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中国金龙暴涨超6%！“RISCV事件”为国产半导体开拓新机遇 一觉醒来，中国资产海外身价再上一个台阶。隔夜，纳斯达克中国金龙指数暴涨超6%，收盘创本轮反弹新高！



海外中概股万马奔腾，阿里巴巴 涨超8%，小鹏汽车 涨超7%，京东 涨近7%，拼多多 涨6%，百度 、哔哩哔哩 涨超5%。

周四早盘，A股也接续发力，高开高走，强势拉升，科技板块TMT继续继续成为领头羊。尤其是半导体设备领域，相关指数——中证半导指数早盘大涨4.06%，超过其它同类半导体指数。



半导体设备作为产业链的上游，当半导体行情行情来临时自然会展现出更高的弹性。而且昨日中证半导权重股之一的芯源微于发布筹划控制权变更的停牌公告。半导体设备重组预期再起，也带动了整个半导体设备板块的反弹。

目前，半导体板块热度不减，尤其是RISCV事件曝光后，市场对半导体展望更加乐观了。2月28日，中国工程院院士倪光南表示，我国RISC-V生态已在AI、物联网和高性能计算等新兴领域取得突破，为国产半导体发展带来新的机遇。

不同于存在授权限制的x86和ARM架构，RISC-V技术架构具有精简、开源等特性，可开发更适应特定需求的独特芯片，并打破了传统x86、ARM架构高价授权费、定制化困难的惯例。2022年，全球RISC-V芯片已累计出货量超100亿颗，我国贡献了全球RISC-V芯片出货量的50%。

Omdia报告显示，2024年至2030年期间，基于RISC-V的处理器出货量将以每年近50%的速度增长，预计到2030年出货量将达到170亿颗，RISC-V处理器将占据全球市场近四分之一的份额。中国科学院计算技术研究所副所长包云岗透露，到2030年全球RISC-V芯片市场规模将达到927亿美元（约合6752.08亿元人民币），年均复合增长率为47.4%。

在创新技术迭代加速下，国内半导体创新能力不断增强，预计以半导体为代表的科技板块估值有望进一步抬升。

以往数据显示，在现有半导体板块指数中，中证半导指数具有更强的弹性，远超其它同类指数。投资者可以考虑积极入手跟踪中证半导指数的半导体设备ETF（561980）。对场外投资者而言，也可以通过其联接基金（A类：020464；C类：020465）进行定投或申购，轻松参与半导体板块的投资。

作者：山雨求 阅读全文
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2025-03-06
相比2015年科技牛市，本轮科技行情有哪些不同？ 今年以来随着Deepseek持续发酵，以硬科技标杆指数——科创综指为例，截至3月5日收盘，今年以来科创综指整体上涨12.07%，不仅跑赢创业板指、中证500指数，跑赢更聚焦科创龙头的科创50指数，显示科创板整体行情向好。



对此，近期市场聚焦科技股持续性，特别是本轮科技行情能否复制2015年科技牛？是不少投资者关注的重点。

在昨日进行的招商基金《首席连线》路演中，中泰证券电子首席分析师王芳认为，直接对比2015年的行情，可以看出大家对市场的信心，该机构认为世界确实进入了一个新的科技周期；但就行情本身而言，本轮科技行情与2015年还是存在一定差异，本次更倾向于技术驱动与价值重估的长期趋势，而非流动性溢价。

综合来看，本轮科技行情呈现四点特征：

1、技术迭代驱动，以AI算力、人形机器人、低空经济为代表的新技术突破，估值提升伴随业绩预期改善。

2、全球化竞争力提升：DeepSeek开源模型引发全球关注，中国在大模型、AI基础设施等领域加速追赶。

3、估值对国际资金具有吸引力，像港股科技龙头估值修复至合理水平（腾讯、阿里PE仍低于美股科技巨头30%以上）。

4、当然，也要注意到科技板块交易拥挤度接近历史高位，部分企业估值透支，若业绩不及预期也可能引发回调。

落到投资层面，王芳也建议，科创综指相对更分散，覆盖更全面，对科创板指数跟踪性更强，包含更大比例的小市值成分股，更具成长性，和爆发力，当然波动也相对更大。并且从实际数据统计来看，科创板综指ETF招商（589770）的综合费率均值在20BP左右，低于科创50ETF的40BP，相对持有成本更低。 阅读全文
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2025-03-06
本轮科技股是否会复刻2015年的科技行情？中泰电子首席：重视技术驱动与价值重估的长期趋势 3月6日盘中，科创综指ETF招商（589770）涨2.3%，成交3.3亿元。拉长来看，本轮行情科创板表现更强，自2024年9月24日以来至3月5日收盘，科创综指累计涨幅近65%，同期沪深300、创业板指涨21%、43%。

本轮科技股能否复刻2015年科技行情？对此中泰证券电子行业首席分析师王芳在招商基金《首席连线》路演中表示，世界确实进入了一个新的科技周期；但就行情本身而言，本轮科技行情与2015年还是存在一定差异，本次更倾向于技术驱动与价值重估的长期趋势，而非流动性溢价。

回顾2015年行情，具备以下特征：

1、流动性主导：创业板指全年涨幅84.4%，融资余额占市场总成交比重超15%，场外配资带动的杠杆资金推动明显。

2、产业基础处于发展阶段：互联网普及率50.3%，云计算、大数据等新兴产业规模不足2000亿元，技术应用场景仍在推广中。

3、互联网+概念缺乏核心技术支撑。



当前，行情特征主要为：

1、技术迭代驱动：以AI算力、人形机器人、低空经济为代表的新技术突破，估值提升伴随业绩预期改善。

2、全球化竞争力提升：DeepSeek开源模型引发全球关注，中国在大模型、AI基础设施等领域加速追赶。

3、估值对国际资金具有吸引力：港股科技龙头估值修复至合理水平（科技大厂估值仍低于美股科技巨头30%以上）

4、当然，也要注意到科技板块交易拥挤度接近历史高位（部分主题基金前十大重仓股集中度超80%），部分企业估值透支，若业绩不及预期也可能引发回调。 阅读全文
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2025-03-06
中泰电子首席：中国科技资产价值重估有三大核心逻辑！科创综指ETF招商（589770）成交火热 中泰证券电子行业首席分析师王芳在招商基金《首席连线》路演中表示，中国科技资产价值重估有三大核心逻辑：

逻辑一、估值修复空间很大。

当前中国科技资产的估值仍处于历史低位。当前恒生科技指数市盈率（23.1倍）较纳斯达克指数（44.3倍）折价近一半，纵向对比2021年高点（48倍）仍有较大修复空间。DeepSeek等技术的突破缩小了中美科技差距，外资对人民币资产的审美发生转变，全球资本对中国科技股的估值预期显著抬升。

逻辑二、技术弯道超车，带来的产业链重构与结构性机会。

国产算力产业链（GPU、光模块、服务器等）受益于巨头资本开支扩张和国产替代加速。2025年中国互联网大厂超预期的AI投入推动国产算力需求爆发，预计未来1-2年产业链将迎来订单密集落地期。同时，AI应用端（如企业级流程优化、C端智能产品）将形成第二波增长浪潮。

逻辑三、全球资本再配置与信心重塑。

外资对中国科技资产的配置从“低配”转向“标配”。贝莱德、高盛等机构预计MSCI中国指数年内涨幅可达14%-28%，外资加仓主线包括AI应用、半导体、新能源车等赛道。

科创综指ETF招商（589770）已上市，该ETF紧密跟踪科创综指，该指数最主要的特征之一，就是对科创板更强的表征性，几乎涵盖了科创板中全部大、中、小市值的股票，更好体现科创板整体回报的同时，也有分享AI产业崛起的投资机遇。 阅读全文
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2025-03-06
四大因素提振，半导体设备再成行情“领头羊”，芯片股春天来了？ 3月6日，三大股指高开高走，盘面上半导体设备、智能体、KIMI概念表现强势，中证半导指数涨逾4%，领涨各大主流半导体主题指数。

标的ETF方面，高设备含量的半导体设备ETF（561980）早盘震荡走高，截至发文涨幅4.29%，成交额超7000万元。



成份股中，拓荆科技、富创精密涨逾10%，中科飞测、北方华创涨超7%，华海清科、中微公司、海光信息涨超5%。

对于今日半导体设备领涨行情，或主要有四大因素提振：

一是RISCV自主芯片架构强势崛起。日前中国工程院院士倪光南在由达摩院举办的“2025玄铁RISC-V生态大会”上表示：“尽管RISC-V发布至今只有短短的15年，但它在全球芯片产业链中的地位正在不断提升。根据媒体预测，RISC-V芯片未来在消费级个人电脑、自动驾驶、网络通讯、工业控制、智能设备以及高性能服务器等领域的市场占有率将超过25%。

二是并购重组热点又起？昨日半导体设备ETF（561980）权重股之一的芯源微于3月5日晚发布筹划控制权变更的停牌公告，预计停牌时间不超过2个交易日。半导体设备重组预期再起，板块整体有望受到β带动。

三是政策层面科技股再被强调。从昨天的政府工作报告看，消费和科技是着重强调的方向，其中以AI为首的科技板块已逐步成为今年市场主线，资金做多思维较为明确。

四是市场智能体概念热度再起，机构预测AI智能体的市场规模将从2024年的51亿美元增长至2030年的471亿美元，芯片需求再获提振。

展望后市，中信建投首席分析师陈果认为，政府工作报告整体符合预期。重点任务聚焦新质生产力与内需提振，深化人工智能+行动，推动低空经济、量子信息等未来产业；扩内需政策加码。对资本市场，深化资本市场投融资综合改革，推动资本市场从“融资市”向“投资市”转型。该机构认为，在外部扰动稳定后，春季行情有望继续，科技成长板块仍为主线，中国资产信心重估的中期趋势预计也将延续。

资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导指数，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、中芯国际、海光信息、韦尔股份呢、华海清科、拓荆科技、南大光电、长川科技、中科飞测等股，合计占比超77%，指数集中度相对较高。行业分布上，该指数更侧重上游设备、材料等。按照中证指数公司数据，“半导体材料与设备”占比近67%。

从历史表现看，在2019年三季度之前的一轮半导体上行周期区间，聚焦上游设备材料的中证半导指数区间最大涨幅超494%，区间最大跌幅61.97%，整体呈现较高弹性特征。 阅读全文
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2025-03-06
Manus一夜刷屏！科创综指ETF招商（589770）盘中涨幅扩大至2.5%，中泰电子首席：科技仍然是长期主线 据报道，全球首款通用Agent（自主智能体）产品Manus开启部分内测，标志着AI自主智能领域迈出了重要一步。

或受此影响，AI条线再度大涨，科创综指ETF招商（589770）盘中涨幅扩大至2.5%，成份股致远互联、京源环保20%涨停。

招商基金《首席连线》直播正在进行中，中泰证券联席所长兼电子行业首席分析师王芳在直播中表示，AI需求的爆发已经势不可挡，AI投资的ROI也已经在美股的AI应用板块得到充分验，而AI技术突破还将继续加速应用端。再者，中国经济的动能、中国科技资产的吸引力也没有发生变化，科技仍然还将是很长一段时间内的主线。 阅读全文
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2025-03-06
国产RISC-V生态加速成型！科创芯片设计ETF（588780）交投活跃，单日成交额破亿 3月4日以来，受国产RISC-V技术生态利好利好刺激，A股芯片板块资金净流入持续加码。科创芯片设计ETF（588780）近一周净流入1.16亿元，昨天单日成交额更是突破1亿元，再次刷新上市以来最高记录，并且基金规模较一个月前增加1.08亿元！

截至昨日收盘，科创芯片设计ETF(588780)年内累计涨幅达20.99%，稳居全市场芯片半导体类ETF涨幅前列。

今日，科创芯片设计ETF（588780）开盘跳高，截至10:00，科创芯片设计ETF(588780)上涨2.18%，有望实现3连阳。该基金持仓的50只科创芯片设计龙头成分股中，42只盘中实时上涨，其中寒武纪-U、海光信息等多只前十大持仓股涨幅超5%。

据悉，科创芯片设计ETF（588780）作为唯一一家跟踪上证科创板芯片设计指数的基金，覆盖50家科创板芯片设计龙头，RISC-V相关企业权重占比超25%且具备科创板的20%涨幅弹性：其中芯原股份作为中国RISC-V产业联盟创始会员及第二届理事长单位，公司已在低功耗、高性能领域推出多款RISC-V IP核，并与头部客户达成深度合作。此外，翱捷科技、晶晨股份等第二届联盟理事单位亦为基金重要持仓。

当前，中国芯片产业正站在国产替代与AI算力爆发的历史交汇点。RISC-V凭借开源、灵活的架构优势，成为突破技术封锁的关键路径。

基本面上，全球RISC-V市场规模正以惊人的增速扩张：SHD Group预测，2030年全球RISC-V芯片市场规模将达927亿美元，年复合增长率高达47.4%，其中AI加速器领域占比超40%。中国作为全球最大RISC-V应用市场，贡献了超半数出货量，未来十年有望迎来百亿级增长机遇。

政策层面，北京、上海、雄安新区等地加速布局RISC-V生态建设。北京市海淀区近期发布集成电路流片补贴政策，最高支持1500万元；雄安新区则明确将RISC-V纳入未来产业发展行动计划。

整体来看，科创芯片设计ETF（588780）个股持仓和RISC-V相关的权重占到1/4以上。随着政策支持加码、生态完善加速，叠加全球半导体产业向中国转移的趋势，科创芯片设计ETF（588780）有望持续受益于RISC-V渗透率提升与AI算力需求的爆发式增长。一键布局科创芯片设计ETF（588780），分享国产RISC-V芯片崛起的红利！ 阅读全文
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2025-03-06
科技板块仍是主线，新一轮上行开启了？ 隔夜外盘，中国资产再度迎来爆发，隔夜纳斯达克中国金龙指数上涨超过6%，一些中概股，如小米集团、阿里巴巴、美团等均涨超8%！

在隔夜境外科技资产连续爆发的传导下，A股科技板块也是明显又开启了新一轮上行趋势。比如这只反映科创板整体表现的科创综指，从周一的跌幅收窄，到周二大幅反弹，到昨日延续上涨趋势，再到今日的高开高走，似乎已经从那波短暂的回调中走了出来。



科技，作为推动经济社会发展的核心动力，其长期向好的趋势并未改变。年初DeepSeek的横空出世，不仅引领了全球对中国科技实力的重新认识，更激发了对科技股价值的重估。而且，高盛、德银等国际机构也纷纷指出，中国科技股长期处于折价状态，当前正是布局的良机。

但是，考虑外围影响依旧还在，国内投资者信心仍处于修复之中，科技板内部轮动也依旧存在轮动现象，投资者或很难准确判断哪个板块或个股将表现最佳。

那么通过以上提到的科创综指进行多元化布局或许就是一个不错的策略。投资者可以无需过多关注个股或板块的短期波动，只需要将注意力集中在整个科技板块的中长期发展趋势上即可。这种投资策略不仅降低了投资难度和风险，还提高了投资组合的稳定性和收益性。

资料显示，科创综指成分股囊括15个中信一级行业，36个二级行业，其中电子占比高达44.46%，医药15.17%，机械9.22%。这样的行业分布，不仅深度覆盖了科技、生物医药、高端制造等新兴成长领域，更实现了多元化的资产配置，有效分散了单一行业波动带来的风险。配置价值凸显。



标的上，科创综指ETF(589770)紧密跟踪科创综指，是首批正式发行相关的ETF之一，目前已经正式上市。该ETF费率采取市面最低档，管理费低至0.15%/年，托管费低至0.05%/年，能为投资者节省显著成本，大家不妨重点关注一下。

作者：山雨求 阅读全文
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2025-03-06
科创综指ETF招商（589770）早盘涨2.40%，中泰电子首席：AI突破是核心催化剂 3月6日，科技股集体大涨，科创综指ETF招商（589770）早盘涨2.40%，盘中成交2.15亿元，交投十分活跃。

招商基金《首席连线》直播正在进行中，中泰证券联席所长兼电子行业首席分析师王芳在直播中表示：这一轮中国资产价值重估的核心催化是：Deepseek引发的低成本AI模型浪潮，开启国内的AI平权之路，叠加而来国内AI基础设施的军备竞赛加码。

科创综指ETF招商（589770）紧密跟踪科创综指，该指数最主要的特征之一，就是对科创板更强的表征性，几乎涵盖了科创板中全部大、中、小市值的股票，更好体现科创板整体回报的同时，也有分享AI产业崛起的投资机遇。 阅读全文
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2025-03-06
中国资产爆发，港股大涨，科技医药领涨 港股三大指数集体高开，恒生指数开盘涨1.67%，报23987.09点，恒生科指涨2.81%，恒生国企指数涨2.00%。

科网股普遍上涨，快手、阿里巴巴涨超6%，腾讯控股涨超4%，恒生科技指数ETF（513180）一度涨近4%；

医药行业跟涨，阿里健康、宜明昂科、科济药业、晶泰控股等涨幅靠前，恒生医药ETF（159892）涨近2%。

财通证券表示，看多医药科技股（创新药产业链+AI）。看多创新药政策新周期带来的产业链共振上升，看多AI对医药产业带来的中长期影响，具有高科技属性的医药医疗公司将更受市场青睐。



恒生医药ETF联接（A类：016970，C类：016971） 阅读全文
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