增长0.2%，达到4430万台。主要得益于两大国产品牌的优异表现，基础手表继续引领市场增长，出货量同比增长6%。在整个可穿戴腕带设备市场中，基础手表的市场份额达到48%，创历史新高。随着AI大模型逐步成熟落地端侧，笔电及手机换机潮有望加速到来，AR/VR等可穿戴式新品需求有望提升。当前时点，VRETF（159786）具有较高的配置价值。阅读全文

2024-12-18

火山引擎原动力大会召开，豆包大模型或有新动向，人工智能ETF（159819）值得关注

同壁财经基金顾问

截至13：49，信息安全ETF（562920）涨2.16%，信创ETF易方达（159540）涨2.28%，人工智能ETF（159819）涨1.88%。

消息面上，12月18-19日，火山引擎将召开原动力大会，聚焦火山引擎在大模型开发、应用与落地方面的实践。届时有望展示更多豆包大模型家族的能力，并展示AI玩具、AI眼镜等新落地场景的试用效果。截至目前，豆包大模型日均tokens使用量超过4万亿，发布7个月以来增长超过33倍。

此外，谷歌发布了Willow量子芯片，该芯片在量子纠错和随机电路采样两项基准测试中表现出优异性能，解决了量子纠错领域30年来的关键挑战，并在5分钟内完成了超级计算机Frontier需花费102年才能完成的计算任务。

西部证券认为，在美国大选落地背景下，复盘前期中美政策，科技自强预计成为时代主旋律，后续政策及产业持续发力可期。重点关注大安全和人工智能产业核心底座、具备出海潜力的科技产业等方向。

关联产品：

信息安全ETF（562920）：追踪中证信息安全主题指数，从沪深市场中选取涉及信息安全技术、信息安全产品以及信息安全服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映信息安全领域相关上市公司证券的整体表现。

信创ETF易方达（159540）：追踪国证信息技术创新主题指数，反映A股市场信息技术创新相关公司股票的整体表现。

人工智能ETF（159819）：追踪中证人工智能主题指数，选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。阅读全文

2024-12-18

理财有风险，投资需谨慎

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