印尼两大镍冶炼巨头宣布减产80%,但供应端印尼产能扩张导致隐性过剩加剧。镍价跌破124000元/吨关键位,不锈钢终端订单疲软叠加新能源需求分化,市场供需矛盾突出。分析师预计短期镍价承压下行,但减产可能带来供应端变数。