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全球四大半导体巨头均由华人掌舵，AI驱动下半导体市场规模有望超万亿，关注覆盖全产业链的半导体ETF（512480）
同壁财经
基金顾问
近日，市场强势反弹，半导体板块走强。截至10:21，半导体ETF(512480)涨1.55%，场内交投活跃，成交金额超4.7亿；成分股东芯股份涨超7%，寒武纪涨超4%，韦尔股份、兆易创新、北方华创、海光信息、中芯国际等跟涨。
数据显示，截至3月13日，半导体ETF(512480)规模达217.47亿元，昨日资金净流入超7.2亿，居股票ETF第2；近5日净流入超11亿元，备受资金青睐。
半导体产业一个历史性的时刻到来。近日，英特尔宣布任命陈立武为公司新任CEO。至此，包括英伟达、AMD、博通以及英特尔在内的美国四大半导体巨头CEO职务，均由具有华人背景的领导者担任。这突显了华人在全球科技领域日益增长的影响力和领导地位。
近日，调研机构Gartner发布的报告显示，2024年全球半导体市场规模同比增长18.1%，达到6260亿美元，预计今年这一数字将突破7000亿美元大关。
银河证券研报称，2024年，全球芯片行业强劲反弹超6000亿美元。ASML在年报中也指出，2030年全球半导体销售额有望突破万亿美元。半导体行业即将迎来新一轮成长周期。看好半导体行业的持续成长和AI引发的对先进制程投资需求。
半导体ETF(512480)作为唯一跟踪中证全指半导体指数的基金，87只成分股全面覆盖数字芯片设计（42.6%）、半导体设备（15.8%）、集成电路制造（12.3%）、模拟芯片设计（8.6%）、集成电路封测（6.5%）、半导体材料（4.6%）等半导体上中下游产业链，避免单一制造环节波动带来的业绩影响。截至3月13日，半导体ETF(512480)年内上涨超8%，近6个月涨幅超70%。
一键投资半导体ETF（512480）或场外联接 ( A 类：007300；C 类：007301 )，全产业链布局国产半导体崛起！
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2025-03-14
两大利好来袭，核心资产全面上扬！A500指数ETF（560610）高开高走涨1.56%，溢价持续走阔！
同壁财经
基金顾问
3月14日，三大股指高开高走，上证指数涨1.07%，创业板指涨1.73%，A500指数涨1.52%。盘面上消费股受益二三胎补贴强势领涨，此外贵金属、保险等资产同步上行。
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A500指数ETF（560610）开盘持续拉升，截至发文涨幅扩大至1.56%，成交额近6.5亿元，上行期间持续溢价交易，或显示资金面较为积极。
成份股中，胜宏科技涨逾10%，锡业股份、东鹏饮料、伊利股份、泸州老窖、天孚通信、深南电路多股涨逾5%，海澜之家、东方电缆、欧派家居、浙富控股、亨通光电跟涨。
消息面上，昨日市场迎来两大利好加持：
第一，昨日内蒙古呼和浩特市卫健委发布落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程。此举或预示促进剩余政策进入各地落地阶段。之前的重磅会议上，高层曾提出要制定促进生育政策，发放育儿补贴，大力发展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给。
此外相关部门表示3月17日将召开发布会，介绍提振消费有关情况，消费板块或加速复苏
第二，3月13日，中国人民银行召开的扩大会议明确，实施好适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。流动性相对持续宽松，或利好权益资产情绪修复。
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2025-03-14
大摩上调药明系目标价，微创医疗、药明生物涨超10%，港股科技50ETF（159750）涨2%
同壁财经
基金顾问
3月14日，港股强势反弹，恒生科技指数盘中涨0.8%，港股科技指数涨1.41%。盘面上，医药股领涨，微创医疗涨超14%，药明生物涨超10%，药明合联、药明康德等跟涨，百度集团-SW涨超3%，美团-W涨2.55%。
T+0交易品种港股科技50ETF（159750）涨2%，该ETF近两个交易日获资金连续净流入2660万元。
消息面上，摩根士丹利近日发布研究报告称，药明系公司当前估值未充分体现早期需求复苏等正面因素，行业回暖迹象明显，CRO及CDMO板块估值已回升。
交银国际证券指出，医疗卫生强基工程被多次提及，其加速推进有望利好基层医疗器械市场，带来新的增长动力。考虑到2025下半年医保丙类目录等利好政策有望正式落地、叠加板块估值仍处历史低位，板块仍有较大修复空间。进入年报业绩密集发布期，重点关注业绩增速有超预期/触底反弹机会的子板块，包括创新药、处方药和CXO。
港股科技50ETF（159750）跟踪港股科技指数，从行业权重分布来看，聚焦互联网龙头的同时，在新能源汽车、医药生物等泛科技领域的权重占比相对恒生科技指数更高。
如比亚迪、吉利汽车等新能源车龙头，百济神州、药明生物、再鼎医药、微创医疗等医药领域明星企业，都是港股科技指数成份股，且不包含在恒生科技指数中。
从布局角度看，兴业证券认为2025年全年可关注两条主线：
一是以科技牛为主，牢牢抓住此轮AI科技行情的核心资产。广义的AI科技领域包括互联网、机器人、芯片算力计算机等科技软硬件、其他AI+企业，将是全年行情的主线，趁短期震荡调整时期，立足中期性价比而逢低主动买入。
投资机会二：“内需牛”为辅，一方面，建议波段操作受益于政策驱动的反弹机会，关注新能源、券商、地产、消费等策略资产。
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2025-03-14
贵州茅台、伊利股份强势上涨，消费复苏正在进行时，消费ETF涨近2%
同壁财经
基金顾问
3月14日，三大指数开盘翻红，食品饮料、商业百货板块领涨，伊利股份上涨4.86%，泸州老窖涨近3%，贵州茅台、五粮液、山西汾酒纷纷上涨，消费ETF（510150）上涨1.73%。
消息面上，据报道，国新办将于3月17日介绍提振消费的有关情况，消费板块或加速复苏。随着各地区消费品“以旧换新”政策持续加码，家电、汽车等消费不断升温。据国家统计局最新数据，2024年，限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额突破万亿元大关，达到10307亿元，较上年增长12.3%，创下历史新高。
招商基金研究部首席经济学家李湛表示，2025年最大的投资主线之一是科技，另一方面，关注政策拉动下的内需修复带来的相应投资机会，特别是国内AI方向估值偏高之时，顺周期产业估值优势渐显，比如消费板块。
消费ETF（510150）紧密追踪消费80指数，由沪市A股中规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费股票组成，反映了消费类行业上市公司的整体收益表现。
从当前估值来看，据iFind，消费ETF（510150）标的指数的估值（PE-TTM）为22.93倍，低于近3年以来近8成的时间。在提振内需大的背景下，投资者或可借道消费ETF（510150）布局消费行业的投资机会。
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2025-03-14
科技长牛的逻辑还在！把握科技赛道均衡配置新机遇
同壁财经
基金顾问
昨日，沪深两市开盘震荡后逐步走低，随后阶段跳水下失守多条均线支撑。到了尾盘，指数稍微往上拉了一点，但力度欠佳。
从盘面上来看，科技股成为重点杀跌对象，算力、半导体、机器人概念股集体下挫，但是煤炭等红利板块却迎来走强。而且成交额方面并没有缩量太多，依旧超过了1.6万亿。说明A股资金流动性依旧很强，只不过在缺少科技主线的加持下，大家把资金转向了防御性资产。
科技回调原因上，可能还是因为前期涨幅过大，后市场进行了技术性修正。除此之外，美国FTC对微软反垄断调查、中概股监管压力等外部因素也加剧了科技股波动。
虽然说段科技板快投资情绪有所退潮，但是长期来看，科技长牛的逻辑并没有发生改变。当前某些科技细分领域，如AI算力链、半导体设备、端侧AI等仍保持业绩高确定性。而且政策上明确“人工智能 +”行动，这是个大趋势。
不过，尽管科技股主线以及长牛未变，但短期的确逐步进入分化期。例如，AI算力、机器人等细分领域受政策和技术突破支撑，而部分高估值或缺乏业绩支撑的个股面临回调压力。在此背景下，均衡布局科技各个赛道，把握板块整体上行趋势或才是最佳策略。
比如这只近期上市的科创综指ETF招商(589770)，该ETF紧密跟踪科创综指。
具体优势来看：
1、 全市场覆盖，分散风险能力突出
科创综指覆盖科创板97%的上市企业，显著高于科创50、科创100等细分指数。这种广泛覆盖特性有效规避了单一板块或个股波动风险，尤其在半导体、医药生物、电力设备等核心科技领域实现分散配置。
2、 产业链纵深布局，捕捉多元增长动能
科创综指涵盖电子、医药生物、计算机等17个新兴产业，既包含大市值龙头企业，也纳入中小型创新企业。这种“大中小市值梯度分布+产业链上下游联动”的结构，既能分享龙头企业的稳定收益，又能捕捉早期创新企业的爆发潜力。
3、 高弹性与低估值并存，性价比凸显
历史数据显示，科创综指基日以来累计涨幅达23.23%，显著高于科创50指数的6.37%。当前其估值水平仍低于历史中枢，成长/价值风格价差接近历史极值，具备较强的估值修复空间。叠加政策对新质生产力的持续支持，指数长期增长动能充沛。
而科创综指ETF招商(589770)作为跟踪科创综指的被动化指数投资工具 ，其管理费用仅0.15%/年 ，托管费用仅0.05%/年。为普通投资者提供了低门槛、高效率参与科创综指投资工具，大家不妨重点关注一下。
作者：山雨求
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2025-03-14
泸州老窖、五粮液涨逾2%，消费复苏迎关注
同壁财经
基金顾问
3月14日，三大指数开盘翻红，食品饮料、商业百货板块领涨，伊利股份上涨3.4%，泸州老窖涨近3%，贵州茅台、五粮液、山西汾酒纷纷上涨，食品饮料ETF（159843）上涨1.35%。
消息面上，据报道，国新办将于3月17日介绍提振消费的有关情况，消费板块或加速复苏。随着消费品“以旧换新”政策加码、全方位扩大内需位居2025年九大工作任务之首、适时适度推进收入分配改革等，或将直接或间接提振消费板块。
东兴证券研报指出，加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。政策的乐观表态为后续消费复苏奠定了坚实基础，食品饮料消费有望复苏。
招商基金研究部首席经济学家李湛表示，2025年最大的投资主线之一是科技，另一方面，关注政策拉动下的内需修复带来的相应投资机会，特别是国内AI方向估值偏高之时，顺周期产业估值优势渐显，比如消费板块。
食品饮料ETF（159843）紧密国证食品指数，选取了归属于食品饮料行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了食品饮料行业上市公司的整体收益表现。
从当前估值来看，据iFind，食品饮料ETF（159843）标的指数的估值（PE-TTM）为20.46倍，低于3年来近90%的时间。在提振内需大的背景下，投资者或可借道食品饮料ETF（159843）布局消费行业的投资机会。
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2025-03-14
科技回调，低估值的畜牧养殖成避风港？
同壁财经
基金顾问
周四，A股呈现弱势普跌，开盘后指数、板块和个股等集体震荡下跌，完全进入空头走势！直到午盘顺势下跌后，多头再度出来护盘，尾盘明显有资金出来护盘，跌幅收窄，但始终无法扭转A股的弱势普跌。
近期火热的科技方面就更惨了，成为了资金逃离的重点对象，多数细分领域迎来大幅调整。
值得一提的是，盘面上也还是有不少亮点的，比如在这种普跌的市场环境下红利再度体现了其压舱石般的存在，还有畜牧养殖板块，相关ETF畜牧养殖ETF(516670)居然也逆市翻红了。
短期来看，资金避情绪明显加强，市场或依旧处于震荡之中，科技板块也依旧存在高位回调的风险。大家不妨可以暂时关注一下那些估值低位，且景气度逐步改善的板块，或许能在这场波动中找到个稳定方向。比如畜牧板块。
当前全国生猪均价在14.5元/公斤左右波动，但仔猪价格在持续回落，这反映出养殖主体对后市预期比较谨慎，都在加快出栏节奏，市场供应目前是比较宽松的。
根据农业农村部数据显示，2025 年1月全国能繁母猪存栏为4062万头，同比下降趋势还在延续，并且连续两个月环比下滑。虽然行业还没全面亏损，但大家补栏的积极性不高。这时候，那些具备成本优势的企业就有优势了，比如牧原股份，一直以来在成本管控方面做得不错，在这种市场环境下，有望维持盈利。
而且现在生猪板块估值处于低位，产能去化其实是在为长期价格修复提供支撑。要是未来供需矛盾加剧，行业可能会加速淘汰那些低效产能，周期拐点说不定就提前来了。
资料显示，畜牧养殖ETF(516670)跟踪的是中证畜牧养殖指数，涵盖了如牧原股份，海大集团，温氏股份，大北农等生猪养殖龙头，也是跟踪该指数产品中管理费率最低的，仅为0.2%，投资成本更低。
目前中证畜牧养殖指数处于历史安全低位，无论从PE、PB还是股价中枢位来看，都具有一定的估值优势。在行业出清阶段，龙头企业具有更强的确定性，有望迎来估值修复，大家可以趁着当前科技回调之际一键布局。场外用户可通过联接基金（A类014414；C类014415）布局。
作者：山雨求
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2025-03-14
2000%的营收增长率！中国硬科技还是得看科创板
同壁财经
基金顾问
3月13日又是上午低走、最后一小时尾盘拉起的走势，指数总体围绕3360点继续震荡，量能方面同比前一天缩近800亿，收1.6万亿，机会依旧很活跃。总的来说指数层面目前还处于比较良性的阶段，因为无论是日、60分钟还是120分钟，趋势都还在上攻，但是市场失去主线支撑后，短期热点溃散，资金比较迷茫，所以一直挺不起来。
不过其实稍微思考一下就知道，下一轮主线应该还是会回归到科技行业，毕竟除了大科技，其他板块没有能够支撑起一波“大牛”的，所以这里还是继续坚守手里的科技股比较稳妥，尤其是昨天科创板创下了单日最高跌幅，明摆着是一个进场的低位机会。
如果是怕波动的朋友可以考虑最近新出的一批科创综指ETF，比如科创综指ETF招商(589770)，通过ETF对科创板97%的公司进行布局，既全面又方便安全。而且第一批新出的科创综指ETF费率都是市场最低，参与成本很低，跟踪的科创综指对科创板567家公司都有持仓，不管是对科技公司还是相关行业布局都很分散。如果想在硬科技赛道保持在场、不错过下一波涨幅，这个指数ETF可以说是目前最安全的方式。
技术面来说，科创综指今年以来走的是一个震荡向上的趋势，短期调整属于正常现象。从投资逻辑上来看，当前市场主线仍是AI+，国产替代硬的不能再硬了。说实话这波DS、智驾的进展这么飞速，下半年几家国产半导体龙头要是再弄出来什么惊掉大牙的芯片，我也不觉得奇怪。那么如果想现在投资硬科技坐等年底吃肉的，个人觉得科创综指可能是目前场内最适合布局的一个指数了。
另外一个从布局时机来说，下周开始市场将正式进入年报披露期了，一直到4月30日结束。不过截止到3月12日，科创综指已经有562家公司披露了2024年业绩快报，其中有368家上市公司营业收入实现正增长，而且约276家公司营收增幅都在10%以上，51家成份股营收增幅在50%以上，甚至有10家公司营收增幅超过了100%。
不得不说成长性和潜力还是得看科创板啊，这个业绩不服都不行，竟然还有2000%的营收增长率，最起码这在其他板是不常见到的。
从去年9月24日到现在，大科技绝对的一马当先，很多时候大家都觉得要熄火了但是子赛道总能一飞冲天，所以这几天趁着科创综指ETF招商(589770)有个回调，该跟就跟了，ETF每天将近一个亿的成交额也说明很多人都是这样想的。
其实从这两年的市场趋势来看，上面的意思很明显，就是构建尽可能完善、健康的指数图谱，帮助大众实现长期化投资。很多人沉迷于T+0的快感，但是账户中依然会选择宽基指数作为账户的压舱石，也正是因为指数ETF在布局、波动与长期收益上的无可替代性。
作者：山雨求
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2025-03-14
港股科技大跌，下个买点在哪？
同壁财经
基金顾问
恒生科技收跌1.56%，下影线较长，险守20日均线，但并不意味着就此止跌，如果今天继续下跌，很可能去回踩5400点颈线支撑。
但是也能看到昨天急跌过程中，有资金逢跌抢筹。港股科技50ETF(159750)下跌过程放量，全天净申购1300万元。
资金面上来看，近期港股日均成交额超过2000亿港元，即便下跌时抛压也被充分承接，回调时资金反而呈现净流入状态，未出现流动性枯竭迹象。这种“放量调整”或更像是短期获利盘了结，而非趋势逆转，回调或意味着更快速的上涨。
技术面上来看，恒生科技指数此前呈现45度的强势上涨形态，均线呈多头排列，是很强势的上升趋势。但近期该指数回调压力较大，从周线看，这轮高点对应2021年底破位下跌的位置，该位置存在大量套牢盘，容易引发市场波动加剧。不过，在强势上涨行情中，短期回调到均线附近也可能是正常的技术调整，而且如今资金面和基本面逻辑依旧存在，后续或依旧有继续走强的可能。
总的来说，港股科技板块的这轮回调，本质还是前期快速上涨后的正常休整。虽然短期可能继续震荡，但中长期上升趋势未破，适当的利用回调后低吸或许是不不错的策略。
以上提到的港股科技50ETF(159750)跟踪的是港股科技指数，也是市面上唯一一只100%涵盖“中国科技十雄”的指数，且合计权重超过七成，在当下布局可谓优势尽显。
对比恒生科技指数来看：
1、 港股科技指数在聚焦中国顶尖科技公司核心竞争力的同时，更广泛兼顾中小型科技企业成长潜力，成长性更高。
2、 在低估值、高新质生产力属性的新能源车+生物医药含量更高，性价比和成长空间更大。
3、 对AI产业链覆盖更全，不仅有如腾讯控股、阿里巴巴等自身覆盖了AI上下游全产业链的互联网大厂；而且在应用层，如智能汽车（比亚迪股份、吉利汽车），医药医疗（百济神州、药明生物、晶泰控股），同样有着丰富的场景，或能助力投资者更好的抓住这轮AI主线下的布局机会。
港股科技50ETF（159750）在“战术”上有四种玩法：
（1）利用ETFT+0交易优势，捕捉日内低买高卖机会；
（2）利用盘中交易变化、汇率变化带来的折溢价价差机会，实现套利交易；
（3）利用港股科技龙头的高波动性，结合自身风险偏好和投资习惯，制定网格投资策略；
（4）对于港股科技龙头长期看好但又没有太多精力和时间研究择时的投资者，可考虑采取定投的方式参与。
作者：ETF红旗手
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2025-03-14
驶向科技浪潮的新“船票”——关于科创综指的三道“必答题”
同壁财经
基金顾问
继2025年1月8日上证科创板综合指数官宣后，1月22日首批科创综指ETF正式获批，仅仅两周的时间体现出科创板投资“工具箱”的加速扩容。
作为急先锋之一的科创综指ETF招商(589770)紧密跟踪科创综指，在费率方面采取市面ETF最低标准：管理费0.15%/年+托管费0.05%/年，无疑为广大投资者把握本轮“硬科技”浪潮提供了一张普惠新“船票”。
图：近半年科创综指明显跑赢其他主要宽基
来源：iFinD，2024.3.12-2025.3.12。注：指数历史业绩不预示未来表现。
正如电影《花样年华》的经典台词“如果我有一张船票，你会跟我走吗？”，当2025年的A股市场与“硬科技”深度绑定、科技主线悄然凝聚为强大的共识之后，你会选择用科创综指驶向这场看不到“边界”的科技浪潮吗？
或许，在看完下面三道关于科创综指的“必答题”后，大家会有不同的答案。
“必答题”一：“全家桶”的诞生——为什么要推出科创综指？
作为区分于主板市场、坚持面向世界科技前沿的独立板块，科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术的科技企业，在注册制、上市盈利要求等方面对公司要求较低，因此汇聚了一大批成长空间广阔、投资前景巨大的创新企业，在国家“卡脖子”技术攻坚中扮演关键角色。
图：科创板与其他板对比
资料来源：上交所，深交所，华泰研究
数据显示，截至2024年底，科创板上市公司数量高达581家，总市值规模超过6.34万亿元，“硬科技”属性十足。（数据来源：iFinD）但从目前A股市场已有的科创50、科创100、科创200等规模指数来看，仅有350家企业在各指数中被有所覆盖，还有231家科技创新企业未被纳入科创板相关指数的范畴。
基于此，包容性十足的科创“全家桶”——上证科创板综合指数应运而生。科创综指在底层设计上实现对科创板的全域覆盖，力争为广大投资者参与科创板、分享科创板的整体收益提供更为全面便捷的工具。（数据来源：iFinD）
“必答题”二：为什么称科创综指为观测“新质生产力”的“广谱雷达”？
自科创综指上市以来，有不少机构和投资者把指数称为观测“新质生产力”的“广谱雷达”。
华宝证券对此指出，作为科创板首个覆盖全市场证券的综合类指数，科创综指指数筛选标准简洁明晰：在科创板上市的股票及红筹企业存托凭证（除 ST/*ST 证券外）全部纳入样本池，最大限度反映板块全貌。截至当前，指数成分股数量达 567 只，覆盖科创板总市值97%以上，形成观测中国战略性新兴产业发展的“广谱雷达”。
图：科创板系列指数对比
来源：华泰证券，截至2025.2.17
与市场已有的科创50、科创100和科创200对比，科创综指有着更高的市值覆盖度、更均衡的行业分布、更分散的持股集中度和更优秀的长期表现，为普通投资者提供了一个参与科创板长期确定性的优质工具。
1.市值覆盖度更高
不同于科创50对头部企业的聚焦、科创100的“中庸”之道，和科创200对“小而美”公司的偏爱，科创综指以高达97%的市值覆盖率涵盖了科创板从7000亿龙头到7亿新星在内的567家企业，兼顾大、中、小盘，避免单一市值风格风险，对系列科创指数“缺失”的版图实现了有效补充。
指数 市值覆盖度 市值平均数 市值中位数
科创综指 97% 113亿 51亿
科创50 45% 674亿 370亿
数据来源：中证指数有限公司，截至2024年12月31日
作为持续打造培育新质生产力的“主阵地”，投资者对表征科创板上市公司整体运行情况的指数需求与日俱增，在此背景下，科创综指的推出无疑为科创板市场提供更丰富、更全面的表征工具。
2.行业架构更均衡
从行业分布上来看，科创综指的产业架构十分均衡。华泰证券对此指出，科创综指具有代表性广泛、风险分散的核心特征和突出优势。
并进一步指出，科创综指在行业分布上以半导体（32.6%）、高端装备（24.1%）、生物医药（17.3%）和新一代信息技术（13.9%）等六大核心领域形成有机组合，既避免单一赛道波动风险，又完整映射科创板支持“硬科技”的定位。
科创板系列指数的一级行业分布权重（单位：%）
资料来源：华泰证券，2025.2.17
与科创50集中于半导体、科创100和科创200更多覆盖医药生物、电力设备等领域相比，科创综指广泛地覆盖了17个申万一级行业，兼顾“硬科技”的崛起和传统行业的转型升级，保证指数在任何一种发展浪潮中都不会缺席。
科创综指一级行业分布
来源：中证指数官网，2025.3.12
3.头部集中度低
iFinD数据显示，科创综指的前十大成份股集中度较低，持仓相对于科创50、科创100和科创200更分散。以第一大成分股海光信息为例，权重仅为5.38%，前十大权重合计占比23.41%，显著低于科创50指数70%以上的头部集中度。
科创综指前十大权重
来源：中证指数官网，2025.3.1
如果把科创50对龙头的布局比喻成“聚光灯式”的照耀，那么科创综指对科创板就是一网打尽式的“全面扫描”。指数对科创板的全面表征性能够使投资者全方位把握中国“新质生产力”成长动态，通过科创板充分地把握时代贝塔。
4.长期表现优异
从长期表现来看，科创综指自基日以来累计收益率为26.99%，整体跑赢科创50、科创100和科创200，2023年以来在一众系列指数中表现突出，相对于系列指数的超额收益长期为正。
科创综指累计收益优于科创50、科创100和科创200
上证科创板综合指数基日为2019.12.31，截至2025.3.12
科创系列指数长期表现对比
来源：iFinD，2019.12.31-2025.3.12。
注：指数过往表现不代表未来，指数表现不预示产品业绩表现。基金有风险，投资须谨慎。
“必答题”三：当下语境如何投资科创综指方为”最优解”?
近日，华西证券发表研报指出，“中国资产重估”正当时，聚焦“新质牛”主线。今年2月以来，国内大模型、机器人等领域的科技突破或是催化本轮科技行情的核心因素。经过前期上涨，市场对科技交易拥挤度的讨论上升，但从中美估值对比来看，当前中国科技指数估值仍有提升空间，“中国资产重估”尚未结束。
叠加经历年初以来的市场调整，当前科创综指市盈率处于历史低位水平，远远低于纳斯达克生物科技指数，科技成长板块或已进入价值投资黄金窗口期。
那么当前语境中应该如何投资科创综指方为“最优解”？或许借道ETF进行布局会是最佳选择。
资料显示，科创综指ETF招商(589770)为首批上报获批的科创综指ETF之一，已于2025年3月5日正式成立，旨在为投资者提供低费率参与科创板的崭新途径，助力投资者把握新质生产力发展潜力、共享科创板整体上升红利。
2024.9.24以来各申万一级行业涨跌幅（%）
数据来源：iFinD，2024.9.24-2025.3.12
2024年9月24以来，以计算机、电子等为代表的科技行业一路高涨，逐步成为市场共识的核心资产。
对此，平安证券认为，科技产业政策支持信号加码、产业方面国产AI/智能驾驶等科技领域利好催化持续、市场方面科创综指ETF发售或为市场引入增量资金，综合来看，AI引领的全球科技创新仍在持续，全球资金对中国科技资产的评价也出现了积极转变，中资科技的价值重估有望继续支撑春季躁动行情延续。
面对科技资产估值重估，以科创综指ETF招商(589770)为代表的具有强表征性、风险分散且费率低廉的科创综指ETF，或为当前语境中增厚收益的理想选择。
此外，招商上证科创板综合联接基金的后续推出，也将进一步释放科创综指ETF的工具价值，为广大投资者提供更多参与分享科创板发展红利的普惠选择，欢迎感兴趣的朋友多多关注！
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。
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2025-03-14
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